原油市场供需与价格预测 - 高盛集团预测2026年底布伦特原油期货价格将降至每桶50美元区间低位 目前纽约油价为每桶62美元 布伦特油价为每桶66美元 [1] - 俄罗斯将8月西部港口原油出口计划较原计划上调20万桶/日 加剧供应过剩状况 [1] - 预计从2025年第四季度到2026年第四季度 全球每日将出现180万桶供应过剩 导致2026年底全球石油库存增加近8亿桶 [2] - 经济合作与发展组织成员国石油库存将占全球总库存三分之一 伴随OECD国家石油需求减弱进一步压低油价 [2] - 2025年油价可能维持当前远期合约价格附近 但2026年平衡将被打破 布伦特油价"公平价值"将从70美元下移至50美元区间 [2] 美联储货币政策影响 - 原油价格下跌带动美国CPI能源分项显著回落 降低核心CPI指数 给特朗普更多施压美联储降息的杠杆 [1][2] - 美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会表态"放鸽" 华尔街策略师认为9月降息25个基点几乎成定局 [3] - 若美联储独立性因特朗普施压受到威胁 可能导致美元贬值 投资者要求更高溢价持有美国债券 [3] - 美元作为全球储备货币的重要支撑依赖美联储独立性 若美联储采取更宽松货币政策可能导致美元进一步贬值 [3] 港股市场资金流动与表现 - 南向资金加速配置港股 8月15日成交净买入358.76亿港元创单日历史最高纪录 8月26日净买入165.73亿港元 8月27日净买入153.71亿港元 [5] - 恒生科技指数ETF（513180）在近20个交易日获资金净流入超50亿元 最新规模达383.35亿元创成立以来新高 [5] - 香港流动性紧张情况缓解 Hibor利率企稳回落 港币脱离弱方兑换保证水平出现小幅升值 [4] - 南向资金流入边际加速 港股科技 大金融和创新药板块成为主要增配方向 美联储降息预期利好港股流动性及多头情绪 [5] - 人民币汇率盘中创2024年11月以来升值高点 在岸价格最低报7.1450 中间价7.1108调升80基点 [3]