做空碳酸锂期货，（002176）浮亏上千万元。 图片来源：公司公告 近日，江特电机关于开展商品期货和衍生品业务的最新进展公告显示，经公司初步测算，公司商品期货 和衍生品交易已确认损益及浮亏金额达到公司最近一年经审计的归母净利润的10%，且绝对金额超过 1000万元。 做空碳酸锂期货致使浮亏 公告显示，江特电机的商品期货和衍生品业务，交易品种为碳酸锂、纯碱和铜。对于形成亏损的主要原 因，公司称，因近期碳酸锂期货价格持续上涨，导致公司期货账户出现亏损。 江特电机表示，上述事项不会影响公司的日常经营活动，公司将根据《企业会计准则第24号-套期会 计》对公司商品期货和衍生品业务进行账务处理，是否对全年的利润产生影响以实际盈亏为准。 回溯公告，江特电机于2025年11月14日和2025年12月1日分别召开了第十一届董事会第二次会议和2025 年第三次临时股东会，审议通过了《关于开展2026年度商品期货和衍生品业务及可行性分析的议案》， 同意公司及子公司开展商品期货和衍生品业务。 图片来源：公司公告 对于开展该项业务的初衷，江特电机称，为规避产品价格波动给公司带来的经营风险，和减少因原材料 价格波动造成的成本波动对生产经 ...

公司期货业务亏损事件 - 公司公告开展商品期货和衍生品业务出现浮亏 经初步测算 已确认损益及浮亏金额达到公司最近一年经审计归母净利润的10% 且绝对金额超过1000万元[3] - 亏损主要原因为近期碳酸锂期货价格持续上涨 导致公司期货账户出现亏损 交易品种包括碳酸锂、纯碱和铜[4] - 公司表示该事项不会影响日常经营活动 将根据套期会计准则进行账务处理 对全年利润的影响以实际盈亏为准[4] 公司业务与经营状况 - 公司业务主要覆盖电机与锂产品两大板块 电机产品包括伺服电机、新能源电机等 锂板块主要从事碳酸锂等锂盐产品的研发、生产和销售 构建了从锂矿石到锂盐的一体化产业链[8] - 公司经营业绩持续承压 2023年、2024年归母净利润分别为-3.97亿元、-3.19亿元 扣非净利润分别为-5.01亿元、-5.48亿元 已连续两年亏损[9] - 2025年前三季度 公司实现营业收入14.32亿元 同比增长14.62% 但归母净利润仍为-1.13亿元[10] 锂产品市场与价格动态 - 近期碳酸锂期货价格大幅上涨 广期所碳酸锂期货主力合约在12月26日突破13万元/吨关口 盘中最高触及13.10万元/吨 涨幅超8% 创2023年11月以来新高[7] - 电池级碳酸锂平均价格从一个月前的9.24万元/吨上涨至12月24日的11.63万元/吨[7] - 公司开展期货业务的初衷是为规避产品及原材料价格波动带来的经营风险 以降低市场价格波动对生产经营成本及产品价格的影响[7] 公司财务与资源详情 - 2024年公司营业收入为21.03亿元 同比下滑24.86% 经营活动产生的现金流量净额为-1.21亿元 同比大幅下降120.70%[9] - 分行业看 2024年锂矿采选及锂盐制造业营业收入为10.49亿元 毛利率为-21.92% 同比下滑14.46个百分点 电机业务营业收入为9.71亿元 毛利率为20.90%[11] - 公司资源储备方面 在宜春地区拥有多个采矿权和探矿权 据已探明矿区储量统计 持有或控制的锂矿资源量在1亿吨以上[11] 公司面临的潜在风险 - 公司江西省宜丰县狮子岭矿区含锂瓷石矿的采矿权被列入宜春市自然资源局拟公告注销的27个采矿权公示名单中[12] - 公司已提交异议申请 争取延续该矿区采矿证 同时正在全力办理茜坑锂矿投产前的各项准备工作 力争早日投产[12]

公司事件：江特电机期货交易亏损 - 江特电机公告，其商品期货和衍生品交易已确认损益及浮动亏损金额已达到公司最近一年经审计归母净利润的10%且绝对金额超过一千万元人民币 [1] - 公司开展期货业务旨在规避产品及原材料价格波动风险，但近期碳酸锂期货价格持续上涨导致期货账户出现亏损 [5] - 公司主营业务为以碳酸锂为主的锂盐产品研发、生产和销售，构建了从锂云母矿山到锂盐的“采选冶”一体化产业链 [5] - 公司2024年前三季度营业收入为14.32亿元，同比增长14.62%；归母净利润为-1.13亿元，同比下降37.31% [6] 碳酸锂市场动态 - 广期所碳酸锂主力合约于12月26日强势站上13万元/吨关口，盘中价格达13.08万元/吨，创2023年11月以来新高 [7] - 截至12月26日收盘，碳酸锂最新价格为13.05万元/吨，年内累计涨幅已达68.72% [7] - 分析指出，受储能需求超预期及新能源汽车销量持续增长拉动，市场对锂电池需求不断上修，锂电材料多个细分领域正迎来供需拐点 [7] - 摩根大通报告指出，锂需求的增长动力主要来自储能系统（ESS）和电动商用车（CV）两大领域，其增长速度超出了市场预期 [7] 行业生产动态 - 多家磷酸铁锂头部企业公布停产检修计划：安达科技自2026年1月1日起对部分产线进行为期一个月检修，预计减少磷酸铁锂产量3000-5000吨 [9] - 德方纳米计划从2026年1月1日起进行为期一个月的年度设备检修与维护 [9] - 湖南裕能计划从2026年1月1日起对部分生产线进行为期一个月的检修 [9]

公司期货交易亏损事件 - 江特电机公告，其商品期货和衍生品交易已确认损益及浮动亏损金额达到公司最近一年经审计归母净利润的10%且绝对金额超过一千万元人民币 [2] - 公司开展期货业务旨在规避产品及原材料价格波动风险，但因近期碳酸锂期货价格持续上涨导致账户亏损 [6] - 江特电机主营业务为以碳酸锂为主的锂盐产品研发、生产和销售，构建了从锂矿石到锂盐的“采选冶”一体化产业链 [6] 公司近期经营业绩 - 今年前三季度，江特电机营业收入为14.32亿元，同比增长14.62% [7] - 同期，公司归属于上市公司股东的净利润为-1.13亿元，同比下降37.31% [7] 碳酸锂市场价格动态 - 12月26日，广期所碳酸锂主力合约强势站上13万元/吨关口，盘中价格达13.08万元/吨，创自2023年11月以来新高 [7] - 截至当日收盘，碳酸锂最新价格为13.05万元/吨，年内累计涨幅已达到68.72% [7] 锂电行业需求与增长动力 - 分析指出，受储能需求超预期及新能源汽车销量持续增长拉动，市场对锂电池需求不断上修，锂电材料多个细分领域正迎来供需拐点 [7] - 摩根大通报告指出，锂需求的增长动力主要来自储能系统（ESS）和电动商用车（CV）两大领域，其增长速度超出了市场预期 [8] 行业生产动态 - 多家磷酸铁锂头部企业公布停产检修计划：安达科技自2026年1月1日起对部分产线进行为期一个月检修，预计减少磷酸铁锂产量3000-5000吨 [10] - 德方纳米计划从2026年1月1日起进行为期一个月的年度设备检修与维护 [10] - 湖南裕能计划从2026年1月1日起对部分生产线进行为期一个月的检修 [10]

公司事件：江特电机期货交易亏损 - 江特电机公告，其商品期货和衍生品交易已确认损益及浮动亏损金额已达到公司最近一年经审计归母净利润的10%且绝对金额超过一千万元人民币 [2] - 公司开展期货业务旨在规避产品及原材料价格波动风险，但因近期碳酸锂期货价格持续上涨导致账户出现亏损 [5] - 江特电机主营业务为以碳酸锂为主的锂盐产品研发、生产和销售，构建了从锂矿石到锂盐的“采选冶”一体化产业链 [5] - 公司今年前三季度营业收入为14.32亿元，同比增长14.62%，但归属于上市公司股东的净利润为-1.13亿元，同比下降37.31% [5] 碳酸锂市场动态 - 广期所碳酸锂主力合约于12月26日强势站上13万元/吨关口，盘中价格达13.08万元/吨，创下自2023年11月以来新高 [5] - 截至12月26日收盘，碳酸锂期货最新价格为13.05万元/吨，年内累计涨幅已达到68.72% [5] - 分析指出，受储能需求超预期及新能源汽车销量持续增长拉动，市场对锂电池需求不断上修，锂电材料多个细分领域正迎来供需拐点 [6] - 摩根大通报告指出，锂需求的增长动力主要来自储能系统和电动商用车两大领域，其增长速度超出了市场预期 [6] 行业生产情况 - 多家磷酸铁锂头部企业相继公布停产检修计划 [8] - 安达科技计划自2026年1月1日起对部分产线进行为期一个月检修，预计减少磷酸铁锂产量3000-5000吨 [8] - 德方纳米计划从2026年1月1日起进行为期约一个月的年度设备检修与维护 [8] - 湖南裕能计划从2026年1月1日起对部分生产线进行为期约一个月的检修 [8]

做空碳酸锂期货，江特电机（002176）浮亏上千万元。 图片来源：公司公告 近日，江特电机关于开展商品期货和衍生品业务的最新进展公告显示，经公司初步测算，公司商品期货 和衍生品交易已确认损益及浮亏金额达到公司最近一年经审计的归母净利润的10%，且绝对金额超过 1000万元。 做空碳酸锂期货致使浮亏 公告显示，江特电机的商品期货和衍生品业务，交易品种为碳酸锂、纯碱和铜。对于形成亏损的主要原 因，公司称，因近期碳酸锂期货价格持续上涨，导致公司期货账户出现亏损。 江特电机表示，上述事项不会影响公司的日常经营活动，公司将根据《企业会计准则第24号-套期会 计》对公司商品期货和衍生品业务进行账务处理，是否对全年的利润产生影响以实际盈亏为准。 回溯公告，江特电机于2025年11月14日和2025年12月1日分别召开了第十一届董事会第二次会议和2025 年第三次临时股东会，审议通过了《关于开展2026年度商品期货和衍生品业务及可行性分析的议案》， 同意公司及子公司开展商品期货和衍生品业务。 图片来源：公司公告 对于开展该项业务的初衷，江特电机称，为规避产品价格波动给公司带来的经营风险，和减少因原材料 价格波动造成的成本波动 ...

价格动态 - 电池级碳酸锂指数价格为111,682元/吨，环比上一工作日上涨6,544元/吨 [1] - 电池级碳酸锂均价为11.19万元/吨，环比上涨7,000元/吨；工业级碳酸锂均价为10.925万元/吨，环比同样上涨7,000元/吨 [1] - 上游锂盐厂以保障长协订单交付为主，散单成交较少；下游材料厂对价格过快上涨保持谨慎，采购根据下月生产计划动态调整 [1] - 部分企业因刚需被迫接受高价货源以维持生产，此类高价成交持续推动现货价格中枢上行 [1] 行业政策与规划 - 国家发展改革委指出，对新能源汽车、锂电池、光伏等“新三样”产业，关键在于规范秩序、创新引领 [2] - “十五五”时期，将综合整治“内卷式”竞争，维护公平竞争环境，提高行业集中度，打造全球技术领先高地 [2] - 废旧动力电池回收和综合利用管理相关政策近期有望出台 [2] 行业投资与项目 - 2025年中国锂电产业链全环节公开投资项目超282个，总投资额超8,200亿元，同比增长超74% [2] 公司动态与定价策略 - 天齐锂业自2026年1月1日起，所有产品现货交易结算价将不再参考现有标准，调整为参考Mysteel的电池级锂盐价格或广期所碳酸锂期货主力合约价格 [2] - 西藏矿业表示，公司碳酸锂销售价格参考上海有色金属网价格进行定价，将加强研判以保障稳健运营 [2] - 怡合达2025年前三季度锂电行业销售占比约22%，同比增长52%，主要供应铝型材及配件、直线运动零件等产品 [3] - LG能源解决方案表示，科德宝集团旗下Freudenberg Battery Power Systems取消了于2024年达成的价值3.9万亿韩元的电动汽车电池供应合同 [3]

格隆汇12月26日｜据Mysteel，优质碳酸锂市场价格区间在121100-122300元/吨，行情较上一个工作上涨 4950元； 电池级碳酸锂市场价格区间在118500-122300元/吨，行情较上一个工作日上涨4300元； 工业 级碳酸锂市场价格区间在116500-117800元/吨，行情较上一个工作日上涨3900元。 ...

热点栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟交易 客户端 来源：华泰期货 作者： 师橙 市场分析 2025-12-25，碳酸锂主力合约2605开于118740元/吨，收于123520元/吨，当日收盘价较昨日结算价变化 0.44%。当日成交量为924823手，持仓量为607187手，前一交易日持仓量647366手，根据SMM现货报 价，目前基差为-16560元/吨（电碳均价-期货）。当日碳酸锂仓单17101手，较上个交易日变化0手。 2025年12月26日起，广期所调整碳酸锂期货12个合约的交易规则，包括最小开仓下单数量及单日开仓限 额，以应对近期价格剧烈波动。 碳酸锂现货：根据SMM数据，电池级碳酸锂报价97800-112000元/吨，较前一交易日变化3400元/吨，工 业级碳酸锂报价97500-107000元/吨，较前一交易日变化3400元/吨。6%锂精矿价格1450美元/吨，较前一 日变化0美元/吨。SMM方面消息显示，从市场实际成交来看，上游大部分锂盐厂以保长协为主，散单 成交较少；下游材料厂对当前高价普遍持谨慎观望态度，采购仍以刚需及长协客供加量为主，并结合下 月排产情况来调整采货节奏；碳酸锂 ...

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 未提及 各部分总结 期货数据 - 碳酸锂期货主力合约收盘价124720元/吨，日涨4360元，日环比3.62%，周涨16100元，周环比14.82%；成交量949006手，日增218003手，日环比29.82%，周减209605手，周环比 -18.09%；持仓量647366手，日减24207手，日环比 -3.60%，周减21223手，周环比 -3.17% [3] - 加权指数合约收盘价124703元/吨，日涨4395元，日环比3.65%，周涨16302元，周环比15.04%；成交量1341782手，日增357838手，日环比36.37%，周减154342手，周环比 -10.32%；持仓量1075229手，日减9244手，日环比 -0.85%，周减3076手，周环比 -0.29% [3] - 各合约价差有不同变化，如LC2601 - LC2605为 -1960元/吨，日涨 -40元，日环比2.08%，周涨 -160元，周环比8.89% [3] - 广期所碳酸锂仓单17101手，日增450手，日环比2.70%，周增1465手，周环比9.37% [3] 现货数据 - 锂矿方面，锂云母2 - 2.5%最新均价3210元/吨，日涨85元，日环比2.72%；锂辉石3 - 4%均价6350元/吨，日涨425元，日环比7.17%等 [17] - 锂盐方面，工业级碳酸锂98850元/吨，日涨2000元，日环比2.07%；电池级碳酸锂101500元/吨，日涨2000元，日环比2.01%等 [17] - 电芯材料方面，六氟磷酸锂168000元/吨，日跌1500元，日环比 -0.88%；铁锂储能 - 电解液34350元/吨，日无涨跌 [17] - 锂产业链现货价差方面，电碳 - 工碳价差2650元/吨，日无涨跌，周涨50元，周环比1.92%；电碳 - 电氢价差10720元/吨，日跌300元，日环比 -2.72% [21] 基差与仓单数据 - 碳酸锂主连基差和近月合约基差有相应走势 [26][28] - 碳酸锂品牌基差报价中，盛新锂能等不同企业有不同报价，如盛新锂能LI2CO3≥99.8%，报价合约LC2601，最新平均价 -1800元，日涨跌幅 -100元 [29] - 碳酸锂仓单量总计17101手，较昨日增450手，部分仓库仓单量有变化，如宜春银锂减少300手 [31] 成本利润 - 外购锂矿 - 碳酸锂生产利润、氢氧化锂生产利润 - 苛化法/冶炼法、碳酸锂理论交割利润、氢氧化锂出口利润和碳酸锂进口利润有相应走势 [33][34][35]