海外新零售战略 - 小米之家曼谷百丽宫店采用与国内一致的装修风格和商品陈列 提供"人车家全生态"沉浸式体验 顾客可通过小米手机控制空调温度 在电视上查看手机照片[1][2] - 直营模式砍掉中间商环节 结合全链条数字化管理降低渠道成本 线上线下同价消除比价顾虑 在东南亚创新采用"直营+本地代理商"混合模式 计划在泰国和马来西亚新开100多家店[6] - 公司将全球市场分为三类：成熟市场（中国、东南亚）聚焦高端化 欧洲市场稳住份额 新兴市场（拉美、非洲）追求市场份额[11] 智能手机业务表现 - 小米15系列在曼谷店创纪录贡献全店45%营业额 高端手机系列支撑近半收入的情况在业内罕见[4] - 2025年第二季度东南亚智能手机市场同比下降1%至2500万台出货量 小米以470万台出货量重夺榜首 市场份额达19%[4] - 小米15系列高端手机在东南亚销量同比增长54% 高端化战略初见成效[4] 大家电业务拓展 - 2025年3月以来东南亚空冰洗三款新品总销量超1万台 其中空调销量超8500台 泰国和马来西亚均在开售第一周达成全月销售目标[4] - 东南亚发售的三款大家电定位高端 空调在泰国售价1.45万泰铢（约3200元人民币）较国内贵超800元[4] - 2025年二季度智能大家电收入大增66.2% 上半年完成空调出口东南亚 下半年推进大家电出口欧洲及冰箱洗衣机出口东南亚[6][7] 财务与战略成果 - 2025年二季度总营收1160亿元 同比增长30.5% 东南亚市场以19%份额位居手机市占率第一[6] - 公司实施"模式出海"战略 将国内验证的新零售体系整体移植海外 截至二季度在海外建设约200家小米之家 计划5年建设1万家海外门店[6] - 出海战略分三步推进：卖产品出去、打品牌出去、搬模式出去 大家电和新零售于2025年开始出海 计划2027年实现汽车出海[6][7]

公司战略与模式 - 小米在东南亚推行新零售出海战略 将国内已验证的高效直营体验店模式复制到海外市场 通过砍掉中间商和全链条数字化管理降低渠道成本 [4][5] - 公司采用"直营+本地代理商"混合模式拓展海外市场 既保持品牌调性统一又借助当地资源快速扩张 2025年计划在泰国和马来西亚新开100多家门店 [4] - 小米将全球市场分为三类：成熟市场（中国、东南亚）聚焦高端化 欧洲市场稳住份额 新兴市场（拉美、非洲）追求市场份额 [5][6][7] - 公司计划5年内在海外建设1万家小米之家 打造新零售高速公路 服务于品牌高端化和"人车家全生态"全球化战略 [5] 产品表现与销售 - 小米15系列高端手机在东南亚市场表现突出 二季度销量同比增长54% 在曼谷百丽宫店旗舰机贡献全店45%营业额 [2][3] - 大家电产品在东南亚定位高端 2025年3月以来空冰洗三款新品总销量超1万台 其中空调销量超8500台 泰国售价1.45万泰铢（约3200元人民币）比国内贵超800元 [3][7] - 公司2025年二季度总营收1160亿元 同比增长30.5% 智能大家电收入大增66.2% 东南亚市场以19%份额重夺手机市占率榜首 [3][4] 市场表现与竞争 - 东南亚智能手机市场2025年二季度出货量2500万台 同比下降1% 小米出货量达470万台 市场份额19% 时隔四年重夺榜首 [3] - 泰国汽车市场年销量约80万辆 新能源汽车占比约10% 小米汽车目前只服务国内市场 [7] 零售体验与生态 - 小米之家采用科技展览馆式设计 提供"人车家全生态"沉浸体验 顾客可通过手机控制空调温度 在电视上查看手机照片 [2] - 门店实行线上线下同价策略 消除顾客比价顾虑 专注于提供实体体验 吸引年轻人体验手机游戏 家庭主妇测试扫地机器人 年长者问询智能电视和空调用法 [2][4]

行业整体表现 - 印度尼西亚智能手机出货量在2025年Q2同比下降7% 主要受需求低迷和宏观经济不确定性影响 [1] - 150美元以下入门级机型出货量同比增长3% 而中高端市场出货量大幅下降 [1] - 5G智能手机出货占比升至35% 创历史新高 其中150美元以下入门级机型占整体市场13% [4] 品牌竞争格局 - 三星出货量同比增长20% 市占率位列第二 主要通过A系列全面布局5G 辅以营销表现 以旧换新推广和分期付款方案 [3] - 小米出货量同比增长10% 以21%市场份额连续两个季度保持第一 主要通过线下渠道建设和产品组合丰富实现增长 [3] - OPPO出货量同比下降14% vivo出货量同比下降29% 因战略重心转向更高价位段但缺乏入门级新产品 同时受高端市场需求低迷影响 [3] 市场驱动因素 - 政府推动XLSmart新建8,500座基站 Telkomsel新增112座基站 进一步扩展5G覆盖范围 [4] - 消费者支出更加谨慎 节日期间需求弱于往年 购买集中在入门级机型 [1] - 政府消费刺激政策主要聚焦基本民生领域 对智能手机市场提振有限 [1] 未来展望 - 印尼宏观经济信心已改善 政府宣布特朗普关税问题得到积极解决 并加大消费激励政策力度 [4] - Counterpoint预计市场环境将持续改善 印尼智能手机市场有望在2025年下半年实现增长 [4]

市场整体表现 - 2025年第二季度印尼智能手机出货量同比下降7% 主要受消费者谨慎消费和宏观经济不确定性影响 [3][4] - 除三星和小米外 大多数品牌出货量均出现下滑 三星与小米分别实现20%和10%的同比增长 [4] - 入门级机型（＜150美元）出货量逆势增长3% 而中高端市场出货量大幅下降 [6] 品牌竞争格局 - 小米以21%市场份额连续两个季度保持第一 主要依靠线下渠道扩张、产品组合多元化及有竞争力的定价策略 [6][9] - 三星出货量同比增长20% 市占率位列第二 主要得益于A系列5G机型全面布局、强劲营销投入和分期付款优惠方案 [4][6][9] - OPPO与vivo出货量分别同比下降14%和29% 因战略转向高端市场但缺乏入门级新品 且高端需求疲软 [7] 技术升级与基础设施 - 5G智能手机出货占比升至35% 创历史新高 其中150美元以下入门机型占比达13% 成为增长关键动力 [9][10] - 政府推动XLSmart新建8,500座基站 Telkomsel新增112座基站 进一步扩展5G覆盖范围 [10] 市场前景展望 - 印尼宏观经济信心在2025年下半年有所改善 政府宣布特朗普关税问题得到积极解决 并加大消费激励政策力度 [12] - Counterpoint预计市场环境将持续改善 印尼智能手机市场有望在2025年下半年实现增长 [12]

小米电动汽车业务进展 - 公司预计2025年内实现电动汽车业务盈利 进入市场仅1年多时间即有望盈利 速度远超行业平均水平[2][4] - 2025年4-6月电动汽车业务营业亏损3亿元 过去三年累计投资约300亿元[4] - 毛利率达26.4% 较之前提升10个百分点以上 超过比亚迪汽车业务22%的毛利率水平[5] - 利用后发优势整合中国成熟供应链 实现成本优化和快速量产[2][5] 产品市场表现 - SU7轿车起售价21.59万元 上市后持续热销[6] - YU7 SUV起售价25.35万元 开启预订18小时内支付定金订单超24万辆[6] - 当前月交付能力3万辆 但仍无法满足市场需求[6] - SU7交付周期34-41周 YU7交付周期41-58周 存在严重产能瓶颈[6] 运营挑战与风险 - 出现销售纠纷 北京和河南发生强制提前支付货款事件 引发消费者争议[6] - 产能不足可能导致客户流失至竞争对手[6] - 零跑科技和小鹏汽车等竞争对手正在复制小米模式 行业竞争加剧[6] 公司整体财务表现 - 2025年4-6月整体营收1159亿元 同比增长30%[4] - 净利润118亿元 同比增长2.3倍[4] - 连续5个季度实现营收利润双增长 均创历史新高[4] 智能手机业务状况 - 国内智能手机出货量在前五大厂商中唯一实现正增长[7] - 智能手机整体营收下降2% 平均单价1073元下降近3%[9] - 将2025年出货目标下调500万部至1.75亿部[9] - 高端机型小米15系列占比提升 但东南亚和非洲低价市场占比增加[7][9] IoT与生活消费产品 - IoT业务营收增长45%创历史新高[7] - 空调出货540万台增长60% 洗衣机出货60万台增长45%[7] - 受益于酷暑天气和政府家电补贴政策[7] 宏观环境影响 - 中国政府家电补贴政策对业绩推动作用显著[7] - 中国房地产不景气导致内需长期低迷[9] - 全球经济不确定性增加 低价位产品受到冲击[9] - 公司需建立不依赖补贴的经营体系[9]

系统更新策略 - 小米16系列将首发澎湃OS3正式版 老机型将抢先体验内测版[1] - 小米15系列和Redmi K80系列率先开启澎湃OS3 Beta版内测 随后逐步覆盖老机型[1] - 系统更新策略优先最新旗舰机型 再覆盖中端产品线[1] 技术创新内容 - 澎湃OS3是小米史上重要系统革新 将带来安卓16底层和系列软件创新功能[1] - 新系统将引入"上岛"交互功能 类似iPhone灵动岛设计[1] - 该功能可整合外卖打车音乐等第三方应用实时状态到屏幕顶部交互区域 用户无需打开应用即可查看操作[1]

东南亚智能手机市场整体表现 - 2025年第二季度东南亚智能手机市场总出货量2500万台 同比下降1% [1][4] 小米集团市场表现 - 小米以470万台出货量重夺市场份额榜首 市场份额达19% 同比增长8% [1][4] - 小米子品牌POCO出货量同比增长超过一倍 高端机型小米15系列同比增长54% [5] - 公司直营及运营商渠道扩张为子品牌规模化奠定基础 [4] 传音控股市场表现 - 传音以450万台出货量位居市场第二 市场份额18% 同比增长17% [1][4] - 增长主要得益于入门机型组合新品发布 [1] 三星电子市场表现 - 三星以430万台出货量排名第三 市场份额17% 同比下降3% [2][4] OPPO市场表现 - OPPO（不含一加）以350万台出货量排名第四 市场份额14% 同比下降19% [3][4] vivo市场表现 - vivo以280万台出货量位列第五 市场份额11% 同比下降21% [3][4] 其他厂商市场表现 - 其他厂商合计出货量510万台 市场份额21% 较去年同期480万台出货量有所提升 [4]

东南亚智能手机市场概况 - 2025年第二季度东南亚智能手机市场同比下降1%，出货量为2500万台 [1] - 小米以470万台出货量重夺榜首，市场份额19%，同比增长8% [1] - 传音以450万台出货量位居第二，市场份额18%，同比增长17% [1] - 三星以430万台出货量排名第三，市场份额17%，同比下降3% [1] - OPPO（不含一加）出货量350万台，市场份额14%，同比下降19% [1] - vivo出货量280万台，市场份额11%，同比下降21% [1] 厂商表现分析 - 小米表现强劲，得益于Redmi系列销量及渠道覆盖面扩张，POCO子品牌出货量同比增长超一倍，小米15系列高端机型同比增长54% [3] - 传音增长主要来自入门机型组合新品发布 [1] - 三星在越南和新加坡等市场5G机型需求增长，受益于Galaxy A06 5G和A16 5G机型价值主张改善 [1] - 荣耀高端化策略成功，出货量同比增长121%，季度出货突破100万台，X9c与400系列高价机型表现亮眼 [3] - vivo中端产品线V系列出货量同比增长92%，占总出货量比例从9%提升至21% [4] 市场驱动因素 - 美中贸易紧张局势导致厂商调整供应链，重心从中国转移，影响东南亚和美国的生产及库存分配 [3] - 货币波动（尤其是美元疲软）影响当地购买力和零售定价，厂商被迫调整价格或促销策略 [3] - TikTok商城在消费电子产品领域快速扩张，为智能手机厂商开辟新增长渠道，小米和Infinix等品牌通过该平台销售低价线上专供机型并清理旧库存 [6] 厂商策略 - 小米通过直营（DTC）及运营商渠道扩张，为子品牌规模化奠定基础 [3] - 三星拓展企业市场战略，强化渠道多元化与高端定位，关注垂直整合与B2B合作 [3] - 厂商在大众市场领域面临价格之外实现差异化的挑战，部分品牌通过向高端市场升级取得成功 [3]

手机影像技术发展 - 小米16 Ultra或将搭载连续光变技术 提升手机长焦表现 但该技术此前在手机市场未成功普及 [1][2] - 连续光变技术可实现标定焦段区间内无损光学变焦 显著提升视频录制体验 但面临体积暴增问题 例如尼康2470 F/2.8镜头长达126mm 重805g 远超定焦镜头 [4][6] - 精密机械结构易受损 手机使用环境复杂 抗冲击性成挑战 OPPO和vivo曾尝试连续光变技术但未落地 OPPO 2021年发布85mm-200mm连续光变技术后无进展 vivo概念机APEX 2020采用6.2mm厚四群组镜片模组也未量产 [6][8][9] 连续光变技术难点 - 需解决高精度滑轨 透镜组和驱动马达的高成本问题 同时需优化末端焦段小光圈带来的亮度对比度变化 [9][10] - 某手机高管公开表示不愿投入该技术 行业认为实现成熟商用仍需较长时间 [10] - 历史显示华为伸缩镜头 小米努比亚可变光圈等创新技术仅沿用一两代便退场 连续光变可能面临类似昙花一现风险 [14] 替代性影像创新方向 - 外挂镜头成为新思路 小米MWC 2025推出磁吸式M43传感器模块 通过LaserLink传输数据 结合手机AI ISP算力提升成像质量 [15][19] - 外置镜头在光学性能上优于算法补偿 但存在便携性问题 需厂商进一步优化 [19] - 传感器潜力挖掘受关注 华为Pura80系列通过调校老款一英寸传感器实现反超 vivo X200 Ultra用三颗大底传感器通过无损裁切覆盖五个焦段 [19][20] 行业发展趋势 - 手机影像未来将做减法 连续光变技术有望将多镜头整合为单一模块 兼顾性能与手感 [22] - 技术下放与用户需求形成双向循环 专业功能普及推动大众产品进化 进而反哺专业场景创新 [23]

中国智能手机电池容量增长趋势 - 2025年5月中国市场智能手机平均电池容量达5418mAh，同比增长11%，远超全球其他地区3%的增速 [1] - 中国市场与全球其他地区电池容量差距已扩大至500mAh以上，主要得益于硅碳（SiC）电池采用率提升 [1] - 6000mAh及以上电池容量智能手机市场份额从一年前9%跃升至35% [6] 国产手机厂商电池技术突破 - 2024年旗舰机型普遍配备6000-6500mAh电池，部分游戏手机突破7000mAh [3] - 2025年上半年中端机开始普及7000mAh以上电池，荣耀Power（8000mAh）和荣耀X70（8300mAh）刷新纪录 [4] - 行业爆料显示2026年上半年将有中端机型测试10000mAh电池，且机身厚度控制在8.5mm以内 [4] 硅碳负极电池技术应用 - SiC负极电池理论容量是石墨负极的10倍（4200mAh/g vs 石墨），可实现更大容量和更薄机身 [5] - 该技术2023年2月首次商用，2024年下半年通过荣耀X60 Pro等畅销机型加速普及 [5] - 技术普及有效缓解了屏幕使用时间延长和端侧生成式AI等高耗能应用带来的续航痛点 [5] 主要厂商市场表现 - OnePlus Ace系列位居中国市场平均电池容量首位 [6] - 荣耀Play系列、华为畅享系列和vivo S系列等专供中国机型均配备更大容量电池 [6] 苹果差异化策略 - iPhone 17 Air电池容量仅2800mAh，为苹果史上最薄机型（5.5mm）但牺牲了物理SIM卡槽和双摄像头 [8] - 行业评论指出苹果在安卓阵营普及8000mAh时仍坚持小容量方案，可能影响重度用户体验 [9]