公司IPO进程与募资计划 - 荣信汇科电气股份有限公司科创板IPO于2025年11月25日获得受理，并于12月11日晚间进入问询阶段 [1] - 公司拟募集资金总额约9.77亿元 [1] - 募集资金扣除发行费用后，将投向深远海海上风电送出成套装置及关键技术的研发及产业化项目、绿色低碳柔性电源核心装备的研发及产业化项目、研发/试验中心建设项目以及补充流动资金 [1] 公司业务与行业定位 - 公司是专业从事新型电力系统核心设备研发、制造、销售及服务的高新技术企业 [1] - 公司主要产品与服务为柔性输电成套装备、大功率变流器等高端装备和技术服务 [1]

公司上市与募资计划 - 荣信汇科电气股份有限公司于12月11日申请上交所科创板上市审核状态变更为“已问询”，拟募资9.77亿元人民币，保荐机构为国金证券 [1] - 公司计划将扣除发行费用后的募集资金投资于四个项目，总投资额为9.7695亿元人民币，具体包括深远海海上风电送出成套装置及关键技术的研发及产业化项目（投资3.3746亿元）、绿色低碳柔性电源核心装备的研发及产业化项目（投资2.3363亿元）、研发/试验中心建设项目（投资2.5586亿元）以及补充流动资金（投资1.5亿元） [3] 公司业务与市场地位 - 公司是专业从事新型电力系统核心设备研发、制造、销售及服务的技术企业，主要产品为柔性输电成套装备、大功率变流器等高端装备和技术服务 [1] - 公司产品及服务广泛应用于新型电力系统“源-网-荷-储”各领域，包括高效发电、电力输配、油气管网、国防科工、船舶制造、冶金化工、电能存储等重要行业和重大工程 [1] - 柔性直流换流阀是柔性直流输电系统的核心设备，公司作为其主要供应商之一，自2020年初至招股书签署日，按中标容量统计市场份额超过25%，位列行业第一梯队 [1] 客户与供应链 - 公司下游客户主要为国家电网、南方电网、新能源发电集团、国家管网等大型国央企、工矿企业以及海外新能源发电、工矿企业等 [2] - 公司主要采购电子元器件（如IGBT、电容器、二极管等）、结构件、水冷系统等原材料 [2] - 报告期内，公司前五大客户的销售收入合计占营业收入的比例分别为96.55%、70.84%、71.27%和92.96% [2] 财务表现 - 2022年度、2023年度、2024年度及2025年1-6月，公司实现营业收入分别约为19.4152亿元、2.3280亿元、5.0777亿元、2.3354亿元人民币 [4][6] - 同期，公司净利润分别约为1.8181亿元、-5627.79万元、3542.24万元、-537.01万元人民币 [5][6] - 2022年至2025年6月，公司资产总额从17.8262亿元增长至28.1489亿元人民币 [6] - 同期，公司资产负债率（合并）从31.91%上升至57.36% [6] - 2022年至2025年6月，公司经营活动产生的现金流量净额分别为2.5228亿元、-1.4051亿元、-1.8563亿元、-3.2141亿元人民币 [6] - 2022年至2025年6月，公司研发投入占营业收入的比例分别为2.47%、18.15%、9.88%、9.07% [6]

公司IPO计划与募资用途 - 公司重启科创板IPO，招股书已获受理，拟募集资金总额9.77亿元[1] - 募集资金将投向四个项目：深远海海上风电送出成套装置及关键技术研发与产业化项目（投资总额3.37亿元）、绿色低碳柔性电源核心装备研发及产业化项目（2.33亿元）、研发/试验中心建设项目（2.56亿元）、补充流动资金（1.5亿元）[1][2] 首次IPO失败原因与监管历史 - 公司曾于2021年12月首次递交科创板上市申请，计划募资6亿元，后于2022年6月主动撤回申请[2][3] - 撤回主因是信息披露不及时：2022年2月16日，公司共同实际控制人之一、董事长左强被监察机关采取留置措施，但公司迟至2022年5月29日才向上交所提交专项说明，距事发已超3个月[2][3] - 因上述“瞒报”行为，公司及保荐机构西部证券的保荐代表人高峰、徐伟均被上交所出具《监管警示决定》[3] - 2023年8月，公司更换IPO辅导机构为国金证券，重启上市筹备[4] 公司业务与经营业绩 - 公司聚焦新型电力系统核心设备领域，核心业务为提供柔性输电成套装备、大功率变流器等高端电力装备及配套技术服务，产品覆盖“源-网-荷-储”全产业链[5] - 近年经营业绩波动显著：2022年营业收入19.42亿元，净利润1.82亿元；2023年营业收入2.33亿元，净利润-5628万元；2024年营业收入5.08亿元，净利润3542万元[5] - 2025年上半年营收为2.34亿元，净亏损为537万元，扣非后净亏损为665万元[5] - 公司解释业绩波动原因为核心产品对应重大电力基础设施工程，项目年度投运数量有限，收入确认严格以项目投运时点为准，导致收入受项目交付节奏影响大[7] - 公司此次申报科创板选用上市标准为“预计市值不低于10亿元，最近一年净利润为正且营业收入不低于1亿元”[7] 公司股权结构与治理 - 公司实际控制人为白云电气集团胡氏家族5名一致行动人（合计持股24.19%）及左强（持股20.67%），构成“六人共治”的分散化共同控制格局[8] - 该股权结构存在潜在不稳定因素，若一致行动协议变化或控制人之间出现分歧，可能引发控制权争夺，影响公司决策连续性和稳定性[8] - 胡氏家族旗下的白云电气集团与公司同处电力设备领域，存在潜在业务竞争风险，关联交易的公允性可能成为监管关注重点[8]

公司概况与市场地位 - 荣信汇科是专业从事新型电力系统核心设备研发、制造、销售及服务的高新技术企业，产品及服务广泛应用于“源—网—荷—储”各领域 [1] - 公司是国家级专精特新重点“小巨人”企业、国家级高新技术企业、国家知识产权优势企业 [1] - 公司是柔性直流换流阀的主要供应商之一，自2020年初至招股书签署日，按中标容量统计市场份额超过25%，位列行业第一梯队 [4] - 公司参与了2020年以来国内已投运5个高压柔直工程中的4个，供应了占总投运容量30%以上的换流阀产品 [4] - 公司参与了电压等级最高、技术难度最大的两个特高压(±800kV/8000MW)项目（乌东德昆柳龙柔直工程和白鹤滩—江苏输电工程）的核心设备换流阀供货 [4] - 截至2025年9月末，公司在手订单超过36.80亿元，预计在未来2—3年内逐步交付 [4] 核心技术实力与研发成果 - 公司率先把压接IGBT器件大规模工程化应用于电力电子领域，已实现超过100000只压接IGBT器件的高效可靠工程应用，其中应用国产压接IGBT超过12000只 [2] - 截至2025年9月30日，公司承担了7项国家重点科技攻关项目，获得专利授权166项，其中发明专利108项 [3] - 公司自主研制的10项产品被工信部、国家能源局列入首台(套)重大技术装备目录 [3] - 公司主持或参与起草了10项国家标准、6项行业标准 [3] - 公司获评2025年国家科技进步二等奖（初评通过并公示完毕），并获得9项省部级科技大奖及36项行业权威奖项 [3] - 公司拥有的28项技术及装备经鉴定为处于国际领先水平 [3] 产品应用与业务布局 - 公司主要产品为柔性输电成套装备、大功率变流器等高端装备和技术服务 [1] - 产品具体应用于高效发电、电力输配、油气管网、国防科工、船舶制造、冶金化工、电能存储等重要行业和重大工程 [1] - 大功率变流器广泛应用于空气动力试验、船舶制造、国防科工、高效发电、天然气管道输送等重要行业和重大工程 [2] - 公司积极推动关键设备国产化，并实现中国技术、标准和产品“走出去” [2] 行业发展机遇与募投项目 - 随着国家“双碳”战略实施和新型电力系统建设稳步推动，柔性直流输电装备和其他电力高端装备预计将迎来较大的市场需求 [4] - 本次IPO募投项目围绕主营业务，旨在开展前瞻性关键技术研究和产业化，主要包括深远海海上风电送出成套装置及关键技术的研发及产业化项目、绿色低碳柔性电源核心装备的研发及产业化项目和研发/试验中心建设 [5] - 募投项目的实施旨在确立公司在新型电力系统核心设备领域的领先优势，为全球高耗能行业节能降碳、海上风电开发和新型电力系统构建提供领先的产品和技术解决方案 [5]

IPO市场整体动态 - 11月24日至11月30日当周，沪深北交易所新增受理3单IPO申请，2家过会，1家暂缓审议，2家终止审核，3家注册生效 [1] - 今年下半年以来至11月30日，沪深北交易所共新增受理IPO申请26单，其中上交所13单、北交所8单、深交所5单 [1] - 摩尔线程已完成申购进入上市倒计时，沐曦股份将于12月5日申购 [1][6] 新增受理及过会公司 - 当周新增受理的3单IPO申请中，深交所2单（主板皇冠新材、创业板洛阳轴承），上交所1单（科创板荣信汇科） [1] - 2家公司成功过会 [1] 终止审核及暂缓审议公司 - 2家终止审核的公司为欣强电子和苏州江天包装科技，欣强电子从申报到撤单历时不到6个月 [1][4] - 江苏永大化工机械股份有限公司被暂缓审议，上市委关注其收入确认与核查、经营业绩持续稳定性等问题 [1][5] 荣信汇科二次申报科创板详情 - 荣信汇科为第二次申报科创板，首次申报于2021年12月获受理，2022年6月撤单并被终止审核 [2] - 首次申报时存在信息披露违规，实际控制人左强被采取留置措施未及时披露，公司被监管警示 [2] - 本次拟融资9.77亿元，较首次申报的6亿元有所增加 [2] - 公司从事新型电力系统核心设备研发制造，报告期内业绩波动巨大，营业收入从19.42亿元波动至2.33亿元、5.08亿元和2.34亿元，归母净利润从1.82亿元波动至-5627.79万元、3542.24万元和-537.01万元 [3] - 存货账面金额快速上升，从4.01亿元增至17.04亿元，占流动资产比例从26.96%升至70.09% [3] - 存在对赌协议"复活"条款，若上市失败将可能触发实际控制人股权回购义务 [3] 欣强电子终止审核详情 - 欣强电子IPO申请于6月30日获受理，7月17日进入已问询，未回复问询便撤单，11月28日终止审核 [4][5] - 公司主营高端印制电路板，报告期营业收入为8.69亿元、10亿元、9.99亿元，归母净利润为8498.39万元、1.32亿元、1.68亿元 [4] - 2022及2023年度现金分红金额分别为9000万元和9055.65万元，合计1.81亿元 [5] - 实际控制人俞孝璋、俞宛伶及俞金炉共同持有公司95.04%股份，存在实施不当控制的风险 [5] 重点IPO发行进展 - 摩尔线程发行价格为114.28元/股，发行7000万股新股，网上投资者缴款认购19.16亿元，放弃认购334.86万元，网下投资者缴款约44.80亿元无弃购 [7] - 摩尔线程承销及保荐费为3.9198亿元，为今年以来最高价 [7] - 沐曦股份预计发行新股4010万股，占发行后总股本10.02%，将于12月5日申购 [7] - 摩尔线程与沐曦股份均尚未盈利，上市后将纳入科创成长层 [7]

文章核心观点 - 荣信汇科电气股份有限公司再次冲刺科创板IPO，但其上市进程面临多重质疑，核心问题包括：公司是否构成同一资产二次上市、历史股权转让定价是否公允、以及公司业绩极不稳定可能影响其持续满足上市标准 [1] 公司历史沿革与资产来源 - 公司成立于2017年1月，最初由A股上市公司梦网荣信（现梦网科技）100%出资设立，其业务、资产（包括存货、厂房、设备、无形资产及人员）均来自梦网荣信剥离的电能质量与电力安全等原有业务板块 [2] - 2017年4月，梦网荣信将多家子公司股权转让给荣信汇科，进一步充实了其资产 [2] - 根据2017年4月的审计报告，公司固定资产为7588万元，与2021年招股书披露的2018年末固定资产7209万元数据基本吻合，印证了其资产主要源自上市公司 [4] 历史股权转让定价的争议 - 2017年6月，梦网荣信将荣信汇科100%股权转让给实际控制人之一左强，交易对价为1.61亿元 [7] - 评估报告显示，以2017年4月30日为基准日，资产基础法评估的净资产价值为16135.16万元，增值率9.59%；收益法评估的资本价值为14668.25万元 [8] - 交易最终采用了资产基础法的评估结论，但文章质疑为何未采用收益法，以及收益法评估值（14668.25万元）甚至低于净资产账面价值（14723.19万元）的合理性 [8][10] - 文章指出，荣信汇科承接的业务板块历史悠久且收入稳定（梦网荣信2015、2016年该板块收入分别达14.03亿元和13.65亿元），采用收益法评估或更能反映其真实预期收益能力 [9] IPO前股权转让估值持续走低 - 在2024年4月至2025年4月IPO申报前的最后四次股权转让中，后三次对应的公司估值持续下降且无外部增资 [1][12] - 2024年4月转让价6.78元/股，对应估值约27.56亿元 [12] - 2024年9月转让价6.14元/股，对应估值约25亿元 [13] - 2025年3月转让价5.60元/股，对应估值约22.78亿元 [13] - 2025年4月转让价3.04元/股，对应估值骤降至约12.37亿元 [13] 财务业绩与经营稳定性 - 公司营收与利润波动剧烈：2022-2024年及2025年上半年，营收分别为19.42亿元、2.33亿元、5.08亿元、2.34亿元；扣非归母净利润分别为1.76亿元、-0.66亿元、0.38亿元、-0.07亿元 [15] - 2023年营收同比2022年大幅下降88.01% [16] - 业绩波动主要受大型柔性直流输电项目收入确认影响，如2022年因“粤港澳大湾区直流背靠背电网工程”和“白鹤滩—江苏±800kV特高压直流输电工程”两个项目确认收入169540.71万元，而2023-2024年无同类项目投运导致收入骤降 [17] - 经营活动现金流极不稳定且恶化：2022-2024年及2025年上半年，经营活动产生的现金流量净额分别为2.52亿元、-1.41亿元、-1.86亿元、-3.21亿元 [21] 与同行可比公司的对比 - 公司选取了7家可比公司，仅新风光在科创板上市，其余6家均在主板 [18] - 2022-2024年，7家可比公司均实现持续盈利，而荣信汇科扣非净利润波动巨大且多次亏损 [18] - 以科创板同行新风光为例，其2022-2024年扣非归母净利润分别为1.14亿元、1.58亿元、1.71亿元，呈现稳定增长，与荣信汇科形成鲜明对比 [18] - 营收规模上，荣信汇科2023年（2.33亿元）、2024年（5.08亿元）在8家公司中垫底，远低于新风光同期的17.01亿元和19.18亿元 [20] - 经营现金流方面，7家可比公司2022-2024年数据均为正值，而荣信汇科同期及2025年上半年数据由正转负且持续恶化，造血能力远逊同行 [21] 上市标准与科创属性 - 公司选择适用《上市规则》第2.1.2条第一项上市标准：预计市值不低于10亿元，最近两年净利润均为正且累计不低于5000万元，或最近一年净利润为正且营业收入不低于1亿元 [16] - 若公司2025年全年亏损，则将不符合其自行选择的上市标准 [16] - 从硬性评价指标看，公司符合科创属性要求，但其业绩的极不稳定性引发市场对其技术转化营收能力的质疑 [1][18]

公司IPO进程与募资 - 荣信汇科时隔三年后于2025年11月25日重新向上交所提交科创板首发申请并获受理[1][2] - 本次IPO保荐机构由西部证券更换为国金证券，拟募资规模由前次的6亿元大幅提升至9.77亿元[1][2] - 募投项目全部更换，包括深远海海上风电送出成套装置及关键技术的研发及产业化项目、绿色低碳柔性电源核心装备的研发及产业化项目、研发/试验中心建设项目及补充流动资金[2] 公司历史沿革与实控人情况 - 公司前身汇科有限原为上市公司梦网科技全资子公司，于2017年6月转让给梦网科技原实控人左强[2] - 发行前，白云集团与左强为共同控股股东，胡氏家族与左强为共同实际控制人，左强担任公司董事长[2] - 前次IPO在审阶段的2022年2月，实控人左强曾被云南省剑川县监察委员会留置协助调查，四个月后被解除措施[3] - 公司因未及时报告实控人被留置情况，收到上交所监管警示，涉及公司及两名保荐代表人[1][3] - 公司称有权机关已确认不再追究左强刑事责任，相关案件已终结，不会对本次发行上市构成实质性障碍[3] 公司财务与经营业绩 - 公司报告期内业绩波动剧烈，2022年至2025年上半年营业收入分别为19.42亿元、2.33亿元、5.08亿元、2.34亿元[5] - 同期归母净利润分别为1.82亿元、-5627.79万元、3542.24万元、-537.01万元，扣非净利润分别为1.76亿元、-6615.13万元、3770.70万元、-665.20万元，处于盈亏交替状态[5] - 2022年业绩高增主要源于粤港澳大湾区直流背靠背电网工程项目（合同金额13.51亿元）和白鹤滩—江苏±800kV特高压直流输电工程投运，两大项目带来16.95亿元收入[6] - 2023年和2024年虽中标20亿元项目，但均未交付投运，导致当期收入大幅下滑[6] - 报告期内经营活动产生的现金流量净额分别为2.52亿元、-1.41亿元、-1.86亿元、-3.22亿元，合计为-3.97亿元[1][7] 客户集中度与业务模式 - 公司下游客户高度集中，2022年至2025年上半年，前五大客户销售收入占营业收入比例分别为96.55%、70.84%、71.27%、92.96%[1][7] - 主要客户包括国家电网、南方电网、新能源发电集团、国家管网、工矿企业及海外客户等[7] - 除国家电网、客户B、国家石油天然气管网集团外，其余大客户变动显著，各期第一大客户均不相同[7] - 公司业务模式导致业绩波动大，成套装备收入以完成客户验收或项目投运为要件，验收周期整体较长且存在差异[5] 资产状况与潜在风险 - 公司存货规模快速攀升，报告期各期末存货账面金额分别为4亿元、7.47亿元、11.73亿元、17.04亿元[7] - 截至2025年6月末，存货占流动资产比例达70.09%，占总资产比例达60.52%[1][7] - 报告期内资产减值损失金额分别为-1201.62万元、-3223.77万元、-169.12万元、-655.95万元，主要为存货跌价及合同履约成本减值损失[8] - 2023年资产减值损失较大，主要因牵引变频器项目发生质量事故导致设备损毁，公司对该项目存货计提全额减值准备2985.59万元[8]

公司IPO进展与募资计划 - 荣信汇科电气股份有限公司科创板IPO于2025年11月25日获得受理，此为该公司第二次冲击科创板，前次于2021年12月受理，2022年6月撤回申请 [5] - 本次IPO拟募集资金总额约9.77亿元，较前次计划的6亿元有所增加，资金计划投向深远海海上风电送出成套装置及关键技术的研发及产业化项目（约3.37亿元）、绿色低碳柔性电源核心装备的研发及产业化项目（约2.34亿元）、研发/试验中心建设项目（约2.56亿元）及补充流动资金（1.5亿元） [5] 公司财务状况与业绩表现 - 公司2025年上半年归属净利润亏损537.01万元，报告期内（2022-2024年及2025年上半年）业绩波动显著，归属净利润分别为约1.82亿元、-5627.79万元、3542.24万元、-537.01万元，扣非后归属净利润分别为约1.76亿元、-6615.13万元、3770.7万元、-665.2万元 [8] - 同期营业收入分别为约19.42亿元、2.33亿元、5.08亿元、2.34亿元，波动较大 [8] - 报告期各期末（2022年末至2025年上半年末），公司资产负债率持续走高，分别为31.91%、39.24%、49.41%、57.36% [5] - 公司解释负债主要为经营性负债且以合同负债为主，不构成付息债务，随产品达到收入确认条件将结转，不产生实质性偿债压力 [6] 研发投入与存货情况 - 报告期内，公司研发费用分别为约4796.52万元、4226.22万元、5015.57万元、2117.74万元，占营业收入比例波动较大，分别为2.47%、18.15%、9.88%、9.07% [10] - 报告期各期末，公司存货账面价值持续增长，分别为约4.01亿元、7.47亿元、11.73亿元、17.04亿元，占各期末流动资产比例分别为26.96%、47.71%、58.55%、70.09% [10] - 存货增长主要因在手订单较多需大量备货，且大型项目生产周期长、原材料供应紧张需提前备货，存货转化为收入时间与设备安装调试、验收或投运节奏密切相关 [10] 公司业务与订单情况 - 公司从事新型电力系统核心设备研发、制造、销售及服务，主要提供柔性输电成套装备、大功率变流器等高端装备和技术服务 [5] - 公司业绩波动原因系产品服务于新型电力系统建设，项目合同金额大且构成各国重大电力基建项目，每年投运项目有限，收入按项目投运时点确认，项目投运时点对主营业务收入产生重大影响 [8] - 截至2025年9月末，公司在手订单超过36.8亿元，预计在未来2—3年内逐步交付，为未来业绩奠定基础 [9] 股权结构与实际控制人 - 截至招股说明书签署日，公司控股股东为白云电气集团有限公司（直接持股24.19%）及左强（直接持股20.67%），白云集团一致行动人宁波梅山保税港区荣德投资管理合伙企业（有限合伙）直接持股3.69% [6] - 公司实际控制人为胡德良、胡德宏、胡德健、胡德才、伍世照及左强，共计6人 [6][11] - 左强曾是上市公司梦网科技（曾用名荣信股份、梦网荣信）的实控人之一，于2017年退出该上市公司实控人行列，同年6月获得荣信汇科前身全部股权 [11] - 白云集团的实际控制人为胡氏家族，家族成员“明字辈”旗下拥有A股上市公司白云电器 [11][12]

IPO申报概况 - 荣信汇科科创板IPO于11月25日获得上交所受理 拟首发募资9.77亿元 [1] - 此次为公司第二次冲击科创板IPO 前次于2021年12月获受理但在2022年6月撤回申请 [1] 公司业务 - 公司是专业从事新型电力系统核心设备研发、制造、销售及服务的高新技术企业 [1] - 主要产品为柔性输电成套装备、大功率变流器等高端装备和技术服务 [1] 财务表现 - 2022年、2023年、2024年及2025年上半年营业收入分别约为19.42亿元、2.33亿元、5.08亿元、2.34亿元 [1] - 同期归属净利润分别约为1.82亿元、-5627.79万元、3542.24万元、-537.01万元 业绩波动较大 [1] 募资用途 - 拟募集资金约9.77亿元 扣除发行费用后投入四个项目 [1] - 具体投向深远海海上风电送出成套装置及关键技术的研发及产业化项目、绿色低碳柔性电源核心装备的研发及产业化项目、研发/试验中心建设项目及补充流动资金 [1]

IPO与募资计划 - 荣信汇科电气股份有限公司科创板IPO已于11月25日获受理，国金证券为保荐机构，拟募资9.77亿元人民币 [1] - 募集资金扣除发行费用后将投资于四个项目，总投资额9.77亿元，具体为：深远海海上风电送出成套装置及关键技术的研发及产业化项目（3.37亿元）、绿色低碳柔性电源核心装备的研发及产业化项目（2.34亿元）、研发/试验中心建设项目（2.56亿元）、补充流动资金（1.50亿元）[3][4] 公司业务与市场地位 - 公司是专业从事新型电力系统核心设备研发、制造、销售及服务的高新技术企业，主要产品为柔性输电成套装备、大功率变流器等高端装备和技术服务 [1] - 公司产品及服务广泛应用于新型电力系统“源-网-荷-储”各领域，包括高效发电、电力输配、油气管网、国防科工、船舶制造、冶金化工、电能存储等重要行业和重大工程 [1] - 作为柔性直流换流阀成套装备主要供应商之一，自2020年初至今按中标容量统计市场份额超过25%，位列行业第一梯队 [1] - 公司参与了2020年以来国内已投运5个高压柔直工程中的4个，供应了占总投运容量30%以上的换流阀产品，其中包括乌东德昆柳龙柔直工程和白鹤滩—江苏±800kV特高压直流输电工程这两个电压等级最高、技术难度最大的特高压（±800kV/8000MW）项目 [1] - 2024年公司中标沙特中西部±500kV柔性直流换流站项目，标志着其柔性直流产品首次在海外市场落地，实现了自主知识产权高端技术、标准和装备“走出去”的重大突破 [2] 财务表现 - 2022年度、2023年度、2024年度及2025年1-6月，公司营业收入分别约为19.42亿元、2.33亿元、5.08亿元、2.34亿元人民币 [4] - 同期，公司净利润分别约为1.82亿元、-5627.79万元、3542.24万元、-537.01万元人民币 [4] - 截至2025年6月30日，公司资产总额为28.15亿元，归属于母公司所有者权益为12.00亿元，资产负债率（合并）为57.36% [5] - 2024年度加权平均净资产收益率为3.00%，2025年1-6月为-0.45% [5] - 2022至2025年1-6月，经营活动产生的现金流量净额分别为2.52亿元、-1.41亿元、-1.86亿元、-3.21亿元人民币 [5] - 研发投入占营业收入的比例在2022至2025年1-6月期间分别为2.47%、18.15%、9.88%、9.07% [5]