公司IPO计划与募资用途 - 公司重启科创板IPO，招股书已获受理，拟募集资金总额9.77亿元[1] - 募集资金将投向四个项目：深远海海上风电送出成套装置及关键技术研发与产业化项目（投资总额3.37亿元）、绿色低碳柔性电源核心装备研发及产业化项目（2.33亿元）、研发/试验中心建设项目（2.56亿元）、补充流动资金（1.5亿元）[1][2] 首次IPO失败原因与监管历史 - 公司曾于2021年12月首次递交科创板上市申请，计划募资6亿元，后于2022年6月主动撤回申请[2][3] - 撤回主因是信息披露不及时：2022年2月16日，公司共同实际控制人之一、董事长左强被监察机关采取留置措施，但公司迟至2022年5月29日才向上交所提交专项说明，距事发已超3个月[2][3] - 因上述“瞒报”行为，公司及保荐机构西部证券的保荐代表人高峰、徐伟均被上交所出具《监管警示决定》[3] - 2023年8月，公司更换IPO辅导机构为国金证券，重启上市筹备[4] 公司业务与经营业绩 - 公司聚焦新型电力系统核心设备领域，核心业务为提供柔性输电成套装备、大功率变流器等高端电力装备及配套技术服务，产品覆盖“源-网-荷-储”全产业链[5] - 近年经营业绩波动显著：2022年营业收入19.42亿元，净利润1.82亿元；2023年营业收入2.33亿元，净利润-5628万元；2024年营业收入5.08亿元，净利润3542万元[5] - 2025年上半年营收为2.34亿元，净亏损为537万元，扣非后净亏损为665万元[5] - 公司解释业绩波动原因为核心产品对应重大电力基础设施工程，项目年度投运数量有限，收入确认严格以项目投运时点为准，导致收入受项目交付节奏影响大[7] - 公司此次申报科创板选用上市标准为“预计市值不低于10亿元，最近一年净利润为正且营业收入不低于1亿元”[7] 公司股权结构与治理 - 公司实际控制人为白云电气集团胡氏家族5名一致行动人（合计持股24.19%）及左强（持股20.67%），构成“六人共治”的分散化共同控制格局[8] - 该股权结构存在潜在不稳定因素，若一致行动协议变化或控制人之间出现分歧，可能引发控制权争夺，影响公司决策连续性和稳定性[8] - 胡氏家族旗下的白云电气集团与公司同处电力设备领域，存在潜在业务竞争风险，关联交易的公允性可能成为监管关注重点[8]