财务业绩摘要 - 25Q3实现收入284亿元，同比增长8.2% [1] - 25Q3实现毛利润182亿元，同比增长10.3% [1] - 25Q3实现归母净利润86亿元，同比增长31.8% [1] - 25Q3实现Non-GAAP净利润95亿元，同比增长26.7% [1] - 三季度末公司净现金达1532亿元 [1] - 25Q3经营性净现金流入129亿元，同比增长21.7% [1] - 三季度分红每股0.114美元 [1] 游戏业务表现 - 25Q3游戏及相关增值服务板块收入233亿元，同比增长11.8% [1] - 在线游戏收入占比97.6%，较24Q3的96.8%有所提升 [1] - 收入增长主要得益于《梦幻西游》电脑版、《蛋仔派对》、《燕云十六声》、《漫威争锋》等自研及代理游戏 [1] - 《梦幻西游》电脑版最高同时在线玩家达358万，连创四次新高 [2] - 《命运：群星》在海外及国内上线后登顶多地区iOS下载榜 [2] - 《无限大》在2025东京电玩展引发热烈反响 [2] - 《逆水寒》手游及《燕云十六声》于11月全球上线 [2] - 暴雪系列游戏回归，《魔兽世界》推出国区独家服务器，《暗黑破坏神II》重制版和《星际争霸I》已回归，《暗黑破坏神IV》国区将于12月12日上线 [2] - 《遗忘之海》有望于2026年上线 [2] 其他业务表现 - 25Q3有道实现收入16亿元，同比增长3.6%，环比增长主要来自智能硬件及在线营销服务收入增长 [2] - 云音乐25Q3营业收入20亿元，同比减少1.8% [2] - 创新及其他业务收入14亿元，同比下滑18.9%，原因为网易严选收入减少及部分分部间内部交易抵消增加 [2] 成本与费用 - 25Q3营业成本102亿元，25Q2及24Q3分别为98亿元和97亿元，人员成本、平台收入分成及代理游戏版权成本同环比均增加 [3] - 25Q3营业费用102亿元，25Q2及24Q3分别为90亿元和93亿元，同环比增长主要因游戏相关市场推广费用增加 [3] 未来展望 - 预计公司2025-2027年归母净利润有望达到351.0亿元、384.9亿元、425.3亿元 [3]

投资评级 - 投资评级：买入（维持）[1] 核心观点 - 公司递延收入高增积蓄增长动能，看好游戏出海及新游上线驱动成长，维持"买入"评级[5] - 基于2025年第三季度业绩，报告下调了2025-2027年业绩预测，但看好储备游戏上线、优质产品出海及AI赋能深化共同驱动公司业绩增长[5] 财务表现与估值 - 2025年第三季度实现营业收入284亿元，同比增长8.2%，环比增长1.7%[5] - 2025年第三季度归母净利润86亿元，同比增长31.8%，环比增长0.2%[5] - 2025年第三季度毛利率为64.1%，同比提升1.2个百分点[5] - 2025年第三季度净利率为31.0%，同比提升5.4个百分点[5] - 预计2025-2027年归母净利润分别为357亿元、383亿元、429亿元（前值分别为375亿元、405亿元、464亿元）[5] - 当前股价对应2025-2027年市盈率（PE）分别为16.6倍、15.5倍、13.8倍[5] 游戏业务表现 - 2025年第三季度游戏及相关增值服务实现收入233亿元，同比增长11.8%，环比增长2.3%[5] - 游戏业务毛利率为69.3%，同比提升0.5个百分点[5] - 收入同比增长主要源于《梦幻西游》端游、《蛋仔派对》及新游《燕云十六声》等[5] - 收入环比增长主要源于《梦幻西游》端游、《逆水寒》手游等[5] - 《梦幻西游》端游最高同时在线人数连创四次新高，11月2日突破358万[5] 游戏业务增长动能 - 《天下》等老游戏全面升级或驱动流水回升[5] - 海外产品日趋丰富，《命运：群星》登顶欧美多地iOS下载榜[5] - 《燕云十六声》海外版本24小时玩家超200万[5] - 新游《无限大》9月实机演示视频在B站播放量超700万[5] - 新游《遗忘之海》计划于2026年同步上线PC端、手机端及主机端[5] - 截至2025年第三季度末，公司合同负债达195亿元，同比增长25%，环比增长15%[5] 云音乐与有道业务表现 - 云音乐2025年第三季度实现收入19.6亿元，同比下降1.8%[6] - 云音乐2025年第三季度毛利率为35.4%，同比提升2.6个百分点[6] - 云音乐推出"AI调音大师"，优化用户体验[6] - 有道2025年第三季度实现收入16.3亿元，同比增长3.6%，环比增长14.9%[6] - 有道收入增长主要系在线营销服务同比增长[6] - 有道领世收入同比增长超40%，用户留存率超75%（2024年第四季度约为70%）[6] - 有道AI驱动订阅服务收入约1亿元，同比增长超40%，创历史新高[6] 股价与市值信息 - 当前股价为204.60港元[1] - 一年最高价为248.00港元，最低价为129.40港元[1] - 总市值为6,587.23亿港元[1] - 流通市值为6,477.62亿港元[1]

核心观点 - 公司3Q25业绩略低于预期，收入同比增长8%至284亿元，Non-GAAP归母净利润同比增长27%至95亿元 [1] - 业绩略低于预期主要由于部分产品流水尚未完全确认以及营销费用支出高于预期 [1] - 公司宣布延长回购计划有效期至2029年1月，并公布每股分红 [1] 财务业绩 - 3Q25收入同比增长8%至284亿元 [1] - 3Q25 Non-GAAP归母净利润同比增长27%至95亿元 [1] - 游戏及增值服务收入同比增长12% [1] - 营销费用同比增长17%至44.6亿元 [1] - 递延收入环比增加25亿元，绝对额同比增长25% [1] - 投资收益为13.8亿元，抵消了部分营销费用增加的影响 [1] - 公司宣布每股分红0.114美元（0.57美元/ADS） [1] 业务运营 - 《梦幻西游》PC及手游、《蛋仔派对》等旗舰产品在暑期内表现良好，驱动增长 [1] - 公司将更多资源倾斜给长青项目，并给予有创新力的团队更多机会 [1] - 营销费用增长主要由于旗舰产品暑期季节性运营活动及新版本营销投入增加 [1] - 《命运：群星》于8月28日/10月16日分别在海外和中国市场发行，并获2025TGA最佳移动游戏提名 [1] - 《燕云十六声》、《逆水寒》手游分别于11月14日/7日在全球发行，《燕云十六声》上线首日玩家规模超200万，登陆Steam全球游戏畅销榜Top4 [1] - 新游《遗忘之海》将于2026年上线，储备产品包括《无限大》、《归唐》等 [1] 资本管理 - 公司宣布延长回购计划（不超过50亿美元）有效期至2029年1月 [1] - 截至3Q25末，已回购共计20亿美元 [1] 未来发展关注点 - 关注网易本土团队全球化能力升级 [1] - 关注重点新游进展 [1]

2025年10月热门游戏下载榜概况 - 「三角洲行动」登顶10月下载榜，「无畏契约：源能行动」与「王者荣耀」分列第二、三位 [1] - 10月有6款新进榜产品，包括9月和10月上线的「植物大战僵尸3」、「命运：群星」及「辉烬」 [1] - 动作类手游有9款进榜，冒险类手游有4款进榜 [3] - 腾讯旗下有11款产品进榜，网易旗下有5款产品进榜 [3] 重点新游表现与分析：植物大战僵尸3 - 「植物大战僵尸3」作为国民IP系列国服新作，于9月26日全平台上线，上线前全网预约量已突破1800万 [1] - 游戏在保留经典塔防玩法基础上，新增“元素进化”玩法与“坚果防线”模式，于9月27日登顶iOS免费游戏榜 [1][3] 重点新游表现与分析：命运：群星 - 「命运：群星」是《命运》系列首款正版手游，于10月15日预订转上架，16日登顶国内App Store游戏免费榜 [4] - 游戏在还原原作PVE内容同时，新增肉鸽玩法“玖之界域”和PVPVE模式“幻变之门” [6][7] - 该游戏海外市场表现强劲，8月28日海外上线当天登上美国、韩国等多个国家和地区App Store游戏免费榜第一 [7] 2025年10月热门游戏收入榜概况 - 「王者荣耀」位居收入榜第一，「三角洲行动」位列第二，「地下城与勇士：起源」排名上升4位至第三 [7] - 10月收入榜新进榜产品共有5款，包括「JJ斗地主」、「率土之滨」、「QQ飞车」等 [9] - 动作类手游有8款进榜，策略类手游有5款进榜 [16] - 腾讯有12款产品进榜，网易有5款产品进榜 [16] 重点游戏收入驱动因素分析 - 「地下城与勇士：起源」于10月22日推出斩夜女神版本更新，新增“刃影”职业与新副本，配套成长活动与专属战令，拉动10月流水显著增长 [7] - 「率土之滨」借十周年庆典推出新玩法、新武将及丰厚福利，并与故宫观唐联动推出限定内容，版本更新后畅销榜排名持续上升 [9] 行业趋势与厂商战略 - 「率土之滨」于5月21日上线微信小游戏青春服，实现“小游戏+App”双端互通，以应对流量成本压力并触达小游戏市场庞大月活 [11] - 益世界旗下「这城有良田」采用“App+小程序”双端发行模式，在App端及小游戏畅销榜均表现优异，并获多项行业奖项 [11][12] - 益世界迎来13周年，已发展为集研发孵化与发行运营于一体的综合型游戏企业，旗下多款产品月流水破亿，并积极拓展海外市场 [14][16]

2025年10月热门游戏榜单表现 - 腾讯旗下游戏包揽热门游戏收入榜前三名，分别为"王者荣耀"（Top1）、"三角洲行动"（Top2）和排名上升4位的"地下城与勇士：起源"（Top3）[1] - 热门游戏下载榜前三名为"三角洲行动"（Top1）、"无畏契约：源能行动"（Top2）和"王者荣耀"（Top3）[1] - 10月共有6款新进榜产品进入下载榜Top30，包括9月和10月上线的"植物大战僵尸3"、"命运：群星"以及"辉烬"[1] 游戏厂商与类别分布 - 腾讯公司有11款产品进入下载榜Top30，网易公司有5款产品进入下载榜Top30[2] - 动作类手游在下载榜中占据主导地位，共有9款进榜，冒险类手游有4款进榜[2] - 在收入榜中，腾讯公司有12款产品进榜，网易公司有5款产品进榜，动作类手游最多共8款，策略类其次共5款[2] 新游戏表现与IP影响力 - "植物大战僵尸3"于9月26日上线，上线前全网预约量突破1800万，并于9月27日登顶iOS免费游戏榜[1] - 网易新游"命运：群星"跻身下载榜第16位，该游戏于10月15日上架，并于16日登顶国内App Store游戏免费榜，海外上线当天曾登上美国、韩国等多个国家和地区App Store游戏免费榜第一[2] 收入榜新进产品与市场趋势 - 10月收入榜新进榜产品共有5款，包括"JJ斗地主"、"率土之滨"、"QQ飞车"、"永远的蔚蓝星球"和"逆水寒"[3] - 网易旗下"率土之滨"因十周年庆典系列活动，版本更新后畅销榜排名持续上升[3] - 行业趋势显示厂商开始探索重度SLG游戏轻量化，并发力小游戏赛道以应对流量成本压力[3] 小游戏市场发展 - 益世界公司采用"App+小程序"双端发行模式，旗下产品"这城有良田"在App端表现优异并持续位居小游戏畅销榜Top10[3] - 益世界旗下"我是大东家"、"商道高手"等多款产品月流水破亿，公司正在积极拓展海外市场[3]

2025年10月热门游戏榜单总体表现 - 腾讯旗下游戏包揽热门游戏收入榜前三名，分别为"王者荣耀"（Top1）、"三角洲行动"（Top2）和排名上升4位的"地下城与勇士：起源"（Top3）[1] - 热门游戏下载榜前三名为"三角洲行动"（Top1）、"无畏契约：源能行动"（Top2）和"王者荣耀"（Top3）[1] - 10月共有6款新进榜产品进入下载榜Top30，其中"植物大战僵尸3"、"命运：群星"及"辉烬"为9月和10月上线的新游[1] 游戏类别与厂商分布 - 动作类游戏在榜单中占据主导，下载榜有9款进榜，收入榜有8款进榜[1][2] - 策略类游戏在收入榜中有5款进榜，位列第二[2] - 腾讯在下载榜有11款产品进榜，在收入榜有12款产品进榜，显示出强大的市场占有率[1][2] - 网易在下载榜和收入榜均有5款产品进榜，其中新游"命运：群星"跻身下载榜第16位[1][2] 新游戏表现与IP价值 - "植物大战僵尸3"于9月26日上线，上线前全网预约量突破1800万，展现强大IP号召力，并于9月27日登顶iOS免费游戏榜[1] - 网易新游"命运：群星"作为经典科幻射击IP正版手游，于10月15日上线后登顶国内App Store游戏免费榜，海外上线当天曾登上美国、韩国等多个地区免费榜第一[2] 收入榜新进产品与市场趋势 - 10月收入榜新进榜产品共有5款，包括"JJ斗地主"、"率土之滨"、"QQ飞车"、"永远的蔚蓝星球"和"逆水寒"[3] - 网易旗下SLG手游"率土之滨"因十周年庆典活动，版本更新后畅销榜排名持续上升[3] - 行业出现重度SLG游戏轻量化趋势，厂商积极发力小游戏赛道以应对流量成本压力[3] 公司战略与产品案例 - 益世界采用"App+小程序"双端发行模式，其产品"这城有良田"在App端及小游戏畅销榜均表现优异，公司旗下多款产品月流水破亿，并积极拓展海外市场[3]

新游发布 - 西山居公布首款无缝大世界MMO《剑侠世界4:无限》，采用无缝地图技术构建1亿平方米游戏世界，涵盖30余种地貌及特色城镇 [1] - 字节旗下获得《BLEACH 境・界》正版授权的动作手游《境・界刀鸣》开启安卓测试，全球预约量突破1200万，定于11月21日全球上线 [3] - 网易研发的《命运：群星》手游正式上线，首日登顶国内iOS免费榜，其海外版此前已在全球19个市场登顶下载榜，美国市场贡献超70%收入 [5] - 哔哩哔哩游戏发行的俯视角射击游戏《逃离鸭科夫》登陆PC平台，Steam好评率达94%，首日同时在线峰值突破3.5万人 [7] 现有游戏运营动态 - 海底捞火锅与《明日方舟》展开联名活动，联名甜点已登陆全国门店，10月20日起全国31家氛围门店联名物料陆续上线 [9][11] - 网易宣布旗下SLG手游《指环王：纷争》将于2025年12月31日终止运营，国服上线仅一年半 [11][13] 行业政策与标准 - 全国首个网络游戏领域商业秘密保护标准《网络游戏企业商业秘密管理规范》正式发布实施，为标准化指导性技术文件 [13][14] - 海南自贸港游戏产业生态创新发展大会发布游戏产业专项支持政策，单个企业累计可获最高1500万元推广券支持，并揭晓三大产业生态场景 [14][15] 行业人物 - 传奇游戏制作人板垣伴信离世，其创立TeamNinja工作室并主导开发《死或生》《忍者龙剑传》系列作品 [16][17]

新游上线概况 - 今年10月有超过20款新游戏集中上线 [1] - 重点作品包括网易的《漫威秘法狂潮》《命运：群星》（国服）《unVEIL the world》（海外）、腾讯的《卡厄思梦境》、B站的《逃离鸭科夫》《魔法工艺》、快手的《三国望神州》、英雄游戏的《二重螺旋》、创梦天地的《卡拉彼丘手游》以及恺英网络的《仙境传说之约定好的冒险》 [1] - 新作题材多元，覆盖射击、策略RPG、二次元动作等多个热门品类 [1] 行业核心趋势 - 行业整体呈现三大趋势：品质追求趋向精品化、IP价值持续重塑、玩法层面持续微创新 [1] - 多平台同步发行已成为行业普遍选择，旨在扩大用户覆盖并保证体验一致性 [1][8] - 企业竞争逻辑转变，不再局限于同类型游戏内卷，而是纷纷在垂直细分领域寻求新增长点 [8] 主要公司动态 - 网易在10月于国内外推出三款重点产品，包括《漫威秘法狂潮》《命运：群星》（国服）和《unVEIL the world》 [3] - 腾讯于10月22日在海外上线代理发行的二次元卡牌RPG《卡厄思梦境》，被视为切入二次元细分赛道的重要布局 [3] - 英雄游戏旗下《二重螺旋》因取消角色武器抽卡系统、移除体力限制、付费点全面转向外观而引发行业震动 [3] - 创梦天地推出《卡拉彼丘》手游版，其PC端已上线两年收入仍屡创新高，手游全平台预约人数于10月14日突破1000万 [3] - B站发行的《逃离鸭科夫》在中文区表现亮眼，在日本和美国市场也取得超预期成绩 [7] 射击游戏赛道 - 10月上线游戏中射击类游戏表现亮眼，网易《命运：群星》（国服）于10月16日正式开服，截至15日21时累计预约玩家达1000.18万位 [6] - 《命运：群星》国际服于8月28日上线后连续霸榜美国iOS下载榜，其9月收入环比大幅增长3倍，斩获美国手游收入增长榜冠军和中国出海手游收入增长榜第2名 [7] - 腾讯第一人称射击游戏《三角洲行动》于2025年9月21日官宣日活跃用户数突破3000万 [7] - 2025年游戏射击赛道竞争激烈，混战作品包括《暗区突围：无限》《失落星船：马拉松》《和平精英地铁逃生》《三角洲行动》等 [7] 市场背景与推动因素 - 受游戏产业热度高涨、版号发放进一步常态化等因素推动，10月迎来新游集中上市成为明显趋势 [4] - 9月国家新闻出版署共发放156个版号（含145款国产和11款进口网络游戏），年内已下发国产游戏版号1195个，已接近24年全年的1306个 [4] - 新游戏借助10月时段提前布局，为即将到来的寒假档期进行玩家积累与前期铺垫 [4]

行业现状与市场悖论 - 全球射击游戏玩法创新似乎走到尽头，行业渴望具备全球化潜力的超级PvP玩法原型，但“搜打撤”玩法前景仍不确定 [1] - 市场出现一个悖论：用户渴望PvE射击新产品，但新产品因内容生产成本高、用户盘子不大，无法长久满足用户，双方都处于饥渴状态 [7] - PvE射击游戏市场不像PvP市场那样出现“头部通吃”，受限于用户规模，产品数量不多，品质过关的产品销量差异不大 [7] PvE射击市场规模与特点 - PvE射击市场规模约25亿美元，属于超大公司很难看上的体量 [2] - 2024年全球射击手游市场规模超过110亿美元，PvE射击游戏上线旨在填补领域空白、吃市场红利 [4] - 典型PvE射击产品如“命运”系列和《Warframe》头部产品很久没有更新，按国内大公司人均成本计算，做此类项目长期来看仅能刚好养活团队 [2] PvE游戏内容生产挑战 - PvE射击游戏内容生产“太贵了”，生产难度从低到高依次为打僵尸类、Doom类、全境封锁类，越高难度产品需要手工制作内容越多，导致产能不高 [5] - 标准开发周期中，团队只能制作约4-5小时内容，加上难度区分后游戏时长约20小时，上市后依据品质卖出200到600万份不等 [5] - 内容产出不足限制了玩法，导致多数产品只能做多人刷宝等相对简单玩法 [5] PvE游戏长线运营与刷宝玩法 - 长线运营时基本不做数值付费，转而依靠皮肤、角色、赛季等内容，最终落在刷宝玩法上 [8] - 刷宝是让玩家反复体验老内容的通行解法，通过赛季制重置内容，添加新BD和新规则为主、新内容为辅来吸引玩家 [11] - 《逆战：未来》通过掉落稀有武器引导玩家体验内容，刷宝是核心驱动力；《矩阵：零日危机》的刷宝则是终局玩法，给体验完“肉鸽”内容后的玩家消磨时间 [11] PvE射击游戏用户本质与需求 - PvE射击玩家多数先接触PvP射击游戏，因此对PvE游戏的追求偏向对抗体验，期望集中在操作反馈和环境挑战上，想在PvE中感受PvP乐趣 [14] - 刷宝类用户心流倾向于能力增长，喜欢研究如何快速清屏，享受重复劳动中“脑子走神”的状态；射击玩家则需要不断塞入新内容体验和更有挑战性的动作玩法 [14] - 射击PvE游戏如果卖数值会伤害口碑，但不卖数值就需要对基础战斗玩法提出更高要求，而刷宝玩法除伤害通道外很难构建新的维度 [15] 未来发展方向与解法 - 涌现式玩法是一个方向，如《地狱潜兵2》通过关卡地形、任务、天气、怪物群等元素系统相互影响，组合出独特单局体验，内容更新对体验加成很强 [17] - 把PvE射击往娱乐化PvP游戏方向做，娱乐化PvP是内容消耗型产品，能更好地顶住内容消耗，例如弱PvP搜打撤游戏《迷失裂隙》和《无主星渊》 [19] - 在传统非刷宝类PvE射击游戏中寻找更好节奏控制手段，采用“战斗5分钟，跑步半小时”的节奏，让玩家在挑战间隙不感到过于疲劳 [19]

国内手游市场整体表现 - 2025年8月国内手游整体月收入环比下滑7% [1] - 新游市场数量和数据均出现明显下滑 海外移动游戏新游市场同样表现萎靡 [1] 2025年7月末国内热门新游表现 - 灵犀游戏《神探诡事录》首月下载量66万以上 预估收入121万美元以上 [2] - 天梯网络《米姐米姆哈》首月下载量124万以上 预估收入51万美元以上 [2] - 烘干活《火影忍者:木叶高手》首月下载量161万以上 预估收入32万美元以上 [2] - 七月底发布的三款新游数据受市场整体下滑影响 未出现较大程度增长 [3] - 《火影忍者:木叶高手》与《米姆米姆哈》数据下滑明显 尽管上线人气角色和福利活动 [5] - 《神探诡事录》收入端表现较好 暗黑水墨国风增强沉浸感 但养成线繁重影响推进节奏 [7] 2025年8月国内热门新游表现 - 八月仅5款新游达到统计标准 头部产品带动整体流水增长 [9] - 腾讯《无畏契约:源能行动》下载量1243万以上 预估收入923万美元（约6597万元人民币） [11] - 网易《灵兽大冒险》下载量99万以上 预估收入444万美元以上 [2] - 沐瞳《发条总动员》下载量234万以上 预估收入52万美元以上 [2] - 儒意景秀《偃武》下载量68万以上 预估收入40万美元以上 [2] - 智玩科技《问鼎三国》下载量184万以上 预估收入3万美元以上 收入表现不理想 [2][18] - 《无畏契约:源能行动》公测前预约超7000万 进行多项手游适配优化 [9][11] - 《灵兽大冒险》融合多款游戏特点 采用竖屏操作和新派国风美术 [12] - 《发条总动员》复古美式画风 与"猫和老鼠"IP联动 [14] - 《偃武》采用美式卡通风格 进行"减肝减氪"优化 由梁朝伟代言 [15][17] 海外新游市场整体表现 - 海外新游市场表现萎靡 整体数据下滑甚至超过国内 [1] - 八月海外新游数量锐减一半以上 上榜产品数据下滑 [18] - 海外厂商产出近乎颗粒无收 国产出海产品维持均衡产出 [18] 2025年7月末海外热门新游表现 - 七月底海外新游首月收入数据在统计周期拉长后明显增长 [19] - GrandSoft《BRAVE FRONTIER LEGION》下载量22万以上 预估收入252万美元以上 [19] - 腾讯《世紀帝國M》下载量15万以上 预估收入196万美元以上 [19] - The Pokemon Company《ポケモンフレンズ》下载量148万以上 预估收入108万美元以上 [19] - ZENIFUN《Yu Yu Hakusho: Slugfest》下载量30万以上 预估收入208万美元以上 [19] - 4399《Samkok: New Force》下载量252万以上 预估收入350万美元以上 [19] - GARENA《HAIKYU!! FLY HIGH》下载量211万以上 预估收入493万美元以上 [19] - 除《ポケモンフレンズ》外 其余五款产品收入至少翻倍增长 [19] - 《BRAVE FRONTIER LEGION》与《Yu Yu Hakusho: Slugfest》属经典动漫IP改编卡牌游戏 [20] - 《世紀帝國M》此前在T1市场已有数据验证 [20] - 《HAIKYU!! FLY HIGH》验证漫改体育游戏在T1市场潜力 [23] - 《Samkok: New Force》验证"菇勇者"发行模式 三国题材在东南亚有影响力 [23] 2025年8月海外热门新游表现 - 八月未出现预估收入超百万美元产品 打破日韩地区千万美元流水产出规律 [25] - GARENA《新月同行》下载量66万以上 预估收入258万美元以上 [19] - IGG《Fate War》下载量181万以上 预估收入163万美元以上 [19] - 网易《Destiny: Rising》下载量79万以上 预估收入174万美元以上 [19] - 沐瞳《ACECRAFT》下载量92万以上 预估收入69万美元以上 [19] - Akatsuki Games《怪獣8号 THE GAME》下载量42万以上 预估收入57万美元以上 [19] - 《新月同行》国服去年十月上线 数据表现中规中矩 在粤语小众群体爆火 [25] - 《Fate War》借鉴《Whiteout Survival》等产品 进行开放世界探索收集创新 [29] - 《Destiny: Rising》国际服预注册突破1000万 还原端游玩法并新增多种模式 [31] - 《ACECRAFT》美术风格有助于海外市场表现 [33] - 《怪獣8号 THE GAME》依托原著在日本和北美的庞大粉丝群体 [33]