一边为9块9的包挂精打细算，一边是买9000元的羽绒服出手阔绰；59元的手机壳要好看又要多功能支架，2000元的网球拍得追球星同款……以年轻一代和高 净值用户为代表的消费者群体，在2025年更愿意为情绪满足和身份认同买单，他们是日用消费的"淡人"，精神消费的"浓人"。 12月29日，2025天猫发布年度六大消费趋势：专业玩家、穿出人设、长期主义、情绪氪金、华流当道、一物封神。今年年度消费关键词：【乐意】，现在年 轻人的消费观主打一个看心情，他们的消费哲学是这样的："千金难买我乐意，为我乐意散千金"。 "科研派"买火"科学护肤"赛道。天猫数据显示，今年消费者关注的抗老、修复、补水、抗敏、防晒等功效护肤产品同比均有两位数提升。除了给肤质"把 脉"，大家也关心自己的"头等大事"。过去一年，天猫国际进口头皮护理类产品成交增长超60%，月桂醇、硅油、苯甲酸钠被打入"秃头黑名单"。 "装备派"也在旷野兴起。每开启一样新的运动，就入坑一套新的装备，打球要配专业球拍，跑步要挑竞速鞋，冬季徒步要穿美丽奴羊毛……数据显示，"美 丽奴羊毛"、"金标P棉"入冬后天猫搜索日均同比均超100%。 "健康派"盯上可穿戴智能设备，能检测心率 ...

一边为9块9的包挂精打细算，一边是买9000元的羽绒服出手阔绰；59元的手机壳要好看又要多功能支 架，2000元的网球拍得追球星同款……以年轻一代和高净值用户为代表的消费者群体，在2025年更愿意 为情绪满足和身份认同买单，他们是日用消费的"淡人"，精神消费的"浓人"。 12月29日，2025天猫发布年度六大消费趋势：专业玩家、穿出人设、长期主义、情绪氪金、华流当道、 一物封神。今年年度消费关键词：【乐意】，现在年轻人的消费观主打一个看心情，他们的消费哲学是 这样的："千金难买我乐意，为我乐意散千金"。 专业玩家 成分、参数站C位，适合自己才是硬道理。 过去一年，成分党、装备党、健康党……各个领域的"专业玩家"层出不穷，"要玩就玩到点子上"成年轻 人新的消费准则。 "科研党"买火"科学护肤"赛道。天猫数据显示，今年消费者关注的抗老、修复、补水、抗敏、防晒等功 效护肤产品同比均有两位数提升。除了给肤质"把脉"，大家也关心自己的"头等大事"。过去一年，天猫 国际进口头皮护理类产品成交增长超60%，月桂醇、硅油、苯甲酸钠被打入"秃头黑名单"。 "装备党"也在旷野兴起。每开启一样新的运动，就入坑一套新的装备，打球要配 ...

报告行业投资评级 - 投资评级：看好（维持）[4] 报告核心观点 - 新兴消费品的蓬勃发展折射出新世代年轻人的新兴消费观念，正确解读此类消费叙事是抓住新消费公司成长的关键[4][14] - 在美护、黄金珠宝、潮玩、现制茶饮等细分领域，建议关注具备专业性、创新性、品牌力及成功运营经验的优质国货品牌和头部公司[4][14] 本周新消费行业行情跟踪 - 本周（12月22日至12月26日），申万美容护理指数周涨跌幅为-1.08%，申万商贸零售指数周涨跌幅为+0.16%，申万社会服务指数周涨跌幅为-1.05%[7] 重点行业数据 - 11月中国限额以上纺服类零售额同比增长3.5%[8] - 11月中国限额以上化妆品类零售额同比增长6.1%[8] - 11月中国限额以上金银珠宝类零售额同比增长8.5%[11] - 11月中国限额以上饮料类零售额同比增长2.9%[11] - 2025年第一季度至第三季度，黄金首饰消费量累计值同比下滑[14] - 截至12月26日，COMEX金价为4562美元/盎司[14] 重点公司动态与出海进展 - **蜜雪冰城**：美国首店在洛杉矶好莱坞正式营业，位于星光大道“中国剧院”正对面，标志着其全球化战略迈出关键一步[4] - 美国首店产品涵盖冰淇淋、纯茶、果茶、奶茶、现磨咖啡等多个系列，并针对美国消费者偏好提供多种小料和糖度选项[4] - 招牌冰淇淋售价1.19美元，冰鲜柠檬水售价1.99美元，拿铁咖啡售价2.99美元，珍珠奶茶售价3.99美元起，整体产品价格带在1.19-4.99美元之间，显著低于当地同类品牌定价[4] - 目前在美国的多家新店正在筹备中，巴西、墨西哥等美洲国家的门店也在稳步推进[4] - **花西子**：入驻美国最大美妆零售平台Ulta Beauty，成为首个进入该渠道的中国美妆品牌[4] - Ulta Beauty拥有1300余家门店及完善的线上渠道[4] - 此次入驻是继法国巴黎莎玛丽丹专柜、日本东京银座旗舰店后，品牌出海布局的又一关键举措[4] 投资分析意见与建议关注方向 - **美护方面**：建议关注基于较高专业性与创新性的优质国货品牌，如毛戈平、上美股份等[4][14] - **黄金珠宝方面**：建议关注更受年轻消费者欢迎的古法黄金赛道头部品牌，如老铺黄金、潮宏基等[4][14] - **潮玩方面**：建议关注具备IP创造及对IP运营有丰富成功经验的公司，如泡泡玛特[4][14] - **现制茶饮方面**：建议关注品牌力较强且业务覆盖区域较广的头部茶饮品牌，如蜜雪集团、古茗[4][14]

海南自贸港封关运作的市场表现与政策要点 - 12月22日A股三大指数高开高走 海南封关带动相关概念股持续走高领涨大盘[1] - 截至12月22日A股收盘 海南自贸港指数涨9.28% 前一个交易日大涨6.53%[2] - 海南自贸港指数内15个成分股涨停 包括神农种业 康芝药业 海南机场 海南高速 中国中免 凯撒旅业 海航控股等[2] 离岛免税销售数据强劲增长 - 12月21日三亚全市免税销售额1.02亿元 同比增长37.3%[2] - 自12月18日全岛封关运作启动以来 三亚免税销售额连续4天破亿 12月18日至21日销售额分别为1.18亿元 1.05亿元 1.08亿元和1.02亿元[2] - 12月19日三亚全市全年累计销售额突破200亿元[2] 离岛免税购物新政核心内容 - 购买资格扩大 将离境旅客纳入离岛免税的享惠主体范围 包括离境的国人 港澳台人士以及境外旅客[5][6] - 免税商品品类从45大类增加至47大类 新增宠物用品和可随身携带的乐器两大类[3][7] - 在原有品类中新增体重秤 干衣机 扫地机器人 微型无人机 数码摄影摄像器材及配件等商品[3][7] - 一个自然年度内有离岛记录的岛内居民 在本自然年度内可不限次数购买“即购即提”提货方式下的15类单价不超过2万元的免税商品 年度购物额度不超过10万元[3][6][7] 封关后消费市场热度与具体优惠 - 海南省商务厅联合中国银联推出“购在海南”消费券 覆盖免税购物 餐饮 加油等六大场景[8] - 免税购物可享受最高1000元减100元优惠 餐饮满150元减30元 加油满200元减20元等[8] - 三亚各大免税店消费者络绎不绝 苹果门店前长队蜿蜒 华为热销机型一度售罄[8] - 新款iPhone 17 Pro系列最高优惠超2000元 华为Mate X6叠加消费券立省1700元[8] - 免税黄金每克较市场价低166元 一件30克的古法黄金饰品节省近万元[10] - 社交平台有成都备婚网友表示 专门飞去海南买黄金首饰 叠加消费券后价格比当地便宜200多元/克[10] 旅游消费与客流增长预期 - 同程旅行平台数据显示 2026年元旦前后往返三亚的机票预订热度环比涨超75%[21] - 截至12月18日 海口 三亚搜索量均位列去哪儿旅行全国热门城市TOP5[21] - 2026年元旦期间飞往海口 三亚的机票预订量同比分别增长19%和51%[21] - 2026年春节期间飞往海口的机票预订量同比增长1.3倍 三亚增长80%[21] - 封关后第一个周末 内地城市飞往海口 三亚 琼海三个机场的航班预订热度同比增长近三成[22] - 山西 江西 安徽 河南等内陆省份多个城市至海南的航班预订热度同比增幅超100%[22] - 圣诞新年季期间 海口入境国际机票增长40%以上 2026年春节期间飞往海口的国际机票量同比增1倍以上[22] 行业长期发展前景与战略定位 - 业内人士指出 “零关税”政策将进一步提升海南避寒游和购物游的吸引力[21] - 分析认为 海南自贸港封关不仅是区域性政策突破 更是持续释放消费力的核心驱动力 为酒店 免税及旅游产业链公司带来明确增长机遇[26] - 长期看 海南自贸港的战略定位高 在“一线放开 二线管住 岛内自由”框架下 将极大地打开海南省的发展前景[26] - 海南岛将成为国内辐射东南亚乃至全球市场的桥头堡和商品中转站 带动当地业态成熟 基础设施完善和人才涌入 最终传导至旅游和消费[26][27] - 旅游客流的持续涌入 为离岛免税消费提供了充足的需求支撑 形成“旅游+免税”的良性互动格局[27] - 基于更发达的基础设施和更宽松的政策环境 海南有望快速成长为一个具有全球影响力的国际休闲度假胜地 其入境游和国内游市场有望实现协同发展[22]

海南自贸港封关运作的市场反应与核心政策要点 - 12月22日，A股三大指数高开高走，海南自贸港指数大涨9.28%，前一个交易日亦大涨6.53% [1] - 海南自贸港指数内，包括神农种业、康芝药业、海南机场、海南高速、中国中免、凯撒旅业、海航控股等在内的15个成分股涨停 [1] 离岛免税销售数据表现强劲 - 12月21日，三亚全市免税销售额达1.02亿元，同比增长37.3% [2] - 自12月18日全岛封关运作启动以来，三亚全市免税销售额已连续4天突破1亿元，分别为1.18亿元、1.05亿元、1.08亿元和1.02亿元 [4] - 截至12月19日，三亚全市全年累计免税销售额已突破200亿元 [4] 封关后离岛免税政策的具体变化 - 免税商品品类从45大类增加至47大类，新增宠物用品和可随身携带的乐器两大类 [11] - 在原有品类中新增了体重秤、干衣机、扫地机器人、微型无人机、数码摄影摄像器材及配件等商品 [11] - 离岛免税的享惠主体范围扩大，将离境旅客（包括离境的国人、港澳台人士以及境外旅客）纳入其中 [13] - 一个自然年度内有离岛记录（2025年11月1日起）的海南岛内居民，在本自然年度内可不限次数购买“即购即提”提货方式下的15类单价不超过2万元的免税商品，年度购物额度不超过10万元 [11] 封关初期消费市场活跃度高涨 - 海南省商务厅联合中国银联推出“购在海南”消费券，覆盖免税购物、餐饮、加油等六大场景，其中免税购物可享受最高1000元减100元优惠 [17] - 三亚各大免税店内消费者络绎不绝，苹果门店前排长队，华为热销机型一度售罄 [17] - 新款iPhone 17 Pro系列最高优惠超2000元，华为Mate X6叠加消费券可节省1700元 [17] - 免税黄金每克较市场价低166元，吸引消费者，有备婚情侣专门飞往海南购买 [18] - 社交平台信息显示，叠加消费券后，iPhone 17 Pro Max 256GB版本最低价格可达8549元，较官网价有显著优惠 [20] 对旅游业的带动效应显著 - 同程旅行平台数据显示，作为封关后首个节假日，2026年元旦前后往返三亚的机票预订热度环比上涨超过75% [28] - 去哪儿平台数据显示，2026年元旦期间飞往海口的机票预订量同比增长19%，飞往三亚的机票预订量同比增长51% [28] - 2026年春节期间，飞往海口的机票预订量同比增长1.3倍，飞往三亚的机票预订量同比增长80% [28] - 封关后的第一个周末，内地城市飞往海口、三亚、琼海的航班预订热度同比增长近三成，其中山西、江西、安徽、河南等内陆省份多个城市至海南的航班预订热度同比增幅超过100% [29] - 从入境游看，圣诞新年季期间，海口入境国际机票增长40%以上；2026年春节期间飞往海口的国际机票量同比增长1倍以上，主要客源国包括俄罗斯、新加坡、澳大利亚等 [29] 行业分析师观点与长期展望 - 分析师指出，海南自贸港封关不仅是区域性政策突破，更是未来持续释放消费力的核心驱动力，将为酒店、免税及旅游产业链公司带来明确增长机遇 [32] - 长期来看，“一线放开、二线管住、岛内自由”的框架将极大打开海南省发展前景，使其成为辐射东南亚乃至全球市场的桥头堡和商品中转站，最终传导至旅游和消费领域 [32] - 旅游客流的持续涌入为离岛免税消费提供了充足需求支撑，形成“旅游+免税”的良性互动格局 [33] - 基于更发达的基础设施和更宽松的政策环境，海南有望快速成长为一个具有全球影响力的国际休闲度假胜地，其入境游和国内游市场有望实现协同发展 [29]

公司核心表现与市场热度 - 临近年底 中国多个高端商圈客流量大 老铺黄金门店人气超高 消费者需排队至少两小时才能进入 [1] - 老铺黄金被视为中国古法手工金器专业第一品牌 其产品结合非遗工艺与时尚设计 俘获了大量消费者 包括年轻及高净值人群 [4] - 公司消费者与国际奢侈品牌（路易威登、爱马仕、卡地亚、宝格丽）消费者平均重合率高达77.3% 显示高净值客群正在转向老铺黄金 [4] - 商业观察家认为 公司产品承载文化、工艺、美学并具有资产属性 是超越传统奢侈品的“新物种” [4] 门店网络与运营效率 - 公司拥有40多家自营门店 覆盖16个城市 全部位于一线及新一线城市的高端购物中心 [5] - 公司是唯一入驻前十大头部商业中心的中国高端品牌 [5] - 在与国际一线奢侈品的竞争中 公司店效明显领先 据估算其单店销售额约为卡地亚的2倍 梵克雅宝的3倍 [5] 行业影响与结构性变革 - 以老铺黄金为代表的中国本土品牌崛起 正让中国品牌成为高端消费市场的主流力量 [5] - 公司在高端商场不仅贡献高业绩 更重要的是帮助商场稳住了日趋下降的客流 [5] - 行业正经历结构性变革 从过去完全依赖国际大牌转向老铺黄金这样的中国品牌 [5]

文章核心观点 - 海南自由贸易港全岛封关运作正式启动 封关首日市场反应热烈 免税消费呈现爆发式增长 反映出政策对消费的强劲拉动作用 [1] 封关首日整体销售情况 - 12月18日封关首日 三亚全市免税销售额达1.18亿元 [1] - 三亚国际免税城进店客流超3.6万人次 同比增长逾60% 销售额同比增长85% [1] 电子产品免税销售情况 - 苹果与华为门店排起长队 消费热情高涨 [2] - 苹果iPhone 17 Pro Max 256GB免税价9299元 比淘宝官方旗舰店便宜700元 [3] - 苹果iPhone 17 Pro 256GB免税价8219元 比官网低780元 叠加消费券后实付7999元 比电商平台省1000元 [3] - 苹果iPhone 17 Pro Max 2TB版本免税价16859元 叠加消费券后15859元 比官网便宜2140元 [3] - 华为Mate X6 512GB版本免税售价10899元 比淘宝旗舰店11999元低1100元 叠加消费券最高可省约1700元 但多款手机已售罄 [3] 黄金饰品免税销售情况 - 免税黄金优惠力度大 周大福门店当日免税金价1187元/克 市场价1353元/克 每克价差166元 [5] - 消费者购买30克古法黄金饰品 免税金价1187元/克 加工费1250元 小计36860元 享受97折及满30000元减2400元消费券后 实付约33354元 对比市场同类产品参考价约42470元 节省约9116元 [5] - 黄金购买需提供离岛凭证 因其不属于离岛免税新政新增品类 [5] 生鲜食品销售情况 - 封关后首批马来西亚鲜果榴莲开售 1.5吨涵盖猫山王 黑刺等7个品种 1小时内被抢购一空 [6] - 销售平台龙湖海南海口天街表示将扮演全球品牌入岛优选 岛内外消费超级枢纽和商业生态升级引擎三大角色 [7] 旅游及交通预订情况 - 元旦假期国内前往海南机票预订量超72万张 同比增长约10% [8] - 飞往海口 三亚的机票预订量同比分别增长19%和51% 北京 成都 上海 杭州为热门客源地 [8] - 12月31日北京飞三亚 1月3日三亚飞上海的经济舱机票已涨至2000元以上 [8] - 元旦假期前后 海口入境国际机票预订量增长40%以上 [8] - 2026年春节期间 飞往海口的国际机票预订量同比增长1倍以上 入境游客主要来自俄罗斯 新加坡 澳大利亚 马来西亚等国 [8]

海南自贸港全岛封关首日消费市场表现 - 12月18日海南自由贸易港全岛封关运作正式启动 封关首日三亚全市免税销售额达1.18亿元[1] - 三亚国际免税城进店客流超3.6万人次 同比增长逾60% 销售额同比增长85%[1] 电子产品免税销售火爆 - 苹果门店消费者有序排队 新款iPhone17ProMax 256GB免税价9299元 比淘宝官方旗舰店便宜700元 iPhone17Pro 256GB免税价8219元 比官网低780元[3] - 苹果产品可叠加政府消费券 以iPhone17Pro 256GB为例 领券后实付7999元 比电商平台省1000元 最贵的iPhone17proMax 2TB版本叠加消费券后最终售价15859元 比官网便宜2140元[3] - 华为门店同样人头攒动 华为MateX6 512GB版本免税售价10899元 比淘宝旗舰店11999元售价相差超千元 叠加消费券最高可省约1700元 但多款手机已售尽暂无库存[4] 黄金饰品免税优惠显著 - 周大福门店当日免税金价为1187元/克 市场价为1353元/克 每克价差达166元 单件满8000元以上计克黄金可享97折优惠[6] - 消费者购买30克古法黄金饰品 免税金价加加工费小计36860元 97折后为35754元 叠加满30000元减2400元消费券 最终实付约33354元 对比市场同类产品参考价约42470元 节省约9116元[7] - 根据离岛免税政策规定 购买黄金需提供离岛凭证[7] 进口生鲜消费热情高涨 - 全岛封关后第一批马来西亚鲜果榴莲开售 1.5吨涵盖猫山王 黑刺等7个品种的榴莲购买号源在1小时内被一抢而空[8] - 销售平台龙湖海南海口天街表示将扮演全球品牌入岛优选 岛内外消费超级枢纽和商业生态升级引擎三大角色 依托近500个品牌及高比例首店资源 引入更多国内外优质品牌 实现完税与免税消费场景有机融合[8] 旅游出行需求激增 - 元旦假期国内前往海南的机票预订量超72万张 同比增长约10%[9] - 元旦前后飞往海口 三亚的机票预订量同比分别增长19%和51% 热门客源地包括北京 成都 上海 杭州等 部分热门时段往返经济舱机票已涨至2000元以上[11] - 元旦假期前后海口入境国际机票预订量增长40%以上 2026年春节期间飞往海口的国际机票预订量同比增长1倍以上 入境游客主要来自俄罗斯 新加坡 澳大利亚 马来西亚等国[11]

文章核心观点 - 古法黄金饰品正从传统按克计价的商品转变为高溢价的“中式奢侈品”，吸引了原奢侈品牌消费者和资本市场的关注，其成功依赖于稀缺性营销、文化价值赋能和一口价模式，但新兴品牌在追求规模化增长与保持手工艺术核心之间面临根本矛盾 [1][5][6][7] 行业趋势与市场表现 - 黄金消费市场热度高涨，抖音双11期间黄金类目销售额环比增长22.81%，天猫双11老铺黄金官方旗舰店现货开售10分钟成交额突破3亿元 [3] - 消费者结构发生显著变化，今年以来购买黄金的消费者中至少有一半人之前在天猫下单过奢侈品，显示消费偏好从名牌包转向黄金 [3] - 古法黄金品牌如琳朝珠宝虽仅一家门店，年销售额已突破5亿元，显示高端细分市场的强劲需求 [3] 新兴品牌商业模式分析 - 品牌通过人为制造稀缺性进行营销，例如琳朝珠宝每周仅接受12个新订单（线上线下各6单），名额1秒抢光，热门款式定制工期长达12个月，并设有类似奢侈品的配货制度（如累计消费满10万才可购入特定款式） [1][2][5] - 定价模式摒弃传统“金价×克重+加工费”，采用高溢价的一口价模式，例如琳朝珠宝一件65克黄金吊坠售价12.4万元（每克约1900元），一枚8克戒指定价1.6万元（每克超2000元），该模式显著提升利润率 [2][5] - 品牌核心是通过强调繁复手工工艺和文化传承，将产品从商品升级为艺术品，以此赋予文化价值并建立品牌认同感 [3][4][5] 资本动态与投资逻辑 - 资本市场近期密集出手，寶蘭和琳朝珠宝在12月初先后完成亿元级融资，投资方包括顺为资本（雷军）和开云集团等重量级机构 [1][6] - 资本押注的逻辑在于认可老铺黄金已验证的商业模式，其2025年上半年营收123.5亿元，净利润23.5亿元（同比增长291%），平均单店效益近5亿元，且其客户与五大奢侈品牌消费者的平均重合率高达77.3% [6] - 投资机构看中该模式的可复制性及在消费升级与文化自信趋势下诞生“中式奢侈品牌”的想象空间 [6] 领先企业案例：老铺黄金 - 老铺黄金是古法黄金赛道的开创者和成功范本，2025年上半年营收123.5亿元，净利润23.5亿元，同比增长291% [6] - 公司平均店效近5亿元，超越了国内外众多珠宝品牌，并已拥有41家精选门店，甚至开拓了新加坡等海外市场 [6][8] - 其毛利率维持在40%上下，远高于传统珠宝品牌如周大福（2024年毛利率约20%） [5] 新兴品牌面临的挑战与困境 - 产能严重受限是核心发展桎梏，琳朝珠宝每周仅接12单，工期长达一年；寶蘭热门款式长期处于预售状态，手工制作的不可规模化与资本追求增长的本质相矛盾 [1][2][7] - 若为扩张进行标准化生产，将稀释“手工艺术品”的核心叙事，与传统品牌差异缩小；若坚持纯手工，则难以满足资本对增长的速度预期 [7] - 部分产品因过度追求艺术感而脱离日常佩戴场景，被指更适合作为摆件或礼物，且手工制作的花丝工艺可能偏软易变形，这限制了消费频次和客群范围 [7][8] - 新兴品牌渠道覆盖极窄，琳朝、寶蘭、君佩的门店总数分别为1家、3家、4家，未触及北上广深核心市场，寶蘭天猫旗舰店粉丝仅6000余人，销量最高产品仅售出11件，与老铺黄金的规模与影响力差距巨大 [8] 未来发展的可能路径 - 选择一：坚持精品路线，做“小而美”的中式爱马仕，维持高品牌调性与利润率，但市场天花板较低 [9] - 选择二：进行标准化改造以实现规模化扩张，此路径已被老铺黄金验证可行，但需在工艺传承与商业效率间找到平衡 [9] - 选择三：进行差异化定位，开拓如高端定制、收藏级艺术品或适合日常佩戴的轻奢产品线等细分市场，在保持核心DNA的同时创新 [9]

文章核心观点 - 中国黄金珠宝行业正经历从渠道模式驱动向文化、产品和原创驱动的深刻变革，以“古法黄金”为代表的高端、手工、国潮黄金饰品正在崛起，并呈现出显著的“奢侈品化”趋势 [6][7][9][30] - 以“古法黄金四姐妹”（老铺黄金、琳朝珠宝、寶蘭、君佩）为代表的新兴品牌，凭借高难度工艺、原创设计和文化内涵，实现了远超传统黄金饰品的高溢价，其产品单克价普遍超过2000元，消费群体与西方奢侈品牌高度重合 [15][18][22][29] - 年轻消费群体成为推动古法黄金市场增长的重要力量，他们追求个性化、时尚设计和文化寓意，其消费逻辑从传统的保值比价转向为工艺、设计和品牌情绪价值付费，推动了黄金饰品从投资品向“文化奢侈品”的转变 [24][25][30] 被资本看上的黄金新贵 - **琳朝珠宝**：成立于2006年，创始人出身黄金加工世家，品牌以传统设计和高难度手工工艺著称，打磨过程耗时数月甚至一年 [9] 其热销的十二花神戒指金重约8克，总价约1.6万元，单克价2030元，研发成本超过50万元 [9] 公司坚持单一门店，但年销售额实现数倍增长，截至2025年11月年销售额已突破5亿元 [10] 近期完成了日初资本的亿元级战略投资 [6][9] - **寶蘭**：杭州本土高端黄金珠宝品牌，专注于花丝镶嵌和古法黄金技艺，吸纳了多位国家级非遗技艺传承大师 [12] 品牌拥有60人的金匠人才梯队，是国内首家推出符合行业标准的花丝镶嵌足金品牌 [13] 产品单克单价破2000元 [15] 近期完成由挑战者创投领投的过亿元A轮融资，投资方背景涉及元气森林创始人唐彬森、雷军以及Gucci母公司开云集团 [6][14] 消费者买出“古法黄金四姐妹” - **老铺黄金**：成立于2009年，是率先推广“古法黄金”概念的品牌，运用花丝镶嵌、錾刻等多种手工技法 [18] 2024年上半年实现营业收入123.54亿元，同比增长251% [19] 全国41家门店，单个商场平均销售业绩达4.59亿元，坪效超过爱马仕 [19] 2024年双11期间，开售10分钟成交额突破3亿元，同比增长超848倍 [19] 品牌第一家推出“足金镶嵌钻石”产品，镶嵌类产品溢价高且销售更好 [19] - **琳朝珠宝**：产品99%为原创，因“花丝全是人工手搓的”而无法工业化量产，产品稀缺性极高 [20] - **寶蘭**：品牌核心竞争力是有着三千年历史的花丝镶嵌工艺，需通过数十道纯手工工序完成 [20] - **君佩**：专注于“珠宝级黄金”，独创“意美、形美、金美、工美”的“四美标准” [20] 其代表作竹节刻丝戒指，5.6克售价约12770元，单克价格约2280元 [22] 门店销售火爆，曾出现晚上十一点仍需排队一小时结账的景象 [22] - **市场格局**：上述四个品牌被消费者称为“古法黄金四姐妹”，其产品单克价均在2000元以上，除老铺黄金已上市并快速扩张外，其余三家线下扩张步伐较为谨慎 [22] 年轻人含金量高，黄金市场“奢侈品化” - **消费趋势变化**：2024年前三季度，中国黄金首饰消费量为270.04吨，同比下降32.5%，但古法金饰品自2019年起迎来爆发并持续增长，预计到2028年市场规模将达到4214亿元 [24] 年轻人偏爱古法、国潮及IP联名饰品，与长辈偏好传统寓意造型形成对比 [24] - **高溢价与奢侈品化**：古法黄金品牌产品克价高昂，例如寶蘭一款手镯平均克价达2253元 [27] 购买流程类似奢侈品，存在定制门槛（如琳朝部分产品需累计消费满10万）和漫长工期（8-18个月） [27][29] 品牌采取类似奢侈品的调价策略，年内调价2-4次，老铺黄金在2024年2、8、10月三次调价，多款产品涨幅超20% [29] - **客群高度重合**：老铺黄金的消费者与路易威登、爱马仕、卡地亚、宝格丽等国际奢侈品牌的消费者平均重合率高达77.3% [29] 琳朝珠宝创始人亦指出，其用户与购买西方奢侈品珠宝的用户重合度非常高 [29] - **消费逻辑转变**：高端金饰已跳出传统黄金的比价逻辑，消费者购买的是“文化奢侈品”，追求工艺和品牌带来的情绪价值与文化认同，而非单纯的金属价值或性价比 [30][31]