本报记者 李乔宇 9月29日，工业和信息化部官方微信"工信微报"发文称，工业和信息化部向中国移动通信集团有限公司 （以下简称"中国移动"）颁发卫星移动通信业务经营许可。中国移动可依法开展手机直连卫星等业务， 深化应急通信、海事通信、偏远地区通信等场景应用，丰富通信服务与产品供给。 中国移动相关工作人员告诉《证券日报》记者，此前中国移动已面向全国开展北斗短信服务，此次获得 卫星移动通信业务经营许可，标志着中国移动"北斗+天通"双星卫星通信正式迈入商业化运营新阶段， 全面构建"天地一张网"智能通信新格局。 在此之前的9月8日，工业和信息化部向中国联合网络通信集团有限公司（以下简称"中国联通"）颁发卫 星移动通信业务经营许可。 另据中国电信股份有限公司（以下简称"中国电信"）此前披露的招股说明书，该公司具备工业和信息化 部核发的基础电信业务经营许可证，业务内容包括卫星移动通信业务，卫星固定通信业务，卫星转发器 出租、出售业务等。 这也意味着，目前，三大通信运营商已悉数获得卫星移动通信业务经营许可。 目前来看，三大运营商均就卫星通信业务有所布局。 从中国移动方面来看，在技术与标准层面，中国移动承担多项国家专项任务，牵 ...

目前，继中国电信之后，中国移动、中国联通两家基础电信企业也已获得卫星移动通信业务经营资质， 可依法开展手机直连卫星等业务，深化应急通信、海事通信、偏远地区通信等场景应用，丰富通信服务 与产品供给。 在业务应用层面，中国移动积极拓展卫星固定宽带、卫星物联网、手机直连等业务，持续服务海洋宽 带、应急救援等市场；推进天通高轨卫星共享工作，携手中国时空依托北斗和5G网络，发布北斗短信 业务，取得终端生态拓展与用户规模发展的阶段性成果。(完) 中新社北京9月29日电 (记者 刘育英)记者29日从中国工业和信息化部获悉，中国工信部近日向中国移动 通信集团有限公司(以下简称中国移动)颁发卫星移动通信业务经营许可。中国移动"北斗+天通"双星卫 星通信正式迈入商业化运营新阶段。 近年来，中国移动从技术研究、试验验证、产业推进、商用探索、人才培养等全方位布局天地一体智能 通信技术，推动构建天地融合、一体化发展的新型信息基础设施。 此前，中国移动已面向全国开展北斗短信服务，此次获得卫星通信业务经营许可，标志着中国移动"北 斗+天通"双星卫星通信正式迈入商业化运营新阶段，全面构建"天地一张网"智能通信新格局。 ...

【重点关注】 ·国家发展改革委：新型政策性金融工具规模共5000亿元全部用于补充项目资本金 ·财政部：1-8月国有企业利润总额27937.2亿元同比下降2.7% ·我国建成世界上规模最大、功能最全、惠及人口最多的水利基础设施体系 【国内要闻】 ·国家发展改革委政策研究室副主任、新闻发言人李超9月29日在新闻发布会上表示，为贯彻落实党中 央、国务院决策部署，促进金融更好服务实体经济，推动扩大有效投资，国家发展改革委会同有关方面 积极推进新型政策性金融工具有关工作。新型政策性金融工具规模共5000亿元，全部用于补充项目资本 金。国家发展改革委正会同有关方面，抓紧将新型政策性金融工具资金投放到具体项目，后续将督促各 地方推动项目加快开工建设，尽快形成更多实物工作量，推动扩大有效投资，促进经济平稳健康发展。 ·国家发展改革委政策研究室副主任、新闻发言人李超表示，下一步，国家发展改革委将会同相关部门 多措并举，支持包括民营企业在内的各类企业深度参与"人工智能+"行动。在政策上，将在"两重"建设 当中支持国产算力模型语料库的发展，加大"两新"政策对民营企业的支持力度，在资金上，持续在算力 等领域发放人工智能券，为企业使用 ...

行业准入与政策动态 - 工业和信息化部向中国移动颁发卫星移动通信业务经营许可[1] - 中国移动和中国联通已获得卫星移动通信业务经营资质 中国电信此前已获得同类资质[1] - 企业可依法开展手机直连卫星等业务 深化应急通信、海事通信及偏远地区通信场景应用[1] 业务发展与市场布局 - 电信企业将丰富通信服务与产品供给 拓展卫星通信应用场景[1] - 工信部将进一步优化卫星通信市场准入 强化全链条监管与安全保障[1] - 政策旨在促进卫星通信产业高质量发展 支撑网络强国、航天强国和数字中国建设[1]

行业准入与政策支持 - 工业和信息化部向中国移动颁发卫星移动通信业务经营许可[1] - 中国移动和中国联通已获得卫星移动通信业务经营资质 中国电信为最早获得资质的企业[1] - 政策依据为《关于优化业务准入促进卫星通信产业发展的指导意见》[1] 业务范围与应用场景 - 获许可企业可依法开展手机直连卫星等业务[1] - 重点深化应急通信 海事通信和偏远地区通信等场景应用[1] - 将丰富通信服务与产品供给[1] 产业发展方向 - 主管部门将进一步优化卫星通信市场准入[1] - 强化全链条监管与安全保障[1] - 促进卫星通信产业高质量发展 支撑网络强国 航天强国和数字中国建设[1]

行业政策与许可 - 工信部向中国联通颁发卫星移动通信业务经营许可 [1] - 中国移动相关业务许可预计近期落地 [1] 业务扩展与用户覆盖 - 直连卫星业务将扩展到更广的用户群 [1] - 商用进程进一步提速 [1] 未来服务发展 - 业务有望从通信服务拓展到数据服务领域 [1]

行业政策与监管动态 - 工信部印发指导意见推动卫星通信业务开放并促进商业航天创新和产业高质量发展 [1] - 工信部向中国联通颁发卫星移动通信业务经营许可 中国移动同类许可预计近期落地 [1] 卫星通信技术发展 - 天通卫星作为高轨通信卫星通过3颗组网实现中国全境及东南亚地区覆盖 [1] - 低轨卫星物联网星座"天启星座"于今年5月完成组网 相比高轨卫星具有终端更小、功耗更低及成本更优的特点 [1] 市场进展与用户规模 - 中国电信自2023年9月起陆续开通手机和汽车直连卫星业务 [1] - 天通卫星用户规模已达近300万 [1] 业务模式创新 - 卫星通信App可连接3万多公里外卫星 在无地面网络区域实现通话与短信功能 [1] - 直连卫星业务无需地面基站支持 可提供更广泛的物联网服务 [1]

国内经济与政策 - 8月CPI同比下降0.4%，PPI同比下降2.9%[15] - 8月社会融资规模增速回落至8.8%，为去年10月以来首次下降[21] - 地方政府专项债务余额达35.5万亿元，占地方政府债务总额67%[10] - 2024年中国对外直接投资流量1922亿美元，同比增长8.4%[17] - 上半年险资投资股票余额增加6400亿元，总规模达3.07万亿元[17] 金融市场动态 - 10年期国债利率一度突破1.8%，后半周因央行逆回购操作回落[1] - 公募基金赎回费新规实施，持有期少于7日收取1.5%赎回费[13] - 中国大宗商品价格指数连续4个月环比上升，8月环比涨0.3%[16] 外部环境与风险 - 德国7月对美出口额环比下降7.9%至111亿欧元，创2021年12月以来新低[18] - 日本央行拟减持ETF持仓，规模达37万亿日元（约2510亿美元）[19] - 美国下修12个月内新增就业数据91.1万个岗位[19]

国内政策与监管动态 - 国务院常务会议部署促进民间投资发展措施 支持民间资本加大新质生产力、新兴服务业及新型基础设施投资[1] - 八部门印发汽车行业稳增长方案 2025年目标汽车销量3230万辆(同比增3%) 新能源汽车销量1550万辆(同比增20%)[4][5] - 工信部向中国联通颁发卫星移动通信经营许可 推动手机直连卫星业务及天地一体通信网络建设[8] - 六部门开展汽车行业网络乱象专项整治 重点打击非法牟利、虚假宣传及恶意诋毁等行为[5] - 证监会修订期货公司分类监管规定 优化评价流程并强化合规风控能力监管[7] 中美经贸关系与产业政策 - 商务部对原产于美国的进口模拟芯片发起反倾销立案调查[2] - 中方就美国对华集成电路领域措施发起反歧视调查 指控美方滥用出口管制违反世贸规则[2][3] - 中美将于9月14日在西班牙举行经贸会谈 讨论单边关税、出口管制及TikTok等议题[2][3] - 工信部召开"十五五"规划企业座谈会 强调保持制造业合理比重及推动产品高端化[7] 宏观经济与产业数据 - 前8个月中国货物进出口总值29.57万亿元(同比增3.5%) 其中出口2.3万亿元(增4.8%) 进口1.57万亿元(增1.7%)[6] - 8月CPI同比下降0.4% 核心CPI同比上涨0.9%(连续4个月涨幅扩大) PPI同比下降2.9%(降幅收窄0.7个百分点)[5] - 德国7月工业产出环比增1.3% 机械制造行业环比增9.5% 汽车零部件行业增2.3%[10] - 日本第二季度实际GDP环比增幅上调至0.5% 年率计算增幅达2.2%[11] 能源与科技发展 - 发改委、能源局推进"人工智能+"能源发展 目标2027年实现五个以上专业大模型在电网/发电等行业深度应用[6] - 欧佩克+决定10月日均增产13.7万桶 沙特、俄罗斯等8个产油国参与产量调整[10] 国际经贸动态 - 美国非农就业基准变动初值-91.1万人(预期-70万人) 摩根大通称数据证实经济走弱[9] - 惠誉将法国长期外币发行人评级从AA-下调至A+ 主因政治动荡及预算法案久拖未决[11] - 欧洲议会第三大党团对欧盟委员会提出不信任动议 抗议贸易政策削弱欧洲战略自主[10]

行业投资评级 - 国防军工行业投资评级为看好 维持上次评级看好 [2] 核心观点 - 2025年或是双周期共振 产业大拐点 军工投资大年 景气反转+价值重估+事件催化三大因素驱动 [5] - 景气反转方面 上游电子元器件2025Q2业绩明显改善 行业大拐点已现 预计军工板块业绩将呈现逐季改善态势 [5] - 价值重估方面 新战争形态刺激新质新域新需求 军贸和高端民用市场有望打开军工产业新成长空间 [5] - 事件催化方面 十四五加速冲刺 十五五规划展开 [5] - 卫星通信逐步成为商业航天落地应用场景 C端卫星通信市场催生商业航天需求 加速卫星产业链发展 [3] - 卫星通讯技术迭代+卫星牌照发放为空天一体化应用按下加速键 [3] 目录内容总结 天地一体化融合与商业航天进展 - 中国联通获得卫星移动通信业务经营许可 可开展手机直连卫星等业务 深化应急通信 海事通信 偏远地区通信等场景应用 [10] - 联通卫星业务已在天津 山西 安徽 江西 湖北 贵州 广东 海南八省市开放 需使用支持联通卫星功能的终端 [13] - 华为公布卫星通信专利 可扩展便携式电子设备上卫星通信的应用场景 低轨卫星互联网系统有望2025年下半年开启众测 [14] - 国内在研且有公开进度的商业可回收火箭共14款 其中9款计划2025年首飞 包括引力二号 朱雀三号 天龙三号等 [18][23] - 朱雀三号可重复使用垂直起降回收试验箭完成10公里级垂直起降返回飞行试验 标志商业航天在可回收运载火箭技术取得重大突破 [30] - 力箭二号火箭预计2025年四季度首飞 支持中国互联网卫星高密度发射需求 [30] - 海南商业航天发射场二期项目建设有序推进 占地面积1100余亩 建设三号 四号发射工位等 提升商业航天发射能力 [27][31] 军工行业市场表现 - 本周(9.08-9.12)国防军工指数上涨2.14% 跑赢大盘0.62个百分点 排名第12/29 [33] - 2025年初至今(1.1-9.12)国防军工指数上涨16.90% 跑赢大盘1.42个百分点 排名第16/29 [34] - 本周航天板块涨幅前二为中国卫星(15.95%)和上海沪工(15.49%) 国防信息化板块涨幅前二为金信诺(30.82%)和新光光电(26.05%) [40] - 年初至今地面兵装板块涨幅前二为长城军工(324.74%)和北方长龙(299.88%) 国防信息化板块涨幅前二为新光光电(186.81%)和长盈通(120.12%) [43] - 截至2025年9月11日 国防军工行业融资余额合计774.5亿元 占两市融资余额3.3% [45] - 本周国防军工板块估值(PE-TTM)在70-73倍之间震荡 周五收盘PE-TTM为72.8倍 [46][48] 投资主线与受益标的 - 投资主线重点关注新质战斗力和景气反转 低估值 [5] - 新一代作战体系受益标的包括中航沈飞 华秦科技 内蒙一机 国力股份等 [5] - 无人装备受益标的包括航天电子 光电股份 力鼎光电 中无人机等 [5] - 卫星互联网和商业航天受益标的包括陕西华达 苏试试验 铂力特 上海瀚讯等 [5] - 导弹和弹药受益标的包括长盈通 菲利华 国科军工等 [5] - 景气反转和低估值受益标的包括火炬电子 宏达电子 鸿远电子 中航重机 振华科技等 [5]