市场行情表现 - 12月17日午后，半导体产业链多股反弹，上游设备板块强势拉升 [1] - 半导体设备ETF（561980）盘中拉涨2.21%，实时成交额突破1.1亿元 [1] - 成份股中，联动科技、海光信息大涨超5%，华峰测控、联动科技涨超4%，寒武纪、晶升股份、华海诚科涨超3%，芯源微、中芯国际等多股跟涨 [1] 核心驱动事件 - 国产GPU公司沐曦股份于12月17日登陆科创板，开盘价700元，盘中最高涨幅一度超过700%，总市值最高突破3400亿元，成为年内最受瞩目的新股 [3] - 沐曦股份的暴涨反映了市场资金对“国产替代”投资主线的极高预期 [3] - 沐曦与摩尔线程构成的“GPU双子星”高估值现象，本质是市场为国内高性能芯片设计能力支付的稀缺性溢价 [3] 行业逻辑与机构观点 - 多家机构关注点正向半导体产业链上游延伸，业界普遍认为，无论下游哪家设计公司最终胜出，其产品都必须通过制造环节落地 [3] - 半导体设备是晶圆制造中资本开支最核心的部分，约占总支出的70%-80% [3] - 开源证券指出，半导体设备自主可控是当下强确定性和弹性兼备的科技主线 [3] - 招银国际认为，半导体供应链自主可控是中国硬科技领域确定性最高，且具备长期投资价值的核心主题 [3] 宏观与产业背景 - 外部格局的分化正重塑全球半导体产业生态，主要经济体均优先投资本土制造，以降低供应链风险 [3] - 在中国，政策支持与强劲内需形成双重支撑，不仅推动相关技术实现突破、加速进口替代进程，更促使本土半导体市场规模迎来结构性的扩张 [3] 投资布局思路 - 对于投资者而言，直接参与个股波动风险较高，且半导体产业链有一定研究壁垒 [5] - 覆盖产业链关键环节的指数工具提供了另一种选择，例如场内相关的半导体设备ETF（561980）跟踪中证半导指数 [5] - 该ETF成份股重点聚焦于半导体设备、材料、设计等国产替代核心领域的头部厂商，三大行业占比超90%，前十大集中度超78%，高弹性特征较为显著 [5] - 投资者或可将其作为“卫星”仓位，以分享半导体自主可控的成长红利 [5]