创业板指数及ETF表现 - 截至2025年11月21日13:54，创业板指数下跌3.00% [1] - 成分股涨跌互现，长盈精密领涨5.32%，天华新能领跌19.05% [1] - 创业板ETF博时(159908)下跌3.49%，报价2.74元，近1月累计上涨2.23% [1] - 创业板ETF博时盘中换手率1.68%，成交额1968.67万元，近1月日均成交3996.54万元 [1] - 创业板ETF博时最新规模达11.96亿元 [3] - 创业板ETF博时最新资金净流入571.23万元，近10个交易日有6日净流入，合计吸金1150.80万元，日均净流入115.08万元 [3] 宏观及国际市场影响 - 美国9月非农就业新增11.9万人，明显高于预期，导致投资者对美联储12月降息预期降温 [1] - 受非农数据影响，当日美股大幅回调，纳斯达克指数大跌2.16% [1] 科技板块基本面与前景 - 科技板块基本面仍然向好，短期急跌或提供更高性价比布局空间 [1] - 英伟达三季度营收同比飙升62%，达到570.1亿美元，远超预期，其四季度销售指引也强于市场预期 [1] - 英伟达财报强化了外界对其AI芯片需求持续走强的判断 [1] - 四季度以来双创板块波动率增加，但基本面未变 [2] - 我国半导体上游设备、材料与芯片制造等标的PEG水平相比海外同业更具吸引力 [2] - 美国芯片大厂财报超出市场预期 [2] 新能源与产业链动态 - 新能源产业链为反内卷重点行业，上游硅料硅片价格出现企稳回升 [2] 市场风格与行情展望 - 当前风格扩散处在估值、预期和资金驱动阶段，预计可持续1-2个季度 [2] - 风格扩散转为年度级别行情需价值股盈利逻辑兑现，更大级别行情需长期产业逻辑强化证明非周期性景气改善 [2] - 流动性牛市中后期，价值股基本面企稳前，长期产业逻辑更强的科技主线可能再次回归 [2] 创业板指数构成 - 创业板指数由创业板中市值大、流动性好的100只股票组成 [3] - 截至2025年10月31日，前十大权重股合计占比58.2%，包括宁德时代、中际旭创、东方财富等 [3]

创业板指数表现 - 截至2025年11月14日13:20，创业板指数下跌1.78% [1] - 成分股涨跌互现，先导智能领涨5.76%，易华录上涨3.99%，晶盛机电上涨3.08% [1] - 江波龙领跌9.26%，北京君正下跌7.92%，协创数据下跌7.20% [1] 创业板ETF博时表现 - 创业板ETF博时(159908)下跌1.62%，最新报价2.92元 [1] - 截至2025年11月13日，该ETF近1月累计上涨3.99% [1] - ETF最新规模达12.48亿元 [2] - ETF盘中换手1.13%，成交1402.54万元 [1] - 截至11月13日，ETF近1月日均成交4537.46万元 [1] 指数构成与权重 - 创业板指数由创业板中市值大、流动性好的100只股票组成 [2] - 截至2025年10月31日，前十大权重股合计占比58.2% [2] - 前十大权重股包括宁德时代、中际旭创、东方财富、新易盛、阳光电源、胜宏科技、汇川技术、迈瑞医疗、亿纬锂能、温氏股份 [2] 市场分析与行业观点 - 近期市场估值水平处于历史中枢附近，宏观经济的恢复信号逐渐明晰 [1] - 前期涨幅较高的资产在动量反转效应与核心资产吸筹的作用下波动较明显 [1] - 从配置角度看，创业板指的空间横向对比仍相对确定 [1] - 新能源相关产业链为本次反内卷的重点行业，上游硅料硅片价格企稳回升 [1] - 下游需求拔升的堵点或在于商业配储，市场对此尚未形成一致预期 [1] - 通信、电子等行业的权重股估值横向对比也相对合理，未来配置空间仍存 [1]

创业板指数及ETF表现 - 截至2025年11月12日13:10，创业板指数下跌1.34% [3] - 成分股信维通信领涨5.35%，捷佳伟创上涨3.83%，新产业上涨3.17% [3] - 成分股晶盛机电领跌6.82%，锦浪科技下跌5.85%，三环集团下跌5.66% [3] - 创业板ETF博时(159908)下跌1.41%，最新报价2.87元 [3] - 截至2025年11月11日，创业板ETF博时近3月累计上涨31.66% [3] - 创业板ETF博时盘中换手1.45%，成交1758.33万元 [3] - 截至11月11日，创业板ETF博时近1月日均成交4737.98万元 [3] - 创业板ETF博时最新规模达12.28亿元 [4] 创业板指数构成 - 创业板指数由创业板中市值大、流动性好的100只股票组成 [4] - 截至2025年10月31日，前十大权重股合计占比58.2% [5] - 前十大权重股包括宁德时代、中际旭创、东方财富、新易盛、阳光电源、胜宏科技、汇川技术、迈瑞医疗、亿纬锂能、温氏股份 [5] 科技创新与行业前景 - 国内首条基于12寸40nm CMOS工艺线的全国产化硅光PDK、TDK及ADK流片服务平台在光谷投用，标志着硅光领域关键突破 [3] - 科技创新与绿色经济将在"十五五"期间持续涌现结构性机遇 [4] - AI仍是投资主线，与AI算力相关的芯片设计子行业需求有望持续强劲 [4] - 国产AI算力芯片依然是AI重点配置方向，互联、存储等芯片存在结构性机会 [4] - 国内公司在端侧SoC的全球竞争力不断增强，在智能驾驶、机器人等领域市占率快速提升 [4] 资本市场与金融行业展望 - 资本市场资金结构预计将更趋均衡，居民储蓄向投资迁移趋势延续，保险、年金等长期资金稳步入场 [4] - 再融资有序放开将为券商转型升级提供资本支撑，行业ROE中枢有望从6%提升至10% [4]

创业板市场表现 - 截至2025年11月6日10:51，创业板指数强势上涨1.75%，成分股胜宏科技上涨5.16%，锐捷网络上涨5.14%，协创数据上涨4.99% [3] - 创业板ETF博时(159908)上涨1.70%，最新价报2.99元，近2周累计上涨3.45% [3] - 创业板ETF博时盘中换手率为1.68%，成交额达2096.73万元，近1周日均成交额为5018.01万元 [3] - 创业板指数前十大权重股合计占比58.2%，包括宁德时代、中际旭创、东方财富等 [4] AI与半导体产业趋势 - 英伟达预计其Blackwell与Rubin架构GPU在2025至2026年期间有望贡献超过5000亿美元收入，预计出货量达2000万颗，为Hopper架构23-25年收入的5倍 [3] - 随着Rubin平台GPU与光模块配比提升，高端光模块产业链有望深度受益 [3] - 光模块速率从800G向1.6T、3.2T、6.4T升级周期缩短至1-2年，持续带来平均售价提升与利润率改善 [4] - “光替铜”浪潮即将启动，机柜内互联从铜缆向光互联迁移，2027年有望大规模应用，打开千亿级全新市场 [4] A股市场整体表现 - 2025年11月6日开盘，A股拉升，创业板指涨超1%，重回3200点上方；沪指涨0.27%，深成指涨0.91% [3] - 存储芯片、SOFC等方向涨幅居前，沪深京三市上涨个股近2200只 [3] 市场中期展望 - 市场中期展望依然向好，驱动力包括整体盈利逐步复苏、各类场外资金持续净流入、科技叙事助力估值重构等 [4] - 成长风格或仍是投资主线，创业板具有较好的风险收益比，因其盈利正在加速且估值低于长期平均水平 [4]

创业板指数及成分股表现 - 截至2025年11月3日11:19，创业板指数下跌1.49% [3] - 成分股涨跌互现，天华新能领涨12.13%，润和软件上涨2.78%，润泽科技上涨2.67% [3] - 先导智能领跌8.70%，金力永磁下跌8.12%，当升科技下跌7.27% [3] - 创业板ETF博时(159908)下跌1.46%，最新报价2.91元 [3] - 截至2025年10月31日，创业板ETF博时近1周累计上涨0.51% [3] 创业板ETF博时流动性及规模 - 创业板ETF博时盘中换手率为1.76%，成交2168.27万元 [3] - 截至10月31日，创业板ETF博时近1周日均成交7000.78万元 [3] - 创业板ETF博时最新规模达12.40亿元 [4] 创业板改革政策动向 - 相关负责人在2025金融街论坛年会上表示将启动实施深化创业板改革 [3] - 改革将设置更契合新兴领域和未来产业企业特征的上市标准 [3] - 改革旨在为新产业、新业态、新技术企业提供更精准、包容的金融服务 [3] - 深化创业板改革将从制度层面夯实科技创新发展的金融基础 [3] 市场观点与行业影响 - 改革有助于提升创业板服务实体经济质效，引导资本向科技创新领域聚集 [4] - 改革有利于强化资本市场资源配置功能，让优质创新企业获得更充足资本支持 [4] - 中信建投认为短期内光模块等AI算力板块有震荡调整，但中期仍建议持续重视AI板块 [4] - 持续推荐AI算力板块，包括北美算力产业链与国内算力产业链核心公司 [4] - 建议关注AI应用板块，包括端侧AI的进展，如物联网模组公司 [4] 创业板指数构成 - 创业板指数由创业板中市值大、流动性好的100只股票组成 [4] - 截至2025年9月30日，前十大权重股合计占比57.49% [4] - 前十大权重股包括宁德时代、中际旭创、东方财富、新易盛、阳光电源、胜宏科技、汇川技术、迈瑞医疗、亿纬锂能、温氏股份 [4]