12月15日至17日，华安基金举办以"实力为鞍，乘势笃行"为主题的2026马年投资嘉年华。在这场被誉为"路演PLUS"的策略盛会上，华安基金实力投研"军 团"集体亮相，把脉2026年A股、港股、债券、指数及全球市场的投资机遇。 "实力为鞍，乘势笃行" 解码2026投资图谱 华安基金此次策略会以"实力为鞍 乘势笃行"为主题，深度阐释了公司的品牌核心和专业态度。 "实力为鞍"指华安基金将全方位的专业能力化为基石，为投资者"驾驭"市场、行稳致远提供保障。其中"鞍"字谐音"安"，传递华安基金与投资者智诚相伴 的品牌承诺。"乘势笃行"彰显华安基金把握投资机遇，锐意进取的态度。"乘势"在于敏锐洞察周期，把握投资先机；"笃行"则在于以稳健踏实的态度，将 专业洞察转化为长期回报。 投资管理能力是公募基金管理人的核心竞争力，也是服务投资人的专业能力体现。近年来，华安基金坚持打造硬核的"中心化研究平台+多元化投研团 队"，持续夯实投研核心能力，不断优化投研专业化分工与整合，着力加强平台化建设，推进长效激励约束机制，在发挥主动权益优势的同时，大力提升 固定收益投资、指数投资和大类资产配置能力。 在平台化建设方面，华安基金采取投研深 ...

12月15日至17日，华安基金举办以"实力为鞍，乘势笃行"为主题的2026马年投资嘉年华。在这场被誉为"路演PLUS"的策略盛会上，华安 基金实力投研"军团"集体亮相，把脉2026年A股、港股、债券、指数及全球市场的投资机遇。 "实力为鞍，乘势笃行" 解码2026投资图谱 华安基金此次策略会以"实力为鞍 乘势笃行"为主题，深度阐释了公司的品牌核心和专业态度。 "实力为鞍"指华安基金将全方位的专业能力化为基石，为投资者"驾驭"市场、行稳致远提供保障。其中"鞍"字谐音"安"，传递华安基金与 投资者智诚相伴的品牌承诺。"乘势笃行"彰显华安基金把握投资机遇，锐意进取的态度。"乘势"在于敏锐洞察周期，把握投资先机；"笃 行"则在于以稳健踏实的态度，将专业洞察转化为长期回报。 此次策略会，华安基金主动权益投资团队、固收团队、指数团队集体亮相，把脉2026年A股、港股、债券、指数以及全球投资机会。 华安基金副总经理、首席投资官翁启森 表示，2026年市场有望从流动性驱动逐步迈向盈利驱动。全A（非金融）盈利增长有望进一步改 善，预计TMT/制造业保持高增长、周期/消费利润逐步恢复。2026年产业机会有望扩散，可关注大制造、A ...

风险提示：市场有风险，投资需谨慎。本文为AI大模型自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不 限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建 议。 12月15日，截止午间收盘，创业50ETF（159682）跌1.42%，报1.459元，成交额1.18亿元。创业50ETF （159682）重仓股方面，宁德时代截止午盘跌1.47%，中际旭创跌0.53%，东方财富涨0.00%，新易盛涨 0.27%，阳光电源跌3.41%，胜宏科技跌4.04%，汇川技术跌2.33%，迈瑞医疗跌0.90%，亿纬锂能跌 2.85%，同花顺跌1.33%。 创业50ETF（159682）业绩比较基准为创业板50指数收益率，管理人为景顺长城基金管理有限公司，基 金经理为汪洋、张晓南，成立（2022-12-23）以来回报为48.08%，近一个月回报为3.19%。 来源：新浪基金∞工作室 ...

创业板50指数估值与构成 - 创业板50指数成分股主要集中于科技成长领域，估值分位处于偏低水平 [1] - 指数从创业板市场中选取流动性优异、市值规模领先的50只证券作为样本 [1] - 指数重点覆盖新能源、医药生物、电子信息技术等高科技及新兴行业领域 [1] - 指数成分股主要分布于电力设备、医药生物和信息技术等成长性突出的行业 [1] - 指数集中体现创新驱动特征和高弹性收益属性，能够综合反映创业板核心优质企业的整体表现 [1] - 跟踪该指数的创业板50ETF国泰（159375）单日涨跌幅达20% [1] AI算力及配套产业链景气度 - AI算力需求爆发带动高端PCB量价齐升，国内PCB产业规模全球占比超50% [1] - CPO光模块在算力集群建设中呈现非线性增长，预计2027~2030年市场年增速达15%~20% [1] - 国产算力芯片替代加速，预计2027年市占率将提升至55% [1] 储能链与锂电材料 - 储能链受益于AI算力功耗提升 [1] - 海外需求旺盛带动锂电材料价格回升 [1] - 碳酸锂价格较年内低点已上涨近60% [1] 科技应用端产业机会 - 机器人、游戏、软件等应用端领域逐步显现产业机会 [1] - 游戏行业营收增速迎来2014年以来首次拐点 [1] - AI赋能软件开发可降低20%交易成本 [1]

创业50ETF (159682) 市场表现 - 截至12月12日午间收盘，创业50ETF (159682) 上涨0.48%，报1.475元，成交额达到2.03亿元 [1] - 该ETF自2022年12月23日成立以来，累计回报率为46.75% [1] - 该ETF近一个月的回报率为2.02% [1] 创业50ETF (159682) 持仓与基准 - 该ETF的业绩比较基准为创业板50指数收益率 [1] - 该ETF由景顺长城基金管理有限公司管理，基金经理为汪洋和张晓南 [1] - 前十大重仓股在12月12日午盘表现分化：新易盛涨幅最大，为2.63%，胜宏科技涨1.98%，迈瑞医疗涨1.46%，东方财富涨0.57%，中际旭创涨0.20%，亿纬锂能涨0.30%，而阳光电源跌0.59%，汇川技术跌0.41%，同花顺跌0.38%，宁德时代跌0.24% [1]

创业50ETF市场表现 - 截至12月4日午间收盘，创业50ETF（159682）上涨0.86%，报1.412元，成交额达1.76亿元 [1] - 该ETF自2022年12月23日成立以来，累计回报率为40.15% [1] - 该ETF近一个月回报率为-4.91% [1] 创业50ETF重仓股表现 - 截至12月4日午盘，前十大重仓股中，汇川技术涨幅最大，上涨4.03% [1] - 胜宏科技上涨1.75%，宁德时代上涨1.69% [1] - 东方财富上涨0.94%，中际旭创上涨0.72%，迈瑞医疗上涨0.64%，同花顺上涨0.38% [1] - 新易盛下跌0.95%，亿纬锂能下跌0.33%，阳光电源下跌0.40% [1] 创业50ETF产品信息 - 创业50ETF（159682）的业绩比较基准为创业板50指数收益率 [1] - 该ETF的管理人为景顺长城基金管理有限公司 [1] - 该ETF的基金经理为汪洋和张晓南 [1]

产品上市事件 - 11月25日，以景顺长城创业板50ETF为底层资产的存托凭证在泰国证券交易所上市，为泰国投资者提供投资创业板50指数的上市产品 [1] - 这是中国A股上市ETF首次以存托凭证形式在泰国上市交易，也是泰国首只创业板50指数的上市产品 [1] - 此次上市是继去年6月登陆爱尔兰、英国、德国、瑞士、意大利等欧洲五大主流交易所后，创业板50指数国际化的又一里程碑 [1] 创业板50指数特征 - 创业板50指数是聚焦新质生产力的核心科技宽基指数，精准定位中国“新经济”核心 [2][3] - 指数聚焦新能源、高端制造、生物医药等高科技行业，选取创业板规模最大、交易最活跃的50家公司，流动性卓越 [3] - 截至11月18日，创业板50指数累计涨幅为56.49%，领先其他宽基指数，在近一年、近三年、近五年维度均有优势 [3] 指数成分股表现 - 前十大权重股依次为宁德时代、中际旭创、东方财富、新易盛、阳光电源、胜宏科技、汇川技术、迈瑞医疗、亿纬锂能、同花顺 [4] - 最新三季报数据显示，前十大权重股平均营收同比增速为48.93%，净利润同比增速达82.03% [4] - 胜宏科技、新易盛等公司净利润同比增长率超100%，前十大权重股多为细分领域龙头，盈利表现远超指数整体水平 [4] 相关产品与机构 - 泰国上市的存托凭证以景顺长城创业50ETF（159682）为底层资产，该产品成立于2022年12月，规模超过50亿元，综合费率为0.2% [4] - 景顺集团为全球领先的独立资产管理公司，截至2025年上半年全球资产管理规模超2万亿美元，为标普500指数成分股 [6] - 景顺长城基金由景顺与长城证券于2003年合资成立，截至三季度末资产管理总规模超过8700亿元，服务客户超8700万 [6] 国际化战略与背景 - 深交所推动多只创业板指数产品在全球10余家交易所上市，形成覆盖亚洲、欧洲、南美洲的跨境产品网络，实现跨时区全天候交易生态 [1] - 景顺长城基金ETF国际化战略包括为国内投资者布局境外市场工具，以及借助外方股东力量将国内指数推向海外市场 [7] - 2025年是中泰建交五十周年，两国经济金融合作深化，泰国投资者对中国核心资产的投资需求快速增加 [4]

市场表现与资金流向 - 11月25日早盘，三大指数集体上涨，相关ETF中创业50ETF（159682）截至发稿涨超2.6%，成交额超1.73亿元 [1] - 创业50ETF成分股中，胜宏科技涨超7%，新易盛、中际旭创、蓝色光标、昆仑万维等股涨幅居前 [1] - 资金流向上，创业50ETF（159682）连续2日获资金净流入，累计“吸金”超6600万元 [1] 产品结构与跟踪指数 - 创业50ETF（159682）跟踪创业板50指数，其权重股包括宁德时代、东方财富、新易盛、中际旭创、胜宏科技、汇川技术、阳光电源、天孚通信等 [1] - 该ETF还配置了场外联接基金：联接A（017949）和联接C（017950） [1] 产品国际化进展 - 11月25日，创业板50ETF以存托凭证的形式在泰国证券交易所上市 [1] - 这是泰国上市的首只挂钩中国内地ETF的存托凭证，也是中国内地首只以存托凭证形式“出海”的ETF产品 [1] - 该产品成功上市，将为全球投资者共享中国科技创新发展成果提供更加便利的桥梁 [1] 指数表现与行业覆盖 - 在AI掀起的科技浪潮中，创业板50指数表现突出，截至11月21日，该指数2024年以来涨幅超过70% [2] - 创业板50指数当前覆盖新能源、人工智能、医药生物、高端制造等“三创四新”行业，助力投资者配置中国科技成长龙头 [2]

创业板50ETF市场表现 - 11月19日创业板指低开高走持续走强 [1] - 创业50ETF（159682）盘中一度涨近1.5% 成交额超1.7亿元 [1] - 该ETF连续3日获资金净流入 累计吸金超1.2亿元 [1] - 成分股中际旭创涨超4% 网宿科技等多股跟涨 [1] 指数与基金构成 - 创业50ETF跟踪创业板50指数 行业配置包括制造业和信息传输、软件和技术服务业 [1] - 指数权重股包括宁德时代、东方财富、新易盛、中际旭创等 [1] - 该ETF配置场外联接基金A（017949）和C（017950） [1] 政策与行业背景 - 北京市发布《方案》提出促进科技成果转化等五方面20项重点任务 [1] - 科技成长板块在利率中枢下移和政策支持背景下仍将是中期主线 [2] - 科技成长板块震荡后仍具备继续走强的基础 [2]

文章核心观点 - 在科技板块细分赛道轮动频繁的背景下，创业板50与科创100指数形成互补的“黄金组合”，为普通投资者提供了通过宽基指数基金参与科技浪潮的解决方案 [1] - 基于创业板50和科创100指数的差异化定位，构建了一套动量轮动策略，旨在把握科技板块的“强者恒强”效应，历史回测显示该策略能实现超额收益并有效控制风险 [7][10] - 动量轮动策略是一套基于客观数据的系统化投资方案，帮助投资者在不确定的科技市场中建立投资纪律，分享科技发展红利 [8][11] 指数定位与特点 - 创业板50指数代表“成熟科技压舱石”，成分股为新能源、通信、电子等领域的龙头企业，盈利相对稳定，波动适中 [4] - 科创100指数代表“硬科技的冲锋号”，集中布局半导体、医药、高端制造等硬科技小巨人，成长性更高，弹性更强 [4] - 两大指数定位形成互补：创业板50代表已实现商业化成功的成熟科技巨头，科创100代表未来可期的技术破局者，构成科技投资的“黄金分割” [6] 动量轮动策略规则 - 入场信号：当任一指数过去20个交易日累计涨幅达到或超过8%时入场，选择两者中动量更强（涨幅更大）的一方 [7] - 持仓管理：持仓期间，只要持仓指数的20日涨幅保持在0%以上则继续持有；若另一指数动量反超持仓指数3个百分点以上，则执行轮动切换 [7] - 止损与空仓：当持仓指数的20日涨幅跌破0%时止损；若两指数均未达到8%的入场阈值，则保持空仓 [7] 策略历史回测表现 - 在2020年11月14日至2025年11月14日的回测周期内，动量轮动策略实现了96.36%的总收益率，显著超越创业板50基准的31.84%和科创100基准的-0.78% [10] - 策略最大回撤控制在-25.46%，远低于同期科创100指数的-63.72%，夏普比率达到0.59，高于基准的0.21 [10] - 策略在上涨行情中能跟上市场节奏，在市场下行时通过空仓成功规避大部分下跌风险 [10]