创业50ETF市场表现 - 9月26日开盘价1.472元 单日跌幅1.01% [1] - 近一个月回报率达21.01% 成立以来累计回报48.92% [1] 重仓股价格变动 - 亿纬锂能跌幅居前达1.83% 中际旭创跌1.28% [1] - 宁德时代跌0.21% 东方财富跌0.38% 汇川技术跌0.29% [1] - 新易盛微涨0.03% 胜宏科技涨0.01% 阳光电源持平 [1] 产品基本信息 - 跟踪创业板50指数收益率作为业绩基准 [1] - 景顺长城基金管理有限公司担任管理人 [1] - 基金经理为汪洋与张晓南 产品成立于2022年12月23日 [1]

9月11日，A股早盘走强，创业板指大涨4.31%重新站上3000点，创本轮行情以来新高，相关ETF大涨。 其中，创业50ETF（159682）早盘收涨4.64%，盘中价格创上市以来新高，半日成交额超3亿元，成交活 跃。 成分股中，CPO三大龙头股中际旭创（300308）、新易盛（300502）、天孚通信（300394）涨幅均在 10%以上，胜宏科技（300476）涨超8%股价创历史新高。 西部证券（002673）认为，AI浪潮下国内外需求共振，景气度持续外溢和扩散，更大范围的公司受益 于AI算力投资。 天风证券（601162）也看好国内AI板块的中长期投资机遇，在最新研报中指出，中国AI生态商业化正 逐步跑通。互联网公司财报已经验证AI投入正带来实质性回报，而海内外AI共振将有望推动中国AI应 用生态进入快速迭代的周期，进一步强化了中国AI商业化加速兑现的趋势。 创业50ETF（159682）跟踪创业板50指数，行业配置包括制造业、金融业、信息传输、软件和技术服务 业。Wind数据显示，跟踪指数权重股包括宁德时代（300750）、东方财富（300059）、新易盛、中际 旭创、胜宏科技、汇川技术（300124） ...

创业50ETF市场表现 - 9月2日开盘价1.340元 单日涨幅0.37% [1] - 成立以来累计回报率达33.64% 近一个月回报率达31.39% [1] 成分股价格变动 - 胜宏科技领涨3.34% 阳光电源跟涨0.49% [1] - 宁德时代微涨0.01% 汇川技术微跌0.03% [1] - 东方财富下跌0.45% 同花顺下跌0.83% [1] - 中际旭创跌幅1.00% 新易盛下跌0.13% [1] - 迈瑞医疗下跌0.09% 亿纬锂能下跌0.11% [1] 产品基本信息 - 跟踪创业板50指数收益率作为业绩基准 [1] - 景顺长城基金管理有限公司担任管理人 [1] - 汪洋与张晓南共同担任基金经理 [1] - 产品成立于2022年12月23日 [1]

创业50ETF表现 - 创业50ETF（159682）8月15日午间收盘上涨2.11%至1.115元，成交额达1.15亿元 [1] - 该ETF成立以来回报率为9.27%，近一个月回报率为13.83% [1] - 业绩比较基准为创业板50指数收益率，管理人为景顺长城基金管理有限公司，基金经理为汪洋、张晓南 [1] 重仓股涨跌幅 - 宁德时代上涨0.43%，东方财富大涨6.73%，汇川技术上涨1.02% [1] - 中际旭创下跌0.69%，迈瑞医疗上涨0.54%，新易盛上涨1.00% [1] - 阳光电源涨幅显著达8.18%，胜宏科技上涨1.38%，亿纬锂能上涨2.38%，同花顺暴涨14.39% [1]

量化模型与构建方式 1. **模型名称**：万图师AI模型 **模型构建思路**：通过AI模型对指数进行打分，筛选出看涨概率较高的指数，并进一步筛选对应的ETF[6] **模型具体构建过程**： - 对指数进行打分，选取得分在0.8以上的指数[6] - 找到对应的ETF，筛选最近30天日均成交额在3千万元以上的ETF[6] - 同一指数对应的ETF，选取IOPV溢价率较低的ETF[6] **模型评价**：模型通过多维度筛选，结合成交额和溢价率，具有较强的实操性和市场适应性 2. **模型名称**：龙虎榜资金流模型 **模型构建思路**：通过分析龙虎榜资金流入情况，判断行业资金流向[4] **模型具体构建过程**： - 统计当期行业净流入排名，筛选资金流入较多的行业[4] **模型评价**：直接反映市场资金动向，对短期行业走势有较强指示作用 3. **模型名称**：公募基金权益仓位变化模型 **模型构建思路**：通过跟踪公募基金仓位变化，分析市场资金配置动向[4] **模型具体构建过程**： - 统计主动权益类基金的仓位变化[4] - 分析申万行业加仓和减仓情况[4] **模型评价**：反映机构投资者行为，对中长期市场趋势有一定参考价值 4. **模型名称**：ETF份额变化模型 **模型构建思路**：通过跟踪ETF份额变化，分析市场资金偏好[4] **模型具体构建过程**： - 统计各板块ETF份额增长和减少比例[4] **模型评价**：反映市场资金对特定板块的偏好，对行业轮动有参考意义 模型的回测效果 1. **万图师AI模型**： - 看涨概率：综合84%，电力设备84%[4] - ETF筛选结果：中证2000增强ETF（看涨概率93.52%），创业板ETF天弘（看涨概率93.37%）等[7] 2. **龙虎榜资金流模型**： - 当期净流入排名：国防军工1，通信2[4] 3. **公募基金权益仓位变化模型**： - 主动权益类基金仓位：本周89.0%，上周89.0%[4] - 加仓行业：环保（仓位变化0.85%→0.87%）[4] - 减仓行业：机械设备（仓位变化4.02%→3.97%）[4] 4. **ETF份额变化模型**： - 份额增长比例较高：化工[4] - 份额减少比例较高：传媒[4] 量化因子与构建方式 1. **因子名称**：看涨概率因子 **因子构建思路**：通过AI模型对指数进行打分，生成看涨概率[6] **因子具体构建过程**： - 对指数进行AI模型打分，生成看涨概率值[6] **因子评价**：直接反映模型对指数未来走势的预测能力 2. **因子名称**：资金净流入因子 **因子构建思路**：通过龙虎榜数据计算行业资金净流入[4] **因子具体构建过程**： - 统计行业当期资金净流入排名[4] **因子评价**：反映市场资金短期流向，对行业轮动有较强指示作用 3. **因子名称**：ETF份额变化因子 **因子构建思路**：通过ETF份额变化分析市场资金偏好[4] **因子具体构建过程**： - 统计ETF份额增长和减少比例[4] **因子评价**：反映市场资金对特定板块的偏好变化 因子的回测效果 1. **看涨概率因子**： - 看涨概率取值：综合84%，电力设备84%[4] 2. **资金净流入因子**： - 当期净流入排名：国防军工1，通信2[4] 3. **ETF份额变化因子**： - 份额增长比例较高：化工[4] - 份额减少比例较高：传媒[4]

市场动态 - 上证指数重回3400点，较三月中旬调整10%后恢复至原点 [1] - 银行、券商、保险板块集体上涨推动指数突破3400点 [3] - 银行指数创历史新高，总市值突破10万亿，占中证全指总市值99万亿的10%以上 [9] 公募基金新规影响 - 公募基金业绩考核或将与业绩基准（如沪深300）及投资者收益挂钩 [3] - 机构提前布局沪深300成分股（如金融、公用事业、交通运输、白酒），因新规落地后或引发集中买入 [4][6][9] - 电子半导体（一季度公募持仓最高行业）近期遭抛售，银行（持仓最低行业）显著上涨 [7] - 高盛预计短期资金将持续流向金融等沪深300权重行业 [10][12] 资金行为与策略 - 战术性调仓至金融、内需消费等沪深300关联行业，但属短期行为 [12][13] - 网格交易数据显示券商ETF、保险ETF、红利低波100ETF等沪深300相关品种成交活跃 [16] 行业表现 - 金融板块（银行、券商、保险）领涨，公用事业、交通运输、白酒同步上行 [9] - 电子半导体、微盘股等非权重行业面临资金流出压力 [7][12] 数据指标 - 股债收益差达6.19%，处于87.03%历史百分位，显示股票性价比优势 [17] - 沪深300ETF华夏年内收益13.94%，跑赢同期指数 [17] - 香港证券ETF年内涨幅73.65%，显著高于基准 [18]

文章核心观点 4月30日指汇盈工具策略复盘，银行板块因业绩不佳下跌，与此前煤炭行情有相似之处但也有区别，微盘股指数上涨，盘后量化趋势提示买入创业50ETF，还介绍了网格交易、可转债打新、股债收益差等情况及投顾组合和网格模型表现 [1][5] 银行板块情况 - 4月30日中证银行指数下跌2.13%，3443家上涨，中位数涨幅0.74% [1] - 四大行一季度营收两增两负，净利润一增三负，42家A股上市银行2025年一季度营收下降1.72%，净利润下降1.20% [1] - 华夏银行营收下降接近18%，净利润下降14%，股价跌8.55% [1] - 买银行最多的是险资，冲着分红来，信仰足，公募低配银行，24年四季度加仓，一季度减仓 [3] 煤炭板块情况 - 煤炭指数回撤30%，煤炭网格上线后无人问津 [1] - 去年二季度公募煤炭仓位高，随后整体持续下行，对煤炭指数影响力大 [5] 其他行情情况 - 微盘股指数继续上涨1.53%，机器人、DeepSeek概念涨2%以上，中证全指成交额1.15万亿 [5] - 盘后量化趋势提示买入创业50ETF（159682），9.24以来买入创50仅两次，第一次赚36.33%，第二次亏2.55%后止损 [5] 交易情况 - 4月30日触发网格交易的品种有4个，传媒ETF成交一格 [6][7] - 下一个交易日无可转债申购和上市 [8] - 股债收益差是6.56%，百分位96.21%，股票性价比高 [9] 投顾组合表现 |建仓时间|交易品种|累计收益|成立以来年化|业绩基准| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |2020/3/30|固若金汤(场外)|15.33%|3.03%|年化3%-4%| |2018/10/30|稳如泰山(场外)|32.11%|4.96%|年化4.5%-9%| |2019/12/25|银河战舰 (场外)|26.02%|4.89%|跑赢沪深300指数| |2020/2/11|宇宙奇兵 (场外)|25.58%|4.93%|跑赢沪深300指数| |2023/2/8|星际穿越 (场外)|-1.98%|-0.90%|跑赢沪深300指数| [9] 震荡收割网格模型表现 |成立时间|交易品种|估值水平|当前持有|网格累计收益率|同期指数涨幅| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |20250306|自由现金流ETF|保存|15/18|-3.25%|-4.26%| |2023/9/18|科创100ETF|高估|12/18|15.48%|-2.83%| |2024/1/7|港股高股息ETF|正常|9/18|2.62%|-0.45%| |2024/5/31|SINK50ETF|正常|18/18|19.76%|42.74%| |2023/12/29|创业板200ETF华夏|高估|9/18|20.37%|10.79%| |2023/12/22|沪深300ETF华夏|正常|8/18|47.33%|11.56%| |2023/12/18|上证指数ETF|正常|7/18|23.42%|27.31%| |2023/12/1|2000ETF|极度高估|10/18|3.26%|-4.19%| |2023/11/9|医疗器械ETF|正常|15/15|-11.09%|-19.09%| |2023/11/3|科创成长ETF|高估|4/18|62.55%|44.17%| |2023/10/27|游戏ETF|筒促|6/18|133.08%|102.61%| |2023/8/11|800ETF|正常|11/15|4.66%|-3.06%| |2023/8/4|中药ETF|低估|13/15|1.23%|-13.43%| |2023/6/16| 8 8 8 8 7 2 0 E L E 1 8 2 5 2 5 2 5 2 5 2 5 2 5 2 5 2 5 2 5 2 5 2 5 2 5 2 5 2 5 2 5 2 5 2 5 2 5|正常|15/15|1.26%|-10.03%| |2023/6/2|化工ETF|低估|15/15|-10.44%|-17.91%| |2023/5/26|科创50ETF直金|高伎|12/15|-1.03%|-27.49%| |2023/5/17|新能车ETF|正常|20/20|-17.81%|-27.24%| |2023/4/27|绿色电力ETF|正常|10/15|13.54%|8.07%| |2020/4/22|可转债ETF|-|5/15|27.81%|14.17%| |2023/2/17|恒生医疗ETF|低估|18/18|-17.93%|-25.0%| [9] 精选竞基指数量化轮动模型表现 |成立日期|当前持有品种|累计收益|成立以来年化|今年以来收益|业绩基准|同期沪深300收益| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |2022/12/30|回复量化获取|8.57%|3.64%|-1.53%|沪深300|-2.57%| [10]

文章核心观点 景顺长城联合多家机构发布2024年《ETF客户投资行为洞察报告》，从多方面呈现ETF市场发展态势，为投资者与从业者提供指引，助力ETF生态高质量发展及投资者投资优化 [1][9] 投资者画像 - 2024年ETF市场规模和投资者数量爆发式增长，全市场ETF年内规模激增1.67万亿，同比增幅81.57%，总规模达3.72万亿，非货币类ETF份额持有人总数达2095万户，较2019年中期增长10.8倍 [2] - ETF有赚钱效应，近一年盈利2%以上客户占比约55%，大幅亏损占比低，大部分客户期望收益在10%-30%，实际盈利10%-30%客户占比超27% [2] - 30 - 40岁投资者是中坚力量，25岁以下年轻客群增速最高，年增速达212% [3] - 男性投资者占比约58%，较股票市场女性投资者比例高出1.4个百分点 [3] - ETF客户在一线、新一线城市分布更集中，如上海人口占比1.7%，ETF客户数占比近10% [3] - 不选择ETF投资的首要原因是“还不太了解ETF，不敢去买”，占比51.6%，其次是“感觉ETF收益率太低”和“不知道如何筛选” [4] 投资偏好 - 成长风格高弹性赛道受青睐，科创50、半导体芯片赛道新增交易户数合计占比近15%，还有境内宽基和跨境品种获大量新增客户 [5] - ETF客户平均持仓金额从2020年的8.5万元升至2024年的11.2万元，超44%客户平均持有时长在1个月以内，近27%客户持有时长超1年，1.6%客户持有时长超五年 [5] - 操作频率和收益率相关性不强，高频交易胜率49.29%，每5 - 20个交易日操作一次胜率略高于50% [6] - 近90%用户关注KOL，偏好定期解读、晒实盘操作和教投资方法的KOL，视频和社交媒体成重要信息传播媒介 [6] 投资策略 - 定投在宽基指数“定投、网格、一笔投”策略回测中表现突出，拉长久期、科学定投可提升投资胜率 [7] - 科学配置与理性理财重要，选择低相关资产构建组合分散风险，避免追涨，亏损时定投摊薄成本，设定止盈止损目标 [7] - 景顺长城构建多元化投资组合，截至2025年3月28日，管理ETF规模增长至551亿，产品20只，涵盖多类产品 [8]