公司股价与交易表现 - 12月23日盘中，公司股价下跌2.02%，报27.61元/股，成交1103.71万元，换手率0.43%，总市值30.21亿元 [1] - 当日资金流向显示，大单买入与卖出金额均为28.17万元，各占总成交额的2.55% [1] - 公司股价今年以来累计上涨67.64%，但近期表现疲软，近5个交易日下跌2.99%，近20日下跌12.04%，近60日下跌23.60% [1] - 今年以来公司已12次登上龙虎榜，最近一次为9月25日，当日龙虎榜净买入额为-2253.51万元，买入总计1169.16万元（占总成交额7.70%），卖出总计3422.67万元（占总成交额22.54%） [1] 公司业务与行业概况 - 公司全称为江苏泰慕士针纺科技股份有限公司，成立于1992年8月26日，于2022年1月11日上市 [1] - 公司主营业务为针织面料与针织服装的研发、生产和销售 [1] - 主营业务收入构成为：运动服装39.52%，儿童服装35.36%，休闲服装22.29%，面料2.49%，其他0.34% [1] - 公司所属申万行业为纺织服饰-服装家纺-运动服装，所属概念板块包括体育产业、小盘、多胎概念、国资改革、广东国资等 [1] 公司股东与股本结构 - 截至9月30日，公司股东户数为1.90万户，较上期增加74.45% [2] - 截至同期，人均流通股为4817股，较上期减少42.58% [2] 公司财务业绩 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入6.24亿元，同比减少6.22% [2] - 同期，公司实现归母净利润3454.36万元，同比大幅减少46.87% [2] 公司分红情况 - 公司自A股上市后累计派现2.16亿元 [3] - 近三年，公司累计派现1.63亿元 [3]

行业监管与产品质量 - 福建省永春县近期公布了2025年儿童及婴幼儿服装产品质量监督抽查结果[3] - 抽查结果显示，所抽检的5批次产品全部合格，不合格项目数为0[4] - 受检单位包括泉州佳凤服饰有限公司以及中闽百汇(中国)零售集团有限公司永春分公司等实体店[4] 受检产品与品牌详情 - 抽检产品种类涵盖圆领卫衣、短袖T恤、梭织九分裤、短袖针织衫等儿童及婴幼儿服装[4] - 涉及的品牌包括剑桥、B.Duck、匹克、361°kids、艾艾屋等[4] - 所有抽检样品的生产日期/批号均在2025年，例如批号为2025-7/A5354051、BF2501560等[4] 生产企业信息 - 不合格产品的生产企业为0家，所有受检产品对应的生产企业均合格[4] - 生产企业分布于福建省内，如福建省南安市、泉州经济技术开发区、泉州市惠安县、晋江市、泉州市丰泽区等地[4][5] - 部分生产企业为知名品牌公司，例如匹克（中国）有限公司、三六一度童装有限公司、福建艾艾屋儿童用品有限公司等[4][5]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总销售额为1.971亿美元，同比增长10.1% [25] - 第三季度可比门店销售额增长10.8%，两年累计增长16.5% [5][25] - 第三季度毛利率为38.9%，同比下降90个基点，但符合预期 [27] - 第三季度调整后SG&A费用为7950万美元，费用率为40.4%，同比下降130个基点 [7][30] - 第三季度调整后EBITDA为亏损290万美元，优于去年同期的亏损330万美元 [30] - 前九个月可比门店销售额增长10%，两年累计增长12.3% [30] - 前九个月调整后EBITDA为亏损10万美元，较去年同期改善超过2100万美元 [30] - 前九个月EBITDA增长由超过4700万美元的增量销售额、290个基点的毛利率扩张和100个基点的SG&A费用杠杆共同驱动 [31] - 截至第三季度末，库存总额同比下降3.1%，但平均店内库存同比增长4.5% [31] - 公司拥有强劲的资产负债表，无债务，未动用7500万美元的循环信贷额度，现金为5100万美元 [32] - 公司上调2025财年全年指引：可比门店销售额增长预期为高个位数（此前指引的高端） [32] - 全年毛利率预计扩张约230个基点（此前指引的高端） [33] - 全年SG&A费用预计实现约90个基点的杠杆（此前指引的高端） [33] - 全年EBITDA预期范围上调至1000万至1200万美元，此前指引为700万至1100万美元 [33] - 第四季度可比门店销售额预计增长高个位数，两年累计增长中双位数 [34] - 第四季度毛利率预计在40%至41%之间 [34] - 第四季度SG&A费用预计约为8200万美元 [34] - 第四季度EBITDA预计在1000万至1200万美元之间 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 所有产品类别均实现销售增长，业绩广泛且均衡 [13] - 儿童品类在返校季及整个季度实现强劲的两位数增长 [13] - 儿童、男装和女装的基础产品表现强劲，得益于更好的款式和改善的店内库存状况 [14] - 男装部门连续一个季度实现强劲增长，反映了团队为年轻男性顾客增加潮流产品，同时兼顾成熟男性消费者时尚品味的工作 [14] - 女鞋品类势头良好，公司正努力重新夺回失去的市场份额，顾客对品牌产品的极端价值反应积极 [14] - 公司正重新定位男装区陈列，以突出对年轻男性潮流服饰的重视，同时保留核心和经典产品 [15] - 公司正重新定位女装区，以更好地反映其看到的风格、潮流和尺码机会，计划在明年第一季度向顾客推出改进的商品组合 [15] - 公司继续专注于增长其“预期分类”，包括大码男装、加大码和家庭鞋类，这些品类未来都有巨大的增长潜力 [16] - 极端价值交易目前约占销售额的2-3%，公司目标是将该部分提升至总销售额的10% [13][54][55] 各个市场数据和关键指标变化 - 所有门店规模组别和所有地理区域均实现销售增长 [6] - 所有气候区域均取得积极业绩 [27] - 第三季度改造了24家门店，其中包括15家高销量门店 [19] - 年初至今已改造62家门店，约30%的门店已采用更新后的格式 [20] - 第三季度在佛罗里达州杰克逊维尔、南卡罗来纳州哥伦比亚和佐治亚州班布里奇新开了3家门店，使门店总数达到593家，遍布33个州 [20] - 2026财年计划新开约25家门店，2027财年及以后每年至少新开40家门店 [21] - 到2027年底，门店总数预计将达到约650家 [22] - 新店扩张采用数据驱动方法，结合人工智能分析，在预测销售方面显示出约90%的准确率 [22] - 新店目标成熟期平均销售额约为150万美元，四壁贡献率为中双位数 [23] - 公司计划每年持续改造约50家门店，作为持续的资产维护和市场投资策略的一部分 [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司转型战略获得显著动力，目标是到2027年实现约4500万美元的EBITDA，较2024年水平增加6000万美元 [4] - 增长轨迹将由可比门店销售持续表现、毛利率扩张、运营费用杠杆和战略性新店扩张驱动 [4] - 公司的转型由三阶段框架指导：修复阶段（恢复基本业务实践）、执行阶段（实施最佳实践以提高生产力）和优化阶段（加速EBITDA增长） [16][36] - 公司目前坚定处于执行阶段 [16] - 公司的核心战略是坚定不移地关注非裔美国顾客的需求，并结合基于社区的门店位置，这构成了其高度差异化的竞争优势 [8] - 公司是唯一一家专门专注于非裔美国消费者的折扣零售商，其文化相关性是显著的竞争优势 [9] - 公司采用三层产品策略：入门价格点（City Score基础款）、核心层（价格通常在7-12美元之间，提供广泛的潮流款式）和高端层（包括潮流款式和极端价值品牌产品） [11][12] - 公司正在对技术基础设施进行战略投资，包括设计和实施新的CRM和忠诚度平台 [10] - 新的CRM和忠诚度计划（暂称“内部人士俱乐部”）计划于明年第一季度推出第一阶段，第二阶段计划于2026年秋季推出 [65] - 该计划旨在让顾客了解新兴趋势和交易，并提供电子收据、应用程序访问和数字分期付款计划等功能，以增强购物体验 [66][67] - 公司已全面实施基于人工智能的商品分配系统，现在正将注意力转向基于人工智能的规划系统，以简化销售和库存规划流程 [18] - 公司正在部署具有人工智能功能的新摄像头系统，用于防损、热力映射和客流量统计，2025年已在约三分之一的门店安装，并计划在2026年扩展到两倍于此数量的门店 [61][62] - 公司2025年的损耗率仍低于销售额的1.5%，与零售业平均水平一致，但计划通过技术、人才和流程在2026年和2027年进一步降低损耗金额和比率 [62][63] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司实现了连续第五个季度、连续第15个月的强劲可比销售额增长，在当前零售环境下是一项非凡的成就 [26] - 宏观干扰导致折扣交易流持续强劲，这使公司对近期持续的利润率表现充满信心 [6] - 消费者在面对政府停摆和SNAP等项目变化等所有宏观变化时表现出显著的韧性，公司未看到重大影响 [47] - 假日销售季开局良好，强劲的两年累计销售势头已加速进入第四季度 [6] - 公司对实现2027财年销售额达到9亿美元或更多、毛利率达到42%、SG&A费用率降至约37%或更低、EBITDA达到4500万美元或更多的长期目标充满信心 [24] - 这些目标并非遥远，而是通过公司正在积极执行的行动可实现的成果 [24] - 公司正处于转型的早期阶段，前方仍有重大机遇，还有工作要做、流程要完善、品类要优化、系统要构建，但前进道路清晰 [37] 其他重要信息 - 第三季度，公司做出了战术决策，将原定于第四季度初的部分产品提前至第三季度末，这有意将部分运费从第四季度转移到了第三季度，对第三季度毛利率产生了约40个基点的影响 [7][28] - 去年（2024年）第三季度的毛利率因第二季度的战略性库存重置活动而人为偏高 [27] - 今年SG&A费用的增加部分是由于恢复了激励性薪酬计提，且由于预期财务结果改善，第三季度按最高支付额计提了奖金，产生了补提费用 [29] - 2025财年将关闭4家门店（略高于此前3家的指引），全年资本支出预计约为2300万美元（此前2200-2500万美元指引的低端） [34] - 公司的新店扩张采用试点市场填补方法，在新开门店的同时改造现有门店，以增加市场份额 [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于实现9亿美元销售目标的商品机会细节 [40] - 回答: 增长基础广泛，所有品类都专注于更好的潮流产品 [42] - 回答: 年轻男装类别刚刚在门店铺开，反应良好，机会巨大 [42] - 回答: 女装类别中，青少年装业务一直很强，但仍有缺失部分，加大码也需要完全成熟，并叠加潮流产品 [43] - 回答: 鞋类业务刚刚起步，女鞋在第三季度表现不错，但仍有数百万美元的机会恢复到历史水平甚至更高 [43][44] - 回答: 儿童品类随着库存投资的持续增加而不断增长 [44] - 回答: 极端价值机会目前占业务比例较小，但运作良好，预计将显著增长，所有这些加起来构成了非常可实现的9亿美元目标 [45] 问题: 季度内销售趋势是否一致，以及政府停摆或SNAP是否产生影响 [46] - 回答: 消费者表现出显著的韧性，未看到重大影响，购物模式在整个季度保持一致 [47] - 回答: 八月开局强劲，主要由儿童部门引领；十月最后三周加速良好；提前到货的假日商品获得了强烈的消费者反应 [47] - 回答: 季度内月度表现像一个杠铃，首月和末月较强，中间月稍软，但范围在9.5%到12%之间，相当一致 [48] 问题: 极端价值交易当前占比、进展预期及交易流可见度 [53][54] - 回答: 极端价值交易流仍然非常强劲，公司对引入的交易有选择性，采纳比例可能低于三分之一 [54] - 回答: 当前极端价值销售额约占业务的2-3%，目标是将该比例提升至接近10% [55] - 回答: 公司正在学习，许多交易的反应比预期好，随着对供应链处理的了解加深，这将成为未来的竞争武器 [56] 问题: 2026年及以后新店开业的节奏预期 [57] - 回答: 目标是每年在三个不同的时间段开店：早春（进入报税季）、七月（进入返校季）和十月（进入假日季） [58] - 回答: 预计每年40家新店大致平均分布在这三个时间段 [58] - 回答: 2026年春季开业数量较少，大部分开业将在七月和十月，大致平均分配 [59] 问题: 关于损耗缓解工作的进展、对毛利率的影响及2026年预期 [60][61] - 回答: 2025年已在约三分之一的门店部署了具有人工智能功能的新摄像头系统，可用于面部识别、热力映射和客流量统计 [61] - 回答: 计划在2026年将部署范围扩大到两倍于此的门店数量 [62] - 回答: 2025年损耗率仍低于销售额的1.5%，与零售业平均水平一致，但公司不满意，认为仍有数百万美元的可改善空间 [62] - 回答: 2026年的计划假设基于技术、人才和流程的改进，损耗金额和比率都将下降，并预计在2027年进一步下降 [63] 问题: 关于CRM技术实施、忠诚度计划及数字营销的更多细节 [64] - 回答: 计划在明年第一季度推出CRM第一阶段，第二阶段在2026年秋季推出 [65] - 回答: 忠诚度计划暂称“内部人士俱乐部”，旨在让顾客了解新兴趋势和交易，特别是极端价值交易，以驱动增量客流 [66] - 回答: 计划增加工具以改善最佳顾客的购物体验，如电子收据、应用程序访问和数字分期付款计划 [67] - 回答: 无形价值在于公司将建立一个高度参与消费者的重要数据库，以便定期进行营销沟通 [67]

公司控制权变更 - 泰慕士控股股东新泰投资向广州轻工集团协议转让32,813,168股无限售条件流通股，占公司总股本的29.99% [1] - 股份转让价款总额为74,975万元，折合每股价格为22.8491元 [1] - 原控股股东新泰投资及关联方泰达投资、泰然投资放弃合计23,186,832股股份对应的表决权，约占公司总股本的21.19% [1] - 本次权益变动后，广州轻工集团成为公司控股股东，广州市国资委成为公司实际控制人 [1] - 协议转让股份已于2025年9月22日完成过户登记手续 [1] 公司财务表现 - 2024年公司营业收入为90,756.21万元，同比增长13.61%；扣除非经常性损益的净利润为5,830.79万元，同比增长14.35% [2][3] - 2025年上半年公司营业收入为38,033.73万元，同比下降16.34%；扣除非经常性损益的净利润为2,431.14万元，同比下降46.19% [3][4] - 2024年公司经营活动产生的现金流量净额为7,658.07万元，同比大幅增长53.19% [3] - 2025年上半年公司经营活动产生的现金流量净额为6,928.98万元，同比大幅增长152.53% [4] 新控股股东背景 - 广州轻工工贸集团有限公司是广州市第一家工贸合一的大型企业集团公司，注册资本为199,049.35万元 [5][6] - 公司实际控制人为广州市人民政府国有资产监督管理委员会 [6] - 广州轻工集团业务涵盖日用消费品、现代服务、时尚文体三大领域，横跨多个行业 [9] - 2024年广州轻工集团总资产为2,314,593.96万元，营业总收入为2,274,587.74万元，净利润为110,916.92万元 [10] 交易具体安排 - 股份转让价款分三期支付：第一期支付总额的30%（22,492.5万元），第二期支付60%（44,985万元），第三期支付10%（7,497.5万元） [12] - 交易完成后，公司董事会成员将由5名增加至9名，广州轻工集团有权提名半数以上董事候选人 [14] - 广州轻工集团提名之董事候选人将当选为上市公司董事长，并担任公司法定代表人 [14]

股价表现与交易数据 - 10月10日盘中股价上涨2.03%至27.17元/股，成交额7513.47万元，换手率3.05%，总市值29.73亿元 [1] - 当日主力资金净流入293.11万元，其中大单买入820.33万元（占比10.92%），大单卖出527.22万元（占比7.02%） [1] - 今年以来股价累计上涨64.97%，但近5个交易日下跌15.62%，近20日上涨10.90%，近60日上涨25.03% [1] - 今年以来已12次登上龙虎榜，最近一次为9月25日，当日龙虎榜净买入额为-2253.51万元，买入总额1169.16万元（占总成交额7.70%），卖出总额3422.67万元（占总成交额22.54%） [1] 公司基本情况 - 公司全称为江苏泰慕士针纺科技股份有限公司，成立于1992年8月26日，于2022年1月11日上市 [1] - 主营业务为针织面料与针织服装的研发、生产和销售 [1] - 主营业务收入构成：运动服装39.52%，儿童服装35.36%，休闲服装22.29%，面料2.49%，其他0.34% [1] - 所属申万行业为纺织服饰-服装家纺-运动服装，所属概念板块包括QFII持股、小盘、体育产业、多胎概念等 [2] 财务业绩与股东结构 - 2025年1月至6月，公司实现营业收入3.80亿元，同比减少16.34%；归母净利润2971.40万元，同比减少43.69% [2] - 截至6月30日，股东户数为1.09万户，较上期增加29.78%；人均流通股8389股，较上期减少34.00% [2] 分红情况 - A股上市后累计派现2.16亿元，近三年累计派现1.63亿元 [3]

公司停业升级 - 新中国儿童用品商店将于10月9日起暂停营业进行全面焕新升级[1] - 焕新升级后商店将以全新面貌重新亮相[1] - 商店名称不会更改经营上仍将发挥儿童业态优势[3] 公司历史与现状 - 公司于1956年1月1日开业是新中国成立后首家国有儿童用品商店[3] - 商店建筑面积1.8万平方米营业面积1万平方米包括地上六层地下二层[3] - 商店在2019年获得北京老字号称号[3] - 相比现代化商场商店目前显得老旧充满年代感[3] 公司过往改造与未来规划 - 公司自成立以来经历多次改造最近一次在2016年主要增设科技体验区与文化用品区[3] - 未来改造将更新业态融入科技文化相融合的新项目打造新场景[3] - 规划将动员企业新引进新设立分支机构打通从首店到首发再到落地品牌总部的发展链路[3] 行业背景 - 公司见证了中国母婴行业的变迁并承载了几代人的记忆[3] - 商店内可买到国内知名品牌的儿童玩具服装鞋帽及婴幼儿用品[3]

股价表现与交易动态 - 9月22日早盘泰慕士股价从涨停板直线跳水至跌停 上演"天地板" 早盘跌幅收窄至3.24%[1] - 当日盘中股价最高达44.17元（涨幅10.01%） 最低至36.45元 收盘报38.85元[2] - 成交额达5.43亿元 换手率15.90% 市值142.5亿元 市盈率89.8倍 市净率4.69倍[2] - 近一周累计涨幅超61% 9月19日盘中报40.15元/股 创2022年2月以来新高[3] 股权与控制权变更 - 控股股东如皋新泰拟向广州轻工转让29.99%股份 转让价格不低于签署日前一交易日收盘价的90%[5][6] - 交易完成后广州轻工将成为控股股东 广州市人民政府将成为实际控制人[5] - 原实际控制人陆彪 杨敏合计控制公司70.91%表决权[5] - 转让方需在3年内通过非公开增发等方式协助广州轻工增持股权以稳固控制权[7] - 第一笔诚意金已打入共管账户 交易正常推进中[7] 公司经营与财务表现 - 2025年上半年营业收入3.8亿元 同比减少16.34% 归属于上市公司股东的净利润2971万元 同比减少43.69%[7] - 主营业务为针织面料与服装研发生产 为迪卡侬 安踏等品牌提供贴牌加工服务[3] - 产品涵盖运动服装 休闲服装及儿童服装三大类别[3] 市场关注与风险提示 - 公司被归类为股权转让 体育产业和三胎概念股[3] - 近一周以61.05%涨幅位列21投资通牛股榜首位[3] - 公司公告明确存在市场情绪过热 非理性交易及股价大幅回落风险[3] - 除控制权变更事项外 不存在其他应披露未披露重大事项[3][5]

股价表现与交易情况 - 9月22日早盘泰慕士股价从涨停板跳水至跌停 上演"天地板" 早盘跌幅收窄至3.24%[1] - 当日股价报38.85元 成交额达5.43亿元 换手率15.90% 市值42.5亿元[2] - 近一周累计收获5个涨停板 周涨幅达61.05% 9月19日盘中报40.15元/股 创2022年2月以来新高[3] 公司控制权变更 - 控股股东如皋新泰拟向广州轻工转让29.99%股份 通过"股权转让+表决权放弃"方式让出控制权[5] - 交易完成后广州市人民政府将成为公司实际控制人 协议签署前原实际控制人合计控制70.91%表决权[5] - 转让价格不低于协议签署日前一交易日收盘价的90% 第一笔诚意金已打入共管账户[5][6] 业务概况与市场定位 - 公司主营针织面料与服装研发生产 为迪卡侬 安踏等品牌提供贴牌加工服务[3] - 产品涵盖运动服装 休闲服装及儿童服装三大类别 被市场归类为体育产业和三胎概念股[3] 财务表现 - 2025年上半年营业收入3.8亿元 同比减少16.34% 归母净利润2971万元 同比下滑43.69%[6] 风险提示公告 - 公司发布股票交易异常波动公告 指出存在市场情绪过热和非理性交易行为[3] - 明确除控制权变更事项外无其他应披露未披露重大事项[3][5]

A股市场指数表现 - 沪指报3820.09点，周跌1.14% [2] - 深成指报13070.86点，周涨1.14% [2] - 创业板指报3091点，周涨2.34% [2] 板块涨跌情况 - 光刻机、旅游及酒店、EDR概念等板块涨幅居前 [2] - 贵金属、小金属、金属铅等板块跌幅居前 [2] - 超32%个股周内实现上涨，122股周涨超15%，16股周跌超15% [2] 领涨个股分析 - 泰慕士（001234.SZ）以61.05%周涨幅领涨，连续5个涨停板，股价创2022年2月以来新高达40.15元/股 [2][3] - 德科立（688205.SH）周涨59.09%位列第二 [2] - 香江控股（600162.SH）与线上线下（300959.SZ）周涨幅均超50% [2] - 牛股榜10只个股周涨幅均超36% [2] 泰慕士控制权变更 - 控股股东如皋新泰向广州轻工转让29.99%股份，转让价格不低于协议签署日前一交易日收盘价的90% [6] - 交易完成后广州市人民政府将成为实际控制人，原实际控制人陆彪、杨敏合计控制70.91%表决权 [6] - 第一笔诚意金已打入共管账户，交易正常推进中 [7] 泰慕士业务与业绩 - 主营业务为针织面料与服装研发生产，为迪卡侬、安踏等品牌提供贴牌加工 [2] - 2025年上半年营业收入约3.8亿元同比减少16.34%，净利润约2971万元同比减少43.69% [7] 领跌个股分析 - 紫天退（300280.SZ）周跌81.75%成为最熊股 [9] - *ST东通（300379.SZ）、*ST高鸿（000851.SZ）等跌幅均超20% [9] - 熊股榜10只个股周跌幅均超17% [9] 紫天退退市原因 - 2022年至2023年连续两年虚增收入合计24.99亿元 [10] - 未在规定期限内披露经改正的财务会计报告，触及创业板终止上市规则 [10] - 9月15日进入退市整理期，证券简称变更为"紫天退"，预计最后交易日为10月13日 [10]

品牌营销事件 - 因签约运动员张水华争议言论引发舆论危机 公司直播间出现要求解约的言论并迅速终止合作[2][7][12] - 公司采用素人精英跑者代言策略 签约7名国内马拉松获奖运动员 旨在贴近大众跑友圈层并控制成本[11] - 此次事件暴露素人代言风险 代言人个人形象问题直接波及品牌形象 导致营销策略未达预期效果[12][14] 财务表现 - 2025年上半年营收57.05亿元同比增长11.0% 净利润8.58亿元同比增长8.6% 但增速为近五年最低[15][20] - 毛利率逆势提升0.2个百分点至41.5% 线上渠道营收占比达31.8% 增速高达45%[17] - 净利率同比下滑0.69个百分点至15.29% 主要因销售费用率提升0.34个百分点至17.67%[19] 业务结构分析 - 成人鞋类收入25.75亿元同比增长12.8% 儿童鞋类收入7.12亿元同比增长27.8% 成为增长主力[18] - 成人服装收入16.01亿元仅增1.6% 儿童服装收入5.22亿元同比下降7.6% 出现量价齐跌[17] - 服装业务整体收入从21.4亿元降至21.23亿元 成人服装批发价下调4.5% 儿童服装批发价下调6.3%[17] 竞争格局与战略 - 公司主打性价比策略 52.2%产品定价200元以下 76%门店位于三线及以下城市[25][27] - 竞争对手加速高端化布局 安踏通过并购拥有FILA/始祖鸟等品牌 特步收购索康尼和迈乐进军高端市场[29][31] - 行业呈现价量齐升趋势 2025年Q1运动服饰销售额增11.7%均价增7.2% 户外服饰销售额增54.3%均价增31.5%[24] 市场表现 - 财报发布后股价单日暴跌9.29% 市值蒸发12亿港元 尽管业绩符合预期但市场反应负面[16] - 运动服饰板块整体上涨 安踏从75港元最高涨至110港元 李宁从15港元涨至20港元 特步从5港元涨至6港元[22]