去年，房地产开发企业到位资金78898亿元，同比下降了 20%； 就连新开工面积和施工面积，都在不断下降。 最近这几个月，如果你足够的敏锐，应该会发现一个愈发明显的现象： 聊房子的人越来越少了，而聊资本市场的人，越来越多了。 之所以会出现这个现象，一个很重要的原因在于： 资金正在进行乾坤大挪移，从楼市逐渐转移到资本市场。 数据上，也能佐证这个现象。 一方面，是 地产投资额在不断减少。 另一方面，是 资本市场的资金流入不断增加。 今年股市 的融资 余额，相比 较2024年底，增加了 2633.96亿元， 而且是一个月的时间，股市里 面的杠杆资金就能增加接近500亿元。 私募的 资金，今年的 管理规模已经达到 5.24万亿元 ，相比2024年底增加 6712.42亿元。 保险的资金，二季度净流入也达到 3773.9亿元。 从去年924开始，尤其是在今年，你能看到， 热钱正在调转船头，逐渐流入资本市场。 除了市场自发的流入之外，GJ队也在有意识地引导资金流入资本市场。 这其中就有一个信息，是大家一定要留意的。 最近 浙商证券 发布了一个最新的公告： 董事会全票通过决议，将融资类业务规模上限从原先的400亿元大幅上调 ...

新时代新征程上，要把握数字化、网络化、智能化趋势，积极探索融合的有效机制和路径，为推动我国 文化事业和文化产业繁荣发展注入强大动力。 第一，强化战略引领与顶层设计，铺展融合发展蓝图。完善政策体系。制定国家层级的文化数字化战略 行动计划和科技赋能文化发展专项规划，明确时间表、路线图。各地需结合资源禀赋，出台配套实施方 案，形成政策合力；健全标准规范。加快建立文化数据采集、存储、交易、应用的标准体系，解决数据 孤岛问题。前瞻性研究人工智能生成内容（AIGC）、元宇宙等领域的伦理规范与治理规则，确保融合 进程健康有序。 文化是民族的精神血脉，科技是国家的强盛之基。9月23日至24日，以"文化和科技融合发展"为年度主 题的2025北京文化论坛举办。论坛搭建文化之桥、深化交流对话、推动人文合作，以文化文明的力量推 动构建人类命运共同体。 文化引领科技创新，科技赋能文化发展，两者有机融合、双向赋能。深入理解文化和科技融合发展，需 要准确把握三个关键维度：一是坚持文化铸魂、科技为用。文化是根本，价值是灵魂。融合发展要始终 坚持社会主义先进文化前进方向，以社会主义核心价值观为引领。科技是工具、手段和渠道，其目的在 于更好地承 ...

高廷帆（首都经济贸易大学经济学院副教授、中国商业经济学会理事） 证监会主席吴清近日在新闻发布会上透露的一组数据引发关注：目前，A股科技板块市值占比超过四分 之一，市值前50名公司中科技企业从"十三五"末的18家跃升至当前的24家。这一变化的意义远超表面的 数字增长——它不仅深刻反映了中国经济结构转型的历史性变迁和创新驱动发展战略的显著成效，更标 志着中国正在经历从传统要素驱动型经济向创新驱动型经济的根本性跃迁。 接转化为市场估值优势。这种市场偏好的结构性转变，正在有力推动中国科技企业加大研发投入、深化 技术积累、强化创新驱动。 我们还必须要看到的是，政策环境的系统性优化为科技企业发展营造了前所未有的制度红利。A股科技 板块的快速壮大，充分展现了中国资本市场改革的显著成效和服务实体经济的重要功能。通过构建涵盖 主板、科创板、创业板、北交所的多层次资本市场体系，中国正在形成覆盖企业全生命周期的差异化融 资服务体系：科创板重点服务硬科技企业，创业板聚焦成长型创新企业，北交所专注中小企业创新发 展，主板则为成熟科技企业提供综合平台。这种精细化的制度设计，不仅为不同发展阶段、不同技术特 点的科技企业提供了精准匹配的资金 ...

专题：北京公募基金高质量发展系列活动 新时代、新基金、新价值 近年来，A股市场科技板块表现活跃，一批战略性新兴产业展现出强大的成长潜力和市场活力。这背 后，是国家战略的坚定引领与市场需求的双重驱动。从"十四五"规划明确提出"坚持创新驱动发展"，到 中央金融工作会议将"科技金融"列为"五篇大文章"之首；从顶层设计到产业扶持，一系列自上而下的利 好政策密集落地，为科技创新提供了有力支撑，构建出良好的发展生态。 在当前全球新一轮科技革命和产业变革加速演进的背景下，"科技金融"作为链接科技创新与资本市场的 重要纽带，其战略地位愈发凸显，也为公募基金行业带来了长期而广阔的投资机遇。 在投研能力建设上，华商基金始终以主动管理为矛、深度研究为盾，践行"深度研究驱动投资"的理念， 团队深度覆盖TMT、高端装备制造、创新医药等细分领域，跟踪产业链动态与技术演进，注重对企业 的技术路线、研发能力、商业模式和竞争格局的深入分析，致力于挖掘真正具有长期竞争力的优质科技 企业。 同时，华商基金始终秉持价值投资和长期投资理念，避免盲目追逐短期热点。在投资决策中，公司坚 守"持有人利益为先"的初心，建立严谨的风控体系和投资流程，全面考量企 ...

现场首发了三大手绘地图和五条主题旅游线路，将概念转化为可触可感的体验，为广大市民"微度假"提 供丰富选择。 新京报讯（记者周怀宗）沿着永定河，穿越京西古道，在大河与群山之间，探访明清古村落，感受自然 奇景……9月16日，北京市门头沟区发布区域品牌"京西福地门头沟"，同步发布了多款文创产品和多条 精品主题游览路线。 发布会上，门头沟区同步推出了区域形象标识、形象宣传片、文旅宣传口号、"京西福礼"系列文创产品 及国际宣传语，其中，区域形象标识以"门"字为形，二门嵌套表现了传统与现代在门头沟的对话、衔接 与交融。同步揭晓的品牌口号"京西福地门头沟"，明确区位身份，凝聚了"五福临门"的美好寓意。主题 宣传片构建五大"福"板块——山水之福、文化之福、心灵之福、宜居之福、发展之福，融合了门头沟的 生态资源、古村古寺、人文底蕴及国际赛事等。 活动现场发布了多款"京西福礼"文创产品。产品设计融汇本地文化元素，如取自潭柘寺"福海珠轮"匾额 的拼图徽章，以及呼应"迎豹回家"生态计划的福豹玩偶，文旅口号"古村古寺古道，福山福水福地"，则 概括了门头沟作为文化高地与生态氧吧的双重特质。 此外，为推动"京西福地"走向世界，发布会推出了 ...

基金设立背景 - 深圳市科技体育产业基金在深圳科技体育产业高质量发展战略合作启动发布会上正式设立 主题为"先行示范 体育鹏城" [1] 基金投资方向 - 重点投向人工智能与数据分析领域 [1] - 重点投向高端智能运动装备领域 [1] - 重点投向元宇宙与虚拟赛事领域 [1] - 重点投向数字文化娱乐等前沿领域 [1] 基金参与机构 - 由青岛英派斯健康科技股份有限公司参与签约设立 [1] - 由深圳担保集团有限公司参与签约设立 [1] - 由深圳市体育产业集团有限公司参与签约设立 [1] - 由深圳市光明科学城产业发展集团有限公司参与签约设立 [1] 基金战略目标 - 旨在整合体育产业链优质企业 [1]

本次活动聚焦中欧生命健康和绿色科技产业投资合作，中方企业、园区和投资机构与来自英国、意大 利、比利时、匈牙利等国的二十余家欧洲科技企业对接交流，洽谈合作。 成都市龙泉驿区委副书记罗勇推介成都经开区营商环境。他表示，成都经开区作为四川省首批国家级经 开区，区位优势显著，产业发展多元，营商环境优越，政策支持有力，是一座产城融合、宜居宜业的现 代化城区，欢迎来自欧洲各国的企业家来成都考察对接。 来自英国的Virax Biolabs、意大利的Minervas和匈牙利的Unio Telecom、佩奇大学工业园等企业，代表生 命健康、绿色科技、产业园区等产业领域在会上路演，并表达合作意向。 2025年9月9日上午，由商务部投资促进事务局、成都经济技术开发区管理委员会、成都市龙泉驿区人民 政府联合主办的"数字绿能·蓉欧对话——欧洲企业与成都经开区投资对接会"在第二十五届中国国际投 资贸易洽谈会期间成功举办。 ...

城市高质量发展政策框架 - 建立可持续城市建设运营投融资体系 强化中长期信贷供给 发挥债券市场、股票市场融资功能 鼓励保险、信托等机构提供金融服务[1][4] - 加快融资平台改革转型 坚决遏制新增地方政府隐性债务[4] - 创新财政金融政策工具 吸引和规范社会资金参与 稳慎推进公用事业价格改革[4][5] 现代化城市体系优化 - 稳妥有序推动城市群一体化和都市圈同城化发展 构建布局合理的现代化城市体系[2] - 支持京津冀、长三角、粤港澳大湾区城市群打造世界级城市群 推动成渝地区双城经济圈、长江中游城市群等成为高质量发展增长极[2] - 加强城市群内产业链协作 优化城市群之间产业分工和空间联系[2] 城市发展新动能培育 - 因城施策增强城市发展动力 加强原始创新和关键技术攻关 强化科技创新与产业创新协同[3] - 统筹推进传统产业改造升级、新兴产业培育壮大、未来产业布局建设 因地制宜发展新质生产力[3] - 深入实施国家战略性新兴产业集群发展工程 培育壮大先进制造业集群[3] 产业升级与消费创新 - 发展智能建造 培育现代化建筑产业链 加快推动建筑业转型升级[3] - 大力发展生产性服务业 推动生活性服务业补齐短板[3] - 发展首发经济、银发经济、冰雪经济、低空经济 培育消费新场景 深化国际消费中心城市建设[3] 住房与基础设施建设 - 加快构建房地产发展新模式 更好满足群众刚性和多样化改善性住房需求[5] - 全链条提升住房设计、建造、维护、服务水平 推进安全、舒适、绿色、智慧的"好房子"建设[5] - 实施物业服务质量提升行动 稳步推进城中村和危旧房改造 支持老旧住房自主更新[6] 城市更新与公共服务 - 持续推动城镇老旧小区改造 建设创新型产业社区、商务社区[6] - 完善城市社区嵌入式服务设施 构建城市便民生活圈[6] - 科学制定实施城市更新专项规划 一体化推进城市体检和城市更新[6] 数字化与交通基础设施 - 强化5G、千兆光网覆盖 优化算力设施建设布局 推进新型城市基础设施建设[6] - 健全现代化综合交通运输体系 提升城际、城内通勤效率[6] - 完善交通枢纽换乘换装设施布局 加强停车位、充电桩等便民设施建设[6] 发展目标与实施路径 - 到2030年现代化人民城市建设取得重要进展 政策制度不断完善 新旧动能加快转换 人居品质明显提升[1] - 绿色转型深入推进 安全基础有力夯实 文化魅力充分彰显 治理水平大幅提高[1] - 到2035年现代化人民城市基本建成[1]

美联储货币政策预期 - 摩根士丹利预计美联储2025年9月和12月分别降息25个基点，2026年3月、6月、9月和12月各降息25个基点，最终利率目标区间降至2.75%-3.0% [1] - 法国农业信贷银行预计美联储2025年9月和12月分别降息25个基点，但终端利率为4.00%，高于其他机构预期 [2] - 瑞银指出美联储政治化程度加深将推高美国债券市场通胀风险溢价，增加实际借贷成本和政府债务偿付支出，并可能削弱美元储备货币地位 [1] - 澳新银行认为美联储独立性减弱将导致市场计入更高通胀溢价，加深美元下行趋势 [1] - 中金公司认为鲍威尔讲话未给出降息持续性与幅度的强指引，仅阐明政策反应函数，在就业与通胀风险并存背景下不宜过度解读鸽派信号 [4] 德国经济与政策预期 - 德国IFO指数显示企业信心持续上升，企业寄望于政府大规模国防和基础设施财政投资提振经济复苏 [3] - 荷兰国际集团指出德国企业乐观情绪来源尚不明确，因面临美国关税政策和出口商前景黯淡的挑战 [3] 中国猪业新范式 - 中金公司认为中国猪业已步入新范式，传统猪周期规律失效，呈现振幅收敛、长度缩短、波动下降特征，产业分工重塑和反内卷政策强化这一趋势 [5] - 龙头企业因内生增长动能和分红能力更强，成长与价值稀缺性凸显 [5] 中国股市与板块策略 - 申万宏源指出市场局部过热但未全面过热，短期可能有小幅回调但幅度可控，看好科技产业趋势和先进制造反内卷成效带来的投资机会 [6] - 招商策略短期关注AI应用、AI硬件、非银金融、国防军工、创新药五大赛道，中长期关注新科技周期下全社会智能化进展、国产替代周期自主可控、双碳周期下碳中和全产业链降本增效 [6] 中国房地产市场政策 - 中金公司认为上海楼市新政对外围地区多套购房需求和改善型支付能力有阶段性提振，但政策效果限于局地市场情绪 [7] - 华泰证券指出北京、上海地产新政叠加资本市场走强有望加速房地产市场止跌回稳，更看好一线城市复苏节奏，推荐好信用、好城市、好产品开发商及头部物管公司 [8] - 中信证券认为房地产政策优化有利于释放短期需求，政策会结合现实情况积极巩固市场止跌回稳 [9]

经济与股市背离现象 - 宏观经济承压背景下A股走出强劲上涨行情 显示股市与经济周期非完全同步 [1] - 经济低迷时期政策宽松推动资金寻求高回报机会 股市可能提前反映复苏预期 [2] - 中国宏观经济处于结构调整阶段 资本市场呈现"逆经济周期"特征 [2] 资金流动逻辑 - 国内存款利率持续下调降低储蓄收益率 倒逼资金寻找更高回报出口 [3][4] - 利率下行推动资金向股市迁移 形成正反馈机制：资金推动上涨 上涨吸引更多资金 [5] - 股市发挥资金蓄水池效应 散户、机构和海外资金加速涌入 [5] 国际资金环境 - 美联储9月降息概率极高 将导致全球货币环境宽松和风险偏好提升 [6][7] - 美元走弱促使资金流向新兴市场 中国作为全球第二大经济体成为重要目的地 [7] - 外资注重中国在新能源、人工智能和制造业升级等领域的长期成长空间 [8] 市场趋势特征 - 牛市阶段需要切换投资思维 从熊市快进快出转为顺势而为和耐心持有 [9] - 生命线逻辑显示股价关键支撑位未被破坏时应持续持有享受趋势红利 [10] - 新能源、科技和人工智能成为中长期主线 金融和避险概念为短期热点 [11] 投资策略方向 - 精选行业龙头标的往往能跑赢大盘获得超额收益 [17] - 避免被短期震荡影响 趋势延续期间应保持持仓 [18] - 合理分配仓位而非满仓操作 才能在波动中稳健前行 [19] 市场驱动因素 - 国内利率下行与国际货币宽松形成双轮驱动 使上涨具备现实支撑和持续性 [8] - 赚钱效应显现吸引各类资金涌入 推动指数持续走高 [5] - 政策环境变化而非短期经济复苏成为股市上涨核心动力 [2]