核心财务表现 - 2025年上半年公司实现营业收入6.8亿元，同比下降13.2% [1] - 归母净利润8039万元，同比增长30.0% [1] - 扣非后归母净利润8382万元，同比下降14.8% [1] - 综合毛利率21.9%，同比下降2.4个百分点 [1] - 研发总投入2435万元（加回资本化部分），同比实现增长 [1] - 财务费用-731万元，主要来自利息收入 [1] 汽车零部件主业发展 - 客户结构持续优化，覆盖长安福特、理想新晨、中国一汽、北美福特等国内外主流客户 [1] - 获得长安福特、理想等客户多个新项目订单 [2] - 北美福特缸体项目实现从样件交付到规模化量产跨越 [2] - 产品延伸至混合动力专用发动机核心零部件及电机壳体领域 [2] - 新能源插电混动车市场核心产品市占率表现亮眼 [2] - 混合电驱动系统总成项目完成样机开发制造及杂合车点火标定工作 [2] - 通过建成6MW分布式光伏工程、优化天然气燃烧效率等措施降本增效 [2] 新业务拓展战略 - 启动收购安徽亦高光电99%股权，打造"汽车零部件+真空镀膜"双主业格局 [3] - 亦高光电超硬镀膜技术指标行业领先，已应用于国内消费电子头部品牌高端产品 [3] - 超硬镀膜技术向手机全系列、平板电脑等领域渗透 [3] - 电致变色（EC）镀膜技术在AR/VR、汽车天幕及车窗等场景应用需求广阔 [3] - 完成对墨现科技5%股权认购，切入柔性触觉传感器领域 [3] - 未来计划投资3-5家传感器公司，形成柔性触觉、六维力矩等技术矩阵 [3] 未来业绩展望 - 预计2025-2027年归母净利润为2.05亿元/2.85亿元/3.61亿元 [4] - 对应EPS为0.47元/0.65元/0.82元 [4] - 汽车零部件主业受益于新能源渗透率提升、海外订单放量及降本增效 [4] - 真空镀膜新业务有业绩承诺且协同效应可期 [4] - 传感器布局卡位高成长赛道 [4] - 新产能释放、客户结构优化下下半年业绩修复可期 [4]

交易方案变更 - 公司终止发行股份及支付现金购买亦高光电99%股权并募集配套资金事项 改为以现金方式收购该资产 [2][4][5] - 变更原因为继续推进发行股份方式收购无法在年内完成交割 且现金交易能更高效完成收购 有利于标的公司保持团队稳定和聚焦主业 [2][6] - 新方案通过新设全资子公司实施 交易对价分期支付 目前与11名主要股东签署意向协议 远致星火部分股权尚未纳入 [5] 交易结构细节 - 原股份发行价格为12.74元/股 不低于定价基准日前20个交易日股票均价的80% [5] - 交易对方代表饶亦然需从实控人处购买公司不低于5%的股票 用于担保全体业绩承诺方的义务履行 [2][9] - 原配套资金用途包括支付现金对价 标的项目建设 中介费用及补充流动资金 新方案不再涉及募集配套资金 [7] 标的公司财务数据 - 亦高光电专注于高端真空镀膜 为显示及泛显示产品提供表面处理方案 [8] - 截至2025年5月31日所有者权益2.60亿元 2023年营收1.05亿元 净利润2992.45万元 2024年营收2.54亿元 净利润6710.23万元 2025年前5个月营收0.79亿元 净利润1949.70万元 [8] - 公司截至2025年上半年末货币资金9.86亿元 [9]

交易方案变更 - 公司终止发行股份及支付现金收购亦高光电99%股权并募集配套资金的方案 改为以现金方式收购该资产[1][4][5] - 新方案通过新设立全资子公司实施交易 交易对价分期支付 目前与11名主要股东签署现金收购意向协议 远致星火部分股权尚未纳入[5] - 股份支付原定发行价格为12.74元/股 不低于定价基准日前20个交易日股票均价的80%[5] 方案变更原因 - 发行股份方式无法在年内完成交割 现金交易可更高效完成收购[2][5] - 现金交易有利于亦高光电保持核心团队稳定 聚焦主业经营 快速响应市场需求变化[5] 交易结构细节 - 交易对方饶亦然需从公司实控人处购买不低于5%的上市公司股票 用于担保全体业绩承诺方的义务履行[2][9] - 原配套资金用途包括支付现金对价 亦高光电项目建设 中介费用及补充流动资金（不超过交易作价25%或配套资金总额50%）[6] - 现金收购方案不再涉及募集配套资金 具体细节需根据后续谈判确定[6] 标的公司情况 - 亦高光电专注于高端真空镀膜 为显示及泛显示类产品提供表面处理方案[7] - 截至2025年5月31日所有者权益2.60亿元 2023年营收1.05亿元 净利润2992.45万元 2024年营收2.54亿元 净利润6710.23万元 2025年前5个月营收0.79亿元 净利润1949.70万元[7] 公司财务状况 - 截至2025年上半年末 公司货币资金规模为9.86亿元[8]

财务表现 - 上半年营业收入6.75亿元同比下降13.18% [1] - 归母净利润8038.74万元同比增长29.97% [1] - 基本每股收益0.19元/股同比增长35.71% [1] - 货币资金及交易性金融资产合计10.6亿元现金比率达339.85% [1] - 资产负债率11.41%负债总额3.21亿元主要为经营性应付款项 [1] 主营业务进展 - 成功获取长安福特、理想汽车、东安动力、一汽集团等核心客户多个项目订单 [1] - 北美福特缸体项目完成样件交付并实现量产进入规模化供货阶段 [1] - 正积极探索与福特全球其他区域业务单元及其他海外车企合作 [1] 新能源业务布局 - 子公司美沣秦安完成混合动力专用发动机、电机及减速器样件开发 [2] - 拓展纯电动车型单电机减速器与电驱动总成产品 [2] - 杂合车改制、点火及初步标定已完成发动机升级设计与耐久验证同步推进 [2] - 与国内外供应商深化合作构建供应链体系并积极对接意向客户推进整车匹配 [2] 新业务拓展 - 启动收购安徽亦高光电科技99%股权切入高端真空镀膜领域 [2] - 标的公司超硬镀膜技术已应用于国内消费电子头部品牌高端手机及穿戴设备 [2] - 并购后形成汽车零部件+真空镀膜双轮驱动格局 [2] - 投资参股墨现科技切入柔性触觉传感器领域 [2] - 传感器产品可应用于消费电子、汽车座椅、机器人及医疗场景 [2] 战略规划 - 持续关注国内外先进传感器公司通过投资参股形成3-5家行业竞争力公司矩阵 [3]

不导电真空镀膜技术市场概述 - 产品定义：不导电真空镀膜技术主要包括磁控溅射、真空蒸镀和离子镀三种类型 [1] - 技术分类：2020-2031年不同产品类型增长趋势显示，磁控溅射占比最高（2024年数据），其次是真空蒸镀和离子镀 [1][14] - 应用领域：智能手机（占比33%）、可穿戴设备（28%）、汽车（19%）、家电（12%）和医疗（8%）构成主要应用场景 [1][3][14] 行业规模与区域分布 - 全球规模：2020年市场规模为8.2亿美元，预计2031年达24.5亿美元（CAGR 9.8%）[2][14] - 中国市场：2025年规模预计占全球37%，2031年提升至42% [2][14] - 区域格局：北美（2025年占比29%）、欧洲（23%）、亚太（38%）、拉美（6%）、中东及非洲（4%）[2][3][14] 竞争格局 - 头部厂商：鸿海科技集团（2025年收入1.2亿美元）、和硕联合科技（0.9亿美元）、AkzoNobel（0.8亿美元）位列全球前三 [6][7][12] - 市场集中度：2024年Top 5厂商市占率达58%，第一梯队厂商平均毛利率为42-45% [3][14] - 中国企业：广东汇成真空科技和振华科技进入全球前15，2025年合计收入占中国本土企业34% [8][13] 技术发展趋势 - 产品迭代：磁控溅射技术2025年规模预计达9.8亿美元，2031年增至14.3亿美元（CAGR 6.2%）[4][14] - 应用拓展：汽车领域增速最快（2025-2031年CAGR 11.5%），医疗领域镀膜精度要求提升至纳米级 [1][5][14] 产业链分析 - 上游供应：主要原材料为高纯度金属靶材（纯度≥99.99%），日本和德国供应商占比超60% [7][14] - 下游客户：消费电子制造商占采购量62%，汽车零部件厂商占21% [7][14] - 商业模式：头部企业采用垂直整合模式，鸿海科技集团实现80%原材料自给 [6][7]

收购重组预案 - 公司拟通过发行股份及支付现金方式收购亦高光电99%股权，交易对方共12名，具体交易价格尚未确定但预计不构成重大资产重组 [4] - 标的公司2024年净利润达6710万元，约为公司同期净利润的40%，并购对业绩增厚效应显著 [4] - 公司停牌前股价涨停创7年新高，市值72.31亿元，将于7月11日复牌 [4][11] 业务协同与战略布局 - 公司主营汽车轻量化零部件（气缸体、曲轴等），标的公司专注高端真空镀膜技术，产品应用于消费电子及智能汽车领域 [6] - 并购将形成"汽车零部件+真空镀膜"双轮驱动格局，拓宽产品矩阵并提升客户黏性，打造第二增长曲线 [6] - 标的公司可通过上市公司平台扩大业务规模，增强消费电子产业链竞争力 [6] 标的公司财务表现 - 2023-2025年前5个月营收分别为1.05亿元、2.54亿元、7892万元，年增长率达142% [7][8] - 同期归母净利润分别为2992万元、6710万元、1949.7万元，2024年净利润同比增幅124% [7][8] - 资产规模快速扩张：总资产从2023年3.19亿元增至2025年5月的5.23亿元，所有者权益同期从1.09亿元增至2.6亿元 [8] 公司历史业绩 - 2017年上市后业绩停滞，营收从12.23亿元微增至2024年16亿元，扣非净利润从1.8亿元小幅增长至2亿元 [10] - 净利润波动显著：2020年扣非净利润亏损1.15亿元，2024年同比增长130%但2023年同比下降30% [11] - 毛利率呈下降趋势：2024年毛利润3.83亿元，较2017年3.22亿元仅增长19%，同期营收增长31% [11]

并购交易概况 - 公司拟通过发行股份及支付现金方式收购亦高光电99%股权，交易对方共12名，具体交易价格尚未确定但预计不构成重大资产重组 [5] - 标的公司2024年净利润达6710万元，相当于公司同期净利润的近四成，业绩增厚效应显著 [5] - 公司停牌前一天股价涨停创7年新高，市值72.31亿元 [6][14] 战略协同分析 - 公司主营汽车轻量化零部件（气缸体、曲轴等），标的公司专注高端真空镀膜技术，产品应用于消费电子及智能汽车领域 [8] - 并购将形成"汽车零部件+真空镀膜"双业务格局，通过产品组合提升客户黏性，打造第二增长曲线 [8] - 标的公司可利用上市公司平台扩大业务规模，预计交易将提升公司资产规模及盈利水平 [9] 财务数据表现 - 亦高光电2023-2025年营收增速显著：1.05亿元→2.54亿元（+142%），2025年前5月达7892万元 [9][10] - 同期净利润从2992万元增至6710万元（+124%），2025年前5月实现1949.7万元 [9][10] - 公司2017-2024年营收复合增速仅3.5%（12.23亿→16亿），扣非净利润长期徘徊在2亿元左右 [12][13] 历史业绩对比 - 公司上市后成长性疲弱，2017-2024年扣非净利润从1.8亿增至2亿，期间多次出现下滑及亏损 [12] - 2024年营收同比下滑8%，扣非净利润同比下降30.48%，呈现增长乏力态势 [13]

交易概况 - 秦安股份拟通过发行股份及支付现金方式收购亦高光电99%股权 发行价格不低于定价基准日前20个交易日股票交易均价的80%（12 74元/股）[1] - 交易对方包括饶亦然等12名主体 配套募集资金不超过股份支付交易价格的100%[1] - 业绩承诺方承诺亦高光电2025-2027年净利润分别不低于7000万元、8000万元、9000万元 三年累计不低于2 4亿元[3] 战略转型 - 公司当前主业为汽车发动机/变速器零部件制造 拥有年产百万件规模的一体化生产基地 现需培育第二增长曲线[1] - 通过收购切入高端真空镀膜领域 形成"汽车零部件+真空镀膜"双轮驱动战略 符合国家鼓励并购重组政策导向[3] - 标的公司核心技术可应用于消费电子（手机/穿戴设备）、智能汽车（车载显示）、工业显示等领域[2] 标的公司价值 - 亦高光电主营超硬镀膜、AR镀膜等产品 已进入消费电子头部品牌供应链 并向全系列智能终端渗透[2] - AR镀膜技术已应用于多款智能汽车显示系统 电致变色镀膜技术在AR/VR、汽车玻璃等领域有增长潜力[2] - 交易将整合标的公司在真空镀膜领域的技术、人才、渠道资源 加速构建新业务壁垒[3] 协同效应 - 双方将在客户资源、销售渠道、技术研发等方面深度协同 突破现有市场边界[3] - 标的公司技术应用场景持续拓宽 包括智能手机渗透率提升、智能穿戴设备普及、汽车智能化趋势等[2] - 交易优化业务组合结构 增强综合抗风险能力 开辟新业绩增长点[3] 交易进展 - 目前标的资产审计评估尚未完成 具体业绩补偿等条款将在正式协议中确定[4] - 公司股票将于7月11日复牌[1]

交易方案概述 - 秦安股份拟通过发行股份及支付现金方式购买亦高光电99%股权，交易对方包括饶亦然等12名股东[1][6] - 交易价格将以评估结果为基础协商确定，目前审计评估工作尚未完成[9][10] - 支付方式为股份与现金组合，向管理层股东支付比例为65%股份+35%现金，向远致星火支付比例为50%股份+50%现金[11][12] 标的公司情况 - 亦高光电主营业务为真空镀膜产品研发生产，应用于消费电子和智能汽车领域[6][10] - 核心技术包括超硬镀膜、AR镀膜、电致变色镀膜等技术，已进入头部消费电子品牌供应链[17][18] - 2024年中国新能源汽车销量突破1000万辆，占比超40%，为标的公司产品创造广阔应用空间[34][35] 战略协同效应 - 交易将形成"汽车零部件+真空镀膜"双主业格局，拓展产品矩阵和服务品类[17][20] - 双方将在客户资源、技术研发、品牌建设等方面实现协同，上市公司可借助汽车行业客户资源推广标的公司产品[19][20] - 标的公司技术可应用于智能汽车天幕玻璃、车窗等场景，与上市公司主业形成互补[18][19] 交易实施安排 - 股份发行价格为12.74元/股，不低于定价基准日前20个交易日均价80%[14][15] - 交易对方股份锁定期为12-36个月不等，管理层股东锁定期与业绩承诺挂钩[12][13] - 配套募集资金不超过交易金额100%，用于支付现金对价、项目建设等用途[15][16]

交易概况 - 秦安股份拟以发行股份及支付现金方式收购安徽亦高光电科技有限责任公司99%股份，并计划募集配套资金 [1] - 公司股票自6月30日起停牌，停牌前一个交易日（6月27日）股价一度涨停，收盘报16 48元/股（+7 85%），总市值达72 31亿元 [1] 交易结构及关联方 - 交易预计构成关联交易，可能导致交易对方及其一致行动人持股比例超5% [2][3] - 亦高公司实控人饶亦然直接持股15 97%，通过深圳市亦高实业间接持股23 66% [3] - 亦高公司核心管理团队（总经理李俊华持股1 22%、研发总监尤俊衡持股0 40%）将通过交易入股秦安股份 [6][7] - 第二大股东深圳市远致星火私募基金持股20 13%，其执行事务合伙人实控人为深圳市国资委 [7] 标的公司业务与协同性 - 亦高公司成立于2020年8月，注册资本6862 15万元，主营真空镀膜产品研发生产，应用于汽车、半导体、新能源等领域 [9] - 其真空镀膜技术可提升锂离子电池能量密度及安全性，与秦安股份现有新能源混合动力驱动系统业务存在协同潜力 [10] 收购方财务表现 - 秦安股份2024年归母净利润同比下降33 70%，2025年Q1同比降幅达32 73%，扣非净利润降幅扩大至51 76% [10] - 业绩下滑主因行业竞争加剧及大宗商品材料价格上涨 [10]