业绩方面，2022年至2024年，陕西旅游分别实现营业收入2.32亿元、10.88亿元、12.63亿元，分别实现 净利润-0.72亿元、4.27亿元、5.12亿元。2025年前三季度，陕西旅游实现营业收入8.89亿元，实现净利 润3.69亿元。 蘅东光是AI数据中心光器件细分龙头企业，发行价为31.59元/股。 蘅东光聚焦光通信领域无源光器件产品的研发、制造与销售，主营业务产品包括无源光纤布线产品及无 源内连光器件产品，主要应用于数据中心领域，最终使用方覆盖光模块厂商、数据中心和电信领域用户 等，在数据中心市场的主要终端用户为谷歌、亚马逊、微软、甲骨文。 业绩方面，2022年至2024年，蘅东光分别实现营业收入4.75亿元、6.13亿元、13.15亿元，分别实现净利 润0.55亿元、0.65亿元、1.48亿元。2025年前三季度，蘅东光实现营业收入16.25亿元，实现净利润2.24 亿元。 业绩方面，2022年至2024年，新广益分别实现营业收入4.55 亿元、5.16亿元、6.57亿元，分别实现净利 润0.82亿元、0.83亿元、1.16亿元。2025年前三季度，新广益实现营业收入5.21亿元，实现净利润1 ...

根据目前的发行安排，下周有三只新股申购，创业板、沪市主板、北交所新股各有一只。 从日程安排看，周一（12月22日）可申购创业板新股新广益、沪市主板新股陕西旅游，周二（12月23日）可申购北交所新股蘅东光。 | | 下周新股申购安排 | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 日期 | 新股 | 发行价/股 | 发行市盈率 | 上市板 | | 周一 (12月22日) | 新广益 (申购代码: 301687) | 21.93元 | 28.59 | 创业板 | | | 陕西旅游 (申购代码:732402) | 80.44元 | 12.37 | 沪市主板 | | 周二 | 衛东光 | | | | | (12月23日) | (申购代码: 920045) | 31.59元 | 14.99 | 北交所 | 陕西旅游的发行价为80.44元/股，发行市盈率为12.37倍，参考行业市盈率为26.9倍。公司本次公开发行股票数量为1933.33万股，网上发行申购上限 为19000股，顶格申购需配沪市市值19万元。 Wind数据显示，在今年以来发行的主板新股中，陕西旅游是发行价第二高的新股，也是 ...

| | 下周新股申购安排 | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 日期 | 新股 | 发行价/股 | 发行市盈率 | 上市板 | | 昌一 | 新广益 (申购代码: 301687) | 21.93元 | 28.59 | 创业板 | | (12月22日) | 陕西旅游 (申购代码:732402) | 80.44元 | 12.37 | 沪市主板 | | 周二 | 衛东光 | | | | | (12月23日) | (申购代码: 920045) | 31.59元 | 14.99 | 北交所 | 根据目前的发行安排，下周有三只新股申购，创业板、沪市主板、北交所新股各有一只。 从日程安排看，周一（12月22日）可申购创业板新股新广益、沪市主板新股陕西旅游，周二（12月23日）可申购北交所新股蘅东光。 陕西旅游主要从事以旅游演艺、旅游索道和旅游餐饮为核心的旅游产业运营。旅游演艺方面，陕西旅游打造了中国首部大型实景历史舞剧《长恨 歌》、大型红色实景演艺《泰山烽火》等旅游演艺作品；在旅游索道业务方面，公司在华山景区建设和运营了西峰索道及华威滑道等项目；旅游餐 饮业务方面，其下属剧院式 ...

前言 《电报解读》是一款主打时效性和专业性的即时资讯解读产品。侧重于挖掘重要事件的投资价值、分析 产业链公司以及解读重磅政策的要点。即时为用户提供快讯信息对市场影响的投资参考，将信息的价值 用专业的视角、朴素的语言、图文并茂的方式呈现给用户。 光器件+AI眼镜，车载镜头出货量全球第三，客户包括水晶光电、经纬恒润等，与谷歌、Meta的AI眼镜供 应商紧密合作，这家公司布局手机玻塑结合镜头、光波导镜头等领域。 ...

公司业务定位与产品应用 - 公司定位为光器件整体解决方案提供商和光电先进封装制造服务商 [1] - 公司产品广泛应用于电信通信、数据中心、光纤连接和汽车辅助驾驶用激光雷达等领域 [1] 业务范围澄清 - 公司产品暂不适用于卫星导航或商业航天领域 [1]

市场资金流向 - 市场呈现科技与防御板块的跷跷板行情，CPO板块早盘冲高后创业板人工智能ETF华夏由涨超2%转绿，但资金盘中加速涌入，净申购2800万份 [1] - 自由现金流ETF顺势拉升，涨幅扩大至0.59%，盘中获资金净申购1400万份 [1] - 自由现金流ETF自11月7日起已连续18日资金净流入，合计净流入20.27亿元，规模居同标的第一 [1] - 创业板人工智能ETF华夏近20日合计资金净流入13.69亿元 [1] 行业与公司动态 - 阿里加大AI应用端布局，字节发布豆包手机助手，DeepSeek发布推理能力逼近GPT-5的新模型，AI走向“推理+终端”提升算力需求 [2] - 美股“铜连接”公司Credo业绩大超预期，股价大涨10% [3] - 摩根士丹利大幅提升谷歌TPU产量 [3] 市场环境与策略 - 临近年末市场风格切换，六大行停售五年期大额存单，3年期大额存单门槛提升至100万，市场对以现金流为代表的红利策略关注度提升 [3] 相关产品表现 - 自由现金流ETF(159201)作为哑铃策略左侧（防御）代表，上涨0.59%，最新规模74.99亿元，居同标的第一，权重股包含中国海油、上汽集团、陕西煤业、格力电器等，综合费率0.2%为全市场最低一档 [4] - 创业板人工智能ETF华夏(159381)作为哑铃策略右侧（科技）代表，下跌0.24%，其人工智能指数中CPO含量最高且费率最低，“CPO含量”超56%，“谷歌链含量”48%，权重股包含新易盛、中际旭创、天孚通信、润泽科技等 [4]

文章核心观点 - 深圳证券交易所与华安基金联合举办“创业板系列ETF中国行”活动，走进创业板50指数成分股天孚通信，旨在搭建资本市场与实体经济的沟通桥梁，探讨科技创新与资本融合的新路径 [1][9] - 活动聚焦以天孚通信为代表的光通信领军企业及以创业板50指数为代表的优质科技资产，强调其在AI算力、数据中心升级等产业趋势下的历史性机遇和投资价值 [4][6][7] 创业板50指数表现与定位 - 创业板50指数聚焦市值大、流动性好、创新能力突出的创业板头部企业，是反映创业板核心资产表现的重要标杆 [3][12] - 指数近期表现强劲：近一年涨幅超55%，近六个月涨幅超73%，大幅跑赢同期主流宽基指数；近三年年化收益率超15% [3][12] - 尽管业绩优异，但指数估值水平仍处于历史中位数附近，被认为是市场中的优质资产 [3][12] - 指数成分股盈利增长稳健：今年上半年营收同比增速均值达21.07%，归母净利润同比增速均值达16.63%；第三季度营收同比增速均值达15.75%，归母净利润同比增速均值进一步提升至22.58% [7][16] 天孚通信公司概况 - 天孚通信是光通信光器件领域的核心企业，长期专注于核心材料与器件的研发生产 [4][13] - 公司产品广泛应用于人工智能、数据中心、光纤通信、光学传感等领域 [4][13] - 凭借技术创新和稳定质量，公司已成为全球主流光模块厂商的重要合作伙伴 [4][13] - 公司是创业板50指数的核心成分股之一，被视为资本市场关注的优质成长型代表 [4][13] 光通信行业机遇 - 在AI算力需求爆发、全球数据中心加速升级、“东数西算”工程全面推进的多重驱动下，高速光模块及上游光器件正迎来历史性增长窗口 [6][15] - 随着人工智能和算力基础设施建设加速，对高速光通信的需求呈爆发式增长 [5][14] 公司战略与交流 - 天孚通信表示将持续加大研发投入，提升自主创新能力，力争在全球产业链中占据更重要的位置 [5][14] - 在投资者问答环节，公司高管就技术壁垒、产能规划、海外业务拓展等问题进行了回应，展现出透明的信息披露态度和良好的投资者关系管理能力 [9][19] 华安创业板50ETF投资价值 - 华安创业板50ETF涵盖的优质科技企业具备较强的盈利能力与成长潜力，是把握中国经济转型升级核心动能的重要抓手 [7][16] - 以创业板50ETF为代表的科技宽基指数代表了新质生产力的发展方向，为投资者提供了分享市场发展潜力的工具 [7][16] - 该ETF的持续优化为创业板优质企业提供了更高效、便捷的融资渠道与估值发现机制，助力资本市场服务科技创新 [9][19]

公司业务定位 - 公司定位为光器件整体解决方案提供商和光电先进封装制造服务商 [1] 产品应用领域 - 公司产品广泛应用于电信通信、数据中心、光纤连接和汽车辅助驾驶用激光雷达等领域 [1] 产品澄清说明 - 公司暂不生产CW光源 [1]

控股股东股份转让 - 控股股东天孚仁和拟参与询价转让，转让股份数量为850万股，占总股本比例1.09%，原因为自身资金需求 [1][4] - 转让价格下限不低于发送认购邀请书之日前20个交易日股票交易均价的70%，受让方为符合资格的机构投资者，受让股份有6个月锁定期 [4] - 以11月14日收盘价155.47元/股计算，本次询价转让股份市值约为13.21亿元 [9] 历史股东减持情况 - 公司第二大股东朱国栋于今年1月22日至3月20日期间减持345.12万股，减持均价98.34元/股 [4] - 朱国栋于今年8月通过询价转让出让990万股，转让价格88.55元/股，交易金额8.77亿元 [4] 公司业务概况 - 公司是业界领先的光器件整体解决方案提供商和光电先进封装制造服务商 [4] - 产品广泛应用于人工智能、数据中心、光纤通信、光学传感等领域 [4] 财务业绩表现 - 2022年至2024年营收分别为11.96亿元、19.39亿元和32.52亿元，连续两年营收增速超过60% [5] - 2022年至2024年归母净利润分别为4.03亿元、7.30亿元和13.44亿元，同比增速超过80% [5] - 今年前三季度实现营业收入39.18亿元，同比增长63.63%，归母净利润14.65亿元，同比增长50.07% [7] - 第三季度单季实现营收14.63亿元，同比增长74.37%，归母净利润5.66亿元，同比增长75.68% [7] 股价表现 - 公司股价从年内低点39.94元一度涨至224.55元，最大涨幅达462.2% [9] - 11月14日公司股价收报155.47元，当日下跌4.47%，最新市值1209亿元 [9]

收购交易核心信息 - 英唐智控拟通过发行股份及支付现金方式收购光隆集成100%股权及奥简微电子80%股权，同时拟向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金 [1][2] - 交易完成后，光隆集成将成为公司全资子公司，奥简微电子将成为公司控股子公司，公司股票自11月10日起复牌 [1][2] - 停牌前一交易日（10月24日），公司股价大幅收涨9.91%，报11.42元，总市值升至130亿元 [4] 收购标的业务概况 - 光隆集成主要从事光开关等无源光器件的研发、生产和销售，产品线丰富，核心产品光开关全面覆盖机械式、MEMS、磁光等多种类型，是行业内少数能提供全类型光开关产品的企业之一 [2] - 奥简微电子专注于电源管理类及信号链类模拟芯片，产品应用于消费电子、通信、汽车电子、医疗电子等领域，该公司是存储芯片巨头兆易创新的联营企业，兆易创新通过深圳外滩持有其19%股权，系第三大股东 [3] 公司战略与财务表现 - 此次收购是公司"以分销为基础，半导体设计与制造为核心"转型战略的延续，旨在深化半导体产业链布局，实现技术共享互补，未来将持续聚焦半导体IDM战略 [5] - 今年上半年，公司芯片设计制造业务贡献营收2.13亿元，同比增长24.57%，营收占比提升至8.06% [5] - 今年前三季度，公司实现营收41.13亿元，同比增长2.4%；实现归母净利润2607万元，同比下降43.67% [5] 行业并购背景与驱动因素 - A股半导体领域并购活跃，自2024年9月政策发布至2025年10月底，市场披露的半导体资产并购案例已达40余起 [7] - 行业并购活跃的核心驱动力源于AI、汽车电子等新兴需求爆发、行业景气度回暖、企业盈利能力提升以及强化本土产业链韧性的迫切需求，本质上是产业、政策、估值共振的结果 [7][8] - 政策支持下，新质生产力行业在新增资产收购类重组中占比超七成，集中在半导体、化工新材料、信息技术等领域 [7]