桥水基金第二季度持仓变动总体情况 - 桥水基金第二季度末持仓市值从216亿美元提高至248亿美元，环比增加32亿美元 [2] - 新进85个标的，增持206个标的，清仓164个标的，减持187个标的 [2] - 前十大持仓标的占组合比重较高，包括SPDR标普500 ETF（6.51%）、iShares核心标普ETF（5.78%）和英伟达（4.61%）等 [2][3] 对美股科技巨头的操作 - 大幅增持英伟达439万股，持股总数达723万股，环比增长154.37%，使其成为第三大持仓（占比4.61%）[3][4] - 增持微软91万股至172万股，环比增长111.88%，持仓占比3.44% [3][4] - 增持谷歌A类股256万股至560万股，环比增长84.08%，持仓占比3.98% [3][4] - 增持Meta 38万股至81万股，环比增长89.63%，持仓占比2.40% [3][4] - 减持亚马逊80万股，环比下降6%，持仓占比从1.17%降至1.10% [4] - 减持苹果58万股，环比下降62%，持仓占比从0.97%降至0.30% [4] - 减持AMD 41万股，环比下降18.9% [4] 对中国概念股的操作 - 清仓全部566万股阿里巴巴股票 [1][5] - 清仓全部279万股京东股票 [1][5] - 清仓全部208万股百度股票 [1][5] - 清仓175万股蔚来股票 [5] - 清仓174万股拼多多股票 [5] - 清仓88万股贝壳股票 [5] - 此次清仓操作与第一季度形成逆转，当季曾增持阿里巴巴540万股和百度188万股，并新建仓京东279万股 [5] 前十大持仓结构变化 - 前十大持仓中除SPDR标普500 ETF（减持73万股，-21.90%）和iShares核心MSCI新兴市场ETF（减持177万股，-9.36%）外均获增持 [3] - iShares核心标普ETF增持13万股（+6.19%）[3] - 新晋前十大持仓包括赛富时（增持60万股，+57.37%）、Booking Holdings（增持0.9万股，+13.55%）和GE Vernova（增持16万股，+25.37%）[3]

欧美股市表现 - 欧美股市集体收涨 道指和标普500指数均涨超1% 纳指100涨1.87% [1] - 纳指100ETF（159660）跳空高开1.56% 连续2日累计吸金超1.6亿元 [1] 科技股涨跌情况 - 英伟达涨3.62% 成交额264.29亿美元 权重9.99% [3][4] - 脸书涨3.51% 成交额121.67亿美元 权重3.92% [3][4] - 谷歌A类股涨3.12% 成交额61.18亿美元 权重2.57% [3][4] - 谷歌C类股涨3.05% 成交额45.53亿美元 权重2.43% [3][4] - 博通涨3.15% 成交额50.95亿美元 权重5.31% [3][4] - 微软涨2.20% 成交额135.64亿美元 权重9.14% [3][4] - 特斯拉涨2.19% 成交额242.49亿美元 权重2.52% [3][4] - 奈飞涨1.07% 成交额26.25亿美元 权重2.73% [3][4] - 苹果微涨0.48% 成交额153.38亿美元 权重6.94% [3][4] - 亚马逊回调1.44% 成交额166.01亿美元 权重5.09% [3][4] 宏观经济数据 - 美国7月新增非农就业7.3万人 低于预期的10.4万人 [5] - 前两个月非农数据累计下修25.8万人 为2020年6月以来最大下修幅度 [5] - 失业率升至4.248% 为2021年11月以来最高水平 [5] 美联储政策预期 - 美联储9月降息概率从不足40%一度飙升至近90% 目前预期仍达80.3% [7] - 美国新关税政策将对通胀带来30-60个基点的上行风险 [7] - 美联储面临就业市场走软与通胀压力并存的矛盾局面 [7] 机构观点 - 东吴证券认为美国经济仍处于软着陆周期中 短期数据放大衰退担忧 [5][6] - 兴业证券指出非农就业大幅下修并不必然带来经济衰退风险 [6] - 招商证券分析美联储可能处于就业和通胀的两难境地 [7] - 方正证券中长期维持对美股看好态度 建议逢低买入 [8] 纳指100ETF特征 - 紧密跟踪纳斯达克100指数 成分股为100家大型非金融公司 [8] - 前十大权重股占比超50% 龙头属性集中 [8] - 管理费率0.5%/年 低于市场主流费率水平 [9] - 七大科技巨头为重仓标的 涵盖全球AI领域最领先公司 [8]

美股市场表现 - 7月31日美国三大股指集体收跌，道指跌0.74%至44130.98点，标普500跌0.37%至6339.39点，纳指微跌0.03%至21122.45点 [1] - 7月整体表现：标普500上涨2.17%，纳指上涨3.70%，道指微涨0.08%，标普和道指连续第三个月上涨，纳指月线四连阳 [2] - 标普11个板块多数下跌，保健板块领跌2.9%，房地产跌1.7%，原材料、金融、能源、可选消费和科技板块均跌超1% [3] 中概股与科技股动态 - 热门中概股表现分化，趣店涨9%，蔚来涨8%，拼多多ADR小幅上涨，纳斯达克金龙中国指数收涨0.5%，7月累计上涨1.1% [4] - 大型科技股走势分化：特斯拉跌3.38%，谷歌A跌2.36%，英伟达跌0.78%，苹果跌0.71%，亚马逊涨1.70% [5] - 微软涨3.9%，市值接近4万亿美元，第四财季营收764.4亿美元超预期，智能云营收298.8亿美元超预期，Azure业务增长39% [6][7] - Meta大涨11.2%，预计第三财季营收475-505亿美元超预期，市场认为生成式AI广告业务复苏加速 [8] 科技巨头财报亮点 - 苹果盘后涨3.2%，第三财季营收940.4亿美元同比增长10%超预期，iPhone营收445.8亿美元、Mac营收80.5亿美元均超预期，大中华区营收153.7亿美元超预期 [8] - 亚马逊盘后跌6.8%，第二季度营收1677亿美元同比增长13%超预期，EPS 1.68美元远超预期，AWS增长17%符合预期，但第三季度运营利润预期155-205亿美元略低于市场预估 [8] 宏观经济数据 - 美国6月核心PCE同比增长2.8%高于预期的2.7%，整体PCE同比上升至2.6%连续第二个月回升，劳工成本指数环比上涨0.9% [9] - 市场关注7月非农就业报告及8月1日关税谈判最后期限，特朗普表态不会延长贸易伙伴期限 [10] - WTI原油7月累计上涨8.47%为年内表现最强劲月份之一，但9月期货收跌1.06%至69.26美元/桶 [10]

在8月1日关税最后期限到来前，美国总统唐纳德-发布了一系列新关税措施，包括调整铜进口关税，针 对巴西、韩国、印度商品的新关税，以及终止对海外小额商品的免税政策。 特朗普表示已与韩国达成协议，将对韩国出口至美国的商品征收15%关税，作为交换，韩国将承诺向美 国投资3500亿美元。但韩国股票市场对此反应平淡，投资者并未大幅买账。 特朗普还宣布将从周五起对印度出口至美国的商品征收25%的关税，并威胁称如果印度继续从俄罗斯采 购能源，还将追加处罚。 【美股】截至收盘，道指跌330.30点，跌幅为0.74%，报44130.98点；纳指跌7.23点，跌幅为0.03%，报 21122.45点；标普500指数跌23.51点，跌幅为0.37%，报6339.39点。设计软件巨头Figma(FIG.US)盘后续 涨超27%，IPO首日收涨250%，收报115.5美元，总市值达563亿美元。 周四，三大指数高开低走最终收跌。标普500指数连续第三个交易日下滑。周四盘中，纳指最高上涨至 21457.48点，标普500指数上涨至6427.02点，二者均创盘中历史新高。 特朗普致信全球17家制药巨头敦促其大幅削减美国药品价格。美国总统特朗 ...

美股市场表现 - 纳斯达克100指数期货(2409合约)涨1.40%，标普500指数期货涨0.96%，道指期货涨0.26% [1] - 标普500指数已有25个交易日涨跌幅未超过1% [1] - 微软盘前涨9%，Meta盘前涨11.13%，两家公司盘前市值共增加5376亿美元(约3.86万亿元人民币) [1] - 苹果和亚马逊即将发布财报，两家公司总市值达5.5万亿美元 [3] 科技巨头动态 - 微软宣布已在AI基建上领先，即将迈入4万亿美元市值俱乐部 [1] - Meta因强劲财报和"超级智能"AI愿景推动股价大涨 [1] - 特斯拉在加州上线"阉割版"Robotaxi服务，配备安全驾驶员而非完全自动驾驶 [7] - Figma登陆纽交所，IPO定价提高至33美元，认购超额倍数翻倍 [6][7] 行业及公司财报影响 - 福特预警全年业绩将受30亿美元关税冲击，第二季度已受8亿美元影响 [7] - 莫德纳宣布全球裁员10%以应对疫苗销售下滑 [7] - 百威英博第二季度销量下降超预期，盘前跌超10% [9] - 高通盘前跌4.5%，因苹果转向自研调制解调器将失去大客户 [9] - Arm盘前跌超7%，因加大自有芯片投资且财报令投资者失望 [9] 医药行业进展 - 礼来Mounjaro试验显示可降低心血管风险8%，但改善不及预期致股价一度跌5% [8] - Trulicity专利将在2027年到期，礼来推动Mounjaro成为2型糖尿病首选处方药 [8] 大宗商品与关税 - 纽约铜期货连续两天暴跌，完全回吐相较伦铜差价 [4] - 麦克莫兰铜金等美国本土铜生产商股价跳水 [4] - 美国将对加拿大、墨西哥、印度分别征收35%、30%、25%关税 [4] - 美国联邦巡回上诉法院将就特朗普关税案进行口头辩论 [4] 经济数据与事件 - 美国6月PCE物价指数同比上升2.6%，核心PCE同比上升2.8% [3] - 美国50%进口铜关税及"对等关税"将于8月1日生效 [10]

市场关键事件 - 美国市场即将迎来"关键三天" 包含重要经济事件 企业财报发布和特朗普关税大限 [1] - 本周可能是今年最关键的一周 市场面临重重考验 可能出现较大波动 [3] - 密集数据发布从美东时间周三上午开始 包括GDP数据 美联储利率决议和就业报告 [3][4] 股市表现与驱动因素 - 美国股市从4月低点反弹 接连创下历史新高 [3] - 上涨动力来自美国经济展现韧性和市场对人工智能领域的乐观预期 [3] - 四家科技巨头(微软 Meta 苹果 亚马逊)总市值超过11万亿美元 财报表现将影响整个华尔街 [4] 重要经济数据 - 美国第二季度GDP数据将直接影响市场对经济前景的判断 [3] - 美联储利率决议可能引发市场剧烈反应 尽管预期维持利率不变 [4] - 7月就业报告中的失业率和非农就业人数是反映经济活力的重要指标 [4] 企业财报焦点 - 微软和Meta周三发布财报 苹果和亚马逊周四发布业绩 [4] - 四家公司财报将反映人工智能业务进展和消费者需求强弱 [5] - 财报表现超预期可能推动大盘走高 不及预期可能导致回调 [5] 潜在影响因素 - 特朗普关税大限是市场担忧因素 可能影响进出口企业成本和利润 [5] - 关税政策不确定性可能加剧贸易摩擦 对企业盈利造成负面影响 [5] - 本周市场表现可能奠定下半年基调 取决于数据和财报结果 [6]

市场整体表现 - 美股期货走高 道指期货稳定 标普500指数期货微涨0.1% 纳斯达克100指数期货上涨0.2% [1] - 标普500指数终结连续六日创纪录走势 [1] 宏观经济事件 - 美联储启动为期两天政策会议 将于美国东部时间周三下午2点公布利率决议 [2] - 市场预计美联储维持利率不变 关注点阵图及鲍威尔讲话以寻找降息信号 [2] - 周五将公布7月就业报告 职位空缺数量下滑使该数据更受关注 [2] - 个人消费支出指数即将发布 为利率走向提供线索 [2] - 特朗普为贸易伙伴设定的达成协议最后期限为周五 否则面临全面关税 [2] 企业财报表现 - 星巴克美国销售额跌幅小于预期 盘前交易中股价上涨 [2] - 波音 Spotify 默克 联合健康集团公布财报 仅波音在财报发布后股价上涨 [2] - 微软和元宇宙平台公司将于周三收盘后公布财报 面临人工智能投资成效审视 [2] - 苹果和亚马逊将于周四公布业绩 [2]

中美贸易谈判 - 中美第三轮贸易谈判将于7月28日至30日在瑞典斯德哥尔摩举行，旨在推迟8月12日暂停加征关税截止日[4] - 美国将从8月1日起对所有进口铜征收50%关税，并可能对药品、半导体等行业征收高达200%的新关税[6][10] - 中美贸易谈判结果将直接影响全球贸易格局，瑞典首相称此次谈判对全球贸易和经济具有重要意义[4] 美联储利率决策 - 美联储7月维持利率不变概率为97.4%，9月降息25个基点概率为57.2%[14] - 关税政策是美联储按兵不动的关键因素，可能推高通胀同时抑制经济增长[15] - 美联储独立性受到质疑，70%受访经济学家对其能否保持独立性表示忧虑[16] 美国经济数据 - 美国6月非农就业增长14.7万人超预期，失业率降至4.1%[17] - 美国一季度GDP终值下修至-0.5%，为三年来首次萎缩[18] - 美国5月核心PCE物价指数环比上涨0.2%，消费者支出下降0.3%[19] 中国政治局会议 - 7月底将召开政治局会议，确定下半年政策基调[11] - 预计会议将强调内需不足、经济运行基础不牢固等问题，政策可能"托而不举"[11] - 重点关注反内卷、稳地产、降准降息等具体举措[11] 日本央行政策 - 日本央行可能维持基准利率0.5%不变[22] - 日本6月核心CPI同比上涨3.3%，较5月3.7%有所回落[23] - 央行密切关注美日贸易谈判和政府财政政策对通胀的影响[23] 公司财报 - 微软第四财季业绩受AI领域领先布局支撑，目标价530美元[26] - Meta Q2营收预计447.1亿美元，同比增长14%[28] - 苹果Q3营收预计907亿美元，iPhone业绩可能超预期2%[29] - 亚马逊营收预计1620亿美元，AWS业务增长强劲[30] - 波音营收预计214.5亿美元，同比增长27%[33] - 高通宣布以24亿美元收购英国半导体公司Alphawave[32] 其他重要事件 - 中国7月官方制造业PMI预计保持扩张态势[21] - 星巴克在华推出免费自习室以应对竞争压力[34] - 药明康德股价创60日新高，90天内获18家机构买入评级[35]

欧美经济数据与市场表现 - 美国二季度GDP初值、PCE通胀数据和7月非农就业报告将影响美联储未来降息决策 [4] - 欧元区将公布二季度GDP初值和7月临时通胀数据，揭示关税对经济的影响 [8] - 英国7月服务业PMI意外下降，但6月零售销售增速加快，显示经济需求改善 [8] 全球央行政策动向 - 美联储预计维持利率在4.25%~4.5%区间，市场完全消化10月降息预期 [3][4] - 欧洲央行按兵不动，第九次降息可能性减小，通胀已达目标 [8] - 日本、加拿大等经济体央行将召开议息会议 [1] 贸易谈判进展 - 美日达成贸易协议，15%关税税率或成美欧协议模板 [3] - 特朗普称美欧达成协议可能性50/50，8月1日为"对等关税"最后期限 [1][3] - 贸易谈判乐观情绪支撑油价，但委内瑞拉可能增加20万桶/日石油供应 [6] 金融市场表现 - 美股全线走高，道指周涨1.26%，纳指周涨1.02%，标普500周涨1.46% [1] - 欧洲三大股指涨跌互现，英国富时100周涨1.43%，德国DAX周跌0.30% [1] - WTI原油周跌1.35%至65.16美元/桶，布伦特原油周跌1.21%至68.44美元/桶 [6] - COMEX黄金期货周跌0.57%至3334美元/盎司，受美元走强和贸易进展影响 [6][7] 企业财报与行业动态 - 科技巨头微软、苹果、亚马逊、Meta将公布财报 [5] - 其他重要财报包括宝洁、VISA、联合健康、波音等 [10] - 委内瑞拉石油出口可能增加，利好美国炼油厂重质原油供应 [6]

港股市场表现 - 恒生指数涨1 01% 涨240点 报24033点 恒生科技指数涨2 30% 港股早盘成交1518亿港元 [1] - 恒生生物科技指数大涨3 95% 创新药领涨板块 [1] 生物科技行业 - 信达生物涨超6% 三生制药涨超7% 康方生物涨超4% 远大医药涨超6% 药明巨诺-B涨超8% [1] - 映恩生物-B涨超12%创上市新高 公司自研ADC管线丰富 已吸引多家国际医药巨头关注 [1] 稀土行业 - 中国商务部依法批准一定数量的稀土相关物项出口许可申请 中国稀土大涨43% 金力永磁涨0 43% [1] 科技与互联网行业 - 美团-W涨超4% 首条无人机香港常态化航线正式投入运营 [1] - 快手-W再涨超5% 近三个交易日累涨超两成 可灵AI商业化进程加速 [1] - 金蝶国际涨超7% 公司推出AI Agent矩阵 机构看好今年归母净利扭亏转正 [1] - 京东集团-SW涨近5% 与华润集团签署战略合作协议 [2] - 阿里影业大涨超13% 近半个月累涨近1 4倍 公司聚焦大麦演出及IP衍生品 [2] - 金山云再涨超6% 公有云AI业务延续高增 小摩称公司AI增长前景确定性高 [3] 零售行业 - 高鑫零售涨超9% 公司正改造业务 精细化运营下盈利能力有望改善 [1]