产品发布与合作模式 - 字节跳动与中兴通讯合作的AI手机计划于12月初发布，字节主导豆包大模型与AI交互，中兴主导硬件定义、产品设计和生产制造[1] - 该产品被定义为“AI原生手机”，对硬件层、软件层及操作系统层进行了深度整合与重构，核心差异化在于高权限Agent能力，能跨应用执行复杂指令[1] - 第一代机型备货量级约为3万台，第二代机型已完成立项，计划于明年上半年推出，AI能力与硬件配置将升级[1] 公司战略与动机 - 字节跳动于2024年上半年启动手机业务，旨在通过亲自下场做手机，深入集成豆包大模型，探索新的UI交互形式[2] - 公司致力于构建终端AI布局的“三位一体”，即结合大模型能力、超级App与硬件终端，其全栈AI布局涵盖算力层、模型层、应用层和硬件层[3] - 字节跳动的硬件之路核心逻辑是寻找流量新入口，避免在下一代计算平台中仅作为寄生于他人操作系统的App开发者[6] 合作伙伴与能力互补 - 中兴通讯旗下的努比亚品牌提供深厚的硬件研发、供应链管理、工业设计及生产制造能力，弥补了字节跳动在硬件落地上的短板[2] - 合作对中兴而言是重要契机，有望在AI时代找到新增长极，并通过联合研发重塑软硬件能力，成为AI时代第一梯队手机品牌[5] 行业竞争格局与影响 - 2024年被视为AI手机元年，国内竞争格局初步分为三大梯队：先锋阵营（荣耀、OPPO、华为）、生态协同者（小米、vivo）及跨界入局者（字节跳动、中兴努比亚）[4] - 字节跳动的入局为手机市场带来新变量，其优势在于推荐算法、自然语言处理及用户需求洞察，可能推动手机交互逻辑从“点击图标”转向“意图识别”[5] - 行业预测到2026年将出现杀手级AI应用，字节与中兴的合作被视为共同面对早期阶段挑战与机遇的举措[4][7]

文章核心观点 - 小米集团创始人雷军认为，北京的创新实力、产业基础和营商环境是小米汽车等业务发展的关键优势，尽管存在成本挑战，但北京在智能制造和人工智能应用方面引领产业升级，为培育新质生产力提供了沃土 [2][3][4][6][8][9][11][13] 北京产业优势与小米的协同 - 北京拥有三大国家级汽车领域创新中心（智能网联汽车、新能源汽车技术、动力电池），为企业技术创新提供顶级平台 [3] - 小米汽车工厂从立项到建成仅用14个月，体现了北京的营商环境优势 [3] - 小米汽车超级工厂位于北京马驹桥，可与北京奔驰等周边中高端车型配套商共享产业基础 [4] - 北京的产业优势包括科技创新领先、资本充裕、人才丰富，智能制造可充分利用这些优势 [8] 北京新能源汽车产业发展 - 2020年北京新能源汽车产量约2万辆，2024年飙升至30万辆 [4] - 2024年前7个月北京新能源汽车产量达31万辆，已超越2023年全年产量 [4] - 雷军预期，随着区域内整车厂增多、产能突破100万辆，产业配套将更加完善 [4] 智能制造与产业升级 - “十四五”时期北京累计培育卓越级智能工厂19家、先进级智能工厂149家 [6] - 累计建设国家级绿色工厂161家、市级绿色工厂51家，绿色工厂产值占制造业比重达40% [6] - 小米亦庄“黑灯工厂”年产100万台手机，生产效率比传统工厂提升60% [8] - 小米昌平工厂年产手机可达1000万台 [8] 人工智能与未来产业应用 - 雷军提出“所有产业都值得用AI做一遍”，AI与传统产业深度融合将开启万亿级市场 [9][11] - 以小米汽车工厂为例，AI视觉检测大压铸件仅需2秒，效率是人工10倍，精度是人工5倍以上 [11] - 预计未来5年人形机器人将大面积在小米工厂上岗，家庭市场需求更大 [11] - 北京正在布局未来产业，如打造全国首个商业航天共性科研生产基地“火箭大街”和中关村大模型产业集聚区 [13]

监管动态与合规要求 - 市场监管总局在广东深圳对手机和手机应用平台企业开展反不正当竞争合规指导 [1] - 手机和手机应用领域作为数字经济关键组成部分，当前非理性竞争问题较为突出 [1] - 部分企业利用技术、数据、平台规则等优势实施流量劫持、强制跳转、恶意不兼容等不正当竞争行为 [1] 行业竞争问题 - 行业不正当竞争行为损害其他经营者和消费者的合法权益，扰乱市场公平竞争秩序 [1] - 市场监管总局通报了手机行业不正当竞争典型案例 [1] 监管要求与行业指引 - 手机行业相关经营者要切实增强责任意识，深入学习新反不正当竞争法 [1] - 企业需全面排查风险隐患，建立健全内部合规管理体系，自觉维护公平竞争市场环境 [1] - 企业要坚决停止并防范各类不正当竞争行为，推动形成优质优价、良性竞争的市场秩序 [1] - 企业应遵守法律和商业道德，共同构建健康有序、互利共赢的产业生态 [1] 监管执法与制度完善 - 市场监管总局将持续强化反不正当竞争监管执法，不断完善公平竞争制度规则 [1] - 监管机构将用好梯次性监管工具，切实维护市场公平竞争和消费者合法权益 [1] - 监管目标是推动手机行业规范健康可持续发展 [1] 参与方 - 市场监管总局、中央网信办、最高人民法院相关司局同志参与活动 [2] - 广东、上海、重庆等地市场监管部门同志参与活动 [2] - 手机企业、手机应用平台企业、行业协会和媒体代表参加活动 [2]

监管行动概述 - 市场监管总局于11月26日在广东深圳对手机和手机应用平台企业开展反不正当竞争合规指导 [1] - 监管部门通报了手机行业不正当竞争典型案例，并明确规则边界 [1][2] 行业不正当竞争行为 - 手机和手机应用领域非理性竞争问题突出，部分企业利用技术、数据、平台规则等优势实施不正当竞争行为 [1] - 具体行为包括流量劫持、强制跳转、恶意不兼容等，这些行为损害其他经营者和消费者的合法权益，扰乱市场公平竞争秩序 [1] - 手机厂商设置生态壁垒，竭力封锁竞品应用，根本目的是抢占入口，将用户圈禁在自有生态内 [1] 行为动机与影响 - 手机厂商的行为动机除了盈利需求，更核心的是抢占应用分发这一流量入口 [1][3] - 此类行为经常打着“安全”的幌子，例如在用户通过浏览器或第三方商店下载应用时，系统弹出“未经安全检测，请谨慎安装”的提示，并对用户造成误导 [2] - 短期看有利于企业，但长期会损害创新环境，让中小开发者无力参与市场竞争 [3] 行业格局与监管演变 - 应用分发领域从百花齐放变为手机厂商的官方商店成为主要流量入口，平台级垄断风险显现 [3] - 监管重点从互联网平台企业扩展至手机厂商，表明手机行业的竞争态势发生变化 [3] - 手机行业已从数字消费品演变为数字经济的基础设施级别竞争入口和国家数字基础设施的重要入口 [3] AI时代的新挑战 - 随着大模型时代来临，手机作为入口的分发权重要性进一步提升，将影响哪些大模型能获得用户 [4] - 若任由手机厂商操弄权限，可能阻碍后起创新者崛起，影响未来AI行业的创新和竞争结构 [4] - AI时代的应用入口不应被某几个终端厂商锁死 [5]

监管动态与行业问题 - 市场监管总局在深圳对手机和手机应用平台企业开展反不正当竞争合规指导 通报了手机行业不正当竞争典型案例 指出手机和手机应用领域非理性竞争问题较为突出[3] - 监管聚焦于手机行业新型不正当竞争行为 体现了从“事后处罚”向“事前预防”的监管转型[3] - 部分企业利用技术、数据、平台规则等优势 实施流量劫持、强制跳转、恶意不兼容等不正当竞争行为[4] 具体不正当竞争行为表现 - 流量劫持最突出的表现是用户下载非自带应用商城软件时 系统频繁弹出风险提示 如标注“不可信软件”“可能存在捆绑安装”“疑似携带木马”等[6] - 实测显示下载第三方渠道应用需经历四至五次系统弹窗拦截 包括询问是否允许安装、要求升级防护功能、提示存在风险并需多次确认等步骤[7] - 部分手机厂商不仅直接拦截第三方渠道APP下载安装 还禁止带有下载功能的APP上架自有应用商店 形成对第三方应用软件的全渠道封锁[6] 法律界定与合规边界 - 手机厂商无正当理由单方面下架特定游戏或阻碍第三方应用软件安装、运行的行为 可能构成不正当竞争甚至垄断[9] - 基于法律法规、系统安全或隐私保护需求进行的合理审核属于经营者正当权利 但需具备公开透明规则和公平程序 若仅对竞争对手设限则涉嫌自我优待和排他性滥用[10] 应用分发市场格局变化 - 国家网信办先后公布两批共49家应用商店备案名单 包括小米、华为、OPPO、vivo、百度、快手、应用宝、微信小程序、支付宝小程序开放平台等[12] - 过去部分互联网厂商选择与手机厂商“分手” 案例不断增加 例如多款游戏下架OPPO渠道[13] 游戏行业渠道服变迁 - 网易陆续将《阴阳师：妖怪屋》《阴阳师：百闻牌》《永远的7日之都》《梦幻西游》《率土之滨》《光·遇》《明日之后》《大话西游》《逆水寒》《实况足球》《我的世界》等产品从OPPO、华为、vivo等渠道撤离或下架[14] - 国内一些中上游游戏厂商如多益网络、雷霆游戏已相继退出安卓渠道 《原神》与《万国觉醒》未登陆传统联运渠道 腾讯手游《地下城与勇士：起源》和阿里灵犀互娱的《三国志战略版》等也宣布从多家手机应用商店下架[14] - 游戏厂商下架安卓渠道核心原因是各种安卓渠道的费用问题 头部大厂因游戏质量提升敢于选择撤离渠道服 带动用户向官方服务器迁移[15]

市场监管总局对手机行业不正当竞争行为开展合规指导 - 市场监管总局在深圳对手机和手机应用平台企业开展反不正当竞争合规指导，通报手机行业不正当竞争典型案例 [1] - 指出手机和手机应用领域非理性竞争问题较为突出，部分企业利用技术、数据、平台规则等优势实施不正当竞争行为 [1] - 三类主要不正当竞争行为包括流量劫持、强制跳转和恶意不兼容，被业内称为手机行业"三宗罪" [1] 流量劫持行为的具体表现与影响 - 部分手机品牌在用户从第三方平台下载应用时，借助系统权限弹出虚假兼容性提示或风险预警，诱导用户转向自家应用商店 [2] - 具体案例显示，下载链路遭遇多重步骤阻碍，包括"查找类似应用"引导、"未经备案可能卡顿"风险提示、锁屏密码验证阻拦，最终被导向手机厂商自带商店 [2] - 通信行业分析师指出流量劫持其他表现：软件内点击A网站链接被强行跳转至其他应用；手机浏览器搜索时厂商添加的非用户目标广告占据显著位置 [2] - 手机厂商对第三方应用商店下载安装App的拦截行为核心目的是为自身应用商店引流，这在安卓生态中是常态 [6] 强制跳转行为的用户体验痛点与监管通报 - 强制跳转成为用户体验痛点，工信部10月通报42款App及SDK存在侵害用户权益行为，包括信息窗口点击乱跳转 [3] - "摇一摇"开屏广告问题突出，手机轻微晃动或手指触碰屏幕即被强制跳转至电商平台，关闭按钮隐蔽或跳转过快 [3] - "摇一摇"功能调用手机陀螺仪权限，商业利益驱动下，投放企业希望增加品牌曝光度，被投放平台则依赖其作为重要收入来源 [7] 恶意不兼容及其他电商领域不正当竞争行为 - 恶意不兼容表现为部分经营者借技术手段限制产品跨平台协同，甚至硬件接口存在排他性设计 [3] - 电商领域不正当竞争还包括恶意干扰经营，如通过"批量下单后集中退货"打压店铺，或对竞争对手实施限流、搜索降权 [3] - 律师指出这些行为直接损害经营者、消费者权益，长期侵蚀数字经济创新活力 [4] 利益驱动与行业盈利模式分析 - 手机厂商盈利模式包括通过应用商店广告推广获利和抽取用户付费佣金，涉嫌利用优势地位抬高价格 [6] - 用户从其他渠道下载软件并付费，应用开发者无需与手机厂商进行用户付费分成，这构成厂商拦截第三方下载的经济动机 [6] - 在利益驱动下，企业通过劫持流量获取广告收入或用户数据，恶意不兼容可能是为了形成生态闭环 [6] 法律定性及涉嫌违法条款 - 流量劫持行为违反反不正当竞争法第十三条，构成利用技术手段妨碍、破坏其他经营者网络产品或服务正常运行 [8] - 同时侵害消费者权益保护法第八条、第九条保障的消费者知情权和自主选择权 [8] - 强制跳转行为违反反不正当竞争法第十三条关于禁止"插入链接、强制进行目标跳转"的规定，侵害消费者公平交易权 [8] - 恶意不兼容属于反不正当竞争法第十三条所规定的不正当竞争行为，若企业具有市场支配地位还可能构成滥用市场支配地位 [8] - "摇一摇"广告未经消费者同意，涉嫌违反消费者权益保护法，侵犯消费者知情权和选择权 [9] 行业规范与监管措施的演进 - 2022年12月，中国信通院、电信终端产业协会联合多家公司制定"摇一摇"开屏广告跳转标准，提出加速度不小于15m/s²、转动角度不小于35°、操作时间不少于3s等参数 [10] - 2023年工信部发布通知，要求不得通过"偷梁换柱""强制捆绑"等方式欺骗误导用户下载，不得利用高灵敏度"摇一摇"等易误触发方式诱导用户 [10] - 今年7月，全国网络安全标准化技术委员会发布《摇一摇广告触发行为安全要求》，旨在确保用户自主选择触发 [11] - 上海市消费者权益保护基金会强调手机权限不应"武器化"，厂商不能不合理限制其他渠道软件，需明确安全提示判断标准 [10] 治理路径与合规要求 - 构建多元化治理范式：政府层面依托反不正当竞争法推进常态化执法，行业与企业需强化自律，社会层面拓展监督渠道 [11] - 市场监管总局强调要全面排查风险隐患，建立健全内部合规管理体系，坚决停止并防范各类不正当竞争行为 [11] - 要求遵守法律和商业道德，推动形成优质优价、良性竞争的市场秩序，共同构建健康有序、互利共赢的产业生态 [11]

监管动态与行业问题 - 市场监管总局在广东深圳对手机和手机应用平台企业开展反不正当竞争合规指导，通报手机行业不正当竞争典型案例，指出该领域非理性竞争问题较为突出[1] - 监管明确指出部分企业利用技术、数据、平台规则等优势实施流量劫持、强制跳转、恶意不兼容等不正当竞争行为，损害其他经营者与消费者合法权益，扰乱市场公平竞争秩序[2] - 专项工作会议汇集广东、上海、重庆等地市场监管部门负责人及手机厂商、应用平台企业、行业协会代表，主要问题在于手机厂商对第三方平台的"拦截"[4] 具体不正当竞争行为表现 - 用户通过手机自带应用商城以外合法渠道下载软件时遭遇多重阻碍，包括系统频繁弹出风险提示、要求变更权限、强制输入密码，大幅增加安装门槛[4] - 流量劫持突出表现为用户下载非自带应用商城软件时被推送"不可信软件""可能存在捆绑安装""疑似携带木马"等风险提示，导致普通用户大多放弃安装[5] - 部分手机厂商直接拦截第三方渠道APP下载安装，并禁止带有下载功能的APP上架自有应用商店，形成对第三方应用软件的全渠道封锁[5] - 实测显示下载第三方渠道应用需经历四至五次系统弹窗拦截，包括询问是否允许安装、要求升级"超级守护"功能、提示存在风险并需多次确认等复杂流程[5] 法律定性分析 - 手机厂商无正当理由单方面下架特定游戏或阻碍第三方应用软件安装运行可能构成不正当竞争甚至垄断[7] - 依据《反不正当竞争法》，经营者不得利用技术手段通过影响用户选择实施恶意不兼容、妨碍或破坏其他经营者合法提供的网络产品或服务[7] - 若手机厂商在操作系统或应用分发平台具有市场支配地位，无正当理由拒绝上架、限制安装或设置技术壁垒可能违反《反垄断法》[7] - 基于法律法规、系统安全或隐私保护需求进行的合理审核属于正当权利，但需具备公开透明规则、公平程序及完善申诉机制[7] 行业生态变化与厂商应对 - 2023年9月和2024年4月国家网信办公布两批共49家应用商店备案名单，包括小米、华为、OPPO、vivo等手机厂商及百度、快手、微信小程序等平台[8] - 游戏广告主要投放平台为巨量相关产品（抖音、今日头条）、腾讯广告、快手磁力引擎、百度营销四大重点流量平台[8] - 部分强势游戏厂商选择撤离手机渠道服，如网易多款游戏从OPPO渠道下架，包括《逆水寒》《阴阳师：妖怪屋》《梦幻西游》等[9] - 多益网络《神武》、雷霆游戏《问道》、《原神》、《万国觉醒》、腾讯《地下城与勇士：起源》、阿里灵犀互娱《三国志战略版》等相继退出安卓渠道或未登陆传统联运渠道[10] 商业模式演变背景 - 渠道服是游戏厂商与渠道方合作协议打造的"定制版"游戏，玩家充值过程中渠道方参与"分润"，形成分成模式[10] - 随着精品游戏成为普遍趋势，头部游戏厂商依靠游戏质量吸引用户"绕道"下载，减少对传统应用商店依赖[10][11] - 游戏厂商对自身游戏吸引力有信心，无惧渠道服关服带来用户流失，甚至能通过停服方式带动用户迁移，反向吸粉[10]

市场表现 - 沪指收盘3875.26点，涨幅0.29%，成交额约6985亿元 [1] - 深成指收盘12875.20点，跌幅0.25%，成交额约10113亿元 [1] - 创业板指收盘3031.30点，跌幅0.44%，成交额约4991亿元 [1] - 科创综指收盘1564.10点，涨幅0.23%，成交额约1877亿元 [1] - 北证50指数收盘1382.31点，跌幅0.62%，成交额约135亿元 [1] - 新能源产业链相关股整体涨幅靠前，有机硅方向领涨 [1] - 玻璃基板、POE胶膜、钠电池、固态电池、HJT电池等多个细分领域板块显著上涨 [1] 机构观点 - 市场或处于急跌之后高景气赛道的集中修复以及市场整体情绪谨慎的平衡期，结构性行情仍将延续 [2] - 在政策刺激下，A股与经济有望同步出现向上的拐点 [2] - 投资方向关注维持高景气度的半导体、消费电子、人工智能、机器人、低空经济等领域的增量机会 [2] - 2026年锂电池行业将迎来储能爆发与固态电池产业化双轮驱动 [2] - 行业开启新一轮资本开支周期，电芯环节凭借强势定价权展现阿尔法属性 [2] - 建议把握电芯龙头、涨价材料及固态电池核心供应链投资机遇 [2] 行业政策与前景 - 到2027年，有望在重点领域催生数万亿元规模的新增消费市场 [3] - 万亿级消费领域包括老年用品、智能网联汽车、消费电子 [3] - 千亿级消费热点包括婴童用品、智能穿戴产品、化妆品、健身器材、户外用品、宠物食品用品、民用无人机、潮玩、珠宝首饰与国潮服饰等 [3] - 市场监管总局对手机和手机应用平台企业开展反不正当竞争合规指导，强调要坚决停止并防范各类不正当竞争行为 [4]

公司重大资本运作 - 公司董事会审议通过发行H股股票并在香港联合交易所主板上市的相关议案，正式启动赴港上市进程 [1][2] 财务业绩表现 - 2025年前三季度公司营收为495.43亿元，同比减少3.33%；归属于上市公司股东的净利润为21.48亿元，同比骤降44.97% [3] - 业绩下滑趋势已持续四个季度，2025年半年报显示营收为290.77亿元，同比下滑15.86%；归母净利润为12.13亿元，同比骤降57.48% [3] - 2025年一季度净利润同比下跌69.87%，创下上市以来单季最大跌幅 [3] - 截至2025年11月12日，公司股价为65.85元/股，总市值758亿元，较历史高点近2000亿元大幅缩水 [3] 市场竞争格局 - 公司在非洲、巴基斯坦、孟加拉国、菲律宾智能机出货量位居第一，2024年全球智能机市场占有率为8.6%，排名第四 [4] - 2025年第一季度在非洲市场份额由去年同期的52%降至47%，出货量萎缩至900万部，是前五阵营中唯一出现下滑的品牌 [4] - 竞争对手小米通过子品牌Redmi的低价系列主攻超低端市场，并将"米粉节"引入非洲；荣耀聚焦高端化，其Magic系列抢占高端市场，并与非洲网络运营商合作推出捆绑方案，2025年第二季度出货量分别增长32%和161% [4][5] - 2024年非洲区域收入为227.19亿元，毛利率同比下降至28.59%，在核心市场的盈利能力正被对手挤压 [5] 供应链成本压力 - 存储芯片价格持续上涨对公司盈利能力产生较大影响，存储原厂以HBM为主导致消费类存储供给紧缺 [6] - 2025年第四季度服务器DRAM报价飙升近70%，NAND合约价上涨20-30%，内存上行周期通常持续4-6个季度 [6] - 在智能手机领域，2025年第四季DRAM合约价格对比去年同期上扬逾75%，存储器占整机BOM成本约10%~15%，该项成本已被垫高8~10% [6] 战略转型举措 - 公司未来将持续推进手机业务稳健拓展，强化中高端产品突破以应对供应链涨价影响 [7] - AI技术成为重要突围方向，持续投入研发AI-BestMoment技术、AIGC图像编辑和创作技术等，并在MWC上推出AI手机、笔记本与智能眼镜，构建"AI全生态" [8] - 实施多元化战略布局，在新兴市场拓展家电、配件、移动互联网服务等新业务，并已成立出行事业部，将进入两轮电动车市场 [8][9] - 通过投资私募基金布局电动两轮车行业，持有34.86%的出资比例，旨在实现产业协同 [9] 赴港上市目的 - 赴港上市旨在提高公司综合竞争力，提升国际品牌形象，利用国际资本市场，多元化融资渠道 [10] - 募集资金计划用于AI等前沿技术研发及产品迭代、拓展国际化营销和销售布局、加强扩品类业务和移动互联板块生态链建设等 [11] - 赴港上市是消费电子供应链企业深化全球化布局的重要抓手之一，是公司全球化战略中的重要一环 [11]

手机出口数量 - 2025年10月中国手机出口数量为7059万台 [1] - 出口数量同比下降14.2% [1] 手机出口金额 - 2025年10月中国手机出口金额为155.24亿美元 [1] - 出口金额同比下降16.5% [1]