串联OLED技术进展 - LG Display于2024年底向苹果提出简化串联OLED技术方案 苹果随后向三星显示咨询该技术[1] - 若技术获批应用 预计最早2028年(iPhone 18系列)才能实现产品落地 因苹果量产计划需2年开发周期[1] - 串联OLED通过堆叠发光层(两层以上)可提升发光效率 降低功耗30% 并实现更高亮度 延长电池续航[1] 技术方案细节 - 当前iPhone采用单层OLED(红绿蓝子像素单层沉积) 简化串联方案仅堆叠蓝色子像素为两层 红绿保持单层[1] - 标准双串联需堆叠全部RGB子像素为两层 该技术已应用于2023年OLED iPad(高端机型)[2] - iPad采用双串联因其更换周期长 且定位高端 技术成本更高[2] 供应链动态 - LG Display在串联技术布局领先 数年前就提议iPhone采用 但被苹果暂拒 后成功应用于IT产品[3] - 2024年LG Display供应iPad OLED面板数量超越三星显示 并持续以双串联方式生产车载OLED[3] - 三星显示技术开发相对滞后 但2023年已供应OLED iPad面板 2024年起新车载项目均采用双串联[5] 商业化考量 - 苹果需联合三星显示/京东方等多家供应商准备量产 避免单一供应商削弱议价能力[5] - 供应链企业均未正面回应iPhone可能采用串联OLED的消息 保持信息保密[5]

股份回购进展 - 截至2025年7月31日累计回购A股86,715,800股 占A股比例0.2361% 占总股本比例0.2318% [1] - 回购价格区间为3.95-4.09元/股 支付总金额349,012,524元 [1] - 因2024年度权益分派实施 回购价格上限由6.11元/股调整为6.06元/股 [1] 回购合规性说明 - 回购操作符合《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第9号》相关规定 [1] - 未在开盘集合竞价/收盘集合竞价及价格无涨跌幅限制交易日进行委托 [1] - 委托价格未触及当日涨幅限制价格 [1] 相关ETF表现 - A50ETF(159601)近五日下跌1.47% [4] - 最新份额34.1亿份 较前期减少780万份 [4] - 主力资金净流入218.5万元 [4]

展会亮相与合作伙伴 - 公司作为少数硬件展商之一亮相ChinaJoy2025展会 携手三星 联想 华硕 TCL AOC 飞利浦 iQOO Acer MSI LG 雷鸟等品牌合作伙伴 [1] - 公司通过"屏宇宙3.0"沉浸式体验展示成为展会焦点之一 [1] 显示技术突破 - 发布HVA Fast技术 实现1ms快响速度 打造34吋 40吋 57吋极致宽屏 结合1000R高曲率设计 [1][2] - 推出HVA Black技术 实现5000:1行业最高原生对比度 搭配240Hz 300Hz 500Hz超高刷新率方案 [2] - 推出HFS Shoot技术 通过光配向工艺同时实现高分辨率+高刷新率+高画质"三高"优势 支持一键切换2D/3D显示 [2] 技术发展历程 - 公司自2019年发布HVA技术 2023年推出HFS技术 目前印刷OLED技术即将全面上市 [2] - 印刷OLED技术具有低蓝光≤20%特性 能有效缓解视觉疲劳 预计实现更长使用寿命并显著改善烧屏现象 [2] 品牌合作成果 - 三星电子发布四款玄龙骑士系列电竞显示器新品 包括27吋UHD 165Hz裸眼3D显示器 40吋WUHD 180Hz显示器 37吋UHD 165Hz显示器和27吋UHD 180Hz双模显示器 [3] - 全部新品显示器均采用公司提供的显示解决方案 并搭载HVA Fast HVA Black HFS Shoot等电竞显示技术 [3]

公司股份回购情况 - 截至2025年7月31日累计回购股份约163万股 占公司总股本4.5亿股的0.36% [1] - 回购成交最高价9.98元/股 最低价6.11元/股 [1] - 支付资金总额约1299万元人民币 [1] 营业收入构成 - 电子纸模组占比70.01% 为主要收入来源 [1] - PMOLED业务占比18.36% 为第二大收入来源 [1] - AMOLED占比3.85% 其他业务占比3.61% 硅基OLED占比1.69% [1]

电竞显示器市场增长 - 全球电竞显示器零售市场预计同比增长34% [1] - 上半年全球游戏本电脑零售市场预计同比增长15% [1] TV面板供需走势 - Q3 TV面板出货量相对Q2预计环比增长3-4% [1] - 通过二季度稼动率下调 行业库存得到有效去化并处于健康水平 [1]

三星电子2025年第二季度业绩 - 合并营收74.6万亿韩元（约合人民币3,856.82亿元），环比下降5.8%，同比增长0.67% [1] - 营业利润4.7万亿韩元（约合人民币242.99亿元），同比下降55.23% [1] 显示业务 - 营收6.4万亿韩元（约合人民币330.88亿元），营业利润0.5万亿韩元（约合人民币25.85亿元） [3] - 移动显示业务增长得益于主要客户新智能手机市场反响良好及IT/汽车领域销售拓展 [3] - 大尺寸显示业务受游戏需求拉动，QD-OLED显示器销量持续增长 [3] - 下半年计划通过差异化技术巩固市场地位，拓展智能手机以外领域，加速QD-OLED普及 [3] 移动体验（MX）和网络业务 - 营收29.2万亿韩元（约合人民币1,509.64亿元），营业利润3.1万亿韩元（约合人民币160.27亿元） [4] - MX业务因Galaxy S25系列、A系列及平板电脑热销实现收入与利润同比增长 [4] - 下半年重点发力可折叠手机、Galaxy S25系列，强化AI功能并扩展XR/三折设备等新形态产品 [4][5] - 网络业务通过海外市场扩张和成本优化提升盈利，下半年聚焦收入目标与订单竞争力恢复 [5] 视觉显示和数字家电业务 - 营收14.1万亿韩元（约合人民币728.97亿元），营业利润0.2万亿韩元（约合人民币10.34亿元） [6] - 高端产品（Neo QLED/OLED电视）销量提升，但盈利受需求放缓和竞争加剧影响下降 [6] - 下半年计划通过旺季需求、高附加值产品升级及差异化服务（如SmartThings）推动增长 [6] 半导体业务 - 营收27.9万亿韩元（约合人民币1,442.43亿元），营业利润4000亿韩元（约合人民币20.68亿元），环比增长11% [7] - 增长驱动因素包括高附加值服务器内存产品及主要代工客户销售额增加 [7] - HBM3E、DDR5及数据中心SSD销售扩张，但库存价值调整产生一次性成本影响 [8] - 预计下半年AI需求强劲将带动DRAM/NAND服务器需求持续旺盛 [9]

行情速递 - 主板领涨个股包括金逸影视(+10.04%)、慈文传媒(+10.00%)、长飞光纤(+10.00%)、北京文化(+9.11%)、吉视传媒(+7.00%) [1] - 创业板领涨个股包括幸福蓝海(+20.00%)、阿石创(+11.82%)、思泉新材(+9.07%) [1] - 科创板领涨个股包括东芯股份(+17.33%)、当虹科技(+15.79%)、宏微科技(+10.62%) [1] - 活跃子行业中SW影视动漫制作(+2.43%)和SW游戏Ⅲ(+1.22%)表现突出 [1] 国内新闻 - 中电科碳化硅衬底项目投产后将新增100万mm碳化硅单晶和30万片碳化硅衬底产能 [1] - 华勤技术拟以23.93亿元收购晶合集成6%股份，旨在深化产业链协同和战略布局 [1] - 25H1中国乘用车中控CID搭载量1,284万，同比增长12%，新能源车CID平均尺寸14.1"，燃油车11.0" [1] - 秋田微泰国生产基地将开展LCD液晶显示器、TP触控器件等核心业务 [1] 公司公告 - 海天瑞声股东贺琳及其一致行动人减持0.66%股份 [3] - 卓易信息股东中恒企管减持1.87%股份 [3] - 中科软股东科软创源减持2%股份 [3] - 复旦微电25H1预计营收18.20-18.50亿元（同比+1.44%至3.12%），归母净利润1.80-2.10亿元（同比-39.67%至-48.29%） [3] 海外新闻 - 韩美半导体预计在HBM4用TC键合机市场占据主导地位，并收到下一代Fluxless Bonder订单 [3] - 日本显示器公司（JDI）决定出售茂原工厂液晶及OLED面板制造设备 [3] - 美国智能手机出货量25Q2增长1%，中国组装占比从24Q2的61%降至25Q2的25% [3] - EssilorLuxottica 25H1营收增长5.5%至140亿欧元，净利润增长1.6%至14亿欧元，主要受益于Ray-Ban Meta AI眼镜销量增长2倍 [3]

电子显示产业链国产化突破 - 咸阳高新区实现"投入石英砂、产出电视机"完整产业链 每8秒钟产出一台液晶电视并通过中欧班列销往30余国 [1] - 彩虹股份G8 5+基板玻璃生产线填补陕西省产业链关键缺口 总产能超580万片可满足中国市场10%以上需求 [2] - 彩虹股份生产线平均产能超设计23% 产品通过头部企业认证实现进口替代 综合效率达国际先进水平 [2] 核心技术自主可控 - 彩虹股份采用国际领先"溢流下拉法"工艺 构建覆盖全产业链的自主知识产权体系 实现基板玻璃全产业链自主可控 [3] - 公司与西安交大共建新型显示联合研究院 在智能制造 仿真模拟 高端材料等核心领域持续攻关 [3] 产业集群协同发展 - 咸阳高新区形成"面板+基板"双龙头产业生态 冠捷科技作为链主企业带动多家上游配套企业共同成长 [4] - 园区通过88米空中连廊实现G8 6代面板线与整机厂无缝对接 机械臂自动化生产实现电视整机快速产出 [4] - 陕西省计划到2035年新型显示产业创新集群年规模达1000亿元 推动与大数据 物联网 AI等技术融合 [4]

公司概况 - 南极光是国内领先的背光显示模组综合解决方案提供商，专注于LED背光模组的研发、生产和销售 [1] - 公司产品广泛应用于平板电脑、笔记本电脑、游戏电竞、智能穿戴、智能手机、车载显示器、医疗显示仪、工控设备显示器、家电显示器等各显示领域 [1] - 客户包括任天堂、OPPO、VIVO、小米、华为、荣耀、三星、LG、传音、联想、海尔、美的、Honeywell、松下、佳能、比亚迪、上汽集团等知名品牌 [1] 技术创新与研发 - 公司持续加大研发投入，积极拓展前沿新型显示技术，致力于为客户提供更优质、更前沿的显示解决方案 [1] - 在为国际一线客户提供高性能背光模组方面积累了丰富的经验和技术实力 [1] 市场战略与布局 - 未来将通过双轨战略推进产品布局：一方面聚焦新消费趋势与消费电子迭代方向，深耕电竞、游戏、掌机、户外穿戴等细分赛道，集中资源深度服务全球头部客户 [2] - 另一方面密切关注AI等方向，充分利用现有解决方案和技术储备，适时推进相关领域的布局 [2] 政府合作与政策利用 - 公司将以此次调研为契机，积极响应政府号召，深化与政府部门的沟通协作，充分利用好政策资源 [2] - 持续加大自主创新力度，提升核心竞争力，以更优异的业绩回报社会各界的关心与支持 [2]

业绩预告 - 预计2025年上半年净利润为负值 [1] - 业绩预告期间为2025年1月1日至2025年6月30日 [1] - 业绩预告未经会计师事务所预审计 [1] 财务表现 - 2025年上半年营业收入区间为40亿元至42亿元 [2] - 营业收入同比增长1.70%至6.78% [2] - 归属于上市公司股东的净利润较上年同期有所增加 [2] 行业与经营情况 - 下游消费电子行业景气度逐步复苏 [2] - 智能手机、智能穿戴等AMOLED市场渗透率持续提升 [2] - OLED面板整体需求向好 [2] - 持续优化产品结构 [2] - 丰富供应链体系、促进供应链本土化进程 [2] - 通过技术创新提高生产效率、降低运营成本 [2] - 产品毛利率同比大幅增长 [2] 其他说明 - 业绩预告数据为财务部门初步估算结果 [3] - 具体财务数据以2025年半年度报告披露为准 [3]