上海街镇营商环境建设政策举措 - 上海首次将支持街镇营商环境建设纳入8.0版任务并列为十大攻坚突破任务重点推动 [2] - 市级部门针对基层问题出台重油烟餐饮开办指引、优化店招外摆、推进商务楼宇更新等规定 [2] - 建立常态化街镇沟通机制 加强政策从制定到落地的整体推进 支持中小微经营主体服务 [3] 街镇创新实践与成效 - 上海街镇创新实践案例占全市优化营商环境创新案例总数超过三分之一 [2] - 各街镇结合产业特色打造一街（镇）一品营商品牌 [2] - 徐家汇街道通过多部门联合实施动态星级评定和退出机制优化设摊管理 [3] - 徐泾镇企业服务中心整合102项企业及党群服务事项和188项社区服务事项 推出321营商服务体系 [7] 具体街镇服务案例 - 徐家汇街道为斗牛士餐饮集团新品牌提供三位一体服务闭环 压缩装修备案审批时限并指导外摆申报 [4] - 庙行镇打造烟火共康街区 针对800余米共康路500余家商铺优化设摊管理政策 [4] - 南桥镇推出开店一件事专项指南 覆盖2008家企业 科创业产业集群合作项目同比增长5% 高新技术企业数量同比增长15% [5] - 南京西路街道通过招商服务一体化机制保障LV活动 单日人流达17万 日均清运600余辆共享单车 [6] 跨部门协作与机制创新 - 静安区推行街镇吹哨部门报到机制 协同多部门保障商业活动秩序 [6] - 上海8.0行动方案推行街镇吹哨部门报到机制 推动项目落地和诉求解决 [7] - 政策聚焦降低管理成本和经营主体负担 发展户外餐饮和夜间经济等业态 [7]

重大资产重组方案 - 公司拟以1元对价向控股股东电建地产全资子公司上海泷临转让房地产开发及租赁业务相关资产及负债 涉及17项股权资产及相关应收款项、投资性房地产等非股权资产 [1][3] - 标的资产母公司报表净资产账面价值23.86亿元 评估价值-29.34亿元 评估减值53.2亿元 减值率223% 合并报表归属于母公司所有者净资产账面价值-30.11亿元 评估增值7691万元 增值率2.55% [2] - 交易采用现金支付方式 不涉及发行股份 控股股东与实际控制人未发生变更 [3][10] 拟置出资产明细 - 其他应收款账面价值112.61亿元 投资性房地产账面价值5.06亿元 截至2025年4月30日 [2] - 保留运营管理业务资产 包括荆州南国酒店管理有限公司100%股权无偿划转至武汉泛悦城市运营管理有限公司 [2] - 目前仅剩1个开发项目（广州雍云邸 剩余可开发面积4.39万平方米） 多个项目处于清盘销售阶段 [2] 战略转型方向 - 公司彻底退出房地产开发赛道 转型为电建集团体系内专注城市综合运营业务的上市平台 [9] - 未来聚焦商业运营、产业运营、长租公寓等轻资产业务 配套提供相关咨询服务 [1][9] - 截至2025年上半年 商业运营板块拥有23个项目总面积132万平方米 产业运营板块7个项目面积17万平方米 长租公寓板块5个项目面积近8万平方米 [9] 财务表现与退市风险 - 公司连续4年亏损 2022-2024年归母净利润分别为-8.23亿元、-16.93亿元和-22.38亿元 [6] - 2024年末归母净资产-17.53亿元 导致股票自2025年4月30日起被实施退市风险警示（*ST南置） [7] - 2025年上半年营业收入8.2亿元（同比下降39.54%） 归母净资产进一步恶化至-26.51亿元（同比下降51.21%） 总资产202.62亿元（同比下降3.78%） [7] 交易影响与预期 - 交易完成后资产总额和营业收入规模显著下降 但所有者权益和净利润将有较大幅度上升 [3] - 控股股东电建地产承诺分阶段解决同业竞争问题 并给予新业务发展优先选择权 [3] - 重组旨在提高盈利能力和持续经营能力 化解退市风险 但转型后仍可能面临亏损风险 [8] 资本市场反应 - 股票近期出现异常波动 草案披露当日涨停 9月11-15日连续3个交易日累计跌幅超12% [10] - 重组被市场视为规避退市风险的关键举措 但对长期盈利能力和市场竞争优势存在疑虑 [9]

股东减持计划 - 达刚控股股东英奇管理拟减持不超过952万股 占总股本3% [1] - 新余国科股东江西农发集团拟减持不超过276.76万股 占总股本1% [3] - 新瀚新材控股股东秦翠娥拟通过集中竞价减持不超过174.88万股（占总股本1%）及大宗交易减持不超过174.88万股（占总股本1%） [6] - 银邦股份股东无锡新邦科技拟减持不超过2465.76万股 占总股本3% [7] - 源飞宠物三家股东拟合计减持不超过565.14万股 占总股本3% 其中晟进创业单独减持不超过90.83万股（占总股本0.4822%） [7] - 汉仪股份控股股东及一致行动人拟合计减持不超过294万股 占剔除回购后总股本3% [9] - 广钢气体股东井冈山橙兴拟减持不超过2638万股 占总股本1.9994% [13] - 博云新材股东高创投拟减持不超过573万股 占总股本1% [15] - 双鹭药业董事梁淑洁拟减持不超过37.52万股 占总股本0.0365% [20] - 中际旭创特定股东苏州益兴福及一致行动人持股比例由9.417%降至8.999% 变动超1%整数倍 [22] 公司业务动态 - 华润三九拟使用不超过100亿元自有资金购买银行理财产品 期限不超过六个月 投资期限至2026年10月9日 [1] - 长春高新控股子公司金赛药业获得ALK公司3款产品在中国大陆独家代理权 包括2款免疫治疗产品和1款试剂盒 [9] - 中材节能子公司签署3.47亿元工程总承包合同 涉及矿山建设及生态修复项目 [10] - 远达环保发行股份购买资产事项获上交所审核通过 涉及收购五凌电力100%股权及广西长洲水电64.93%股权 [15] - 安科生物参股公司PA3-17注射液获准开展关键性II期临床试验 为全球首款靶向CD7的CAR-T细胞治疗产品 [19] - *ST南置拟以1元对价出售房地产开发及租赁业务相关资产 聚焦轻资产业务转型 [22] 股票交易异常 - 天普股份因连续11个交易日涨停停牌核查完毕 市场传言资产注入不实 股票于9月18日复牌 [5] - 上海建工公告黄金业务收入占比历年不超过0.5% 对经营影响较小 [12] - ST宁科因法院受理重整被实施退市风险警示 股票停牌一天 复牌后简称变更为*ST宁科 涨跌幅限5% [17] 股东减持调整 - 开润股份控股股东范劲松提前终止减持计划 此前已减持238.15万股（占总股本1%） 减持均价21.9元 [14] - 瑞丰银行股东绍兴安途及一致行动人减持408.83万股（占总股本0.21%） 持股比例由6.1%降至5.89% [11]

从明清皇家寺庙到现代文艺消费空间，9月17日，隆福寺再次全面敞开大门，试图在北京的烟火气中找 到自己的新消费坐标定位。此次，隆福寺街区二期正式开业，引入不少首店、旗舰店，体验类业态占比 较高。在城市更新的背景下，隆福寺需要通过不断挖掘区域文化、优化商业运营等方式，抢占市场份 额。 全面开业 承载几代北京人记忆的隆福寺全面回归。此次二期开业后，隆福寺项目整体进入全面运营阶段。隆福寺 二期项目位于隆福寺一期南侧，整体品类和业态比一期项目更为丰富，商业面积达3.5万余平方米。 北京商报记者在走访中发现，隆福寺街区已引入开心麻花剧场、全时空间VR影院和中鼎XR艺术中心、 北京稻香村零号店寻宝店、同仁堂知嘛健康、梅潭村、紫光园、姚记炒肝等门店、品牌。另外，两处暂 未营业的门店前架起名创优品、达仁堂品牌的围挡。 据悉，2019年一期改造完成后，隆福寺逐渐转型为文化艺术园区。项目设计团队以"保留历史轴线、延 续建筑记忆"为核心，对隆福寺地区进行"绣花式"风貌保护和城市更新，在区域内完整留存不同时期的 建筑风貌。例如，隆福寺街区融合了明清时期的寺院格局、民国庙会的市井气息，以及东四人民市场、 隆福大厦的商业痕迹等。 隆福寺街 ...

从明清皇家寺庙到现代文艺消费空间，9月17日，隆福寺再次全面敞开大门，试图在北京的烟火气中找 到自己的新消费坐标定位。此次，隆福寺街区二期正式开业，引入不少首店、旗舰店，体验类业态占比 较高。在城市更新的背景下，隆福寺需要通过不断挖掘区域文化、优化商业运营等方式，抢占市场份 额。 全面开业 历史与现代交融 承载着几代北京人记忆的隆福寺全面回归了。此次二期开业后，隆福寺项目整体进入全面运营阶段。隆 福寺二期项目位于隆福寺一期南侧，整体品类和业态比一期项目更为丰富，商业面积达3.5万余平方 米。 北京商报记者在走访中发现，隆福寺街区已经引入了开心麻花剧场、全时空间VR影院和中鼎XR艺术中 心、北京稻香村零号店寻宝店、同仁堂知嘛健康、梅潭村、紫光园、姚记炒肝等门店、品牌。另外，两 处暂未营业的门店前架起了名创优品、达仁堂品牌的围挡。 隆福寺街区中，环游天地项目前身为长虹影院，升级后项目包含8K飞行影院、五大沉浸体验空间及商 业配套，设置20米直径巨型球幕、6度自由飞行座椅，通过航拍实景影像提供360度沉浸式鸟瞰飞行体 验，配套业态涵盖餐饮、文创及市集等。 据悉，自2019年一期运营以来，隆福寺整合文化、艺术、潮流与 ...

从明清皇家寺庙到现代文艺消费空间，9月17日，隆福寺再次全面敞开大门，试图在北京的烟火气中找到自己的新消费坐标定位。此次，隆福寺街区二期正 式开业，引入不少首店、旗舰店，体验类业态占比较高。在城市更新的背景下，隆福寺需要通过不断挖掘区域文化、优化商业运营等方式，抢占市场份额。 全面开业 历史与现代交融 承载着几代北京人记忆的隆福寺全面回归了。此次二期开业后，隆福寺项目整体进入全面运营阶段。隆福寺二期项目位于隆福寺一期南侧，整体品类和业态 比一期项目更为丰富，商业面积达3.5万余平方米。 北京商报记者在走访中发现，隆福寺街区已经引入了开心麻花剧场、全时空间VR影院和中鼎XR艺术中心、北京稻香村零号店寻宝店、同仁堂知嘛健康、梅 潭村、紫光园、姚记炒肝等门店、品牌。另外，两处暂未营业的门店前架起了名创优品、达仁堂品牌的围挡。 据悉，2019年一期改造完成后，隆福寺逐渐转型为文化艺术园区。项目设计团队以"保留历史轴线、延续建筑记忆"为核心，对隆福寺地区进行"绣花式"风貌 保护和城市更新，在区域内完整留存不同时期的建筑风貌。例如，隆福寺街区融合了明清时期的寺院格局、民国庙会的市井气息，以及东四人民市场、隆福 大厦的商业 ...

鹏瑞利集团"运河天"项目总监姚云飞介绍，该写字楼遵循绿建三星认证与LEED金级认证双重绿色标 准，从建筑材料选用到能源循环利用，全方位践行低碳环保理念。未来将为世界500强企业、头部总部 机构提供匹配国际水准的5A级办公场地，助力运河商务区构建高端产业集聚的"强磁场"。 新京报讯 据"北京通州发布"微信公众号消息，日前，随着最后一根钢结构组件精准落位，位于北京市 通州区运河商务区的超高层地标建筑"运河天"主体钢结构正式封顶。副中心将添一座总高达249.9米的 城市商业综合体。 此次完成封顶的是"运河天"核心业态之一——超甲级滨水写字楼"运河天玺"。近250米的建筑高度，不 仅刷新运河商务区现有天际线，更使其成为目前北京城市副中心在建项目中最高的写字楼，与国贸 CBD隔空相望。 "项目已启动招商，未来这里将引入精品超市、高端餐饮、美妆、主理人品牌等多品类业态，兼顾日常 消费与品质体验，满足项目自身及周边办公、居住人群的需求。"姚云飞说。 "运河天"是一个典型的TOD（以公共交通为导向）项目。这座商业综合体紧邻新华大街，无缝衔接地铁 6号线通运门站，未来还将与地铁S6号线、远期规划的M103线实现换乘。同时，项目 ...

上海300多万市场经营主体，90%以上在街镇。 "企业咨询的很多，但有些问题，我们也不知道该怎么回答，是不是请市级相关部门加快出台配套操作 指南，明确改造路径、技术标准和各部门职责，把好的政策尽快落下来。"浦东新区洋泾街道办事处主 任王斌说。 9月16日，上海市发展改革委牵头围绕"做强街镇基层基础，打通营商环境'最后一公里'"这一主题，面 向14个街镇，召开街镇主官座谈会，持续听取街镇营商环境建设的意见建议。王斌的需求，指向的是上 海新近出台的商务楼宇更新提升政策。 中小微企业量大而面广，包括个体工商户在内的上海300多万市场经营主体中，90%以上在街镇。服务 数量如此庞大的群体，必须要依靠基层街镇。也因此，街镇营商环境建设，是城市营商环境的基层基 础，很大程度决定着广大中小微经营主体对营商环境的感受度。 今年以来，上海在全国首次提出把"支持街镇营商环境建设"作为上海优化营商环境8.0任务的内容，又 进一步将其作为营商环境"十大攻坚突破任务"加以重点推动。 街镇营商关心啥 这不是上海第一次召开街镇层面的营商环境座谈会。一年前，上海市发改委就召开了同一主题的座谈 会，上述14个街镇负责人参会，提出了街镇层面在街 ...

行业投资评级 - 报告未明确给出行业投资评级 [1][2][4] 核心观点 - 珀斯中央商务区办公室市场在主要发展项目交付后进入稳定期 未来几年新增供应稀缺 [2][4] - 空置率因新增供应完成而上升至17% 但预计将开始下降 优质物业需求保持强劲 [4][7][13] - 租金增长持续 主要租金达每平方米729美元 同比增长4.2% 但激励措施上升导致有效租金略有回落 [9][36][37] - 西澳大利亚州经济短期承压 2024年GSP收缩0.3% 但2026年后前景乐观 预计年增长率超3% [11][12] - 投资市场活动低迷 收益率利差扩大至106个基点 反映市场对次级资产风险担忧 [55][58][59] 市场供需分析 - 总空置率上升1.9%至17.0% 为2020年下半年以来最高水平 优质空置率10.8% 次级空置率21.4% [7][23] - 过去12个月净吸纳量20,587平方米 但2025年第一季度为负值(-4,599平方米) 优质物业净吸纳量23,084平方米 [8][12][13] - 供应管道枯竭 当前无新项目 最早新供应需等到2030年 伊丽莎白码头4号项目缺乏预承诺难以推进 [24][28][35] - 预测空置率将下降 2029年底预计降至12% 主要空置空间将急剧减少 [25] 租金与激励措施 - 主要净面租环比增长1.7%至每平方米729美元 同比增长4.2% 次级净面租增长1.1%至每平方米473美元 [9][36] - 主要激励措施维持在45-50%范围 上升1.4%至46.8% 次级激励措施为50.0% [9][10] - 有效租金因激励增加而小幅下降 主要有效租金为每平方米388美元 同比增长3.1% [37] - 预计净有效租金未来几年年均增长3-4% 空置率下降和激励减少将推动有效租金更快上涨 [36] 区域市场表现 - 西珀斯优质净面租上涨1.1%至每平方米425美元 但有效租金下降4.5%至每平方米266美元 [45] - 西珀斯空置率上升1.2%至13.0% 净吸纳量转负(-6,664平方米) 为2020年上半年以来最大跌幅 [46][48] - 西珀斯激励措施显著上升至37.5% 使其成为全国最便宜的边缘市场之一 对中小企业具吸引力 [45][49] 投资市场动态 - 2025年上半年无重大交易 最近交易为2024年第四季度66 George Street以7,500万美元售出 收益率8.2% [55][60] - 主要收益率保持7.58%不变 次级收益率上升4个基点至8.64% 利差扩大至106个基点 [10][58][59] - 市场活动开始恢复 三笔潜在交易已签署合同 四处房产上市 [55] 租赁需求特征 - 小型租赁需求主导市场 75%租户寻找面积小于1,000平方米物业 48%租户寻找面积小于500平方米物业 [38][44] - 大型租赁需求集中于中央商务区和甲级物业 仅三分之一租户考虑次级物业 四分之一考虑CBD外物业 [38] - 租户续租时倾向选择较小面积 成本意识强烈 此特征预计延续至2026年 [15][16]

融资安排 - 公司于2025年9月16日与贷款人及代理人签订修订及重述2018年贷款协议的2025年贷款协议 贷款人同意提供本金总额约8730万英镑的新贷款安排 期限3年并可选续期1年 [1] - 新融资安排以间接持有英国伦敦EC3R 7NE Mark Lane 55号商业物业的公司实体股份质押及物业抵押作为担保 [1] - 新贷款将用于为2018年贷款协议提供再融资 并为英国物业额外资本支出提供资金 [2] 资本支出计划 - 公司计划对英国物业投入约1700万英镑资本支出 用于重大翻新工程 包括升级主要设施及配套以提升租户体验和物业价值 [2] - 翻新工程重点包括节能及可持续性改造 大堂装修 电梯升级 通勤设施完善及楼宇管理系统更新 [2] 物业运营现状 - 英国物业位于伦敦市中心传统商业区 目前主要租户为知名保险公司及金融机构 整体空间出租率约84% [2] - 过去三至四年英国物业市场持续动荡 导致再融资困难且新租户招募受阻 但2025年多家咨询公司报告显示伦敦写字楼市场显现复苏迹象 [2] - 公司已成功以更高租金完成一项占建筑净可租面积7%的续租 [3] 租赁策略与展望 - 多数租户表达续租并延长租期的意愿 策略重点是通过提升建筑能效与美观度 可能降低服务费以实现续租租金增长 [3] - 公司未来2至3年内将进行严格预算管理与审查 预计此后资产趋于稳定 并通过实现长期租赁达成永续运营 [3]