市场开盘表现 - A股三大股指集体低开，沪指跌0.07%，创业板指跌0.14% [1] - 商业航天板块表现活跃，海南自贸区、CPO、光刻机等板块跌幅居前 [1] 机构后市观点 - 中信证券认为，在增量资金以左侧稳健型资金为主的生态下，A股/港股未来可能更多出现“急跌慢涨”特征，当下风险的提前释放是年末重新增配A股/港股、布局2026年的契机 [1] - 东方财富证券表示，近期增量资金由三季度的共振转为分歧，净流入趋缓，但步入12月资金流入效应有望再度加强，春季行情或有望抢跑 [1] - 国泰海通策略坚决看好中国市场前景，认为股指进入击球区，中国股市将逐步企稳与展开跨年攻势，上升空间很大，眼下是增持良机 [1] 市场主题与机会 - 美股AI波动与Google创出新高更似AI结构切换而非走势终结 [1] - 中国将在12月至2月迎来政策、流动性、基本面的共振期，市场调整后组合上应逐步增加进攻性 [1] - 看好AI应用、机器人、内需消费、新疆基建等主题 [1]

市场整体表现 - A股三大指数集体走强，上证指数上涨0.87%，深证成指上涨1.53%，创业板指数上涨1.77% [1] - 市场成交额达到18261亿元，较昨日放量858亿元，成交额连续8个交易日低于2万亿元后首次回升 [1] - 上涨个股数量为4300只，下跌个股数量为993只，个股涨跌幅中位数为上涨0.95%，平均股价指数上涨1.51% [1] - 上证指数短期面临3890点、3900点及3912点-3927点缺口区间的压力 [1] AI产业链 - AI应用方向近期走强但持续性未强化，板块核心持续切换，例如易点天下、视觉中国、三六零、蓝色光标、巨人网络等 [2] - AI硬件产业链出现超跌反弹现象 [3] - 英伟达产业链核心股普遍冲高回落 [4] - AI产业链涨幅居前，互联网、元器件、通信设备占据行业涨幅榜前三，文教休闲、传媒娱乐涨幅居前 [6] - 谷歌与博通对OpenAI与英伟达发起挑战，谷歌产业链表现强劲，若走势持续强势有望推动AI应用炒作热潮 [6][7][8] - AI应用炒作尚未进入大规模阶段，值得持续研究 [8] - 阿里巴巴集团财报显示，阿里云季度收入达398.24亿元，同比增长34%，AI相关产品收入连续9个季度实现三位数同比增长 [8] 其他行业板块 - 国防军工板块表现未强化，船舶板块除中国动力外其余个股均收绿，板块出现明显分化 [8] - 商业航天板块冲高回落，受获利盘兑现影响，上周调整中表现强势 [9] - 华西证券预计国内卫星发射数量在"十五五"期间每年实现100%-200%以上的高增长 [9] - 国家航天局印发行动计划，目标到2027年商业航天产业规模显著壮大，实现高质量发展 [9] 市场动态与策略 - 市场成交额连续低于2万亿元抑制板块及核心股持续性，板块个股正对近期大幅调整进行修复 [4] - 在博反弹过程中需关注板块个股修复程度及催化因素，市场流动性修复不会太快 [5] - 市场反弹或修复的关键在于机构是否发力，以增强持续性 [6] - 当前行情属修复行情而非反转，操作上建议低吸不追涨 [9]

阿里系AI应用市场表现 - 阿里巴巴“千问”App公测一周下载量突破1000万，成为全球增长最快的AI应用 [4] - 蚂蚁集团“灵光”上线四天下载量破百万，第六天即达200万 [4] - 千问App上线两天冲入App Store免费总榜前三，灵光上线第四天跻身总榜第七并登顶工具类免费榜榜首 [5] - 截至11月下旬，阿里系两大AI应用已占据App Store总榜Top 6中的两席 [5][9] 产品定位与核心功能 - 千问App定位为“会聊天能办事的个人AI助手”，基于全球性能领先的开源模型Qwen3，计划接入地图、外卖、订票等各类生活场景以具备强大办事能力 [5][6] - 灵光聚焦生产力工具定位，核心突破是实现“自然语言30秒生成小应用”，首批上线“灵光对话”、“灵光开眼”、“灵光闪应用”三大功能模块 [5][7] 公司AI战略与历史布局 - 阿里巴巴早在2009年便开始布局AI，通过阿里云构建了亚洲第一、全球前四的云计算平台，2017年达摩院确立AI为核心战略方向，2018年启动大模型研发 [6] - Qwen系列模型已开源超过300个模型版本，全球下载量突破6亿次，衍生模型超17万个，在硅谷成为多家创业公司的首选基座 [6][7] - 此次千问App的推出是阿里巴巴AI全面发力C端市场的重要转变，灵光以独立App形式亮相是蚂蚁集团战略上的重要转变 [7] 市场格局与行业影响 - 阿里系AI应用的崛起打破了国内AI应用市场长期由字节跳动系产品领跑的格局 [4][9] - 行业观点认为国内尚未出现具有较高用户渗透率的C端AI原生应用，市场仍有较大开发潜力，AI软件层需向Agent产品落地解决实际问题 [9][12] - 阿里系双雄的推出标志着国产AI大战从“百模大战”进入“AI应用大战” [9] 资本市场反应 - 千问下载量数据公布后，阿里巴巴港股强势拉升，涨超5%，盘中涨幅一度逼近6%，带动港A两市AI应用概念股上扬 [8] - 市场将千问视为阿里巴巴与OpenAI对标的关键一步，其能否驱动面向消费者的业务是影响公司未来估值的一个重要因素 [8]

市场整体表现 - 市场经历急跌后于周一出现探底回升，三大指数集体小幅上涨，上涨股票超过4200只，近80只股票涨停 [1] - 上周A股市场创下3040点反弹以来最大单周跌幅，上周五沪指跌超2%失守3900点，创业板指重挫4%，全市场超5000股下跌，近百股跌停 [3] - 周一沪指涨0.05%收报3836.77点，深证成指涨0.37%收报12585.08点，创业板指涨0.31%收报2929.04点，但成交量显著萎缩，沪深两市成交额17278亿元，较上一交易日缩量2379亿元 [3] 市场热点板块 - 热点主要集中在抗日、AI应用和商业航天三大方向，抗日概念呈现“A股跷跷板”效应，行情越弱则表现越强 [5] - AI应用方向受多重利好推动，龙头股包括5板分歧的榕基和晋级3板的实达，商业航天与军工板块联动走强 [5] - 谷歌Gemini 3.0 Pro更新和蚂蚁灵光APP上线4天下载量突破100万次，为AI应用板块注入动力 [5] 市场修复动力 - 外部环境改善，美联储释放鸽派信号，市场对12月降息概率预期升至71%，高盛看好中国资产，认为驱动因素将从估值扩张转向盈利复苏 [7] - 市场内部结构性风险释放，成交集中度从高位回落至40%附近，股价处历史高位个股占比降至12% [7] - 政策面提供支撑，上周766亿权益类ETF越跌越买，16只硬科技主题基金同日获批 [7] 反弹持续性分析 - 市场观点普遍谨慎，若反弹预期落空，大盘可能继续下探至3770点附近 [9] - 技术面显示周一高开低走又回拉、成交萎缩，缩量单针探底可信度不高，上方需关注3888-3900点颈线位压力 [9] - 反弹更多建立在银行红利股回撤的存量博弈逻辑上，指数赔率尚可且港股反弹提供助力 [9] 投资策略建议 - 建议整体控制仓位在50-60%区间，保留充足现金 [11] - 稳健型投资者可配置银行、保险、必选消费等低估值高股息板块，平衡型投资者宜围绕AI算力、半导体设备等错杀科技股及化工、医药板块高抛低吸，激进型投资者需将仓位控制在30%以内 [11] - 长期来看支撑A股健康发展的基本面因素未改变，此次调整或为明年春季行情奠定基础 [13] 重点关注机会 - 布局明年高景气品种，与盈利复苏主线高度契合 [13] - 挖掘超跌的优质科技股，特别是AI应用方向 [13] - 把握顺周期与“反内卷”领域的细分机遇，聚焦业绩确定性和估值合理性 [13]

市场整体表现 - 市场震荡拉升，创业板指涨近2%，此前一度涨超3%，沪指涨0.87%，深成指涨1.53%，创业板指涨1.77% [1] - 沪深两市成交额达1.81万亿，较上一个交易日放量844亿 [1] - 全市场4300只个股上涨，95只个股涨停，市场呈现普涨格局 [1] - 连板股晋级率升至53.84%，3板及以上连板股增至7只，高位股情绪有所修复 [3] 板块热点轮动 - 游戏、AI应用、CPO、贵金属等板块涨幅居前 [1] - 军工装备、养殖等板块跌幅居前 [1] - 市场热点快速轮动，午后新能源、有色等超跌方向轮动补涨，但整体力度相对不佳 [10] 人工智能与算力硬件 - Meta正考虑斥资数十亿美元购买谷歌的TPU，谷歌表示必须每6个月将AI算力翻倍，并在未来4到5年内额外实现1000倍增长 [5] - 谷歌链光通信方向强势，光库科技20%涨停，腾景科技涨超15%，德科立、长光华芯、长飞光纤等多股涨停 [5] - 谷歌TPU与英伟达竞争提振国产TPU芯片概念，中昊芯英概念科德教育、天普股份涨停 [5] - AI应用端热度高，新加坡国家人工智能计划放弃Meta模型，转向阿里巴巴通义千问开源架构 [6] - 欢瑞世纪互动影游《江山北望》上线3小时斩获热门榜第1名，带动游戏股补涨，巨人网络、富春股份触及涨停 [6] 地区主题与连板个股 - “炒地图”热情重燃，榕基软件反包涨停带动福建本地股多股涨停，并带动海南自贸概念回暖 [3] - 梦天家居实现5连板，实达集团4连板，品高股份20%幅度3连板，欢瑞世纪、长江材料、特发信息、新华都实现3连板 [1][4] - 国晟科技12天8板，榕基软件7天6板，海南海药8天4板，佛塑科技9天4板 [1] 其他活跃板块 - 锂电池产业链展开超跌反弹，电解液溶剂EC出厂价日涨幅达8.33%，DMC出厂价日涨幅达6.93%，广期所碳酸锂期货主力合约收盘大涨4% [7] - 抗流感概念卷土重来，阿里健康平台流感应季药品购买人数呈现超500%的环比增长，新华制药、特一药业、金迪克等多股涨停 [8] - 商业航天、PCB、固态电池、机器人、量子科技等板块均有个股表现活跃 [20][24][29][30][33]

市场表现总结 - 主要股指全线上涨，沪指涨0.87%，深证成指涨1.53%，创业板指涨1.77% [1] - 科技股迎来反弹，光模块、PCB等算力硬件概念全线爆发，AI应用概念延续强势，游戏股异动拉升，存储芯片板块走强，商业航天概念再度走高 [1] - 市场仅部分板块飘绿，水产概念调整，中水渔业、獐子岛跌停，军工、中船系集体走低 [1] 科技股上涨原因 - AI叙事重构，市场认为谷歌代替英伟达成为AI行情新领头羊，谷歌周一大涨6.31%再创历史新高，英伟达则陷入调整 [2] - 机构态度变化，伯克希尔第三季度建仓谷歌-A，买入约1785万股，对应季末市值约43亿美元，为当季买入最多标的 [2] - 部分机构减持英伟达，彼得·蒂尔旗下基金清仓全部53.77万股英伟达股票，该批股票原约占其股票持仓总量的40% [2] - 市场进入新的布局窗口期，11月至次年3月市场倾向于关注预期和主题博弈，AI等科技股景气度能见度高 [3] - 事件催化，长鑫存储在半导体博览会上首次全面展示DDR5和LPDDR5X产品线，摩尔线程即将登陆A股 [3] 热门板块分析 - CPO概念走强，光库科技等股获“20cm”涨停，谷歌Gemini 3 Pro借助OCS组网提高效率，预计明年全球800G光模块达4000万只，1.6T光模块超700万只 [5] - 消费电子板块涨幅居前，可川科技涨停，华为将发布Mate 80系列等新品，AI成为驱动行业发展的核心引擎 [6][7] - AI应用概念反复走强，博杰股份涨停，阿里千问App公测一周下载量突破1000万次，成为史上增长最快AI应用 [8] - 算力板块表现强势，品高股份“20cm”涨停，Meta据悉正考虑斥资数十亿美元购买谷歌TPU，谷歌发布第七代TPU“Ironwood” [9] - 存储芯片板块活跃，神工股份涨超14%，隔夜美股存储概念股走强，内存市场“全线短缺正在加剧” [10] 机构后市展望 - 中信证券认为A股/港股未来可能更多出现“急跌慢涨”，当下风险释放为年末增配A股/港股、布局2026年提供契机 [4] - 东方财富证券表示步入12月资金流入效应有望再度加强，春季行情或有望抢跑 [4] - 国泰海通坚决看好中国市场前景，认为股指进入击球区，中国股市将逐步企稳与展开跨年攻势，上升空间很大 [11] - 中信建投认为长期慢牛格局主要因素不变，短期以择机布局为主，等待美联储议息会议和中央经济工作会议落地 [12] - 华泰证券表示当前市场估值接近“合理”中枢，若超调可适度提升仓位，配置上围绕中期主线、重视安全边际 [13]

市场整体表现 - 市场震荡拉升，创业板指一度涨超3%，收盘涨1.77% [1] - 沪指收盘上涨0.87%，深成指收盘上涨1.53% [1] - 全市场4300只个股上涨，95只个股涨停 [1] 行业板块表现 - 游戏、AI应用、CPO、贵金属等板块涨幅居前 [1] - 养殖等板块跌幅居前 [1] - 市场热点快速轮动 [1]

市场整体表现 - 市场早盘集体走强，沪指涨1.13%，深成指涨2.04%，创业板指涨2.6% [1] - 全市场近4900只个股上涨，呈现普涨格局 [1] - 沪深两市半日成交额达1.17万亿元，较上个交易日放量1493亿元 [3] 板块热点轮动 - 算力硬件概念延续强势，特发信息3连板，长飞光纤、汇绿生态涨停 [2] - AI应用概念再度爆发，实达集团4连板，榕基软件7天6板 [2] - 抗流感概念表现活跃，广济药业2连板，特一药业、北大医药涨停 [2] - 养殖板块震荡调整，獐子岛、中水渔业触及跌停 [2] 个股成交活跃度 - 中际旭创成交额超165亿元居首，股价上涨6.06%至484.50元 [4][5] - 新易盛成交额107.07亿元，股价上涨6.03%至310.68元 [4][5] - 蓝色光标成交额104.39亿元，股价上涨4.65%至11.25元 [4][5] - 阳光电源成交额100.67亿元，股价上涨5.87%至177.24元 [4][5]

市场整体表现 - A股三大指数集体小幅上涨，上证指数上涨0.05%，深证成指上涨0.37%，创业板指数上涨0.31% [1] - 沪深两市成交额为17278亿元，较上一交易日缩量2379亿元 [1] - 市场上涨个股数量为4228只，下跌个股数量为1104只，个股涨跌幅中位数为上涨1.31% [1] - 自11月14日波段见顶后，大盘已调整7个交易日，调整时间略微不足，指数重心后续或小幅下移 [2] - 市场主跌阶段基本过去，后续将进入缓慢震荡回调并随之进入区间震荡阶段 [2] 国防军工行业 - 国防军工板块表现较强，核心驱动因素是地缘局势 [2] - 在复杂地缘局势环境下，国防装备重要性凸显，军品订单有望加速落地 [2] - 军工板块投资主线聚焦四大高确定性方向：军贸视角下的主战装备产业链、新质战斗力加速形成的先进作战领域、军民融合纵深推进下的科技强国抓手型赛道、改革与资产证券化主线 [3] - 国防军工板块指数今日几乎收复上周五的失地，但板块指数上方压力颇大 [3] 商业航天行业 - 商业航天板块表现较强，与国防军工板块在个股上有不少交集 [2][3] - 商业航天板块今日有16只个股涨停或涨幅超过10% [3] - 板块指数成功收复上周五的失地 [3] AI应用行业 - AI应用方向表现较强，炒作在强化，但在市场号召力方面相比之前的AI硬件有所欠缺 [6] - 互联网、软件服务、广告包装、文教休闲、传媒娱乐等行业板块涨幅居前 [4] - 广告包装板块指数盘中创下最近三年半以来的新高 [4] - 广告营销行业是率先受益于AI赋能的行业，行业层面已有Applovin打样 [5] - 以"灵光"为代表的国产AI应用快速走红，反映市场对高质量AI产品的需求及中国AI应用跑出"加速度"的势头 [6] - 中国AI公司将更多资金投向AI应用领域，投资者相信其短期内商业化变现能力可能更强，投资有进一步增长空间并有望转化为盈利和收入增长 [6] AI硬件行业 - AI硬件方向的英伟达产业链核心股一度大跌，主要受工业富联相关传言影响，工业富联盘中一度跌停 [6] - 工业富联盘后公告称网络流传相关言论不属实，未收到任何主要客户关于调整业务模式的要求，未向市场下调第四季度利润目标 [6] - 部分英伟达产业链核心股破位，意味着AI硬件方向整体还需要震荡 [7] 新股发行 - A股年内最贵新股摩尔线程结束打新，遭"抢筹"，公私募等267家机构参与报价，网下申购倍数高达1572倍 [8][9] - 摩尔线程网上发行初步中签率为0.02423369%，回拨机制启动后，网上发行最终中签率为0.03635054% [9]

股市整体表现 - 三大指数早盘高开高走，沪指报3880.22点涨1.13%，深成指报12841.60点涨2.04%，创指报3005.23点涨2.60% [2] - 市场个股呈普涨态势，上涨个股近4900只 [2] - 盘面上F5G概念、CPO、光纤概念涨幅居前，中船系、机场航运、养殖业板块跌幅居前 [3] AI应用概念板块 - AI应用概念再度爆发，实达集团4连板，新华都、欢瑞世纪3连板，海天瑞声等多股跟涨 [4] - 阿里旗下AI助手千问App公测一周下载量突破1000万次，成为史上增长最快的AI应用 [4] 算力硬件与光通信板块 - 算力硬件股冲高走强，特发信息3连板 [2] - 光通信概念中光库科技20cm涨停，腾景科技涨超15%，双双创历史新高 [5] - 谷歌AI基础设施负责人表示公司必须每6个月将AI算力翻倍，并在未来4到5年内额外实现1000倍增长以应对需求 [5] 其他热点板块 - 贵金属板块拉升，西部黄金涨幅居前 [2] - 抗流感概念持续走高，金迪克、海南海药、广济药业、特一药业涨停 [2] 机构市场观点 - 中国银河证券认为2026年A股市场有望呈现向上动能，盈利有望接棒估值成为市场关键点，上市公司基本面有望延续改善 [8] - 兴业证券指出海外冲击下中国资产已调整出性价比，港股多项指标显示当前位置具备布局机会 [9] 行业与公司动态 - 长江存储旗下致态品牌辟谣“部分SSD产线暂时关闭”的虚假信息 [6] - 个人养老金制度实施三周年，友邦人寿个人养老金客户超30万人，总保费突破60亿，累计服务企业超60000家 [6][7] - 抖音8月至今封禁涉“导流第三方App”诈骗账号超600万个，公安机关抓获涉诈嫌疑人21名 [7]