公司基本信息 - 公司全称为浙江世纪华通集团股份有限公司 英文名称为ZHEJIANG CENTURY HUATONG GROUP Co Ltd [1] - 公司注册地址位于浙江省绍兴市上虞区曹娥街道越爱路66号5幢 邮政编码为312300 [1] - 公司系在原浙江世纪华通车业有限公司基础上整体变更发起设立的股份有限公司 在浙江省市场监督管理局注册登记 统一社会信用代码为91330000780477634Q [1] - 公司于2011年6月30日经中国证监会核准 首次向社会公众发行人民币普通股4500万股 于2011年7月28日在深圳证券交易所上市 [1] - 公司注册资本为人民币7,452,556,968元 已发行股份数为7,452,556,968股 全部为普通股 无其他类别股份 [1][3] 公司治理结构 - 公司最高权力机构为股东会 由全体股东组成 依法行使重大决策权 [7] - 公司设董事会 由9名董事组成 其中设职工代表董事1名 由公司职工民主选举产生 设董事长1名 由董事会以全体董事过半数选举产生 [37] - 公司设总裁为法定代表人 由董事会选举产生 总裁辞任视为同时辞去法定代表人 [1] - 高级管理人员包括总裁 副总裁 董事会秘书 财务总监 首席战略官 [2] 股东权利与义务 - 股东享有股利分配权 表决权 监督建议权 股份转让权 信息查阅权 剩余财产分配权等法定权利 [7] - 连续180日以上单独或合计持有公司3%以上股份的股东有权查阅会计账簿和会计凭证 [8] - 连续180日以上单独或合计持有公司1%以上股份的股东有权对董事 高级管理人员提起诉讼 [10] - 股东应遵守法律 行政法规和公司章程 依认购股份和入股方式缴纳股款 不得抽回股本 不得滥用股东权利 [11] 股份发行与转让 - 公司股份采取股票形式 发行实行公开 公平 公正原则 同类别的每一股份具有同等权利 [2] - 公司发起人为浙江华通控股集团有限公司和上兴国际有限公司 分别认购91,000,000股和39,000,000股 占股本总额的70%和30% [3] - 公司董事 高级管理人员在任职期间每年转让股份不得超过其所持本公司同一类别股份总数的25% [6] - 持有公司5%以上股份的股东 董事 高级管理人员 将其持有的本公司股票在买入后6个月内卖出 或在卖出后6个月内又买入 由此所得收益归公司所有 [6] 重大事项决策机制 - 股东会作出普通决议需出席股东所持表决权的过半数通过 特别决议需出席股东所持表决权的2/3以上通过 [26] - 特别决议事项包括增加或减少注册资本 公司分立 合并 解散和清算 修改章程 一年内购买 出售重大资产或担保金额超过最近一期经审计总资产30%等 [26] - 公司提供对外担保单笔担保额超过最近一期经审计净资产10% 或担保总额超过净资产50% 或超过总资产30% 或被担保对象资产负债率超过70%等情形需经股东会审议 [14] 董事会运作机制 - 董事会每年至少召开两次会议 由董事长召集 代表1/10以上表决权的股东 1/3以上董事或审计委员会可提议召开临时会议 [43] - 董事会会议应有过半数董事出席方可举行 董事会作出决议必须经全体董事的过半数通过 [43] - 董事与董事会会议决议事项所涉及的企业或个人有关联关系的 不得对该项决议行使表决权 [44] 独立董事制度 - 独立董事应保持独立性 不得在公司或其附属企业任职 不得直接或间接持有公司已发行股份1%以上或是公司前十名股东等 [45] - 独立董事行使特别职权包括独立聘请中介机构 向董事会提议召开临时股东会 提议召开董事会会议 依法公开征集股东权利等 [51] - 公司建立独立董事专门会议机制 关联交易等事项需经独立董事专门会议审议 [48] 审计委员会职责 - 审计委员会成员为3名 其中独立董事2名 由独立董事中会计专业人士担任召集人 [49] - 审计委员会负责审核公司财务信息及其披露 监督评估内外部审计工作和内部控制 [49] - 披露财务会计报告 聘用或解聘会计师事务所 聘任或解聘财务总监 会计政策变更等事项需经审计委员会全体成员过半数同意后提交董事会审议 [49]

担保基本情况 - 公司为控股孙公司浙江莲花紫星智算科技有限公司提供总额34,000万元人民币的担保，其中10,000万元为海通恒信国际融资租赁股份有限公司融资额度提供连带责任保证担保，24,000万元为兴业银行股份有限公司融资及对应利息提供担保 [1] - 截至公告披露日担保协议尚未签署，具体担保金额和期限以实际合同为准 [1][3] 被担保人财务及经营状况 - 被担保人莲花紫星2024年经审计资产总额72,522.09万元，负债总额58,490.80万元，资产负债率80.65% [3] - 2024年经审计净利润为-1,455.74万元，2025年未经审计净利润为145.19万元，显示盈利状况改善 [3] - 公司经营范围涵盖人工智能软件开发、云计算技术服务及大数据服务等数字经济领域 [3] 担保决策与风险控制 - 担保事项已于2025年8月28日经第九届董事会第三十三次会议审议通过，尚需提交股东大会审议 [2] - 截至公告日公司累计对外担保余额34,703.45万元，占2024年度经审计归属于上市公司股东净资产的20.45% [4] - 被担保方为控股孙公司，公司声称能够全面监控其经营管理且具备偿债能力 [3] 公司治理结构 - 被担保人由义乌市银芯科技有限公司持股20%，注册资本15,000万元，成立于2023年11月1日 [3] - 公司声明担保事项符合整体发展战略，财务风险可控，不存在损害股东利益的情形 [4]

监事会会议召开情况 - 第五届监事会第五次会议于2025年8月28日召开 应到监事3人 实到监事3人 会议召开和决策程序符合公司法及公司章程规定 [1] 2025年半年度报告审议 - 监事会审议通过2025年半年度报告及摘要 认为报告符合法律法规要求 真实反映公司财务状况 经营成果和现金流量 [1] - 表决结果为同意3票 反对0票 弃权0票 [2] 募集资金管理情况 - 审议通过2025年半年度募集资金存放与使用情况专项报告 确认募集资金管理符合证监会和上交所监管规定 无违规情形 [2] - 表决结果为同意3票 反对0票 弃权0票 [2] 募投项目延期安排 - 审议通过部分募投项目延期议案 认为延期决定符合公司实际经营状况和发展需要 不影响项目实施内容和投资方向 [2] - 项目延期仅涉及进度调整 不改变募集资金投向 不会对项目产生实质性影响 [2] - 表决结果为同意3票 反对0票 弃权0票 [3] 公司治理结构变更 - 审议通过取消监事会及修订公司章程议案 计划不再设置监事会和监事 由董事会审计委员会行使监事会职权 [3][4] - 在2025年第一次临时股东会审议前 第五届监事会将继续履行职能 [4] - 表决结果为同意3票 反对0票 弃权0票 该议案尚需提交临时股东会审议 [5]

募集资金基本情况 - 公司首次公开发行A股股票1亿股 每股发行价格12.68元 募集资金总额12.68亿元 扣除发行费用后募集资金净额为11.73亿元[1] - 募集资金已于2023年5月17日全部到位 经天职国际会计师事务所验资并设立专项存储账户[1] 募集资金投资计划 - 募集资金投资项目总额为6.4亿元 包括航天产品多维协同研制软件平台建设等5个具体项目[2] - 公司使用部分超募资金投资建设商密网云数据中心二期项目[2] 现金管理方案 - 公司拟使用不超过8亿元暂时闲置募集资金进行现金管理 投资期限不超过12个月[3] - 投资品种为安全性高、流动性好的保本型产品 不用于质押及证券投资[3] - 现金管理额度自董事会审议通过之日起12个月内有效 额度可循环滚动使用[3] - 授权总经理办公会及其授权人士在额度范围内行使决策权 财务部门负责具体实施[4] 存款管理方式 - 公司将募集资金余额以通知存款、协定存款方式存放 期限为董事会审议通过后12个月[4] - 该存款方式安全性高且流动性好 可随时支取不影响投资计划 同时增加存储收益[4] 资金收益分配 - 现金管理所获收益归公司所有 到期后资金将及时归还至募集资金专户[4] - 该操作不属于直接或变相改变募集资金用途的情形[6] 决策程序履行 - 公司于2025年8月27日召开第一届董事会第38次会议审议通过该议案[7] - 监事会认为该举措有助于提高资金使用效率 且不损害股东利益[7] - 保荐人国信证券对该方案无异议 认为符合监管要求[8]

募集资金基本情况 - 网达软件2021年非公开发行股票募集资金净额为7.3亿元 扣除发行费用984.64万元后 实际募集资金总额为7.4亿元 [1] 募集资金使用情况 - 截至2025年6月30日 募投项目已使用募集资金2.81亿元 剩余资金4.49亿元 尚未投入比例达61.5% [2] - AI视频大数据平台项目总投资9.78亿元 承诺投资总额7.3亿元 [2] 募投项目延期安排 - 高新视频服务平台项目达到预定可使用状态日期从2025年9月延期至2027年9月 [2] - AI视频大数据平台项目达到预定可使用状态日期同步延期至2027年9月 [2] 项目延期原因 - 研发用楼购置谨慎 受市场环境复杂性和外部环境影响 [3] - 新增合肥子公司作为实施主体 需时间整合区位及人才资源 [3] - 高性能GPU服务器受供应链安全及产品性能需求影响 [3] - 技术迭代加速 多模态大模型和高清视频领域快速发展影响设备选型 [4] 行业发展趋势 - 2024年国务院常务会议部署数字产业化与产业数字化重点工作 [5] - 多模态大模型整合文本/图像/语音/视频 成为产业智能化转型引擎 [7] - 超高清频道将落地50个 终端普及目标达6.5亿台 [7] 公司技术能力 - 视频流传输时延压缩至60ms阈值 具备高画质/低资源占用/瞬时传输技术矩阵 [8] - 核心产品通过OpenEuler/麒麟/统信UOS等国产操作系统兼容认证 [10] - 完成鲲鹏/飞腾/兆芯/海光等国产芯片平台适配优化 [10] 业务进展 - 高新视频与AI视频平台收入占比逐年提升 [9] - 成功拓展港口物流/城市治理安全/园区智能管控等新应用场景 [9] - 在XR领域形成产品矩阵 覆盖娱乐/商业/工业/政务元宇宙场景 [8] 保障措施 - 通过优化资源配置 加强供应商协调锁定关键设备 [4] - 定期对募投项目开展监督检查和评估 [4]

公司决策与授权 - 公司于2025年8月27日召开第四届董事会第七次会议与第四届监事会第五次会议，审议通过作废2023年限制性股票激励计划部分已授予但未归属限制性股票23.4360万股的议案 [1] - 该决策基于《上市公司股权激励管理办法》《激励计划》《考核管理办法》的规定和公司2023年第三次临时股东大会的授权 [1][4] - 董事会薪酬与考核委员会已审议通过该议案，监事会亦对相关事项进行核实并发表核查意见 [3][4] 限制性股票作废具体情况 - 作废总量为23.4360万股，包括11名离职激励对象已获授但尚未归属的1.6140万股、因个别激励对象职务变动导致的0.33万股，以及首次授予部分第二个归属期公司层面业绩考核未达标触发的21.4920万股 [3][4][5] - 作废后，公司2023年限制性股票激励计划剩余已授予但尚未归属的第二类限制性股票数量合计为21.4920万股 [5] - 本次作废涉及首次授予部分166人中的11名离职人员及1名职务变动人员，不具备激励对象主体资格 [4] 业绩考核与触发条件 - 根据大华会计师事务所出具的报告（文号〔2025〕5038号），公司2024年度营业收入未达到首次授予部分第二个归属期公司层面业绩考核目标的触发值，导致21.4920万股限制性股票作废 [5] - 此次作废是继2024年作废35.6620万股（含首次授予部分第一个归属期业绩未达标29.952万股）后的第二次大规模作废行动 [3] 历史程序与信息披露 - 公司于2023年8月召开第三届董事会第十次会议及第三届监事会第十次会议，审议通过激励计划草案及相关考核管理办法 [1][2] - 激励对象名单经内部公示且监事会未收到异议，并于2023年8月8日披露核查意见及公示情况说明 [2] - 2023年8月15日公司披露内幕信息知情人买卖公司股票情况自查报告及首次授予限制性股票公告 [2] 影响与合规性 - 本次作废不会对财务状况和经营成果产生实质性影响，不影响管理团队稳定性及股权激励计划继续实施 [5] - 律师出具法律意见书确认作废事项符合《公司法》《证券法》《管理办法》《上市规则》及激励计划相关规定，合法有效 [6]

投资评级 - 优于大市评级 [1][6][16] 核心观点 - C端付费用户保持高增长 AI能力不断丰富 [1] - Q2收入加速增长 利润增长较慢主要因品牌推广投入加大 [2][8] - 毛利率提升至86.29% 销售费用增长41.94%为后续用户覆盖奠定基础 [2] - C端收入7.18亿元（+24.10%）月活1.81亿（+11.73%）付费用户852.55万（+28.38%） [3] - 海外业务增长约24% 港股上市将开拓海外市场 [3] - B端收入1.21亿元（+13.73%）TextIn和启信慧眼产品线持续升级 [4] - 预计2025-2027年收入17.57/21.61/26.48亿元 归母净利润4.86/5.95/7.25亿元 [4][16] 财务表现 2025H1业绩 - 收入8.43亿元（+22.51%）归母净利润2.35亿元（+6.63%）扣非归母净利润2.12亿元（+2.93%） [2][8] - 单Q2收入4.48亿元（+23.93%）归母净利润1.19亿元（-2.62%）扣非归母净利润1.07亿元（+1.90%） [2][8] - 毛利率86.29%（同比提升1.4个百分点） [2] - 销售费用增长41.94% 管理费用增长15.91% 研发费用增长27.54% [2] - 合同负债5.19亿元（比Q1增长3.8%） [2] 盈利预测 - 2025E收入17.57亿元（+22.2%）2026E收入21.61亿元（+23.0%）2027E收入26.48亿元（+22.5%） [5][17] - 2025E归母净利润4.86亿元（+21.4%）2026E归母净利润5.95亿元（+22.5%）2027E归母净利润7.25亿元（+21.8%） [5][17] - 2025E每股收益3.47元 2026E每股收益4.25元 2027E每股收益5.18元 [5][17] - 2025E市盈率50.6倍 2026E市盈率41.3倍 2027E市盈率33.9倍 [5][17] 业务发展 C端业务 - 扫描全能王、名片全能王、启信宝三大产品月活合计1.81亿（+11.73%） [3] - 累计付费用户数852.55万（+28.38%）付费率持续提升 [3] - 扫描全能王持续升级AI功能：文档格式转换、图片文字编辑、文档翻译、书籍扫描等 [3] - 海外市场新增本地化功能如手写签名 [3] B端业务 - TextIn产品线新增知识库系列开源组件 服务医疗、制造、教育等行业 [4] - 启信慧眼产品线上线AI搜索、AI企业画像、AI风险扫描等应用 [4] - 推出启信宝MCP接口 赋能AI大模型获取API接口数据 [4] 财务指标预测 - 2025E EBIT Margin 23.2% 2026E EBIT Margin 24.2% 2027E EBIT Margin 24.9% [5][17] - 2025E ROE 15.6% 2026E ROE 16.2% 2027E ROE 16.6% [5][17] - 2025E市净率7.88倍 2026E市净率6.67倍 2027E市净率5.62倍 [5][17]

投资评级 - 优于大市（维持）[1][4][6][16] 核心观点 - 2025年上半年营业收入5.23亿元（+48.65%），归母净利润2.05亿元（+98.36%），扣非归母净利润1.89亿元（+98.14%）[1][8] - 单Q2收入2.65亿元（+42.44%），归母净利润1.07亿元（+124.08%），扣非归母净利润0.93亿元（+109.87%）[1][8] - 增长动力来自重点领域客户信息化采购需求快速增长及公司竞争力提升[1][8] - 上调盈利预测，预计2025-2027年收入13.27/16.92/21.67亿元，归母净利润4.84/6.09/7.85亿元（原预测4.65/5.89/7.33亿元）[4][16] - 当前市盈率对应2025-2027年分别为67/53/41倍[4][16] 财务表现 - 毛利率达96.22%，较2024年显著提升[2] - 费用控制优异：销售/管理/研发费用增速分别为25.19%/6.43%/21.55%，均低于收入增速[2] - 净利率提升至38.69%，较2024H1增长超10个百分点[2] - 软件授权收入4.82亿元（+44.31%），运维服务收入0.25亿元（+66.67%）[1] - 各行业收入全面增长，包括党政、能源、金融、交通、信息技术、运营商及制造领域[1] 业务进展 - 关系型数据库市场保持行业领先，2024年金融行业集中式数据库份额13.48%位居第一[3] - 传统部署模式市场份额同比增速第一[3] - 国产化采购从OA办公延伸至运营、生产等关键业务领域[3] - 推出AI数据库产品：启云数据库（AI版）及达梦数据库一体机PAI-A（AI版）[3] - 通过自研向量数据库、图数据库、时序数据库提升LLM推理泛化能力与语义理解精度[3] 行业前景 - 国产化需求持续释放，客户采购比例提升[3] - AI发展对基础软件提出新需求，公司产品适配高端场景一站式智能服务[3]

核心财务表现 - 2025年上半年营收4.57亿元 同比下滑28.37% 归母净利润亏损0.31亿元 同比下滑473.5% [1] - 单季度25Q2营收3.48亿元 同比下滑11.44% 归母净利润亏损0.16万元 同比下滑258.83% [1] - 计提信用减值损失和资产减值损失合计2244.22万元 其中应收账款坏账损失2543.01万元 [1] - 研发费用0.71亿元 同比增长3.93% 研发费用率15.56% 同比提升4.84个百分点 [1] 业务板块动态 - 城市治理和道路交通业务减少及确收进度延迟导致业绩承压 核心项目预计下半年陆续验收 [1] - 低空经济领域落地湖北省军地民协同系统 南京市低空飞行服务平台可保障5万架次飞行 扬州市和文成县实现首批市级平台和eVTOL文旅场景应用 [2] - 民航空管业务实现深圳机场跑道状态灯系统国产化突破 完成ARM架构信创系统适配并在上海终端区稳定应用 落地济南/临沂/义乌等地数据站项目 [2][3] - 城市交通业务落实内蒙古鄂尔多斯国家级车路云试点 拓展南京/苏州/太原/福州等项目 军民融合领域构建国防动员信息系统技术架构并开发AI大模型基座平台 [3] 技术研发突破 - 发布"天牧"低空大模型 与DeepSeek技术融合 建立空域规划/计划申报/动态调配/应急响应的全链路AI决策体系 [2] - 深度支持中国电科"天行"产品体系 参与低空经济同心圆计划三大专项行动 [2] - 攻关宽带卫星通信设备关键技术 完成仿真编码与实测验证 [3] 发展前景预期 - 预计2025-2027年收入分别为17.39亿元/19.3亿元/21.53亿元 [4] - 预计同期归母净利润分别为1.67亿元/2.34亿元/2.94亿元 [4] - 对应PE估值分别为91倍/65倍/51倍 [4]

股价表现与交易数据 - 8月29日收盘价14.71元 单日上涨15.37% 振幅12.45% 成交额6.27亿元 因日收盘价涨幅达15%登上龙虎榜 [2] - 全天换手率14.47% 显示交投活跃 [2] - 主力资金净流入662.89万元 反映资金面积极 [3] 龙虎榜交易明细 - 前五大买卖营业部合计成交1.16亿元 其中买入8283.68万元 卖出3361.24万元 净买入4922.44万元 [2] - 买入首位为瑞银证券上海花园石桥路营业部 买入金额1930.54万元 [2][3] - 第二大买入方为中信证券上海分公司 买入1880.51万元 [2][3] - 卖出首位为东方证券上海云锦路营业部 卖出755.31万元 [2][3] - 国泰海通证券总部以1547.59万元位列买入第三 摩根大通证券上海银城中路营业部买入1519.36万元 [3] 机构参与情况 - 外资机构活跃 瑞银证券和摩根大通证券分别占据买入第一和第四位 [2][3] - 卖方以东方证券系营业部为主 包括上海云锦路营业部和沈阳长白三街营业部 [2][3] - 国盛证券广东分公司以1405.68万元进入买入前五 [3]