登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 上海合合信息科技股份有限公司（以下简称"公司"）持股5%以上股东东方富海（芜湖）股权投资基金 管理企业（有限合伙）－东方富海（芜湖）股权投资基金（有限合伙）（以下简称"东方富海"）及其一 致行动人东方富海（芜湖）股权投资基金管理企业（有限合伙）－东方富海（芜湖）二号股权投资基金 （有限合伙）（以下简称"东方富海二号"）保证向本公司提供的信息真实、准确、完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 本公司董事会及全体董事保证公告内容与信息披露义务人提供的信息一致。 重要内容提示： ●本次权益变动为持股5%以上非第一大股东东方富海及其一致行动人东方富海二号履行此前披露的减持 股份计划，不触及要约收购。 ■ 3.本次权益变动前后，信息披露义务人持有公司股份情况 ■ ●本次权益变动后，东方富海及其一致行动人东方富海二号持有公司股份数量由10,433,430股减少至 6,999,904股，占公司总股本的比例由7.4525%下降至4.9999%，不再是公司持股5%以上的股东。 ●本次权益变动不会使公司控股股东、实际控制人发生变化。 上海合合信息科技股份有限公司（以下简称" ...

（文章来源：证券日报） 证券日报网讯 1月7日，合合信息发布公告称，东方富海及东方富海二号于2025年11月6日至2026年1月6 日通过集中竞价和大宗交易合计减持合合信息3433526股，占总股本2.4525%，减持后合计持股降至 6999904股，占比4.9999%，不再是持股5%以上股东。 ...

上海合合信息科技股份有限公司 简式权益变动报告书 上市公司名称：上海合合信息科技股份有限公司 股票上市地点：上海证券交易所 股票简称：合合信息 股票代码：688615 信息披露义务人 1：东方富海（芜湖）股权投资基金（有限合伙） 住所：安徽省芜湖市渡春路 33 号房屋-1 通讯地址：深圳市福田区沙头街道天安社区深南大道深铁置业大厦三十三层 信息披露义务人 2：东方富海（芜湖）二号股权投资基金（有限合伙） 住所：安徽省芜湖市渡春路 33 号房屋-4 通讯地址：深圳市福田区沙头街道天安社区深南大道深铁置业大厦三十三层 股份变动性质：减少股份（减持）导致持股比例低于 5% 简式权益变动报告书签署日期：2026 年 1 月 7 日 信息披露义务人声明 三、依据《证券法》《收购办法》《准则 15 号》的规定，本报告书已全面 披露了信息披露义务人在上海合合信息科技股份有限公司中拥有权益的股份变 动情况。 截至本报告书签署之日，除本报告书披露的信息外，信息披露义务人没有通 过任何其他方式增加或减少其在上海合合信息科技股份有限公司中拥有权益的 股份。 四、本次权益变动是根据本报告所载明的资料进行的。信息披露义务人没有 委托或 ...

证券代码：688615 证券简称：合合信息 公告编号：2026-001 上海合合信息科技股份有限公司 关于持股 5%以上股东减持股份至 5%以下的权益变动提示 性公告 上海合合信息科技股份有限公司（以下简称"公司"）持股 5%以上股东东方富海（芜 湖）股权投资基金管理企业（有限合伙）－东方富海（芜湖）股权投资基金（有限合伙） （以下简称"东方富海"）及其一致行动人东方富海（芜湖）股权投资基金管理企业（有 限合伙）－东方富海（芜湖）二号股权投资基金（有限合伙）（以下简称"东方富海二 号"）保证向本公司提供的信息真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大 遗漏。 本公司董事会及全体董事保证公告内容与信息披露义务人提供的信息一致。 重要内容提示： 上海合合信息科技股份有限公司（以下简称"公司"）近日收到股东东方富 海及东方富海二号出具的《关于权益变动的告知函》及《简式权益变动报告书》， 现将有关权益变动情况公告如下： 本次权益变动为持股 5%以上非第一大股东东方富海及其一致行动人东方富 海二号履行此前披露的减持股份计划，不触及要约收购。 本次权益变动后，东方富海及其一致行动人东方富海二号持有公司股份数量 由 ...

合合信息1月6日大宗交易平台共发生2笔成交，合计成交量12.00万股，成交金额2923.80万元。成交价格 均为243.65元，相对今日收盘价折价1.20%。 进一步统计，近3个月内该股累计发生3笔大宗交易，合计成交金额为4060.44万元。 | 成交量 | 成交金额 | 成交价格 | 相对当日收盘折 溢价（%） | 买方营业部 | 卖方营业部 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | （万股） | （万元） | （元） | | | | | 8.16 | 1988.18 | 243.65 | -1.20 | 方正证券股份有 | 中信证券股份有限公司深圳福 | | | | | | 限公司总部 | 田金田路证券营业部 | | 3.84 | 935.62 | 243.65 | -1.20 | 方正证券股份有 | 中信证券股份有限公司深圳福 | | | | | | 限公司总部 | 田金田路证券营业部 | （文章来源：证券时报网） 证券时报·数据宝统计显示，合合信息今日收盘价为246.61元，上涨0.17%，日换手率为3.62%，成交额 为8.52亿元，全天主力资金净流出167 ...

投资评级 - 首次覆盖，给予合合信息“买入”评级 [4][6] 核心观点 - 合合信息是人工智能及大数据科技企业，以智能文字识别业务起家，通过C端及B端双轮驱动，为全球用户提供数字化、智能化产品及服务 [1] - 公司核心产品“扫描全能王”在技术、用户规模、品牌和商业模式上构建了深厚护城河，是公司当前主要增长引擎，同时商业大数据业务是第二增长曲线 [2][3][17] - 公司技术领先，识别率远高于行业可比公司，并通过SaaS订阅模式形成了稳定、可预测的周期性收入，用户付费意愿和黏性持续提升 [2] - 海外市场付费渗透率低，增长空间广阔，是公司重要的第二增长极 [3] - 预计公司2025-2027年营业收入为18.39/23.53/29.68亿元，归母净利润为4.90/5.85/7.39亿元 [4] 公司概况与业务布局 - 公司是AI+大数据龙头厂商，深耕智能文字识别及商业大数据应用，产品矩阵覆盖C端及B端 [12][17] - C端业务主要为面向全球个人用户的APP，包括扫描全能王、名片全能王、启信宝，截至2023年底，三款APP全球用户累计首次下载量合计超9.4亿 [17] - B端业务主要为面向企业客户提供以智能文字识别、商业大数据为核心的技术服务、标准化产品和场景化解决方案 [17] - 公司成立于2006年，以智能识别业务起家，2015年拓展至商业大数据领域，2024年9月在科创板上市 [19] - 股权结构稳定，创始人、董事长镇立新为实际控制人，核心管理层及技术团队均出身于摩托罗拉等公司，研发背景雄厚 [24][27][29] 财务表现与盈利能力 - 公司营收从2018年的1.96亿元增长至2024年的14.38亿元，2018-2021年复合年均增长率达60%，2022-2024年复合年均增长率达21% [30][45] - 归母净利润于2020年扭亏为盈，从2018年的-0.79亿元增至2024年的4.01亿元，2024年同比增长24% [37] - 毛利率从2018年的72.54%显著提升至2024年的84.28%，近五年维持在84%左右的高位 [37] - 智能文字识别业务是收入最大组成部分，其中扫描全能王收入从2018年0.6亿元增长至2024年9.8亿元，增幅达1537% [31] - 商业大数据业务收入从2018年的3875万元增长至2023年的2.14亿元，但占总收入比重从2018年的19.95%降至2024年的14.90% [31][34] 智能文字识别业务：技术领先与市场地位 - 公司拥有超过15年的技术积累，产品识别率行业领先 [2][47] - 核心产品“扫描全能王”在常规多语言数据集上的识别率达到99%，远高于国内同类产品79%-90%的平均水平 [2][49] - 在复杂场景（如反光、褶皱）数据集上的识别率高达91%，远高于可比公司21%-83%的识别率 [2][49] - 2023年“扫描全能王”平均月活为1.45亿，远高于其他竞品（400万至6624万） [3] - 应用在AppStore上的iOS中国区和美国区评分均为4.9，合计评分个数超600万，用户体验远超竞品 [3] - 品牌深入人心，用户在APPStore中更多直接搜索“扫描全能王”而非“扫描”等功能词 [3] C端核心产品：扫描全能王的商业模式与增长 - 采用C端SaaS订阅收费模式，形成稳定的周期性收入，区别于传统软件一次性买断模式 [2][72] - 2023年扫描全能王付费用户数达678万个，同比增长33.3% [2] - 付费用户数/月活量持续提升，由2019年2.8%提升至2023年5.3% [2] - 年VIP平均续费率同比提升12.2个百分点至51.62%，月VIP平均续费率维持在80.78%的高位 [2][62] - 2023年每付费用户平均收益为157.1元/人，年费会员订单数量占比提升5.39个百分点至43.1%，显示用户黏性与付费意愿增强 [2][64] - 产品提供4个模块共28种功能，付费点设计清晰，主要围绕扫描与文档管理，通过免费体验、导出付费等方式促进转化 [70][75] 海外市场拓展 - 境外收入持续增长，2023年达3.97亿元，占总收入比重为33%，2018至2023年复合年增长率为41% [87] - 扫描全能王自发布即面向全球，支持41种语言识别，具备丰富的国际化运营经验 [87] - 2023年国内市场付费用户渗透率为0.53%，而巴西、印尼、墨西哥的渗透率仅为0.11%、0.08%、0.07%，海外市场提升空间巨大 [3][90] - 海外新增付费转化率（如中国1.49%）也高于巴西（0.48%）等新兴市场，预计随数字化水平提升，海外需求和付费意愿将进一步增长 [3][90] 商业大数据业务：第二增长曲线 - 商业大数据业务是公司的第二增长曲线，技术路径涵盖“数据→信息→知识→智能”四个层次 [115][121] - C端产品“启信宝”是一款企业商业信息查询APP，汇集中国境内超3亿家企业的超2000亿条实时动态商业数据，提供超1000个数据标签 [126] - C端市场竞争同质化较重，B端业务技术门槛更高，公司凭借规模、客户资源、行业多元化等优势更具竞争力 [120] - B端业务已覆盖政府、金融、制造等30多个行业，提供数据API、SaaS软件及知识图谱解决方案等服务 [121][126] - 2023年商业大数据B端收入达1.15亿元，同比增长17.87%，2020-2023年复合增速超过31% [122] - B端业务中，高附加值、高复杂度的场景化解决方案占比呈现逐步上升趋势 [109] 行业市场空间 - 全球智能文字识别服务市场规模2022年达106.5亿美元，预计2022-2027年复合年均增长率约16.7% [42][88] - 中国智能文字识别领域预计2022-2027年复合年均增长率达27.3%，2027年市场规模将达168.9亿元人民币 [42]

公司资本运作与战略布局 - 公司为科创板上市企业，近期更新港股IPO招股书，重启“A+H”上市布局 [1] - 本次募集资金将重点用于强化AI核心技术研发，以巩固核心技术壁垒 [1] 核心技术能力与产品表现 - 公司核心C端产品扫描全能王APP的常规印刷体文档字符平均识别率达99.77%，手写体文档字符平均识别率达97.00% [2] - B端TextIn产品线支持上千种文档类型识别，单文档最大支持500MB，解析速度快至1.5秒/百页 [2] - 公司技术具备语义级识别、跨页表格还原等复杂场景处理能力，并全面兼容MCP标准接口，可集成至多个主流大模型体系 [2] 技术认可与商业化进展 - 公司技术在国际顶级技术赛事中多次斩获表格识别、票据识别等项目冠军，参赛方包括百度、华为、科大讯飞等知名企业 [3] - 2025年下半年以来，公司加快AI技术商业化落地，推出扫描全能王“翻页自动拍”功能、多模态文本智能技术方案 [3] - 公司联合亚马逊云科技推出面向医疗行业的智能文档处理解决方案，并携手火山引擎发布“大模型加速器”升级版 [3] 市场地位与行业前景 - 公司是行业内少有在国内外市场同时布局且取得规模化成果的AI应用公司 [4] - 公司核心产品用户基数大、粘性高，已形成“产品－付费－现金流－研发”的良性循环机制 [4] - 随着港股IPO进程推进，公司将进一步打通双融资渠道，为技术研发持续注入动力 [4]

公司IPO与融资动态 - 合合信息于港交所再次递交IPO申请，中金公司为独家保荐人，此前申请于2025年6月26日首次递表后失效 [1] - 公司计划将港股IPO募集资金用于未来3至4年提升研发能力和业务拓展、潜在的战略投资和并购，以及营运资金 [1] - 公司已于2024年9月在上交所科创板上市，A股IPO募资总额为13.795亿元，上市后未进行定增或发债等直接融资 [6] - 截至2025年三季度末，公司持有以公允价值计量且其变动计入损益的金融资产（主要是理财产品）高达18.79亿元 [6] - 2025年5月（首次向港交所递表前夕），公司支付了2亿元的2024年度现金分红，分红率接近当年归母净利润4亿元的50% [7] 业务与产品概况 - 公司是一家AI产品公司，向全球亿级用户及企业客户提供产品，业务覆盖全球超过200个国家和地区 [2] - 公司核心驱动力来自多模态大语言模型，能同步处理文本、图像、视频等多种形式数据 [2] - 产品组合包括面向C端的扫描全能王、名片全能王，以及面向B端的TextIn（智能文本处理）和启信慧眼（商业数据智能决策）企业级AI产品线 [2] - 公司高度依赖C端产品，报告期内（2022年至2025年前三季度）C端产品收入占比分别为82.2%、84.3%、83.8%和85.7% [3] - C端收入中又高度依赖扫描全能王，其总收入占比在报告期内分别为72.3%、76.2%、77.3%和80.6%，2025年前三季度贡献超过80%的收入 [1][3] - 公司预计在不久的将来，扫描全能王的销售额将继续占销售总额的很大部分 [3] - 公司依赖第三方移动App发布渠道（如应用商店）推广和发布其移动App，并预计大部分下载量将继续来自这些渠道 [6] 市场地位与用户数据 - 根据灼识咨询数据，在2024年全球C端效率类AI产品月活跃用户上亿的企业中，按相应产品收入计，合合信息为中国第一名、全球第五名 [3] - 公司在全球市场份额仅为2.5%，与排名第一的“公司A”（市占率26.8%）和第二的“公司B”（市占率20.2%）差距显著，前四大竞争对手均为美国跨国科技公司 [3] - 截至2025年三季度末，公司月活跃用户数为1.889亿，但付费用户转换率仅4.9%（约926万），绝大多数用户为免费用户 [4] - 报告期内，公司收入主要来自中国内地，占比分别为64.2%、66.6%、67.6%和65.9% [3] 财务业绩与成本结构 - 报告期内，公司收入持续增长，分别为9.88亿元、11.87亿元、14.38亿元和13.03亿元（2025年前三季度） [5] - 报告期内，公司利润持续增长，分别为2.84亿元、3.23亿元、4.01亿元和3.51亿元（2025年前三季度） [5] - 销售及营销开支增长激进，2025年前三季度达4.15亿元，占总收入比例从2022年的27.2%增至31.8% [5] - 研发费用率呈下降趋势，占收入比例从2022年的28.3%降至2025年前9个月的25.4% [5] - 应收账款及票据从2022年的1.23亿元增至2025年三季度末的约1.95亿元，公司称这与业务增长一致 [5] 公司治理与历史 - 公司历史可追溯至2006年8月，于2009年推出名片全能王，2010年推出扫描全能王 [6] - 截至招股书披露日，董事长、总经理兼执行董事镇立新控制公司已发行股本总额的约29.95% [6] - 公司证券部人士表示，持续进行新产品孵化但尚未认为足够成熟推向市场，扫描全能王收入占比提升是因为其网络产品力足够强 [7] - 公司解释赴港上市是因其为国际化平台，希望得到更多海外拓展机会 [7]

数据显示，西部利得基金旗下1只基金重仓合合信息。西部利得科技创新混合A（020064）三季度持有 股数2.55万股，占基金净值比例为9.73%，位居第一大重仓股。根据测算，今日浮盈赚取约29.14万元。 1月5日，合合信息涨5.02%，截至发稿，报239.00元/股，成交1.15亿元，换手率0.51%，总市值334.60亿 元。 资料显示，上海合合信息科技股份有限公司位于上海市静安区万荣路1256、1258号1105-1123室,香港湾 仔皇后大道东183号合和中心46楼，成立日期2006年8月8日，上市日期2024年9月26日，公司主营业务涉 及基于自主研发的领先的智能文字识别及商业大数据核心技术,为全球C端用户和多元行业B端客户提供 数字化、智能化的产品及服务。主营业务收入构成为：智能文字识别-C端产品81.65%，商业大数据-B 端产品及服务9.44%，智能文字识别-B端产品及服务4.87%，商业大数据-C端产品3.48%，其他0.38%， 其他(补充)0.17%。 从基金十大重仓股角度 截至发稿，吴海健累计任职时间3年252天，现任基金资产总规模5.98亿元，任职期间最佳基金回报 64.95%， 任职 ...

行业投资评级 - 报告对计算机行业维持“推荐”评级 [1] 核心观点 - 英伟达以约200亿美元现金收购AI芯片公司Groq的核心资产，此举旨在巩固其在AI芯片领域的领导地位，并卡位高能效推理赛道，印证了算力赛道的高景气度与推理端的战略价值，报告维持对AI算力板块的长期看好态度 [6][56] - AI技术正从文本交互向多模态、实时交互演进，视频生成进入“秒级”时代，为教育、客服等垂直领域提供了本地化、情感化AI交互界面的差异化竞争方向 [3][48] - 大模型在代码生成与逻辑推理能力上持续突破，并加速向B端生产力工具升级，推动技术产业化落地 [2][30] 算力动态 - **市场数据跟踪**：2025年12月22日至28日，周度Token调用量为5.7T，环比下降2.56% [14]；在Token消耗规模榜中，xAI的GrokCodeFast1以484B tokens位居榜首，Google以193B tokens占据22.5%的市场份额，位列第一 [14][15] - **算力租赁价格**：上周算力租赁价格平稳，例如腾讯云A100-40G配置（16核+96G内存）价格为28.64元/小时，阿里云同配置价格为31.58元/小时，恒源云A800-80G配置（16核+256G内存）价格为7.50元/小时 [22][25] - **产业动态**：MiniMax于12月23日发布M2.1大模型，在SWE-bench Multilingual多语言代码评测中以72.5%的成绩获得SOTA，性能超越Gemini 3 Pro与Claude Sonnet 4.5 [2][24]；模型在其开源的VIBE全栈开发能力基准测试中平均得分88.6分，接近Claude Opus 4.5水平 [2][26]；通过引入Interleaved Thinking等技术，模型响应速度提升，Token消耗下降 [2][27] AI应用动态 - **流量跟踪**：在2025年12月19日至25日期间，Discord周访问量环比增长9.44%，增速位列第一；平均停留时长最长的应用为Character.AI，达18分06秒 [31][33] - **产业动态**：清华大学TSAIL实验室与生数科技于12月23日联合开源视频生成加速框架TurboDiffusion，能将AI视频生成从“分钟级”推进到“秒级”实时时代，实现高达100至200倍的加速 [3][32]；实测显示，对于1.3B参数模型生成5秒视频，耗时从184秒缩短至1.9秒，加速比近97倍；对于14B参数模型生成5秒720P视频，耗时从4549秒缩短至38秒，加速约120倍 [36] AI融资动向 - **LemonSlice融资**：AI初创企业LemonSlice于12月24日完成1050万美元种子轮融资，投资方包括Matrix Partners、Y Combinator等 [3][44] - **公司技术**：LemonSlice核心产品LemonSlice-2模型拥有200亿参数，可将单张静态图转化为实时交互的视频角色，平均响应时间仅2.8秒，其中视频生成耗时仅占26% [3][45]；其技术无需海量训练数据即可实时创建角色，提供比静态头像更自然、更具交互性的体验 [3][46] - **其他融资**：上周其他AI初创公司融资案例包括企业级AI工程设计平台NeuralConcept完成1亿美元C轮融资，以及低代码开发平台Lovable完成3.3亿美元B轮融资，后者2025年累计融资超5亿美元，估值达66亿美元 [49] 行情复盘 - **指数表现**：上周（12月22日至26日），AI算力指数单日最大涨幅为1.22%，最大跌幅为-0.65%；AI应用指数单日最大涨幅为1.19%，最大跌幅为-0.37% [50] - **个股涨跌**：AI算力指数内部，英维克上周涨幅最大，达21.35%；沐曦股份-U跌幅最大，为-13.40% [50][53]；AI应用指数内部，生益科技上周涨幅最大，达23.28%；美年健康跌幅最大，为-12.85% [50][55] 投资建议 - **重点关注公司**：报告中长期建议关注三家公司：唯科科技（301196.SZ），其新能源业务高增并供货科尔摩根等全球电机巨头；合合信息（688615.SH），AI智能文字识别与商业大数据领域巨头；能科科技（603859.SH），深耕工业AI与软件并长期服务高端装备领域头部客户 [7][57] - **公司盈利预测**：根据报告预测，唯科科技2025年EPS为2.53元，对应PE为31.85倍；能科科技2025年EPS为0.96元，对应PE为43.80倍；合合信息2025年EPS为3.37元，对应PE为67.53倍；三家公司投资评级均为“买入” [9][58]