融资情况 - Neuros Medical完成5600万美元（约合人民币4.02亿元）D轮融资，由EQT Life Sciences领投，多家现有投资者跟投 [1] - 融资资金将用于Altius直接电神经刺激系统在美国市场的全面商业化 [1] 融资用途 - 加速Altius系统在美国市场的推广，包括销售团队组建、分销网络建设和临床医生培训 [5] - 优化Altius系统的人因工程设计，并探索其在其他慢性神经痛领域的应用潜力 [5] - 确保设备生产质量和供应链稳定，以支持商业化快速推进 [5] 市场需求 - 美国约有200万名截肢患者，每年新增18至30万病例，其中80%受慢性截肢后疼痛困扰，患者群体超过100万人 [3] - 传统治疗依赖阿片类药物或神经调节药物，但效果有限且伴随成瘾和副作用问题 [3] - 非阿片类治疗成为疼痛管理领域的重要方向，Altius系统凭借创新技术成为市场焦点 [4] 产品技术 - Altius系统是全球首个针对截肢后疼痛的植入式神经调节设备，于2024年8月获FDA批准 [6] - 通过高频交变电流（HFAC）阻断疼痛信号传递，减少对阿片类药物的依赖 [6] - 系统由神经袖口电极、植入式脉冲发生器和患者手持控制器三部分组成 [12] 临床研究 - QUEST研究纳入180名单侧下肢截肢患者，是美国35家临床中心开展的最大规模前瞻性研究 [9] - 治疗30分钟内疼痛强度下降30%，120分钟内下降50%，显著减少阿片类药物使用 [13] - 患者疼痛天数减少50%，生活质量显著改善，安全性良好 [13] 市场格局 - 全球神经调节市场预计2030年达150亿美元，非阿片类治疗方案需求强劲 [15] - 截肢后疼痛领域目前除Altius外几乎没有FDA批准的植入式设备 [15] - Altius的竞争力体现在技术创新、患者自主性、减少阿片依赖和扎实临床证据 [17] 未来计划 - 2025年底全面上市Altius系统，并考虑进入欧洲及其他国际市场 [15] - 探索Altius技术在神经病理性疼痛、糖尿病周围神经病变等领域的应用 [15]

上证科创板医疗指数表现 - 上证科创板医疗指数报741 74点 呈现低开高走态势 [1] - 近一个月上涨0 39% 近三个月上涨3 47% 年至今上涨2 28% [2] - 指数基日为2022年12月30日 基点为1000 0点 [2] 指数构成与权重分布 - 样本选取不超过30家科创板医疗领域上市公司证券 [2] - 前十大权重股合计占比68 16% 其中惠泰医疗(10 85%) 联影医疗(9 4%) 热景生物(7 71%)为前三大成分股 [2] - 样本行业分布为医疗耗材42 55% 医疗设备29 61% 体外诊断27 84% [3] 市场与调整机制 - 全部样本均来自上海证券交易所 [3] - 样本每季度调整一次 调整时间为3月 6月 9月 12月的第二个星期五下一交易日 [3] - 权重因子随定期调整变更 非调整期一般固定不变 特殊情况会临时调整 [3]

报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 - 政策主线为保基本和强创新，保基本保障人民群众基本医疗需求，强创新全链条支持创新获取双重效益 [4] - 创新药支持政策力度不断提升，是产业升级政策支持方向 [4] - 集采方向不变，药械不同领域影响分化，行业监管保持强度引导高质量发展，医保实时结算下半年全面启动有望缓解现金流压力 [4] 根据相关目录分别进行总结 顶层设计方向明确：保基本、强创新 - 6月9日发布的意见涉及医药行业主要在增强社会保障公平性和扩大基础民生服务普惠性两方面 [7] - 增强社会保障公平性强调已有医保政策延续性，扩大基础民生服务普惠性推动医疗资源下沉和商保健康目录制定 [8][9] 创新药支持力度继续提升 支持创新药发质量发展 - 7月1日发布的措施全方位支持创新药发展，强调建立多元化支付体系、加强可及性和国际推广 [12][13] 单独支付递进推动 - 单独支付政策从2021年提出，地方实施后加速落地，推动创新药商业化兑现 [14][16] 国谈时间提前，有望9月完成 - 2025年国谈时间提前，采取“预申报”过渡措施，获批新药可参与评审 [17] 商保相关目录工作或破冰在即 - 第一版丙类药品目录预计2025年内发布，将为商保提供公共服务，具体进展待观察 [19] 化药：仿制药集采有望优化规则 - 2025年将开展多批次集采，预计第十一批集采细则围绕“优化”“多元化”方向完善 [21][23] 中成药：集采规则逐步清晰，未来有望提质扩面 - 湖北牵头的中成药集采规则不断细化，山东牵头的中药饮片联采陆续落地 [24][29] 高值耗材：完成大部分集采，后续关注重点品种续约 - 高值耗材集采常态化，后续针对国产化率低、规模小的品种，预计2025年下半年开展第六批集采和续约 [31] IVD：联盟集采和服务价格治理双向联动 - 肝功、肾功等集采陆续执行，生化和免疫发光集采落地，服务价格规范治理推进，“大套餐”受影响 [35][38][40] 医疗设备：招标端快速恢复，集中采购范围扩大 - 2025年医疗设备招标恢复，金额增加，部分省市设备集中采购常态化，国产设备有望发展 [42][47][48] 行业监管保持强度，引导高质量发展 医疗机构：纠风常态化 - 6月14部委联合印发通知巩固医药领域纠风成效，医疗机构规范常态化 [56] 零售药店：强监管持续，行业加速出清 - 国家医保局推进药品追溯码采集，合规性差的药店将加速出清 [58] 医保实时结算：2025H2全面启动，缓解现金流压力 - 国家医保局计划2025年80%统筹地区实现即时结算，多地已开展试点，有望缓解现金流压力 [60][61] 地方启动医疗机构薪酬改革试点 - 2025年上海指导试点医院深化薪酬改革，研究制定本市公立医院内部薪酬分配制度改革试点方案 [64]

医疗机器人技术突破 - 美国约翰斯·霍普金斯大学研发出能自主完成胆囊切除手术的SRT-H机器人，标志着自动化医疗的重大进展 [1] - 新型SRT-H机器人借助AI技术可独立判断和决定，应对手术突发情况，从执行特定任务转变为理解外科手术程序 [1] - 研究人员将SRT-H比作自动驾驶汽车，能智能应对各种手术情况 [1] - SRT-H通过观看外科医生手术视频接受训练，并在猪器官上进行实操，成功完成分离胆囊和肝脏的复杂操作 [1] 手术机器人性能与市场 - SRT-H机器人在试验手术中成功率100%，但耗时比人类医生长 [2] - 完全成熟后，SRT-H可解决外科医生短缺问题，减少人为错误，为医疗资源缺乏地区提供高质量服务 [2] - 2024年全球实施270万台机器人参与手术，外科机器人市场规模近100亿美元 [2] - 直觉外科手术公司的达芬奇机器人自2000年获FDA批准后，已参与超1200万台手术 [2] 行业现状对比 - 当前临床使用的手术机器人完全依赖人类医生操控 [2] - SRT-H代表从医生操控到AI自主决策的技术飞跃 [1][2]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：港股市场、黄金珠宝行业、现制茶饮行业、椰子水赛道、医药行业、光学镜片行业、人工智能语音行业、肿瘤和自免药物研发行业 - **公司**：周六福、云之声、英科生物、康耐特光学、沪上阿姨、East Beverage、易普公司 纪要提到的核心观点和论据 港股市场 - **市场格局**：整体震荡但缓慢上升，盈利预期稳定、无风险利率下降及高股息板块投资者增加是主要驱动因素，当前市场隐含股权风险溢价约为 5.4%，情绪指标略有上行空间[1] - **港股通影响**：投资者贡献成交量达总成交量 25%，低成本资金抬高指数估值，压低隐含 ERP 波动区间，需重视港股通纳入标的带来的投资机会[1][4] - **无风险利率影响**：美联储降息预期最早 2025 年 9 月或第四季度实现，无风险利率下降推动市场上行，HIBOR 对主流投资者资金成本影响相对间接[1][5] - **HIBOR 波动原因**：主要受短期 IPO 活动和派息影响[6] - **港元利率环境影响**：与股票市场因果关系为股票市场是因，港元利率环境是果，中报季前指数窄幅震荡，2025 年全年指数约有 10%上行空间[8] - **港股通入通和出通影响**：公司被剔除出港股通对股价产生较大压力，被纳入港股通公司股价平均涨幅通常为正，关注入通或出通对投资有重要指导意义[1][9] - **港股通预测**：预计 20 只个股新进入港股通，14 家为新上市公司，行业分布广；13 只个股因市值排名条件不符面临被剔除风险，集中在地产、消费及医疗领域[12] - **申万宏源策略观点**：2025 年下半年恒生指数中性情景目标点位约 26,000 点，8 月中下旬港股中报季前市场窄幅震荡但缓慢上升，基于盈利预期调整概率不高、无风险利率下降、当前隐含 ERP 处于历史波动区间等因素[2] 黄金珠宝行业（周六福） - **行业表现**：受金价上涨影响，今年涨幅达 30%，滞后需求释放，一季度终端销售回升，3 月起黄金珠宝销售在社零全品类中排名靠前并保持双位数增长[26] - **公司特点**：创立于 2004 年，聚焦下沉市场，全国性布局完善，截至去年底有 4,000 家门店，产品矩阵丰富，涵盖古法金等高工艺产品，迎合年轻消费者喜好[27] - **产品与渠道优势**：产品矩阵完善，2024 年黄金珠宝占比达 91%，以加盟模式为主，线上收入占比 31%，在全国性珠宝公司中排名第一[28] - **财务表现**：整体财务健康，各项费用率平稳，毛利率企稳，销售良好，现金流稳步增长，资金充沛[29][30] 现制茶饮行业（沪上阿姨） - **行业规模**：2023 年市场规模约 2,500 亿元，市占率预计持续提升[31] - **公司地位**：按杯数市场份额 4.5%排名第四，按 GMV 市场份额 4.6%排名第五，10 - 20 元中价价格带排名第三，北方市场排名第一，主要采用加盟模式[31] - **财务状况与预期**：2024 年收入同比下滑 2%至 33 亿元，净利润同比下滑 14%至 3.3 亿元，毛利率 31%；预计 2025 年收入同比增长 28%至 42 亿元，净利润同比增长 46%至 4.8 亿元，对应 PE 估值 30 倍，中报是股价催化剂[32] 椰子水赛道 - **发展前景**：2022 - 2024 年迎来爆发期，从 20 亿增长到接近 80 亿，复合增速近 70%，预计到 2029 年达 200 亿，复合增速约 20%，人均消费量低，渗透率提升空间大[33] - **竞争格局**：East Beverage 占据超 30%市场份额，行业有 200 多家供应商，呈“一超多小”格局[34] - **竞争对手类型**：饮料型公司、农业公司、渠道供应商[35] - **市场定价**：主流定价每 330 - 350 毫升 6 - 8 元，山姆和河马自有品牌每升约 10 元，椰子价格上涨时低价产品面临成本压力[36] 易普公司 - **商业模式**：代工生产模式，控股股东提供超 70%原材料并承担近 20%代工份额，供应链有优势[37] - **销售渠道**：大商分销制，中国内地三家经销商，约 50%产品通过线下一二线城市大型商超和连锁便利店销售[38] - **增长预期**：2025 年及之后几年预计保持 20% - 30%复合年增长率，若 2025 年业绩同比增长 30%，市盈率达 30 倍左右，值得关注[39][40] 医药行业 - **港股医药板块表现**：今年以来表现亮眼，受益于出海业绩增长及流动性改善，创新药板块 BD 交易活跃，中国创新公司 ASCO 会议数据突出，部分头部公司有望迎来盈利拐点，制药板块部分头部公司推进创新转型，关注核心管线 BD 落地机会[21] 英科生物 - **研发平台与管线进展**：拥有四大研发平台，7 项临床阶段资产，在全球 15 个国家 200 多个临床试验中心进行多中心临床试验，入组患者超 2000 人，总交易金额超 60 亿美金，已收约 5 亿美金合作款[17][18] - **核心产品临床进展**：DB1,303 进行三个三期临床试验，有望 2025 年向 FDA 递交上市申请，获多项认证；DB1,311 临床进度领先，获 FDA 快速通道认定及孤儿药认证[19] - **其他在研产品与自免布局**：有贺岁 ADC 1,310 等关键在研产品，双抗 ADC 有多个产品，自免领域靶向 BDCA2 ADC 产品 DB2,304 进入一期临床试验阶段，计划 2026 年完成一期全球临床试验[20] 康耐特光学 - **制造端优势**：生产规模效应、SKU 丰富度及上游产业链一体化，有自己的模具工厂，与日本三井合作，1.74 原材料国内市场份额 50% - 60%，具备 CTM 定制化生产能力[22] - **应对市场变化**：凭借性价比优势受益于国产替代和消费降级趋势，CTM 能力满足智能眼镜交付需求，过去六年收入复合增速超 15%，利润复合增速超 30%，最新公告利润增速超 30%[23][24] - **新业务发展**：SR（智能眼镜）业务是战略级第二增长曲线，成立专门事业部，与北美多家头部消费电子企业合作，在 XR、AI 眼镜领域有核心卡位优势[25] 云之声 - **业务情况**：人工智能语音解决方案提供商，市值 299 亿港元，核心团队来自顶尖研究机构，专注 AI 语音技术，智慧生活板块占比 80%，医疗业务占比 20%，有自建算力集群和大模型，与商汤等合作密切，客户包括格力等知名企业[13] - **医疗业务应用场景**：涵盖电子病历语音助手等多个方面，2024 年聚焦高质量客户服务，收入端维持较高增长水平，2023 年和 2024 年同比增速分别为 21%和 29%[15] - **毛利率情况**：毛利率 39%，低于商汤和科大讯飞，产品以 AI 硬件等为主，部分采购和研发外包，高研发投入致亏损扩大[16] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 港股通入通规则：常规入通方式要求股票纳入恒生综合指数且市值大于 50 亿，每半年调整一次，恒生综合指数筛选基于市值和成交量[10][11] - HIBOR 波动具体情况：2025 年 5 月初 IPO 活动和派息需求激增致港元需求大增，金管局注入流动性；5 月中旬后 IPO 结束及派息完成，需求骤减，流动性供过于求，套利交易增多，经管局再次介入收紧流动性[6][7]

三木集团业绩预告 - 预计2025年上半年归属于上市公司股东的净亏损1亿元至1.2亿元，上年同期盈利740.27万元 [1] - 扣除非经常性损益后的净亏损7700万元至9500万元 [1] - 基本每股收益亏损0.2148-0.2578元/股 [1] - 主营业务为进出口贸易、城市产业发展、经营性物业运营管理和创业投资 [1] - 所属行业为综合–综合Ⅱ–综合Ⅲ [1] 蓝黛科技控制权变更 - 实际控制人筹划转让18%股份，可能导致控制权变更 [1] - 股票自2025年7月8日起停牌，预计不超过2个交易日 [1] - 主营业务为动力传动业务、触控显示业务 [2] - 所属行业为电子–光学光电子–面板 [2] 新锐股份高管减持 - 高级管理人员刘勇拟减持不超过75万股，占总股本0.2971% [2] - 减持时间为2025年7月30日至10月29日 [2] - 主营业务为硬质合金及工具的研发、生产和销售 [3] - 所属行业为机械设备–通用设备–金属制品 [4] 必易微股东减持 - 股东方广二期拟减持不超过139.68万股（占总股本2%），苑成军拟减持不超过69.84万股（占总股本1%） [4] - 减持时间为2025年7月29日至10月28日 [4] - 主营业务为高性能模拟及数模混合集成电路的设计和销售 [5] - 所属行业为电子–半导体–模拟芯片设计 [6] 长芯博创股东减持 - 股东朱伟及配偶王晓虹拟减持不超过860万股，占总股本2.95% [6] - 减持时间为2025年7月29日至10月28日 [6] - 主营业务为光通信领域集成光电子器件的研发、生产和销售 [7] - 所属行业为通信–通信设备–通信网络设备及器件 [8] 天赐材料H股上市计划 - 计划公开发行H股并在香港联交所主板上市 [9] - 主营业务为精细化工新材料的研发、生产和销售 [10] - 所属行业为电力设备–电池–电池化学品 [10] 三湘印象控制权变更终止 - 控股股东收到终止《股权转让协议》的通知 [10] - 主营业务为房地产开发与经营及文化旅游演艺类业务 [11] - 所属行业为房地产–房地产开发–住宅开发 [12] 中核科技终止资产重组 - 终止发行股份购买资产并募集配套资金事项 [12] - 主营业务为工业用阀门的研发、生产、销售及服务 [13] - 所属行业为机械设备–通用设备–金属制品 [14] 杭叉集团子公司收购 - 子公司杭叉智能拟增资收购国自机器人99.23%股权 [14] - 交易完成后杭叉集团持股比例由81%降至44.28% [14] - 主营业务为工业车辆及相关产品的全产业链运营 [15] - 所属行业为机械设备–工程机械–工程机械整机 [16] 富瀚微股东减持 - 控股股东一致行动人杰智控股拟减持不超过690.21万股，占总股本3% [16] - 减持时间为2025年7月29日至10月28日 [16] - 主营业务为视觉芯片的设计开发及销售 [16] - 所属行业为电子–半导体–数字芯片设计 [17] 澳华内镜股东减持 - 股东君联欣康和高燊拟合计减持不超过258.18万股，占总股本1.92% [17] - 减持时间为2025年7月14日至10月13日 [17] - 主营业务为电子内窥镜设备及耗材的研发、生产和销售 [18] - 所属行业为医药生物–医疗器械–医疗设备 [18] 星源材质H股上市申请 - 已向香港联交所递交H股发行及上市申请 [18] - 主营业务为锂离子电池隔膜研发、生产及销售 [18] - 所属行业为电力设备–电池–电池化学品 [19] 西山科技控股股东增持 - 控股股东拟增持500万至1000万元公司股份 [19] - 主营业务为外科手术医疗器械的研发、制造、销售和服务 [20] - 所属行业为医药生物–医疗器械–医疗耗材 [21] 新希望生猪销售数据 - 6月销售生猪133万头，同比增长3.38% [21] - 销售收入18.71亿元，同比下降19.14% [21] - 商品猪销售均价14.18元/公斤，同比下降21.53% [21] - 主营业务为饲料、生猪养殖与屠宰 [22] - 所属行业为农林牧渔–养殖业–生猪养殖 [23] 中航沈飞高管变动 - 聘任王克喜为副总经理 [23] - 主营业务为航空产品制造 [24] - 所属行业为国防军工–航空装备Ⅱ–航空装备Ⅲ [25] ST舜天申请撤销风险警示 - 申请撤销公司股票其他风险警示 [25] - 主营业务为服装出口贸易和国内贸易等 [25] - 所属行业为商贸零售–贸易Ⅱ–贸易Ⅲ [26] ST特信撤销风险警示 - 撤销其他风险警示，股票简称变更为"特发信息" [27] - 主营业务为光通信产业及相关业务 [27] - 所属行业为通信–通信设备–通信线缆及配套 [28] ST中利撤销风险警示 - 撤销其他风险警示，股票简称变更为"中利集团" [28] - 主营业务为特种电缆和新能源光伏组件 [28] - 所属行业为电力设备–电网设备–线缆部件及其他 [28] 联合化学增资 - 拟1.2亿元增资卓光芮科技，持股19.35% [28] - 主营业务为偶氮类有机颜料、挤水基墨的研发与生产 [29] - 所属行业为基础化工–化学制品–涂料油墨 [30] 壹连科技设立合伙企业 - 拟出资2000万元设立创业投资合伙企业，占比9.09% [30] - 基金专注于新能源汽车、智能制造等领域 [30] - 主营业务为电连接组件研发与销售 [30] - 所属行业为汽车–汽车零部件–汽车电子电气系统 [31] *ST观典风险警示 - 因财务指标虚假记载被叠加实施其他风险警示 [31] - 主营业务为飞行服务与数据处理、无人飞行系统等 [31] - 所属行业为国防军工–航空装备Ⅱ–航空装备Ⅲ [32]

研发强效50强榜单概况 - 高科智库推出"A股上市公司研发强效50强"榜单，聚焦科创效能标杆企业，采用独创的"研发强效指数"量化企业科创投入产出效率 [2] - 入选企业平均研发效率达1.66倍，代表中国硬科技领域顶尖水平 [2] 遴选标准 - 财务门槛：营收大于1亿元，扣非净利润大于1000万元，主业净利润率大于10%，收入和利润增幅均大于10%，资产负债率小于70% [2] - 科创硬指标：研发强度（研发费用/营收）大于10%，按"研发强效指数"（扣非净利润÷研发费用）降序排名 [2] 企业画像 - 行业分布：覆盖工业控制设备、集成电路设计、医疗设备、光伏加工设备等22个硬科技细分领域 [2] - 代表企业：包括柏楚电子、澜起科技、帝尔激光等龙头企业 [2] - 平均数据：营收10.05亿元，扣非净利润2.08亿元，主业净利润率22.35%，研发强度13.98% [3] 方法论优势 - 客观性：采用匿名海选+数学模型计算，排除人为干预 [3] - 创新性：突破传统以规模或利润排名的模式，首创"研发效能"评价维度 [4] - 政策契合：响应国家"提升创新体系整体效能"战略，助力新质生产力发展 [4]

科技创新资源集聚 - 绵阳拥有国家级国防科研院所20家 国省级创新平台264个 两院院士29名 近3年引进高层次人才8.6万名 [1][2] - 2012年以来 在绵企事业单位与12位两院院士 110余位高层次专家合作 累计建成41家市级院士（专家）工作站 [1][3] - 游仙区创新构建"企业出题 政府立题 协同破题"科研机制 组建22个"一对一"服务专班 [2] 技术突破与产业化 - 四川安和精密电子电器实现全球最小（直径4毫米 高1.3毫米）智能穿戴线性振动电机规模化量产 [1] - 中玖闪光医疗科技与中国工程物理研究院合作研发国内首款电子e-Flash治疗设备 已在华西医院开展临床试验 [1] - 绵阳科技城光子技术研究院氮氧化锆传感器打破国外垄断 中广核技质子治疗设备制造基地首台设备下线 [2] 中试生态与成果转化 - 绵阳科技城中试服务公共平台汇聚150家专业服务机构 提供"一站式"服务超800项 已接洽项目50个 [4][5] - 中试快速成型服务中心将精密件样品交付周期从传统加工的2周缩短至48小时 [4] - 配套1亿元中试基金 5000万元"先投后股"专项资金 全省首个中试综合保险 预计5年支持10余个项目实现产值3亿元 [5] 产学研协同平台建设 - 绵阳经开区集中揭牌7个创新中心及实验室 包括人工智能创新中心 先进技术成果西部产业孵化中心等 [7] - 绵阳科技城科技创新投资有限公司成立 聚焦"587"重点产业投早 投小 投长期 [5] - 西南科技大学3个项目入选"企业找技术"揭榜挂帅 包括风电叶片极端环境防护技术开发 [8] 产业活动与规划 - 2025年中国（绵阳）科技城科技创新大会将发布"绵阳造"科创成果 搭建产学研供需桥梁 [7] - 绵阳科技城2025高成长企业CEO大会促成企业 高校 研究院与经开区平台公司共建创新机构 [7]

公司发展历程与股东背景 - 公司早期深耕环氧绝缘件领域，2012年于深交所创业板上市，后通过2015年及2018年两次并购形成"医疗+光学+电气"三大业务板块 [1] - 2021年亦庄投资成为控股股东，北京经开区管委会为实际控制人，亦庄投资注册资本188亿元，管理资产规模1,451亿元，下属企业42家，资源丰富 [1] 数智医疗业务 - 公司聚焦数字病理全价值链，构建研发、制造、销售及服务一体化生态，核心业务依托卫健委中国数字病理远程诊断和质控平台 [2] - 此前数智医疗板块收入波动较高因开展核酸检测业务，未来将受益于病理行业数智化加速趋势 [2] 光学业务优势 - 公司深耕光学领域30余年，产品涵盖光学显微镜、数码显微镜及显微图像集成系统，拥有MOTIC等四大品牌 [3] - 客户网络覆盖全球109个国家和地区，为国内领军企业及全球知名品牌，未来将在工业、科研及医疗领域拓展新增长空间 [3] 智能电气业务表现 - 公司智能电气业务专注环氧绝缘件研发制造，覆盖10kV至1,100kV全电压等级，为ABB、西门子等国际一流企业长期合作伙伴 [4] - 2024年高压产品收入同比增长24%，其中国内高压收入增长28%，海外高压收入增长21% [4] 财务预测 - 预计2025-2027年营收分别为14.77、16.71、18.52亿元，同比增速9.12%、13.11%、10.86% [5] - 同期归母净利润分别为1.74、2.17、2.60亿元，同比增速7.61%、24.64%、19.99%，对应EPS为0.34、0.42、0.50元 [5]

腾讯投资晨壹基金 - 腾讯通过旗下广西腾讯创业投资有限公司和深圳舟益管理咨询合伙企业新增成为晨壹基金旗下上海晨峦企业的合伙人 [2][4] - 上海晨峦企业的注册资金从4.61亿元增至11.61亿元 [4] - 晨壹基金由"并购女王"刘晓丹创立，聚焦并购领域，曾操刀多个经典案例 [2][4] 晨壹基金背景与投资布局 - 晨壹基金公开投资事件超40起，涉及宠物医疗、生物医药、半导体、动力电池等领域 [5] - 具体投资项目包括瑞辰宠物、士兰微、安势信息、精锋医疗、芯德半导体等 [5] - 与迈瑞医疗合作成立医疗产业基金，与药明康德合作设立医疗并购基金 [5] 并购市场动态 - 2024年上市公司首次披露的并购重组案例数同比增长15% [7] - "并购六条"政策发布后，并购重组案例数同比增长61% [7] - 多地出台并购重组相关政策，并购成为创投圈热点 [7] 晨壹基金对并购趋势的研判 - 企业并购从规模扩张转向核心技术获取和卡位 [8] - 从横向整合转向产业链上下游控制和整合 [8] - 通过并购海外品牌快速打开新市场，实现多元化布局 [9] - 跨界并购基于自身能力复用而非盲目追逐热点 [9]