上周及本周IPO市场整体动态 - 上周（12月15日-12月19日）有6家企业上会且全部通过，新增5家新受理企业，3家IPO提交注册，2家IPO注册获通过，4只新股上市 [1] - 本周（12月22日-12月26日）有9家公司上会，3只新股安排申购 [1] 上周IPO审核与注册进展详情 - 上周上会并获通过的6家企业包括：尚水智能（创业板）、固德电材（创业板）、电科蓝天（科创板）、创达新材（北交所）、赛英电子（北交所）、长裕集团（沪市主板） [2] - 尚水智能2025年前三季度营收5.67亿元，归母净利润1.22亿元，上市委关注其产品技术迭代风险及业绩增长可持续性 [2] - 固德电材2025年前三季度营收7.5亿元，同比增长18.81%，归母净利润1.18亿元，同比增长2.52%，上市委关注其业绩增长可持续性 [2] - 电科蓝天2025年前三季度营收17.08亿元，归母净利润1.13亿元，上市委关注其商业航天领域宇航电源业务增长的可持续性 [3] - 创达新材2025年前三季度营收3.23亿元，归母净利润0.53亿元，拟北交所IPO募资3亿元，上市委要求论证补充流动资金6300万元的合理性 [3] - 赛英电子2025年前三季度营收4.38亿元，归母净利润0.7亿元，上市委关注其独立董事的适格性问题 [3] - 长裕集团2025年前三季度营收13.21亿元，归母净利润1.75亿元，锆类产品收入占比超7成，上市委关注其产品毛利率下降风险及会计差错调整原因 [4] 本周上会企业情况 - 本周有9家企业上会，其中4家拟冲刺北交所（英氏控股、隆源股份、普昂医疗、新恒泰），2家拟登陆深市主板（盛龙股份、福恩股份），1家拟登陆科创板（视涯科技），2家拟登陆创业板（大普微、三瑞智能） [5] - 大普微是创业板首家获受理的未盈利企业，选择“预计市值不低于50亿元且最近一年营业收入不低于5亿元”的上市标准 [5] - 大普微2024年营收9.62亿元，亏损1.91亿元；2025年前三季度营收12.64亿元，亏损4.41亿元，公司预计2026年扭亏为盈，本次IPO拟募资18.78亿元 [6] - 视涯科技2025年前三季度营收2.93亿元，同比增长54.67%，亏损1.67亿元，同比减亏10.25%，硅基OLED微型显示屏产品贡献约7成营收，本次IPO拟募资约20.15亿元 [6][7] - 三瑞智能2022年至2024年营收从3.62亿元增至8.31亿元，归母净利润从1.13亿元增长至3.33亿元，2025年前三季度营收8.09亿元，归母净利润3.18亿元，本次IPO拟募资7.69亿元 [7] 上周新受理IPO企业情况 - 上周有5家IPO申请获得受理：绿控传动、江苏展芯、粤芯半导体（拟登陆创业板），佳宏新材、杰锋动力（拟北交所上市） [8] - 绿控传动曾冲刺科创板后撤单，此次改道创业板拟募资15.8亿元，2025年上半年营收12.19亿元，归母净利润0.68亿元 [8] - 江苏展芯2024年营收4.13亿元，同比下滑11.41%，归母净利润0.95亿元，同比下滑46.74%，本次IPO拟募资8.9亿元 [9] - 粤芯半导体是创业板受理的第二家未盈利IPO，2025年上半年营收10.53亿元，亏损12.01亿元，公司预计最早于2029年实现盈利，本次IPO拟募资约75亿元 [9][10] - 佳宏新材曾过会创业板但未提交注册，此次转战北交所，2025年前三季度营收2.92亿元，同比增长2.93%，归母净利润0.45亿元，同比下滑17.38% [10] - 杰锋动力2025年前三季度营收16.66亿元，同比增长8.77%，归母净利润0.87亿元，同比下滑12.01% [11] 新股上市动态 - 上周有4只新股上市：昂瑞微、沐曦股份、元创股份、优讯股份 [13] - 沐曦股份于12月17日上市，发行价104.66元/股，上市首日收盘报829.9元/股，涨幅达692.95%，中一签浮盈36.26万元 [13] - 本周（12月23日）将有3只新股上市：纳百川（创业板，发行价22.63元/股）、天溯计量（创业板，发行价36.8元/股）、锡华科技（沪市主板，发行价10.1元/股） [12] - 纳百川预计2025年全年营收17.37亿元，同比增长20.88%，归母净利润1.05亿元，同比增长9.72% [12] - 天溯计量2025年前三季度营收6.48亿元，归母净利润0.93亿元 [12] - 锡华科技预计2025年营收12.77亿元至13.54亿元，同比增长33.74%至41.85%，净利润2.04亿元至2.17亿元，同比增长43.89%至52.61%，在全球风电齿轮箱铸件细分领域市场份额约20% [12] 本周新股申购动态 - 本周有3只新股申购：陕西旅游（12月22日，沪市主板，发行价80.44元/股）、新广益（12月22日，创业板，发行价21.93元/股）、蘅东光（12月23日，北交所，发行价31.59元/股） [14] - 陕西旅游预计2025年营收9.51亿元至11.17亿元，同比变动-24.69%至-11.54%，归母净利润3.71亿元至4.36亿元，同比变动-27.5%至-14.8% [14] - 新广益预计2025年营收6.57亿元，同比增长7.1%，净利润1.27亿元，同比增长10% [15] - 蘅东光预计2025年营收21.10亿元至22.00亿元，同比增长60.45%至67.30%，净利润2.70亿元至3.00亿元，同比增长82.13%至102.36% [15]

每经AI快讯，通合科技（SZ 300491，收盘价：25.5元）12月22日晚间发布公告称，公司于近日分别收 到公司股东杨雄文先生、李明谦先生、任献伟女士出具的《关于股份减持计划实施情况的告知函》。公 司股东杨雄文、李明谦、任献伟共减持公司股份约420万股，减持股份占公司总股份约为2.40%。本次 减持计划期限届满。 2024年1至12月份，通合科技的营业收入构成为：新能源汽车行业占比70.45%，电力操作电源占比 17.46%，航空航天等行业占比8.6%，其他业务占比2.8%，其他电源占比0.69%。 截至发稿，通合科技市值为45亿元。 每经头条（nbdtoutiao）——新能源重卡爆单了，11月销量同比增长178%！两班倒都供不应求，客户直 接进厂催单，这情景十年难遇 （记者 王瀚黎） ...

推动新汽车向前进 以下文章来源于汽车商业评论 ，作者推动新汽车向前进 汽车商业评论 . 来源丨 汽车商业评论（ID：autobizreview） 作者丨郝雨涵 编辑丨 黄大路 图源丨Midjourney 2025年的中国汽车市场，呈现出冰与火交织的割裂图景。 6月19日，浙江省嘉兴市中级人民法院裁定合众新能源汽车股份有限公司进入破产程序 。 7月8日，湖南省长沙市中级人民法院裁定广汽菲克正式破产 。 11月13日晚，恒大汽车公告披露，天津市滨海新区人民法院已受理债权人对恒大新能源汽车（天 津）有限公司的破产及清算 申请 。 一边是行业洗牌的凛冽寒意 ， 另一边却是跨界入局的滚烫热潮。 8月28日， 科技企业追觅科技正式官宣造车 ； 然后是 ，楚能新能源 意图入局整车制造。 新玩家们前赴后继 ，这其中， 身披 "世界铝王"与"山东首富家族"双重光环的魏桥集团， 尤为 引人 关注 。 《汽车 商业 评论》 注意到， 魏桥集团旗下四大汽车品牌的版图初现，背后隐藏的是山东省政府多 年来的造车梦 。 "世界铝王"为何跨界造车？ 魏桥集团 ， 历史可以 追溯到 1951年 ， 原为 集体 性质的 魏桥轧花厂（后相关主体演 ...

在舒适性配置上，该车第二排配备支持120°躺姿的"零重力"座椅、双折叠桌板及ABTS一体式安全带。 第三排座椅支持加热、电动折叠，且靠背角度可进行131°无级调节。车辆还配备了全电动车规级冷暖冰 箱、智能香氛系统及抗菌Nappa真皮方向盘等。 新车车身尺寸长超5.2米，轴距超3.1米，提供纯电与增程两种动力版本。纯电版搭载115kWh电池， CLTC续航里程为720公里，基于1000V高压平台打造，据称充电15分钟可补充350公里续航。增程版的 纯电续航为500公里。车机系统将搭载高通骁龙双8797芯片。新车目前已开启盲订，计划于2026年上半 年上市交付。 凤凰网科技讯12月22日，零跑汽车正式公布了旗下全新旗舰SUV车型D19的座舱设计及相关配置信息。 根据公布的信息，零跑D19在智能座舱方面配备了多块屏幕，包括10.25英寸液晶仪表、17.3英寸中控 屏、6英寸后排控制屏以及一块21.4英寸3K电动娱乐屏，并搭载了60英寸高亮全天候AR-HUD。内饰材 质上，采用了无铬鞣半苯胺头层真皮和经过车规级升级的天鹅绒顶棚，官方称其工艺借鉴了百年传统。 ...

在新能源汽车市场竞争白热化的当下，中大型插混 SUV 细分领域正成为车企角力的核心战场之一 。 12月16 日，一汽红旗全新一代大五座旗舰 SUV HS6 PHEV 正式上市，新车共推出 145 智混版、 240 智混版和 220 四 驱智混版三款车型， 官方指导价区间为 17.88万-22.88万元 。 新车携六大核心产品优势与重磅购车权益，不仅重新定义了 " 更好大五座 " 的价值标准，红旗品牌的战略重心， 已从承载时代重任，到覆盖用户日常出行的全新阶段。 重构大中型插混市场价值 当前中国插混 SUV 市场正呈现快速增长态势，但长期以来，中大型插混 SUV价格偏高，这让不少家庭用户望而却 步。 红旗 HS6 PHEV 此次上市将中大型插混 SUV 的准入门槛拉入 20万元以下。这一极具诚意的定价策略，是红旗在 供应链整合、自研技术落地等方面的体系化优势，精准击中了家庭用户对"高性价比高端出行"的核心诉求。 从上市权益来看， 2025年12月31 日前下定的用户， 可享受定金膨胀、品牌保险、舒适与智能配置礼，以及购置 税减免、金融方案、置换补贴、整车终身免费保修（含三电）等多重权益， 全面降低用户购车与用车 ...

2021年至2024年间，增程车销量曾实现218%、130%、154%、70.9%的惊人增长，这一耀眼的增长曲线 在2025年戛然而止。主流市场判断认为，从动力类型来看，增程式电动车正经历着从巅峰滑落的阵痛。 增程大三排SUV的增长乏力，一方面是类似理想、问界般主力品牌的周期性调整；另一方面，增程式技 术的市场红利主要是因为当时纯电动车续航不足、充电设施不完善，随着这两个痛点被解决，增程车的 过渡属性开始显现。 从产品竞争格局来看，今年新能源大三排SUV板块已经变得拥挤，明年更多老选手的换代、新选手的涌 入已经是大势所趋。 中汽协、乘联会零售量最新数据显示，2025年11月纯电大三排SUV销量46209台，插混销量40845台，增 程销量29902台，燃油销量22398台。 一些值得关注的新趋势显现。例如，纯电大三排SUV销量环比上升16%，创历史新高。继9月首次超过 增程、燃油、插混后，纯电大三排销量已连续三个月排名所有动力形式榜首。 统计来看，11月纯电大三排SUV销量在蔚来全新ES8、乐道L90、特斯拉ModelYL等车型推动下，较其 他动力形式的销量领先优势持续拉大。 今年下半年以来，蔚来李斌持续强调 ...

中金发布研报称，展望2026年，国内车市面临优惠政策退坡和需求透支的压力，销量或有所承压；但考 虑到国家对内需的支持政策，乘用车国内销量或呈现前低后高走势。燃油市场替代仍未完成，新能源或 仍可维持双位数同比增速。分格局看，新能源格局仍在洗牌期，竞争仍较为激烈，龙头份额有所下滑， 其他品牌积极突围。乘用车内需β偏弱，相对看好更具韧性的中高端新能源市场，及体验升级驱动的混 动市场增长机遇，建议关注龙头反扑、后发车企进攻、智驾升级三大主线。 中金主要观点如下： 消费结构有所下沉，纯电接棒混动实现高增，品牌突围赛持续 分结构看，价格竞争及以旧换新共同作用下，2025年新能源乘用车消费结构总体呈下沉趋势，10万元以 下占比提升明显。分动力类型看，新能源渗透率增速放缓，纯电接棒混动实现较快增长，其中纯电大众 市场如期兑现高增，混动中高端市场高基数下延续增长。分格局看，新能源格局仍在洗牌期，竞争仍较 为激烈，龙头份额有所下滑，其他品牌积极突围。 格局仍存变数，高阶智驾或迎拐点 基于当前白热化竞争态势，可重点关注2个格局变化趋势：1)关注新能源龙头车企战术调整后的出牌机 遇；2)关注新能源后发车企的反转机会。此外，伴随L3试 ...

将投中网设为"星标⭐"，第一时间收获最新推送 不投网红、不炒概念，他们十年闷声只干一件大事。 作者丨 簪竹 来源丨 投中网 " 国产 DEA 第一股 " 华大九天、港股 " 自动驾驶第一股 " 知行科技、科创板首家未盈利即上市的企业泽璟制 药 …… 近年来一批有标杆意义的硬科技上市公司，背后都有一个共同的股东，那就是被称为 " 国家级 VC" 的 国中资本。 2015 年底，因为国家中小企业发展基金的横空出世，国中资本应运而生。 首支直投子基金即达 60 亿元的超大 规模，国家五部委相关领导出席成立仪式，这家崭新的 VC 机构彼时备受市场瞩目。 回望 2015 年前后， 中国经济正处于 " 三期叠加 " （增长速度换挡期、结构调整阵痛期、前期刺激政策消化 期）的复杂环境中。 中小企业作为国民经济的 " 毛细血管 " ，贡献了 50% 以上的税收、 60% 以上的 GDP 、 70% 以上的技术创新和 80% 以上的城镇劳动就业，却长期面临着严峻的 " 融资难、融资贵 " 问题。 据当时的数据显示，彼时我国中小企业发展所需资金的 65% 来源于自有资金，仅有 25% 来源于银行贷款，三 分之二的中小企业普遍感到 ...

比如Q6L e-tron所使用的华为和宁德时代技术，正是国内新能源市场的主流技术，这就导致其缺乏自身的独特性，差异化优势不明显。加上奥迪Q6L e-tron作 为一款全新推出的纯电动车型，上市时间本就较短，市场认知度和用户认可度仍待提升。Q4 e-tron和Q2L e-tron等油改电车型透支了品牌信誉，种种因素之 下，用户对于Q6L e-tron这款车的观望情绪也比较重。 随着自主品牌的崛起，现如今国人购买豪车的逻辑也已经改变，"德系三强"的品牌光环已经呈现了暗淡的态势，相反科技豪华成为了用户的新宠。 以问界为例，作为国产品牌中均价第一高的豪车品牌，今年前11个月交付量为376668辆，全年销量已经在逐步逼近BBA。而且，问界单车均价高达40万 元，已经超越BBA成为中国均价第一高的豪华品牌。蔚来作为新势力中的高端纯电豪华品牌，前11个月销量为277893辆，同比增长45.6%，单车成交价为 34.2万元，已超过宝马、奥迪及雷克萨斯品牌。极氪、理想、比亚迪旗下的腾势、仰望等豪华品牌，今年的销量趋势同样是普遍上涨的态势，与BBA等传统 豪华车形成明显反差。此外，小米汽车也在迅速抢占20万-35万元的高端市场， ...

在全力提升组织能力的同时，理想汽车也在全力押注AI产品。据悉，理想汽车预计在未来3年内推出品牌首款L4级自动驾驶车型，该车型将取消方向盘、踏 板等传统部件，把车辆重塑为移动的"生活或工作空间"。此外，李想还表示2030年有50%的概率推出人工智能超级跑车。 众所周知，2025年对于理想汽车而言是较为艰难的一年，而随着组织变革的落地，2026年理想汽车能否逆风翻盘？猫头鹰车志也将继续关注。 近日，天眼查App信息显示，理想汽车旗下全资子公司北京罗克维尔斯科技有限公司发生两项重大工商变更，创始人李想卸任公司执行董事，职位变更为董 事；公司注册资本更是从10亿元大幅缩减至1.05亿元，降幅高达89.5%。 北京罗克维尔斯科技有限公司成立于2017年12月，经营范围颇为广泛，不仅涵盖技术开发与服务、企业管理咨询等常规业务，还涉足电动汽车充电基础设施 运营等新兴领域。从股东信息来看，该公司由理想汽车旗下全资子公司Leading Ideal HK Limited 100%持股，在理想汽车的产业布局中占据重要地位。通过 天眼查大数据分析，该公司对外投资1家企业，参与6次招投标项目，拥有17条商标信息、4094条专利信息以及 ...