监管政策导向 - 广东证监局以严监管防风险促高质量发展为主线 全力做好金融五篇大文章 助力广东打造新质生产力发展重要阵地 [1] 科技企业上市融资支持 - 优化上市服务体系 支持各类科技型企业结合板块定位在沪深北交易所相应板块上市 [1] - 支持企业用好两个市场两种资源 到港交所等境外市场上市 [1] 直接融资工具拓展 - 引导企业用好用足融资工具 扩大科技创新债券公募REITs知识产权ABS等融资规模 [1] - 交易所债券市场体制机制不断完善 科技创新债券发行主体范围不断扩大 [1] 上市公司并购重组 - 推动上市公司开展产业并购和转型升级 支持围绕产业链创新链开展并购 [1] - 并购六条重组新规在创新交易工具提升监管包容度等方面做出配套规定 [1] - 广东企业行业组织成立资本市场并购重组联盟 构建并购重组标的库提升并购质效 [1] 耐心资本培育 - 培育壮大耐心资本 促进科技产业金融良性循环 [2] - 支持私募股权机构规范发展提升市场化运作水平 [2] - 深化股权投资和创业投资基金份额转让试点建设 支持发展并购基金和二手份额转让基金(S基金) [2]

基金概况 - 陕西省科技创新母基金首期规模100亿元人民币 由省政府批准 省 市财政部门和省属国有企业共同出资设立 聚焦早期科技创新投资 突出政府引导和政策性定位 [2] - 母基金重点围绕先进制造 新一代信息技术 航空航天 新材料 新能源 生物技术等战略性新兴产业和人工智能 量子技术 未来制造 未来信息等未来产业开展投资 [2] - 母基金通过设立子基金等市场化运作方式引导社会资本重点投向早期科技创新领域 支持企业联合高校 科研院所等面向产业需求开展科研攻关 [2] 子基金设立要求 - 子基金组织形式采用有限合伙制或公司制 创投类子基金规模原则上不低于2亿元 种子类 天使类子基金规模原则上不低于1亿元 [3] - 母基金对创投类子基金出资比例一般不超过50% 对种子类 天使类子基金出资比例最高不超过60% 向单一子基金的出资不超过母基金认缴总规模的5% [3] - 子基金注册在陕西省外的 母基金出资比例原则上不超过子基金总规模的20% [4] - 种子类子基金存续期不超过15年 天使类子基金不超过12年 创投类子基金不超过10年 [5] 投资策略与标准 - 第一批优先征集种子类 天使类子基金 优先支持投资方向符合陕西省战略性新兴产业及未来产业布局的子基金 [5] - 创投类子基金不低于70%资金投向融资轮次不超过3轮的科创类项目 种子类子基金不低于70%资金投向种子阶段项目 天使类子基金不低于70%资金投向种子及天使阶段项目 [6] - 种子阶段项目需满足：子基金为首轮外部机构投资人 企业成立不超过5年 上年度销售收入不超过5000万元人民币 员工不超过100人 [6] - 天使阶段项目需满足：子基金为前两轮外部机构投资人 企业成立不超过8年 上年度销售收入不超过1亿元人民币 员工不超过200人 [7] - 子基金对单个项目投资额不超过子基金总认缴规模的20% 投资比例不超过被投资企业总股本的30% 且不为第一大股东 [8] 管理机构资质 - 管理机构实缴资本不低于1000万元人民币 已完成基金业协会登记备案 [8] - 管理机构认缴不低于子基金总规模1%的出资额 若有关联方出资可降低至0.5% 但合计不低于1% [8] - 需拥有至少3名具备5年以上股权投资或基金管理工作经验的高级管理人员 近三年无重大违法违规行为 [8] - 管理机构或主要股东/团队累计管理基金实缴规模不低于3亿元人民币 且有3个以上种子/天使/创投项目成功案例 [8] - 优先支持在申报时已募集到拟设子基金总规模30%资金的机构 需提供出资承诺函及能力证明 [9] - 原则上要求管理机构为权威行业排名前50名 但对具备深厚产业背景或依托知名高校/科研院所的平台可适当放宽 [9] 申报流程 - 申报机构须发送单位介绍信及营业执照扫描件至指定邮箱获取申报指南 [10] - 在获得指南后15个工作日内提交电子版申报材料 经确认后再提交7本纸质材料（正本1本 副本6本） [11] - 征集程序包括资格自评 初审立项 尽职调查 项目预审 投资决策（需现场答辩） 社会公示（3个工作日）及法律文件签署与出资 [12]

核心观点 - 公司主营业务为创业投资与磨具实业经营，创投业务为主要利润来源 [4] - 2025年上半年营业收入41.04百万元，同比增长3.67%；归母净利润217.41百万元，同比下降7.97% [3] - 投资收益大幅增长401.01%至251.72百万元，主要因龙力生物股权终止计量收益及基金分配收益增加 [3] - 公允价值变动收益下降81.88%至63.53百万元，因项目估值收益减少及二级市场波动 [3] 业务结构 - 创投业务：通过59个基金及投资平台开展，总认缴规模222.02亿元，到位资金150.73亿元 [4] - 投资领域聚焦信息技术、节能环保、新能源、新材料、生物医药、高端装备制造等产业 [4] - 投资阶段以成长期、扩张期项目为重点，兼顾初创期、Pre-IPO及定增业务 [4] - 磨具业务：2025年上半年营业收入27.26百万元，同比增长179.98万元 [5] 财务表现 - 营业收入41.04百万元，同比增长3.67% [3] - 投资收益251.72百万元，同比增长401.01% [3] - 公允价值变动收益63.53百万元，同比下降81.88% [3] - 经营活动现金流量净额-16.45百万元，投资活动现金流量净额-192.64百万元 [3] - 货币资金1.20亿元，较上年末增长201.58%，主要因发行5亿元科创债 [6] 投资业绩 - 报告期内完成14个一级投资项目，总投资额5.14亿元 [4] - 2个项目实现IPO（佰泽医疗、交大铁发） [5] - 持有境内A股上市公司14家，香港H股上市公司3家 [5] - 20个拟IPO项目储备，其中3个已获交易所受理，17个处于辅导期 [5] - 二级市场减持回笼资金0.04亿元，参股基金回款1.64亿元 [5] 行业环境 - 磨料磨具行业2025年上半年营业收入及利润总额继续下降 [4] - 股权投资市场新募集基金规模7,283.30亿元，同比上升12.0% [4] - 投资案例数5,612起，同比上升21.9%；披露投资金额3,389.24亿元，同比上升1.6% [4] - 硬科技领域为市场热点，IT、半导体、生物医药、机械制造、清洁技术等领域投资增长显著 [4] 核心竞争力 - 25年行业积累与品牌价值，荣获"年度国资投资机构"等荣誉 [5] - 规范的运作及透明的信息披露体系 [5] - 完善的投资管理体系和风险控制体系 [5] - 108人专业团队，硕士以上学历占比89%，40%员工持有专业资格认证 [5] - 全国化布局覆盖长三角、大湾区、西南地区及中部地区 [5] - 控股股东鲁信集团提供资源协同优势 [5]

公司投资动态 - 宏昌科技参与出资成立金华浙创金义智控创业投资合伙企业 出资额约5亿元 [1] - 新成立企业经营范围包含创业投资 限投资未上市企业 [1] - 该企业由宏昌科技与浙江省国有资本运营有限公司等共同出资 [1] 股权结构 - 企查查股权穿透显示 浙江省国有资本运营有限公司参与共同出资 [1]

基金设立与规模 - 深圳坂田人工智能创投基金规模达1亿元 存续期限10年 [1] - 深圳龙岗龙兴创投基金规模达2亿元 存续期限10年 [1] - 两只基金总规模合计3亿元 主要出资方为深圳市龙岗区12个村集体股份合作公司 [1] 出资结构 - 龙岗龙兴创投基金出资比例：龙岗金控30% 龙兴创投50% 南岭村10% 樟树布村5% 上李朗村5% [1] - 龙兴创投由南联村、南约村、龙岗村、同乐村、龙东村5家村企共同发起 [1] - 坂田人工智能创投基金出资方包括坂田实业集团、岗头股份合作公司、禾坪岗股份合作公司、风门坳股份合作公司四家村集体企业 [1] 投资方向与定位 - 基金重点投资领域涵盖人工智能、机器人、半导体、高端制造、生物医药 [1] - 坂田人工智能创投基金为深圳首只街道级人工智能专项基金 [1] - 基金管理人南岭股权投资基金管理公司为广东省首个由村集体经济组织成立的私募股权、创投基金管理机构 [2] 战略意义与政策背景 - 此举标志深圳村集体经济从物业租赁模式向创业投资领域转型 [2] - 龙岗区政府2025年7月出台《管理办法》建立容错机制 明确"程序合规""不牟私利"前提下投资未达预期可免于追责 [2] - 政策突破旨在消除集体经济投资顾虑 解决"不敢投、不愿投、不会投"问题 [2] 运营现状 - 基金管理人已投资十余个项目 覆盖生物医药、先进制造、人工智能及电子信息领域 [2] - 两只基金目前已储备一批优质项目 [1]

国新创投基金成立 - 中国国新作为主发起单位在杭州成立规模100亿元的国新创投基金 存续期15年 以具备硬科技实力的种子期 初创期 成长期的科技创新企业为主要投资标的[4][5] - 基金首期规模100亿元 投资中央企业外部项目数量占比不低于50% 投资规模占比不低于30% 重点覆盖集成电路 人工智能 生物技术 未来信息 未来制造和未来健康等领域[6] - 基金采用"央企资本+产业龙头+地方资源"多元协同模式 联合发起单位包括中国五矿 中国钢研 中国建材 中国有研 中国电气装备5家央企 以及杭州资本 兴湘集团2家地方国资[6] 中国国新背景 - 中国国新成立于2010年12月 由国务院国资委100%直接持股 截至2024年底资产总额达9800亿元 设立运营包括国新国同基金 央企运营基金 科创基金 双百基金 国改科技基金等[7] - 中国国新此前已在杭州多次布局 2016年成立国新国控投资有限公司和国新国同基金 2017年入股浙江制造投资管理有限公司 2019年成立国改双百发展基金[8] 杭州基金集聚现象 - 2024年底服贸基金二期设立 总规模100亿元 落地杭州市萧山区 支持培育健康科技 跨境电商 跨境物流和海外仓等新业态新模式[10] - 2024年6月国家中小企业发展基金第六批子基金设立 普华资本和元璟资本管理的基金签约获投并注册落地杭州[10] - 2024年10月工 农 中 建 交五大行金融资产投资公司与杭州国企签署合作协议 意向落地基金规模达900亿元 使杭州成为全国第一个与五大AIC全面合作的城市[11] 央企在杭州布局 - 2024年6月中核(浙江)科创有限公司在杭州成立 注册资本5亿元 由中核(北京)科创有限公司与杭州市科创集团有限公司共同出资 聚焦科技服务与新能源前沿领域[10] - 中国联通网络通信集团有限公司认缴出资18.59亿元 以20.26%持股比例入股杭州市智训投资有限公司 聚焦挖掘杭州人工智能企业潜力[11] - 海南省国有综合性投融资企业海南控股完成对杭州网营科技股份有限公司实控权交割[11] 杭州产业环境 - 杭州拥有六小龙 3A游戏 生物医药 电商短剧 半导体等产业标签 以及一流的营商环境和更加完善的产投融生态[11] - 2024年杭州财政专门统筹15%的产业政策资金 加大对通用人工智能 人形机器人等未来产业支持 培育更多类似DeepSeek 宇树科技的创新企业[11] - 杭州发布"五位一体"科创企业服务平台 同时组建杭州市场景创新中心有限公司 为不同发展阶段的科创企业提供差异化 接力式服务[11]

新基金成立 - 国新创投基金（杭州）合伙企业（有限合伙）于8月26日成立 执行事务合伙人为吴晓鹏 出资额达100亿人民币 经营范围为创业投资[1] - 基金合伙人包括中国五矿集团有限公司 杭州产业投资有限公司 中国电气装备集团有限公司 中国国新控股有限责任公司等共同出资方[1] 行业动态 - 国家发改委就政府投资基金公开征求意见 显示政策层面持续关注和规范政府投资行为[2] - LP出资热度回升 创投市场呈现走出"寒冬"迹象 反映市场资金活跃度提升[2]

基金设立 - 国新创投基金（杭州）合伙企业（有限合伙）近日登记成立 出资额100亿元人民币 [1] - 经营范围限定为创业投资 仅限投资未上市企业 [1] 出资结构 - 基金由中国国新控股有限责任公司 中国五矿集团有限公司 中国钢研科技集团有限公司 中国电气装备集团有限公司共同出资 [1] - 通过企查查股权穿透显示上述出资结构 [1]

新设基金 - 国新创投基金（杭州）合伙企业（有限合伙）成立，出资额100亿元人民币 [1] - 经营范围限定为创业投资，仅投资未上市企业 [1] - 基金由中国国新控股有限责任公司、中国五矿集团有限公司、中国钢研科技集团有限公司、中国电气装备集团有限公司等共同出资 [1] 股东背景 - 股东包括多家中央企业，涵盖国有资本运营、金属矿产、材料科技和高端装备制造等领域 [1]

公司动态 - 苏州明悦顺邦创业投资合伙企业(有限合伙)于近日成立 经营范围包含创业投资 且限投资未上市企业 [1] - 该企业由并行科技等公司共同出资成立 [1]