暑期档票房表现 - 2025年暑期档总票房突破70亿元 《南京照相馆》《长安的荔枝》《侏罗纪世界：重生》位列前三 [1] - 《南京照相馆》上映11天累计票房达16亿元 连续10天单日票房破亿 [2] - 猫眼预测《南京照相馆》内地总票房将达36.14亿元 大幅提升暑期档市场热度 [2] 中国电影业绩表现 - 上半年预计亏损8000万-1.2亿元 主因Q1主投电影《射雕》票房不及预期导致毛利减少 [1][4] - Q1归属于上市公司股东净亏损1.41亿元 Q2全国票房同比下降34.73%致业绩持续承压 [4][6] - 华泰证券下调2025年归母净利预测至3.09亿元 预计2026-2027年回升至6.34亿/7.39亿元 [7] 电影投资分账情况 - 《南京照相馆》涉及30家出品发行方 片方分账比例38.78% 预计总分账金额14.02亿元 [2] - 出品方包括中影、幸福蓝海、万达电影、上影等上市公司 [2] - 《射雕》投资额约5亿元 最终票房6.89亿元 需15亿元票房才能回本 [5] 院线市场状况 - 中影旗下控参股院线覆盖全国24,615块银幕 市占率31.11% Q1实现票房64.45亿元 [5] - Q2行业整体低迷 金逸影视Q2净亏损至少7000万元 横店影视Q2亏损至少1.13亿元 [6] - 中影拥有126家控股影院、947块银幕及CINITY放映技术 但仍面临激烈市场竞争 [5][6] 公司股价波动 - 中影股价随《南京照相馆》热映上涨 8月4日单日涨幅超8% 7月25日以来累计上涨8.34% [1][3] - 股价波动主要受参与出品影片市场表现驱动 包括《浪浪山小妖怪》《聊斋：兰若寺》等 [3]

2025年暑期档票房表现 - 截至2025年8月4日14时暑期档总票房达70.54亿元观影人次1.86亿总场次2750.36万次平均票价37.9元 [1][2] - 8月3日单日票房破3.8亿元创2025年暑期档单日票房新高 [2] - 2024年暑期档票房为116.41亿元2025年有望实现明显同比改善 [1][3] 头部影片及票房预测 - 《南京照相馆》以15.49亿元暂列档期票房榜首《长安的荔枝》《侏罗纪世界：重生》分别以6.26亿元和5.56亿元位列第二、第三 [2] - 猫眼预测暑期档总票房超5亿的影片共4部《南京照相馆》《长安的荔枝》《浪浪山小妖怪》《侏罗纪世界：重生》预测票房分别为41.20亿元、7.53亿元、6.66亿元、5.62亿元 [2] - 《浪浪山小妖怪》累计票房1.43亿元上映首日豆瓣开分8.6分 [3] 动画电影及衍生业务 - 《罗小黑战记2》票房达3.52亿元豆瓣评分8.7分与必胜客、泡泡玛特等超6家企业合作推出衍生品 [3] - 《浪浪山小妖怪》与阿维塔、瑞幸等超30家企业达成合作覆盖汽车、餐饮、潮玩等细分领域 [3] 行业投资机会 - 暑期档优质影片供给丰富带动院线渠道、线上票务平台、版权运营等多维度机会 [1][3] - 建议关注上海电影、万达电影、横店影视、中国电影、猫眼娱乐、大麦娱乐、捷成股份、中文在线等标的 [1][3]

电影票房表现 - 电影《浪浪山小妖怪》上映4天总票房突破2亿元人民币 [1]

市场整体表现 - 三大指数集体走强 沪指涨0.96%站上3600点 深成指涨0.59% 创业板涨0.39% 科创50涨0.4% [2] - 两市超3700只个股上涨 沪深两市成交额达1.60万亿元 [2] 军工板块 - 北方长龙涨超14% 长城军工涨停10% 建设工业与爱乐达大涨 [3] - 十四五规划步入收官阶段 八一建军节与九三阅兵推动板块格局重塑 [3] - 连续上涨后部分资金可能获利了结 板块短期或面临波动压力 [3] PEEK材料与机器人概念 - 新瀚新材涨20% 华密新材涨超12% 中欣氟材涨10% 富恒新材与中研股份大涨 [3] - 上纬新材复牌后再度涨停20% 7月以来累计涨超1300% [3] - PEEK材料凭借优异性能有望成为人形机器人减重重要材料 带动千亿级市场空间 [4] 通信设备与液冷服务器 - 长芯博创涨超13%创历史新高 奕东电子涨超10% 长飞光纤涨10% 太辰光与兆龙互连大涨 [4] - 海外巨头微软/谷歌/Meta/亚马逊2025Q2单季度CAPEX合计约950亿美元 同比增长67% 环比增长24% [4] - AI需求驱动微软和谷歌云业务增速进一步提升 [4] 金融板块 - 浦发银行、信达证券、红塔证券与东兴证券大涨 [5] - 国务院部署个人消费贷款与服务业主体贷款贴息政策 有利于提振消费与小微企业 [5] - 政策显示对银行息差呵护态度 预计后续更多结构性货币政策工具出台 [5] - 广发证券预计下半年降息可期 结构性降息可能占主导 [5] 弱势板块 - 中药与影视股表现疲软 奇正藏药跌9.98% 幸福蓝海大跌超6% [5] - 部分创新药概念疲软 前沿生物与海特生物下挫 [5]

市场整体表现 - A股三大指数继续上涨 沪指站上3600点 报3617点 涨幅0.96% 深证成指报11106.96点 涨幅0.59% 创业板指报2343.38点 涨幅0.39% [1][2] - 科创50指数报1053.65点 涨幅0.40% 北证50指数报1436.78点 涨幅0.25% [3] - 全天成交1.62万亿元 较前一交易日增量976亿元 全市场超3900股上涨 [3] 领涨板块及个股 - PEEK材料板块爆发 新瀚新材20CM涨停 华密新材涨超12% 中欣氟材和富春染织涨停 南京聚隆涨超9% 中研股份涨超8% 国恩股份和兄弟科技涨超6% [5] - 消费电子板块走高 福日电子和易德龙涨停 [3] - 通信设备板块走强 东信和平和长飞光纤等多股涨停 [3] - 汽车零部件板块活跃 新泉股份 湖南天雁及中马传动等多股涨停 [3] - 铜缆高速连接板块大涨 长芯博创涨超13% 奕东电子涨超10% 长飞光纤涨停 鑫科科技涨超8% 华脉科技涨超5% [7] - 脑机接口板块表现活跃 翔宇医疗涨超13% 创新医疗涨停 爱朋医疗 倍益康和荣泰健康涨超7% [6] - 军工股涨幅居前 长城军工4天3板 湖南天雁涨停 华强科技涨超8% 建设工业涨超4% [4] 领跌板块及个股 - 中药板块下挫 奇正藏药跌停 新光药业跌超8% 维康药业跌超7% 贵州百灵 华森制药 佛慈制药和生物谷跌超6% [8] - Kimi概念走低 万兴科技领跌 [3] - 创新药板块回调 昂利康跌超9% 亚太药业跌超8% 海特生物和舒泰神跌超7% 悦康药业跌超5% [9] - 影视院线板块连续下跌 幸福蓝海跌超6% 上海电影跌超5% 金逸影视和中国电影跌超2% [10] - AI智能体板块走势分化 普元信息跌超7% 卓易信息跌超6% 万兴科技跌超5% 鼎捷数智和焦点科技跌超4% [12] 机构观点 - 国金证券认为中国企业盈利改善的长期趋势没有发生变化 美国二季度劳动力市场走弱为美联储降息提供条件 海外制造业活动修复值得期待 [13] - 配置建议包括上游资源品(铜 铝 石油石化) 资本品(工程机械 重卡 叉车) 中间品(钢铁) 非银金融 红利型消费(食品饮料 家电)及服务业消费(酒店餐饮 旅游休闲) [14]

行业投资评级 - 推荐|维持 [5] 核心观点 市场表现 - 传媒行业（申万）周度上涨1.13%，跑赢沪深300（-1.75%）、上证指数（-0.94%）等主要指数，排名申万一级行业第3名 [1] - 细分板块中影视院线涨幅最高（+3.22%），游戏II（+0.85%）和出版（+0.33%）均上涨，仅数字媒体微跌0.06% [11][13] - 个股方面幸福蓝海（+45.73%）、快手-W（+2.90%）等表现突出 [1][17] AI应用动态 - 主流AI应用iOS下载量：豆包207.73万次（环比+10.03%）、腾讯元宝57.07万次（环比+20.65%） [2] - 快手可灵AI全球创作者超4500万，累计生成2亿视频+4亿图片，新发布"灵动画布"创意工作台 [2][42] - 腾讯混元开源3D世界模型1.0，商汤发布"悟能"具身智能平台，智谱推出GLM-4.5开源模型（总参3550亿） [42] 游戏市场 - 2025H1游戏市场规模1680亿元（同比+14.08%），用户6.79亿（同比+0.72%），均创历史新高 [2][26] - 移动游戏收入1253亿元（同比+16.55%），自研游戏海外收入95.01亿美元（同比+11.07%） [28][31] - 《王者荣耀》《和平精英》《三角洲行动》占据7月31日畅销榜前三，《原神》大版本更新后重回前五 [33] 影视数据 - 最新周票房15.41亿元，《南京照相馆》以8.08亿元（占比52.4%）领跑 [39] - 上海电影出品《浪浪山小妖怪》点映表现优异，猫眼想看人数超15万，8月2日正式上映 [40] 投资建议 - 重点推荐AI应用、文化出海主题，关注游戏/IP/短剧/出版子板块 [44] - 具体标的包括巨人网络、快手-W、上海电影等14家公司 [3][44]

行业与公司 - **行业**：人工智能（AI）与传媒、教育、数字营销、硬件等领域的结合 - **公司**： - 港股：美图、B站、圣贝拉 - A股：南标（数字营销龙头）、万达电影、芒果超美、天州文化、奥飞娱乐、汤姆猫、十分文化、开业网络 - 美股：多林国 核心观点与论据 1. **政策支持** - 上海2025年7月发布进一步扩大人工智能的政策[1] - 国常会2025年3月提出“深化实施人工智能+”行动，强调创新与应用良性循环[2] 2. **技术迭代与商业化** - 大模型迭代速度加快，从每月更新到每两周更新[2] - 技术平衡后，核心关注商业化与货币化路径[2] - OpenAI GPT-5即将发布，微软等大厂积极布局[4] 3. **应用场景与行业机会** - **传媒板块**：2B+2C应用场景丰富，政策与技术双重驱动[1][2] - **数字营销**：南标自研AI平台BlueAI，数据标注量达1.2亿，视频占比67%，2025年收入有望达31-50亿[10] - **教育**：天州文化推出AI念字笔，针对4.5-8岁儿童，价格百元左右[14] - **硬件与IP结合**：AI陪伴硬件（如猫箱）、IP衍生（奥飞娱乐、汤姆猫）[16] - **科普展览**：机器人线下应用场景（展览馆、科幻馆）[17] 4. **公司表现与增长潜力** - **美图**：市值超500亿，推出AI Agent，海外市场拓展[7] - **B站**：商业化进入良性循环，Q3/Q4连续盈利[8] - **圣贝拉**：中报收入增长25%至4.48亿，利润3800万，布局AIOT设备[8][9] - **万达电影**：整合AI、IP与衍生品产业链[12] - **芒果超美**：自研芒果大模型，推出70+智能体[13] 5. **市场情绪与投资时机** - 新技术硬件（AI眼镜、机器人）落地初期易审美疲劳，但低预期时分歧期是关注时机[5] - AI+应用故事刚开启，资本化加速[18] 其他重要内容 - **世界人工智能大会**：线下30万人次参观，全网流量23亿，展示3000+产品，8000+企业参与[3] - **商业模式创新**：订阅制、按量收费、SaaS复刻等路径依赖模式[6] - **数据资产**：圣贝拉通过AI盘活数据资产构建壁垒[9] - **硬件供给**：京东推出JOY AI玩具+机器人系统[18] 数据引用 - 美图市值超500亿[7] - 圣贝拉收入4.48亿（+25%），利润3800万[8] - 南标数据标注量1.2亿，视频占比67%[10] - 世界人工智能大会流量23亿[3]

股权冻结事件 - 赵薇持有的三家公司股权被冻结，总金额达1590万元人民币，冻结期限为3年，执行法院为北京市东城区人民法院 [1][2] - 具体冻结情况：西藏龙薇文化传媒有限公司190万元人民币、合宝文娱集团有限公司500万元人民币、芜湖东润发投资有限责任公司900万元人民币 [2] - 赵薇在西藏龙薇文化传媒有限公司持股95%、芜湖东润发投资有限责任公司持股90%、合宝文娱集团有限公司持股约4.5% [5] 历史法律纠纷 - 2021年4月赵薇曾因保证合同纠纷被冻结12.6万至900万元不等股权，多家公司股权受波及 [5] - 2018年4月11日证监会因万家文化、龙薇传媒事件对赵薇及相关方处以罚款，并对黄有龙、赵薇、孔德永采取5年证券市场禁入措施 [9] 商业版图变化 - 赵薇早年曾担任17家公司股东，涉及影视、文娱、投资、科技、房地产等行业 [8] - 目前已从上海云锋新创股权投资中心等4家企业退股，部分公司已被注销或吊销 [9] - 赵薇担任法人的三家公司中仅赵赵（上海）影视文化工作室仍存续，其余两家已被注销或吊销 [9]

2025年暑期档已过大半，市场热度持续攀升。猫眼专业版数据显示，截至8月4日，暑期档(6月份至8月 份)总票房(含预售)已突破71亿元，档期总出票超1.87亿张。 福州公孙策公关咨询有限公司合伙人詹军豪在接受《证券日报》记者采访时表示，今年暑期档影片呈现 出类型多元的特点，这不仅能充分释放各圈层消费潜力，推动形成多轮观影热潮，实现市场规模的持续 扩容；而且为影视企业提供了市场反馈，带动整个影视行业的活跃。 据猫眼专业版数据，目前排在暑期档票房前三名的影片分别为《南京照相馆》《长安的荔枝》《侏罗纪 世界：重生》。其中，《南京照相馆》自7月25日上映以来总票房突破15.8亿元，位居暑期档榜首。 猫眼娱乐市场分析师赖力分析称，春节档之后由于缺乏头部大片的带动，市场热度始终不高。不过，进 入暑期档下半程(7月16日至今)，国产片开始起势，《南京照相馆》扭转了暑期档的局面，助力市场热 度大幅提升。 除上述影片外，猫眼专业版数据显示，于8月2日上映的动画电影《浪浪山小妖怪》也表现不俗，截至8 月4日票房已突破1.5亿元；即将上映的《东极岛》预售票房已破1200万元。 北京科方得科技发展有限公司研究负责人张新原在接受《证券 ...

赵薇股权冻结事件 - 知名演员赵薇持有的西藏龙薇文化传媒有限公司、合宝文娱集团有限公司、芜湖东润发投资有限责任公司股权被冻结，冻结权益数额分别为190万元、500万元、900万元人民币，冻结期限均为3年，执行法院为北京市东城区人民法院 [1][2][3][4] - 执行裁定书文号为(2024) 京0101民初21899号，执行事项为公示冻结股权及其他投资权益 [2][3][4] - 赵薇早年曾担任17家公司股东，涉及影视、文娱、投资、科技、房地产等行业，目前商业版图持续收缩，已从上海云锋新创股权投资中心等4家企业退股，部分公司被注销或吊销 [5][6] 赵薇关联企业现状 - 目前赵薇仍为合宝文娱集团股东，持股4.51%，注册资本1.11亿元；持有芜湖东润发投资90%股权，注册资本1000万元；北京普林赛斯文化传播持股70%，注册资本300万元 [7] - 赵薇担任法人的3家公司中仅赵赵(上海)影视文化工作室存续，持股100%，注册资本50万元；其余两家上海星星商务咨询、上海欣艺文化传播已注销或吊销 [8] - 西藏龙薇文化传媒2024年11月新增两则被执行人信息，执行标的合计14,177元，由杭州市中级人民法院立案 [9][11] 历史违规事件 - 2018年4月证监会因万家文化收购案对赵薇、黄有龙等作出顶格处罚：龙薇传媒被罚60万元，个人被罚30万元并实施5年证券市场禁入 [5] - 收购案涉及超50倍杠杆操作，标的公司万家文化后更名为祥源文旅 [4][5]