（记者 胡玲） 健帆生物（300529.SZ）9月30日在投资者互动平台表示，（1）2025年上半年公司销售费用为24961万 元，同比减少26.75%。（2）国家医保局于今年6月印发《泌尿系统医疗服务价格项目立项指南（试 行）》，新增"血液透析灌流费""血浆吸附费"两个项目，血液透析灌流、血浆吸附被正式纳入医保项目 并设立独立收费标准，标志着中国原创血液灌流技术临床应用的安全性、有效性及经济性获得国家层面 的认可。截至目前已有二十余省份积极推进政策落地执行，为"血液透析灌流""血浆吸附"项目制定具体 合理的定价，血液灌流/吸附产品的临床使用有望迎来政策驱动式增长。为切实履行社会责任，积极回 馈患者，践行"健康科技 生命风帆"的企业使命，公司于2025年9月起对专用于维持性血液透析患者的 KHA130血液灌流器价格进行调整。 每经AI快讯，有投资者在投资者互动平台提问：请问贵公司的销售费用为什么会这么高？还有近期的 产品降价是为何？ ...

参加第六届中国辽宁国际投资贸易洽谈会（以下简称"辽洽会"）之后，沈阳玉栏福门业总经理谢文 君的微信朋友圈多了不少业内人士的动态。 在本届辽洽会"内外贸一体化融合发展对接交流暨外贸优品中华行"专题活动中，谢文君推介完企业 优势，把微信号展示在电子屏幕上，还没回到座位，手机里就收到一连串的微信好友申请。"这个活动 帮我们找到许多潜在合作伙伴，其中不少是值得努力发展的大客户。"谢文君说。 本届辽洽会，辽宁深化交流合作的"朋友圈"也在不断扩容。4天时间里，一场场洽谈密集开展，一 份份合作接连达成，一个个展台前人潮涌动，描绘出一幅我省与世界深度交融、互利共赢的动人图景， 展现出全省上下不断提升对内对外开放水平、奋力推动全面振兴实现新突破的生动实践。 盛会有期，精彩无限。以辽洽会为契机，相信会有更多企业把目光投向辽宁、把项目落在辽宁、把 平台建在辽宁，为振兴发展积蓄强劲动能、注入澎湃活力。 ——多场次经贸活动，构筑引力更强的"辽宁磁场"。 "投资辽宁"日本经贸对接活动，达成初步合作意向75项；"内外贸一体化融合发展对接交流暨外贸 优品中华行"专题活动，现场达成30多个合作意向；沈抚示范区签约晨丰科技沈抚智慧绿电园区等7个 ...

行业投资评级 - 行业评级为超配 前次评级为超配 评级变动为维持[7] 核心观点 - 供需两旺共推血液净化行业稳定增长 中国血液透析医疗器械市场2019-2023年CAGR达5.67% 预计2023-2027年CAGR达21.52%[10] - 血液透析机/透析器/管路2019-2023年CAGR分别为1.56%/5.38%/8.97% 预计2023-2027年CAGR分别为22.23%/20.83%/28.94%[10] - 腹膜透析液市场预计2022-2026年CAGR达16.0%[10] - 需求端ESRD患者数量快速增长 2018-2023年血透/腹透患者从57.9/9.5万人增至91.7/15.3万人[10] - 供给端国产厂商居领先地位 政策助力行业发展 带量采购提升市场集中度[10] - 参考费森尤斯发展路径 看好服务发展和产品出海方向[10] - 投资关注三条主线：出海潜力、产品矩阵完善、大单品竞争力[10] 行业概况 - 血液透析为最常见血液净化技术 具备效果明显、适用范围广、报销比例高等优势[15] - 血液透析产品涵盖设备和耗材 2023年透析器占比36.53% 透析机占比18.04%[16][19] - 血液透析医疗器械市场持续增长 预计2030年达515.2亿元 透析器市场规模2030年将达200.8亿元[22] - 腹膜透析液市场2022年44.39亿元 预计2030年达126.98亿元[22] - 全球ESRD患者2019-2023年从913.3万人增至1113.9万人 CAGR达5.1%[26] - 中国ESRD患者2019-2023年从302.5万人增至412.6万人 CAGR达8.1%[30] - 中国透析治疗率约26% 显著低于全球37%和发达国家75%的水平[30] - 国产替代持续推进 2024年血透机中标品牌山外山市占率15.97%[43] - 威高血净2023年在透析器和管路市占率分别达32.5%和31.8%[47] - 多项政策推动行业发展 包括《县级综合医院设备配置标准》要求配备CRRT和血透设备[55] 他山之石 - 费森尤斯医疗北美收入占比70% 全球化布局生产基地和透析中心[61] - 费森尤斯医疗服务收入占比78% 显著高于产品收入[73] - 国内厂商出海加速 山外山境外收入占比从2019年13.65%提升至2025H1的24.30%[68][71] - 威高血净境外收入占比从2020年1.42%提升至2025H1的8.36%[71] - 山外山已建立6家血液透析中心 布局全产业链服务[78] 重点公司和投资建议 - 山外山业务覆盖设备、耗材和服务 2025H1收入同比增长28.7%[93] - 威高血净产品线全面 2025H1收入同比增长8.5%[117] - 投资关注三条主线：出海潜力（山外山、宝莱特、威高血净、三鑫医疗、天益医疗） 产品矩阵完善（威高血净、山外山） 大单品竞争力（威高血净、山外山、健帆生物、三鑫医疗、天益医疗）[83]

事件： 2025 年8 月21 日，公司发布2025 年半年报。2025H1 公司实现营业收入12.14 亿元，同比增长21.26%， 归母净利润4.25 亿元，同比增长24.11%，扣非归母净利润4.11 亿元，同比增长25.33%。第二季度公司 实现营业收入6.5 亿元，同比增长19.04%，归母净利润2.42 亿元，同比增长19.56%，扣非归母净利润2.3 亿元，同比增长20.41%。 点评： 2025H1 公司销售费用率为17.24%，同比下降0.46%；管理费用率为4.67%，同比增长0.04%；研发费用 率为12.95%，同比下降0.42%。公司2025H1 毛利率为73.51%，同比增长0.76%。 海外市场增长强劲，重点区域实现突破 2025H1 公司境外业务收入1.43 亿元，同比增长23.84%。自主品牌产品持续驱动整体发展，收入同比增 长34.56%，欧洲区、俄罗斯独联体区与拉美区表现亮眼，中东非地区受地缘局势影响，增长相对承 压，但整体仍符合预期。 盈利预测：我们预计公司2025-2027 年营业收入分别为26.82/34.57/44.50亿元（2025/2026 年前值分别为 30 ...

固定收益与转债市场 - 可转债市场下修博弈空间缩窄，满足下修条件的个券数量占比从年初的40.7%缩减至22.2%，关注重点转向个券下修意愿以及结合剩余期限、促转股意愿筛选潜在标的 [1][24] - 本周全市场加权转股价值均值为100.36元，较上周末减少0.12元；全市场加权转股溢价率为38.89%，较上周末上升1.27个百分点 [1][26] - 信用债方面，当前2年期AA及AA(2)信用债收益率跌至2.07%-2.16%，较年初收益率水平尚高出8-12bp，票息价值凸显；5年二永债收益率跌至2.3%附近 [3] 科技与AI行业 - 端侧AI发展加速，商务部等八部门联合印发《关于大力发展数字消费的指导意见》，OpenAI或将于2026年底-2027年发布端侧AI新设备，2026年有望成为端侧AI大年 [4][53][56] - 阿里云栖大会指出大模型将取代现有操作系统，并发布通义大模型7连发；华为Connect大会发布昇腾芯片演进路线图，预计2026年推出昇腾950PR芯片，首发自研HBM技术 [4][61][62] - 消费电子供应链表现超预期，苹果新机预售火热，Meta智能眼镜销售预期上修，高通AR1芯片全年提货量预计增至1200万+颗 [53][54][58] 行业景气度与配置策略 - 本周石油石化、电力设备、机械设备、电子、纺织服饰、家用电器、非银金融、房地产、环保等行业景气度呈上行趋势；食品饮料、银行、商贸零售等行业呈下行趋势 [9][20] - 模型预测未来4周表现较优的申万二级行业包括商用车、汽车服务、物流、家电零部件Ⅱ、化学制药、消费电子、航空机场、游戏Ⅱ、医疗器械等 [9][20] - 投资主线建议关注三个方向：Deepseek突破与开源引领的科技AI、经济修复下的"强者恒强"主线、以及低估红利崛起，并重视恒生互联网 [9][22] 医药生物行业 - 惠泰医疗2025H1实现营业收入12.14亿元，同比增长21.26%，归母净利润4.25亿元，同比增长24.11%；PFA产品快速放量，累计完成手术800余例 [10][28][29] - 荃信生物-B首次覆盖，2025H1营业收入2.06亿元，同比增长359.69%；公司深度聚焦自身免疫性疾病生物药研发，核心产品管线进展顺利，预计2025-2027年营业收入分别为3.22/4.41/5.93亿元 [15][35][36][39] - 2024年中国自身免疫性疾病药物市场规模达363亿元，生物制剂占比预计2030年提升至65.6%，其中银屑病市场规模2030年预计达306.5亿元 [15][35] 供应链物流行业 - 供应链物流企业通过"物流—贸易—制造"业务延伸实现流量变现，打造第二成长曲线，模式类似日本商社投资制造业 [8][65] - 物产中大制造业务毛利润2018-24年年化增速22%，占比从16%上升到41%；密尔克卫分销毛利润年化增速21%，占比从3%上升到62% [8][65] - 新业务利润高增长、占比上升推动公司整体利润增速上行，叠加大宗商品价格有望上涨带动供应链业务利润增长，行业有望迎来戴维斯双击 [8][65] 消费与白酒行业 - 水井坊2025H1营业收入14.98亿元，同比下降12.84%，归母净利润1.05亿元，同比下降56.52%；行业调整期产品结构阶段性承压，中档酒收入逆势增长67.68% [31][32][33] - 酒鬼酒2025H1营业收入5.61亿元，同比下降43.54%，归母净利润0.09亿元，同比下降92.60%；公司推进营销转型，与胖东来联合推出新品以期走出调整 [40][41][42] - 华致酒行2025Q2营收10.98亿元，同比下降39.36%，出现亏损；公司构建"华致酒行+华致名酒库+华致优选"多元业态应对行业调整 [44][45][46]

公司ESG评级变动 - Zimmer Biomet Holdings Inc的MSCI ESG评级由AA级被调降至A级 [1]

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 证券代码：600587 证券简称：新华医疗 公告编号：临2025-041 山东新华医疗器械股份有限公司 关于控股股东增持计划进展暨权益变动触及1%刻度的提示性公告 控股股东山东颐养健康产业发展集团有限公司保证向本公司提供的信息真实、准确、完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 1.身份类别 ■ 2.信息披露义务人信息 上述信息披露义务人无一致行动人。 二、权益变动触及1%刻度的基本情况 本公司董事会及全体董事保证公告内容与信息披露义务人提供的信息一致。 重要内容提示： ● 本次权益变动为山东新华医疗器械股份有限公司（以下简称"公司"）控股股东山东颐养健康产业发展 集团有限公司（以下简称"山东健康集团"）按照增持计划增持公司股份，不触及要约收购，不会导致公 司控股股东及实际控制人发生变化。 ● 本次权益变动后，山东健康集团合计持有公司股份175,936,527股，占公司总股本的29.00%。 ■ 一、信息披露义务人及其一致行动人的基本信息 ■ 三、其他说明 1.本次权益变动为山东健康集团履行此前披露的增持股份计划，不触及要约收购。 2.本次权益变动不会导致 ...

■ 证券代码：603658 证券简称：安图生物 公告编号：2025-065 郑州安图生物工程股份有限公司 关于公司及全资子公司获得医疗器械注册证的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容 的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 郑州安图生物工程股份有限公司（以下简称"公司"或"安图生物"）及全资子公司安图实验仪器（郑州） 有限公司（以下简称"安图仪器"）于近日收到国家药品监督管理局、河南省药品监督管理局颁发的医疗 器械注册证，具体如下： 一、医疗器械注册证的具体情况 二、同类产品相关情况 根据国家药品监督管理局官网数据查询信息，截至公告日，国内外同行业部分厂家已取得上述部分类似 产品的医疗器械注册证。详情请登录国家药品监督管理局（https://www.nmpa.gov.cn）查阅。 三、对公司的影响 四、风险提示 上述产品上市后实际销售情况取决于未来市场的推广效果，目前尚无法预测上述产品对公司未来营业收 入的影响，敬请投资者注意投资风险。 特此公告。 郑州安图生物工程股份有限公司董事会 2025年9月29日 上述医疗器械注册证的取得进一步丰富了公司产品 ...

公司产品动态 - 公司于2025年9月30日自愿披露取得国家药品监督管理局签发的医疗器械注册证（体外诊断试剂）[1][4] - 新注册证的取得丰富了公司产品种类并扩充了公司在体外诊断领域的业务布局[1] - 新产品将有助于满足多元化的临床需求并增强公司的综合竞争力[1] 公司战略与前景 - 新产品的获批将有利于进一步提高公司的市场拓展能力[1]

证券代码：603387 证券简称：基蛋生物 公告编号：2025-044 基蛋生物科技股份有限公司 关于完成工商变更登记及备案并取得营业执照的公告 住所：南京市六合区沿江工业开发区博富路9号 法定代表人：苏恩本 注册资本：50715.3517万元整 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容 的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 基蛋生物科技股份有限公司（下称"公司"）于2025年9月15日召开2025年第一次临时股东大会，审议通 过了《关于取消监事会并修订〈公司章程〉的议案》，并于2025年9月15日召开职工代表大会审议通过 了《关于选举第四届董事会职工代表董事的议案》，具体内容详见公司在上海证券交易所网站 (www.sse.com.cn)及《上海证券报》披露的《基蛋生物：关于取消监事会并修订〈公司章程〉的公告》 （公告编号：2025-032）、《基蛋生物：关于董事辞职暨选举职工代表董事的公告》（公告编号： 2025-042）。 近日，公司已完成相关工商变更登记和备案手续，并已取得南京市市场监督管理局换发的《营业执 照》，相关登记信息如下： 统一社会信用代码： ...