行业趋势 - 2025企业家太阳岛年会以"新质生产力：新智造新消费新生态"为主题，强调以科技创新驱动高质量发展 [1] - 纺织服装行业正通过智能化、数字化、自动化实现产业升级，关键生产环节智能化率达90%以上 [3] - 行业龙头波司登通过智能工厂实践，推动我国羽绒服装制造数字化智能化迈出关键一步 [3] 公司运营 - 波司登哈尔滨智能制造工厂月均产能25000件，年产量30万件，交货周期缩短至7-14天 [1] - 工厂采用自主研发的GiMS工业互联网系统，实现生产数据实时监控、资源自动调配和问题预警 [2] - 智能系统支持批量生产和定制化需求，单件羽绒服最快生产时间压缩至3-4分钟 [3] 生产效能 - 工厂采用全流程自动化设计，包含自动裁剪、无尘充绒和吊挂生产线，实现不落地生产 [3] - 员工配备数字化终端平板，实时显示生产效率、完成量及合格率数据 [2] - 智能设备如机针管家、智能缝纫机与人工协同，提升"人效+机效"倍增效果 [3] 战略发展 - 波司登从传统制造转型为全球领先的数字化企业，品牌价值超千亿元 [4] - 公司提出"向新、提质、攀高"战略，以科技创新为核心向产业链高端攀升 [5] - 未来将持续加大研发投入，深化智能化转型推动行业升级 [5] 产业布局 - 哈尔滨智能工厂选址毗邻机场与高速，强化全球供应链响应能力 [3] - 项目重塑东北高端鹅绒产业格局，形成从原料到成衣的完整产业链 [3]

股价表现 - 8月4日盘中涨停9.95% 收盘价4.64元/股 成交额16.5亿元 换手率8.5% 总市值203.77亿元 [1] 公司业务定位 - 国内重要军需、武警、工装、行配制式服装鞋靴生产基地和系统服务商 [1] - 承担50%左右军需武警被装产品生产任务 [1] - 具备年产服装5600万套、服饰2800万件、鞋靴7500万双、纱线1.78亿吨、坯布5700万米、印染色布7400万米的生产能力 [1] 经营规模 - 拥有50余户全资及控股子公司 分布全国23个省市区及香港特别行政区、欧洲 [1] - 资产规模超310亿元 [1] - 股东户数10.93万户 人均流通股4.02万股 [1] 财务表现 - 2025年第一季度营业收入16.31亿元 同比下降37.35% [1] - 归属净利润739.61万元 同比增长128.02% [1]

现切的牛肉薄片，放入滚烫的锅底中涮上10秒，在特调的蘸料碟里轻轻啜几下，送入口中，顿时鲜嫩咸 香，舌尖生花...... 现在提到汕头，大家首先想到的，很可能是风行全国的潮汕牛肉火锅。 它不仅是汕头的美食名片、非遗项目，更是这座城市一张闪亮的产业名片。 那么问题来了：汕头明明不产牛，为什么能将牛肉火锅做到极致？答案其实很简单：强大的供应链，以 及极致的服务精神。 物之所出，不如物之所聚，汕头把这句古语发挥到了极致，汕头不生产牛，但通过供应链的方式，将外 地物产为我所用，打造成自己的产业名片。 至于"服务"，就更用心了，一方面体现在对牛肉的"现宰现切、分类涮煮"的工匠精神，如此才能最大程 度地保留牛肉的鲜美； 另一方面体现在门店的精美、服务的周到，为客人提供美味的同时，还能带来愉悦的情绪价值。新鲜现 切、分类涮煮、服务周到，这三个词儿，是刻进DNA里的"汕头牛肉火锅精神"、"汕头服务精神"。 有意思的是，这份对"服务"近乎偏执的追求，如今正从火锅店的案板，蔓延到整座城市的肌理，成了驱 动汕头发展的新密码。 01 "汕头服务精神"助力产业转型升级 如今，这个"新密码"，正在汕头的产业转型中生动展现。 有人说，汕头这 ...

市场指数表现 - 上证指数收盘3560点，1日跌幅0.37%，5日涨幅2.96%，1月跌幅0.94% [1] - 深证综指收盘2175点，1日微涨0.02%，5日涨幅4.65%，1月跌幅1.15% [1] - 小盘指数表现最优，近6个月涨幅达14.52%，显著高于大盘指数的6.3% [1] 行业涨跌情况 - 光伏设备Ⅱ行业表现突出，近1个月涨幅10.12%，昨日涨幅2.6% [1] - 橡胶行业近6个月涨幅18%，昨日涨幅2.53% [1] - 地面兵装Ⅱ行业跌幅最大，昨日下跌4.86%，但近6个月仍上涨75.35% [1] - 元件Ⅱ行业近1个月涨幅21%，但昨日下跌2.37% [1] 保险行业分析 - 保险资金债券配置规模达16.97万亿元，占比48.6%，其中国债及政府债占比47.7% [10] - 2024年利息收入占净投资收益比重：新华79.1%，国寿74.9%，太保67.6%，人保63.4% [10] - 预定利率将下调，普通型/分红型/万能型产品分别调整至2.0%/1.75%/1.0% [10] - 推荐关注中国人寿(H)、中国太保、新华保险、中国平安等保险股 [10] 美国劳动力市场 - 美国7月非农新增就业7.3万人，低于预期的10.4万人 [10] - 5、6月就业人数合计下修25.8万人，主要集中在政府部门 [10] - 市场预计美联储9月降息概率升至80% [13] - 预计美国失业率可能升至4.5%左右 [13] 投资策略 - 市场短期调整，预计9月3日阅兵前可能还有上涨波段 [14] - 看好AI和机器人等科技赛道，以及反内卷推动的先进制造 [15] - 维持25Q4好于25Q3的判断，预计2026年表现更好 [14] 个股推荐 - 隆盛科技：EGR系统业务稳定，新能源马达铁芯进入收获期，目标市值111亿元 [21] - 华夏中海商业REIT：底层资产佛山映月湖环宇城，预计IRR为5.52%~6.50% [20] - 诺邦股份：无纺类清洁用品赛道成长性强，受益于大客户订单放量 [23] 金属行业 - 贵金属：建议关注山东黄金、招金矿业等，金价中枢有望持续上行 [22] - 工业金属：铜价短期承压但下行有限，建议关注紫金矿业、洛阳钼业等 [22] - 电解铝：供需格局趋紧，建议关注云铝股份、神火股份等 [22] 汽车行业 - 下周机器人大会将聚焦应用落地，关注科技+成长机会 [25] - 8月车企将预热金九银十，关注中高端市场和强α企业 [25] - 推荐理想汽车、蔚来、小米等主机厂，以及智能化供应链企业 [26]

融资融券数据 - 上周累计获融资净买入额1496.79万元，居两市第483位 [1] - 上周融资买入额8831.05万元，偿还额7334.26万元 [1] 概念板块 - 所属概念板块包括纺织服装、浙江板块、破净股、富时罗素、MSCI中国、证金持股、沪股通、上证380、中证500、融资融券、机构重仓、C2M概念、工业大麻、电商概念、养老概念、互联网金融、参股保险、参股银行 [1] 资金流情况 - 近5日主力资金流出1169.56万元，区间跌幅1.59% [1] - 近10日主力资金流出1587.04万元，区间跌幅1.06% [1] 公司基本信息 - 公司全称为雅戈尔时尚股份有限公司，成立于1993年，位于宁波市，主要从事纺织服装、服饰业 [1] - 注册资本462344.1902万人民币，实缴资本462344.19万人民币 [1] - 法定代表人为李如成 [1] 公司商业活动 - 对外投资37家企业，参与招投标项目15次 [1] - 拥有商标信息315条，专利信息56条，行政许可9个 [1]

消费中观策略 - 可选消费投资机会分为新消费与红利+消费两个维度，新消费在25年Q2获得超额收益后，7月因业绩预期过高和新兴板块分流导致配置力度下降 [2][8] - 红利+消费因顺周期属性偏晚周期，预计Q4才有显著变化，6-8月中报和政策端缺乏增量，景气环比走弱时红利属性减弱 [2][8] - 系统性配置时机预计在8月下旬中报密集披露期，8月12日中美关税落地将指引消费配置方向，维持"内需消费从alpha到beta，外需消费从beta到alpha"观点 [2][8] 行业景气跟踪 轻工制造 - 新型烟草稳健向上：美国18个州通过雾化法规带动销量回暖，BAT雾化营收有望显著回升 [3][16] - 家居底部企稳：内销偏弱但部分软体企业具备增长韧性，外销受降息预期提升（9月概率80.3%） [3][17] - 造纸底部企稳：针叶浆/阔叶浆价格6200/4150元（环比-50/持平），港口木浆库存去库3.8万吨至210.5万吨 [3][17] - 潮玩高景气维持：泡泡玛特海外高景气，晨光发力二次元IP [3][17] - 两轮车拐点向上：7月头部企业环比加速，九号25H1营收/净利同比+76%/108% [3][18] 纺织服装 - 品牌服饰：6月零售同比+1.9%但终端消费偏弱，7月流水环比改善，关注新零售业态α标的 [3][20] - 出口端：美国关税从7月5日10-60%调整为7月24日15-50%，东南亚关税落地但中美仍存不确定性 [3][20] 美妆护理 - 6月化妆品零售同比-2.3%，建议选中报稳健龙头及补涨空间较大标的 [3][21] 家用电器 - 白电8月排产2697万台（同比-4.9%），空调内销/出口排产673.5/470.8万台（同比-11.9%/-14.7%） [3][22] - 25H1全球TV出货90.8百万台（同比-1.5%），国牌逆势增长：TCL+6.3%/海信+2.6% [3][23] 社会服务 - 茶饮高景气：蜜雪冰城出海+下沉，古茗跨区域拓店+咖啡品类扩张 [3][25] - 旅游高景气维持，餐饮拐点向上，酒店稳健向上 [3][25] 商贸零售 - 永辉定增预案聚焦降负债（负债率偏高）、调改资金需求及中央厨房建设 [3][24] 细分行业估值 - 轻工制造PE 26.87，家居用品PE 17.41（定制家居15.76/成品家居14.00） [15] - 纺织服饰PE 5.44，运动服装PE 14.35，医美耗材PE 143.94 [15] - 家用电器PE 13.99，空调PE 11.96，彩电PE 26.82 [15] - 社会服务PE 3.33，酒店PE 22.69，餐饮PE 27.13 [15] 财报选股机会 - 纺织服饰：罗莱生活（超额收益19.6%）、潮宏基（30.68%） [29] - 家用电器：美的集团（5.25%）、格力电器（10.09%） [29] - 美容护理：登康口腔（20.82%）、珀莱雅（23.49%） [29] - 轻工制造：鸿博股份（39.53%）、顾家家居（4.45%） [29]

波司登发展战略与业绩表现 - 公司提出"因地制宜发展新质生产力"理念 强调科技创新驱动是迈向高质量发展的核心路径 [1][3] - 新质生产力的三大关键要素为"向新"、"提质"、"攀高" 通过品牌建设与科技创新推动产业价值链升级 [3] - 公司2024/2025财年营收达259.02亿元 净利润35.14亿元 连续8年创历史新高 [3] - 品牌价值突破1180亿元 稳居千亿品牌阵营 连续30年保持中国市场销量领先地位 [3] 全球化与品牌升级举措 - 通过国际时装周、中国品牌日等高势能平台提升全球影响力 强化"全球领先羽绒服专家"定位 [4] - 采用"1厘米宽度、1公里深度"战略 聚焦羽绒服主业 运用AI设计、新材料研发等创新手段重塑竞争优势 [4][6] - 与哈尔滨合作推出"尔滨×波司登"联名品牌 布局智能化产业基地 带动鹅养殖、智能制造等全产业链升级 [7] 可持续发展与ESG实践 - 构建"1+3+X"ESG战略框架 承诺2038年前实现运营环节净零排放 [7] - 入选标普全球《可持续发展年鉴（中国版）》 MSCI ESG评级达AA级 成为全球服装行业ESG标杆 [7] 行业趋势与战略定位 - 纺织服装行业正经历科技与时尚融合转型 消费需求从功能满足转向价值共鸣 [3] - 公司定位"世界羽绒服 中国波司登" 目标引领全球羽绒服行业新潮流 [7] 注：文档中未提及风险提示、免责声明等内容 已按要求跳过相关部分

公司战略与定位 - 公司提出"因地制宜发展新质生产力"的战略方向，强调以科技创新为驱动力，向全球产业价值链中高端攀登[1] - 公司坚持"1厘米的宽度、1公里的深度"的聚焦战略，深耕羽绒服主业，强化"全球领先的羽绒服专家"品牌定位[2] - 公司提出"世界羽绒服，中国波司登，引领新潮流"的长期发展目标[3] 财务与市场表现 - 2024/2025财年营收259.02亿元、净利润35.14亿元，连续8年创历史新高[1] - 品牌价值突破1180亿元，稳居千亿元品牌阵营[1] - 连续30年中国市场销量领先，产品畅销全球[1] 品牌建设与营销 - 通过国际时装周、中国品牌日、新华社品牌工程等高势能平台提升品牌影响力[2] - 与哈尔滨战略共创"尔滨×波司登"联名品牌，布局智能化产业基地，带动全产业链升级[2] - 联名品牌在冰雪旅游季和亚冬会期间成为哈尔滨时尚名片[2] 科技创新与数字化转型 - 采用AI设计、新材料研发应用、智改数转网联等创新实践[2] - 推动零售升级，强化新质生产力根基[2] 可持续发展 - 构建"1+3+X"ESG战略框架，承诺2038年前实现运营环节净零排放[3] - 连续入选标普全球《可持续发展年鉴（中国版）》，MSCI ESG评级达AA级[3] - 通过全产业链减碳行动引领行业绿色低碳转型[3] 行业趋势 - 纺织服装行业正经历科技与时尚融合的转型，消费需求从"功能满足"升级到"价值共鸣"[1] - 全球产业竞争正经历系统重构，企业需要主动融入国家战略[1] - 哈尔滨冰雪经济"顶流出圈"带来新的市场机遇[2]

市场表现 - A股三大指数集体下跌 上证指数周跌0 94%至3559 95点 深成指周跌1 58%至10991 32点 创业板指周跌0 74%至2322 63点 [2] - 超31%个股周内上涨 128股周涨超15% 14股周跌超15% [2] - 医药生物 通信 传媒 电子 社会服务等板块上涨 煤炭 有色金属 房地产 美容护理 交通运输等板块下跌 [2] 领涨个股 - 南新制药周涨幅78 01%居首 东芯股份涨53 68% 南方路机 思泉新材 东杰智能 利德曼周涨幅均超46% 牛股榜十只个股累计涨幅均超40% [4] - 南新制药因筹划购买药品技术资产组事项 三日股价大涨近70% 7月28日涨17 01% 29日涨20% 31日再涨停至17 14元 [5][7] 南新制药基本面 - 公司专注抗病毒药及重大疾病治疗药品研发 近年业绩持续亏损 2022-2024年归母净利润分别为-7883 23万元 -1086 87万元 -3 57亿元 [5][6] - 2025Q1营收同比降70 21% 归母净利润同比降143 66%至-802 83万元 主因流感产品需求低于预期及产品降价 [7] 领跌个股 - 爱慕股份周跌23 19%居熊股榜首 技源集团 天润科技 达华智能 神力股份周跌幅均超16% [9] - 爱慕股份因2024年业绩未达标及激励对象离职 将回购注销250 53万股限制性股票 7月28-30日股价累计跌幅达20%触发异常波动 [9][10] 爱慕股份基本面 - 公司主营内衣及家居服饰 2022-2024年营收分别为33 00亿元 34 28亿元 31 63亿元 归母净利润分别为2 05亿元 3 06亿元 1 63亿元 [10] - 2025Q1营收同比降2 86% 归母净利润同比降20 26% [12]

消费 - 商品消费呈现弱势，汽车零售量四周平均值边际回落，批发量小幅上升，同比增速均回落[16] - 服务消费保持强劲，暑期出行和观影热度支撑，观影人次同比增幅明显扩大[16] - 海南旅游价格指数环比下降2.9%，同比降幅扩大，受台风天气影响[16] 投资 - 专项债发行进度加快，截至8月2日累计发行2.8万亿元，7月新增发行6169.4亿元为2020年以来同期最多[22] - 30城新房成交面积同比跌幅从前周的14.8%扩大至15.4%，三线城市同比大幅回落[22] - 土地溢价率提升至9.01%，价格上涨或源于地方政府供地质量上升[22] 生产与物价 - 生产边际转弱，沿海七省电厂负荷率边际回落但仍处历史同期高位[36] - 工业品价格边际回落，南华价格指数环比下降1.1%，钢铁、铜、铝价格分别下跌1.4%、1.4%和1.5%[42] - 消费品价格延续下滑，iCPI同比增速微降，交通通信、医疗保健价格走低[42] 流动性 - 资金利率回落，R007和DR007分别下降20.7和22.8个BP[46] - 10年期国债收益率下降2.7个BP至1.71%，1年期下降1个BP至1.37%[46] - 美元指数回升102个BP，美元兑人民币从7.1679升至7.2106[46]