纪要涉及的行业和公司 - **货代行业**：中国外运、华贸物流、飞力达、密尔克卫、华鹏飞[3][4] - **海外仓行业**：海程邦达、大叶股份、乐歌股份、赛维时代、跨境通、嘉诚国际、华凯易佰、恒林股份、焦点科技、小商品城[5][6][7] - **矿产出口管控相关行业**：中国稀土、华钰矿业、云南铭业、北方稀土、大地熊、广晟有色、天和磁材、九菱科技、西磁科技、章源钨业、翔鹭钨业、厦门钨业、中钨高新、金钼股份、洛阳钼业、高能环境、株冶集团、豫光金铅、黄河旋风、力量钻石、惠丰钻石、湖南黄金、华锡有色、驰宏锌铬、光智科技、恒光股份、方大炭素、东方碳素[9] - **碳纤维行业**：吉林化纤[11] - **化工行业**：茂化实华[12] - **军工行业**：甘化科工[13] - **半导体行业**：综艺股份、吉莱微[13][14] - **兽用化药行业**：金河生物[14] - **聚酯切片行业**：三房巷[15] - **丝绸行业**：嘉欣丝绸[16] - **原料药行业**：货海药业、健友股份、普洛药业、海普瑞[17] - **卫星行业**：合众思壮、普天科技、上海瀚讯、长江通信、天银机电[17] - **微信电商行业**：苏州高新、海宁皮城、线上线下、天地在线、博彦科技[17] - **创投行业**：电广传媒、四川双马、鲁信创投、华金资本、张江高科[17] - **旅游行业**：ST张家界[18] - **电机行业**：方正电机[18] 纪要提到的核心观点和论据 货代行业 - **核心观点**：中国关税下调，国内头部货代公司有望受益于美线空海运跨境运输需求修复[3] - **论据**：需求端订单回流、转口贸易替代效应减弱；成本端合规性风险降低、物流效率提升；运力端供需错配，船公司撤线致美线运力缺口，赫伯罗特、中远海运等涨价预期明确[3] 海外仓行业 - **核心观点**：中美关税降低，美方补库需求激增，海外仓需求有望大幅增长，且海外仓成本优势明显，需求将持续提升[5] - **论据**：美国企业补库需求、美航运价格上涨、航线爆仓，卖家需增加海外仓储备货物；跨境电商领域，美国海外仓终端认定售价30%-40%，相较小包模式（60%-70%）优势明显，10%关税背景下，海外仓货物终端售价影响为3%-4%，跨境小包终端售价影响为15%-20%[5] 矿产出口管控相关行业 - **核心观点**：战略矿产出口管制事关国家安全和发展利益，需对产供链各环节加强管控[9] - **论据**：2025年5月14日，商务部新闻发言人表示需防范战略矿产非法外流；5月12日国家出口管制工作协调机制办公室召开专门会议进行全面工作部署[9] 碳纤维行业 - **核心观点**：吉林化纤旗下湿法3k碳纤维供不应求，产品涨价[11] - **论据**：2025年5月14日盘中消息，市场流传吉林化纤5月13日落款的涨价函，各牌号产品每吨分别上涨1万元[11] 化工行业 - **核心观点**：茂化实华主要产品MTBE价格上涨[12] - **论据**：2025年5月13日，MTBE最新价格5055元/吨，近5天上涨3.69%，2024年销售总量8.9万吨，产销率97.8%[12] 军工行业 - **核心观点**：甘化科工深度布局军用非晶合金材料，在国防领域有重要作用[13] - **论据**：2025年5月15 - 17日，第十届中国军事智能技术装备博览会将举行；公司非晶合金材料特点使其对装备设计、打击能力有颠覆性作用；子公司沈阳含能为军方预制破片重要供应商，为弹箭企业配套生产钨合金预制破片2000余吨；公司为国内领先特种电源供应商，服务多种武器平台[13] 半导体行业 - **核心观点**：综艺股份拟收购功率半导体IDM公司吉莱微，有助于战略聚焦并补强信息科技板块业务[13] - **论据**：2025年5月13日盘后公告，公司拟通过现金增资或受让股份取得吉莱微控制权；吉莱微产品应用领域广泛，2019 - 2021年营收年均复合增长率达50.08%，下游客户包括比亚迪、美的等知名企业[13][14] 兽用化药行业 - **核心观点**：金河生物提高美国市场终端售价以覆盖关税成本，业务发展良好[14] - **论据**：2025年5月13日盘后互动，公司5月1日起提高美国市场终端售价；公司是全球最大兽用化药金霉素预混剂企业，兽用化药外销占比60 - 70%，美国为海外核心市场，2024 - 2025Q1产品量价齐升，在美销量创历史新高；产能为5.5万吨/年，新增产能6万吨/年，产能市占率超50%[14][15] 聚酯切片行业 - **核心观点**：三房巷瓶级聚酯切片业务受益于中美关税降低[15] - **论据**：中美双方关税比例大幅降低，特朗普政府表示不想就纺织品与中国脱钩；公司外销占比约40%，产品用于纺织品生产，2024年瓶级聚酯切片产量300.86万吨，出口150.72万吨，产能超600万吨/年，国内市占率领先，原料PTA自给率约500万吨产能[15] 丝绸行业 - **核心观点**：嘉欣丝绸受益于中哥共建“一带一路”合作规划[16] - **论据**：2025年5月14日盘中消息，中哥两国元首见证签署合作规划；公司为“中国十大丝绸品牌”之一，全产业链覆盖，外销占比约52%，主要出口欧美等地区，美国业务占比约15%，在海外有生产基地，旗下“金三塔”是百年中华老字号，2024年服装总产能超2000万件[16] 原料药行业 - **核心观点**：美国抗生素原料依赖中国供应，印度短期内无法填补缺口[17] - **论据**：媒体报道美国80%的抗生素原料依赖中国供应，青霉素、布洛芬等基础药物进口占比超70%；印度为美国仿制药主要来源（占40%），但其60%的原料药仍需从中国进口，且印度气候不适合发酵生产[17] 卫星行业 - **核心观点**：我国整轨互联太空计算星座“三体计算星座”进入组网阶段[17] - **论据**：2025年5月14日，太空计算卫星星座成功发射，本次发射的一箭12星是“三体计算星座”首次发射，也是国星宇航“星算”计划首次发射[17] 微信电商行业 - **核心观点**：腾讯调整WXG事业群，探索微信内交易新模式[17] - **论据**：盘后消息，腾讯发布全员信，成立电商产品部，负责微信内交易模式探索，加速发展交易基建及生态[17] 创投行业 - **核心观点**：七部门发文设立“国家创业投资引导基金”[17] - **论据**：盘后消息，七部门发文设立该基金，发挥其支持科技创新作用，支持保险资金参与金融资产投资公司股权投资试点[17] 旅游行业 - **核心观点**：ST张家界招募重整投资人，与电广传媒战略合作[18] - **论据**：盘后消息，江西饮用水龙头润田实业拟“借道”ST联合，公司控股股东是张家界国资委下属张家界经投集团，招募重整投资人工作开展中；公司与电广传媒签署《战略合作框架协议》[18] 电机行业 - **核心观点**：方正电机子公司在机器人关节及电机开发有进展，新能源驱动电机有客户合作[18] - **论据**：盘中调研信息，子公司已开发数款机器人关节和电机产品，部分已有客户送样，已申请26个专利，正积极开发客户；新能源驱动电机系列产品与上汽集团、小鹏汽车等建立配套合作关系[18] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 吉林化纤若按1万/吨涨价，全年可增收创利约1.2亿元，2025年第一季度营收为12.14亿元，扣非净利润807万元[11] - 金河生物与上海交通大学正联合开发合成生物学新项目[15]

盘前要闻 1、降准今日落地：向金融市场注入约1万亿元流动性，后续仍有降准空间 类型：宏观 情绪影响：正面 2025年首次降准于今日落地，向金融市场注入约1万亿元流动性，为经济持续回升向好提供有力支持。 专家表示，在国内物价水平偏低的背景下，预计下半年人民银行还会继续实施降准，全年降准幅度将达 到1个百分点，与2024年相当。 2、七部门发文设立国家创业投资引导基金，培育发展战略性新兴产业 类型：宏观 情绪影响：正面 科技部等七部门发文提出，发挥国家创业投资引导基金支持科技创新的重要作用，将促进科技型企业成 长作为重要方向，培育发展战略性新兴产业特别是未来产业，推动重大科技成果向现实生产力转化，加 快实现高水平科技自立自强，培育发展新质生产力。 3、拆解4月金融数据：政府债企业债拉动社融，信贷结构已有趋势性改变 类型：宏观 情绪影响：正面 央行数据显示，4月末广义货币M2同比增长8%，4月社会融资规模同比多增1.22万亿元。业内专家分析 称，政府债券发行加快是社融最主要的拉动因素。金融对实体经济支持的力度仍然较大，政策思路需转 向更加注重促消费已成为业内共识。 4、中国结算澄清：并无针对网络传言所谓"查场外配资 ...

科技公司动态 - 小米集团创始人雷军微博设置关注100天以上才能评论 旨在防止水军干扰 [2] - 京东外卖因618活动订单暴涨导致系统短暂故障 对超时用户实施免单及补贴政策 包括全额赔付商户餐损和骑手收入 [2] - 微软宣布裁员6000人（占员工总数3%） 覆盖所有级别和地区 旨在优化组织结构以应对市场变化 [3] - 苹果Vision Pro将支持脑机接口输入设备 推出无障碍功能升级 包括盲文笔记和视野缩放技术 [7] - 腾讯一季度营收1800.22亿元（同比+13%） 资本开支激增91%至274.8亿元 主要投向IT基础设施和数据中心 [8] - 英伟达与沙特达成AI合作 市值重返3万亿美元 CEO黄仁勋个人财富增至1200亿美元 [9] - Manus否认母公司15亿美元融资传闻 称消息严重失实 [10] 汽车行业 - 哪吒汽车回应破产审查申请 称系广告公司单方面行为 公司运营正常 [4] - 小米汽车销量连续三周环比下滑 第16-19周销量分别为0.72万/0.70万/0.57万/0.52万辆 [5] - 比亚迪将发布电动两轮/三轮车锂电池产品 瞄准中国4亿辆保有量市场 年新售电池规模近1亿组 [13] - 百度计划将无人驾驶服务"萝卜快跑"扩展至瑞士和土耳其 筹建瑞士公司 [14] - 特斯拉成立特别委员会 拟为马斯克设计新薪酬方案 [14] - 小马智行计划秘密提交香港上市申请 [15] 互联网与消费 - 微信成立电商产品部 由原开放平台负责人曾鸣领导 探索微信内交易模式 [11] - 甘薇宣布与贾跃亭离婚 否认资产转移指控 [12] - 贵州茅台因参会人数超预期 调整股东大会地点至茅台会议中心 [17][18] 医药与化工 - 诺和诺德22亿美元合作开发口服减重疗法 靶向肥胖症和2型糖尿病 [19] - 吉林化纤湿法3k碳纤维每吨涨价1万元 销售人员确认供不应求 [22] 金融与地产 - 深铁集团年内第四次向万科提供借款15.52亿元 累计输血达118.52亿元 利率2.34% [16] - 中国石化控股股东发行77.5亿港元可交换债券 票面利率0.75% 用于债务接续 [21] 其他行业 - 中国东航股东均瑶集团减持0.13%股份 套现1.08亿元 [20] - 阿里大文娱成立超然其乐动画工作室 由《哪吒之魔童闹海》导演郝姗领导 孵化1-2部原创IP [23]

市场表现 - 沪指涨0.86%至3403.95点，深成指涨0.64%至10354.22点，创业板指涨1.01%至2083.14点，两市成交额1.32万亿元，较前一交易日放量252亿元 [1][2] - 大金融板块午后爆发，保险、证券、银行分别领涨，其中中国人保涨停，中国太保涨超8%，红塔证券、锦龙股份涨停 [1][15] - 航运板块早盘走强，欧线集运期货主力合约日内最高涨15%，近3个交易日累计涨37% [17][18] - 化纤板块大幅走高，吉林碳谷涨超20%，苏州龙杰连续4日涨停，吉林化纤因碳纤维涨价函刺激涨停 [20] 板块异动分析 - **金融板块**：证券保险ETF(512070)涨4.22%，证券ETF龙头(159993)涨3.45%，金融科技ETF(159851)涨2.74%，机构认为政策推动公募基金持仓再均衡，欠配的银行、保险板块存在补涨机会 [7][8][13] - **航运板块**：中美关税下调叠加欧美运输旺季，货主或启动"抢运"，亚欧、跨太平洋航线货量或脉冲式增长，中金预计运价上行 [18][19] - **化纤板块**：低空经济拉动无人机需求，吉林化纤湿法3k碳纤维涨价1万元/吨，但该业务收入占比低 [20] 政策与机构观点 - 证监会发布《推动公募基金高质量发展行动方案》，华泰证券指出新规或促使公募持仓向业绩基准靠拢，电子等超配行业承压，银行等欠配行业受益 [13] - 国金证券认为证券板块PB估值1.2倍（近十年21%分位），基本面与估值背离将随政策催化修复，金融科技板块或成贝塔放大器 [13] - 险资配置空间拓宽，政策增强流动性信号，头部险企更受益于权益投资空间打开 [11][16] 专家研判 - 财经专家认为沪指重返3400点是积极信号，但个股跌多涨少显示市场活跃度不足，需等待百花齐放格局 [1][21] - 机构建议关注公募欠配行业补涨机会，散户不宜追高，应聚焦优质低估蓝筹股 [22]

控股股东增持计划完成 - 盛虹科技及其一致行动人盛虹石化、盛虹苏州通过集中竞价方式完成增持计划，合计增持公司股份2.24亿股，占总股本比例3.38%，增持金额达20.2亿元（不含交易费用）[1] - 盛虹科技增持9026.69万股（占总股本1.37%），金额8.1亿元；盛虹石化增持6628.81万股（占总股本1.00%），金额6亿元；盛虹苏州增持6715.71万股（占总股本1.02%），金额6.1亿元[1] - 增持实施期间为2024年11月14日至2025年5月13日，符合法律法规要求，未导致公司股权分布不符合上市条件或控制权变更[1]

京东外卖系统故障及补偿措施 - 京东外卖618活动订单量暴涨导致系统短暂故障 目前已全面恢复 [2] - 补偿措施包括：超时20分钟用户免单 超时不足20分钟用户获25-20金券 取消订单用户获25-20金券 [2] - 全额赔付商家餐损和骑手配送收入 24小时内完成赔付 [2] 微软裁员与战略调整 - 微软宣布裁员3% 约6000人 覆盖各层级、团队和地区 [3] - 公司称组织变革是为在动态市场中保持成功 [3] 哪吒汽车破产传闻回应 - 哪吒汽车内部人士回应破产审查申请 称系广告公司行为 母公司合众新能源未申请破产 [4] 苹果脑机接口技术进展 - 苹果Vision Pro的visionOS系统将支持脑机接口（BCI）输入设备 通过BCI HID协议实现 [5] - 新功能包括盲文笔记和Vision Pro的"缩放"功能 提升无障碍体验 [5] 腾讯一季度业绩与资本开支 - 腾讯一季度营收1800 22亿元 同比增长13% 经营盈利693 20亿元 同比增长18% [6][7] - 毛利率56% 同比提升3个百分点 研发支出189 1亿元 同比增长21% [7] - 资本开支274 8亿元 同比增长91% 主要用于IT基础设施和数据中心 [7] 英伟达沙特AI合作与市值 - 英伟达与沙特达成AI合作 股价大涨6% 市值反弹至3万亿美元 [8] - CEO黄仁勋个人财富增至1200亿美元 [8] Manus融资传闻澄清 - Manus否认母公司拟以15亿美元估值融资1亿美元的消息 称其严重失实 [9][10] 微信电商业务布局 - 微信事业群成立电商产品部 探索微信内交易模式 由曾鸣负责 [11] 比亚迪进军电动自行车电池市场 - 比亚迪将发布电动两轮、三轮车电池全系列产品 口号"铅酸退场、铁锂新启" [13] - 中国电动自行车保有量超4亿辆 年新售电池规模近1亿组 [13] 百度无人驾驶出海计划 - 百度计划将"萝卜快跑"扩展至瑞士与土耳其 正筹建瑞士公司 [14] 小马智行上市计划 - 小马智行正计划秘密提交香港上市申请 此前已有二次上市传闻 [15] 万科获股东借款 - 深铁集团向万科提供不超过15 52亿元借款 利率2 34% 期限36个月 [16] 贵州茅台股东大会调整 - 因参会人数超预期 贵州茅台调整股东大会召开地点至茅台会议中心 [17][18] 中国东航股东减持 - 均瑶集团减持中国东航0 13%股份 减持金额1 08亿元 不再持有公司股份 [19] 中石化可交换债券发行 - 中石化控股股东发行77 5亿港元可交换债券 利率0 75% 用于接续到期债务 [20] 吉林化纤碳纤维涨价 - 吉林化纤湿法3k碳纤维每吨涨价10000元 销售人员证实涨价属实 [21] 阿里大文娱动画工作室 - 动画导演郝姗入职阿里大文娱 成立超然其乐工作室 聚焦原创动画开发 [21]

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 刘昱汝 徐芸茜 北京报道 2025年的A股市场，并购重组正以超预期的速度掀起新一轮浪潮。 据Wind数据显示，截至5月12日，年内A股上市公司新增66单重大资产重组，同比增长144.44%。这一数据不仅反 映了市场并购活动的活跃程度，也预示着企业转型升级、产业整合的步伐正在加快。 值得一提的是，上述66单重大资产重组中，有7单为央企控股上市公司重组，8单为地方国有上市公司重组。 湖南汽车工程职业大学产教融合研究院执行副院长、中国企业联合会特约高级研究员刘兴国在接受《华夏时报》 记者采访时表示，今年以来，资本市场重大重组事项显著增加，这和当前发展环境和企业发展战略调整有关。一 方面，多年增长缓慢导致的经营压力，使得不少企业寻求通过重组整合寻求新机遇，为市场提供了丰富的重组机 会与空间；另一方面，随着"十四五"规划收官与"十五五"规划布局交替，企业战略调整步伐加快，并购重组需求 激增，双向推动之下，资本市场迎来了重大重组整合的新高潮。 "重组整合具有周期性波动特征，特殊事件往往能加速其增长，但浪潮过后，市场或将进入并购重组相对沉寂的阶 段。"刘兴国表示。 ...

公司动态 - 吉林化纤集团宣布湿法3K碳纤维产品每吨价格上调10000元 [1] - 公司一季度已对绝大多数品种进行过价格调整 范围比此次更大 [1] - 旗下上市公司吉林化纤5月14日股价涨停 报收4.10元/股 [1] 产品与市场 - 湿法3K碳纤维产品目前处于供不应求状态 [1] - 本次调价仅针对湿法3K碳纤维各牌号产品 [1] - 涨价函落款日期为5月13日 即日起开始执行 [1]

市场整体表现 - A股午后强劲拉升，沪指一度涨超1%收复3400点，创业板指涨约2%，收盘沪指涨0.86%报3403.95点，深证成指涨0.64%报10354.22点，创业板指涨1.01%报2083.14点，上证50指数涨1.69%，沪深北三市合计成交13501亿元，较昨日增加239亿元 [1][2] - 港股大幅走高，两大股指均涨超2%，腾讯音乐涨近13%，弘业期货涨超12%，中国人寿涨超6%，友邦保险、京东健康涨超5% [3] 大金融板块表现 - 保险板块：中国人保涨停（总市值3644亿元），中国太保涨超8%，新华保险涨超6%，中国人寿、中国平安涨逾4% [7] - 券商板块：红塔证券、锦龙股份涨停，广发证券涨超7%，华西证券、东方财富等涨超5% [5][6] - 银行板块：宁波银行、郑州银行涨超3%，农业银行、上海银行、浦发银行盘中创出新高 [8] 化纤板块表现 - 吉林碳谷涨超20%，汇隆新材涨约15%，苏州龙杰、尤夫股份、吉林化纤等涨停 [10][11] - 吉林化纤因低空经济拉动无人机需求，湿法3k碳纤维供不应求，宣布每吨产品涨价1万元，但该业务占公司总收入比重较低 [12] - 苏州龙杰连续4个交易日涨停，公司提示经营环境未发生重大变化 [12] 跨境电商概念表现 - 华光源海30%涨停，恒而达连续3个交易日涨停，华贸物流、长江投资、跨境通等均涨停 [14][15] - 美国调整小额包裹关税税率从120%降低至54%，降低跨境电商成本压力，中信证券认为政策取消力度超预期，利好跨境平台及卖家 [16] 其他板块表现 - 航运概念活跃：宁波海运、南京港、宁波远洋等斩获两连板 [2] - 稀土板块崛起：广晟有色一度涨停，九菱科技涨超12% [2] - 军工、汽车、家电等板块走低 [2]

产品价格变动 - 湿法3k碳纤维各牌号产品每吨分别上涨10000元 [1] - 涨价原因为低空经济拉动无人机需求增加导致供不应求 [1] 公司业务结构 - 湿法3k碳纤维占公司总收入比重较低 [1] - 公司主营产品为粘胶纤维 是主要收入来源 [1] 市场影响 - 湿法3k碳纤维涨价对吉林化纤业绩影响有限 [1]