指数表现 - 中证畜牧养殖指数强势上涨 成分股立华股份上涨13.96% 金新农上涨10.00% 天康生物上涨9.94% 牧原股份和温氏股份等个股跟涨 [1] - 畜牧ETF上涨2.69% 最新价报0.69元 今日净申购1.36亿份 [1] - 畜牧ETF紧密跟踪中证畜牧养殖指数 该指数选取畜禽饲料 药物及养殖业务上市公司证券为样本 [1] 行业供需 - 8月规模企业出栏计划环比增加 出栏节奏恢复后价格承压回落 [1] - 9月5日全国生猪均价为13.79元/公斤 周环比上涨0.17元/公斤 [1] - 8月三方口径能繁环比增幅缩窄或转负 政策产能调控效果逐步显现 [1] - 9月钢联 卓创 涌益样本企业出栏预计环比增加1.29% 4.11% 3.92% 供应压力环比增大 [1] 市场预期 - 随着学校备货结束 猪价或仍承压 关注下旬中秋国庆备货提振 [1] - 华福证券指出短期供应压力增大 但节假日备货可能形成价格支撑 [1] 指数构成 - 中证畜牧养殖指数前十大权重股包括牧原股份 温氏股份 海大集团 新希望 梅花生物 大北农 圣农发展 生物股份 天康生物 唐人神 [2] - 前十大权重股合计占比65.57% [2]

A股猪肉板块拉升，立华股份涨超14%，牧原股份涨超5%，温氏股份、神农集团等集体走强。 农业ETF易方达一键打包种植+养殖两个产业链龙头企业，覆盖隆平高科、荃银高科、中粮科技等农业 科技龙头企业。 养殖ETF紧密跟踪中证畜牧养殖指数，指数选取涉及畜禽饲料、畜禽药物以及畜禽养殖等业务的上市公 司证券作为样本，以反映畜牧养殖相关上市公司的整体表现。 猪肉股上涨，消息面上，知情人士：农业农村部畜牧兽医局拟于9月16日召开生猪产能调控企业座谈 会。 农业ETF易方达、畜牧ETF、养殖ETF、农业50ETF、农业ETF、畜牧养殖ETF涨超2%。 农业50ETF跟踪中证农业指数，前十大权重股分别为牧原股份、温氏股份、海大集团、藏格矿业、盐湖 股份、新 希 望、梅花生物、亚钾国际、扬农化工、大北农。 | 证券代码 | 证券简称 | 跟踪指数 | 当日涨幅% | 年内涨幅% | 管理人 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 562900.SH | 农业ETF易方达 | cs现代农 | 2.77% | 18.47% | 易方达基金 | | 159867.SZ | 畜牧ETF | 中 ...

指数及个股表现 - 中证农牧主题指数上涨1.06% [1] - 天康生物上涨9.94% 立华股份上涨9.86% 东方铁塔上涨4.75% 牧原股份一度涨超7% 温氏股份等个股均上涨 [1] 行业政策动态 - 有关部门拟于9月16日召开生猪产能调控企业座谈会 分析当前生产形势并部署下半年及明年产能调控工作 [1] 生猪板块展望 - 反内卷趋势下价格中枢有望维持高位 [1][2] - 低成本龙头企业现金流或将显著改善 [1][2] - 中长期分红比例有望进一步提升 [1][2] 禽板块展望 - 整体产能维持低波动 [1] - 黄鸡有望率先受益于内需提振 [1] - 看好龙头低估值修复机会 [1] 宠物板块展望 - 作为稀缺消费成长行业有望持续受益于人口结构变化趋势 [1] 肉牛及奶业展望 - 2025年国内肉牛大周期或迎拐点 [2] - 海内外肉牛及原奶景气有望共振上行 [2] 饲料板块展望 - 水产料龙头海大集团在行业景气复苏背景下超额收益明显 [2] - 海外布局稳步推进 中长期成长性凸显 [2] 指数产品信息 - 建信中证农牧主题ETF紧密跟踪中证农牧主题指数 [2] - 指数选取50只涉及粮食种植 种子生产 农药化肥 农用机械 畜牧养殖 饲料生产及动物保健等领域的上市公司证券 [2]

股价表现 - 股价单日上涨8.79%至10.02港元 成交额达1547.34万港元 [1] - 年内累计涨幅超过570% [1] 战略合作 - 牧原集团与正大集团于8月28日签署战略合作协议 双方为全球第一与第三大养猪企业 [1] - 合作涵盖战略规划 业务整合与全球化布局 [1] - 重点推动饲料 生猪养殖 屠宰与食品深加工 人才及资本领域协同 [1] 业务优势 - 公司为全球领先金霉素生产商之一 [1] - 金河生物与正大生物合计产能占全球金霉素市场超90% 形成双寡头垄断格局 [1] 财务表现 - 上半年纯利同比增长768.36% [1] - 业绩增长主要源于生化业务显著提升 该业务专注动保化药及金霉素产品 [1]

农业产业化项目 - 重庆市铜梁区华兴镇团林村白茶种植面积上千亩 新建400多平米标准化加工车间 预计10月底完成设备安装调试 明春正式投用 [1][3] - 香山村100万只肉兔场建设项目补助资金超100万元 建成后年产值将突破近亿元 [3] - 重庆玖合农业发展有限公司为铜梁首屈一指的大型蔬菜育苗场 [7] 产业升级与延伸 - 创新推进肉兔产业以工厂化方式进行初加工和深加工 培育地方品牌 形成集养殖、深加工、品牌运营为一体的肉兔产业链 [6] - 白茶车间建设既是乡村振兴项目又是村集体经济项目 旨在推进白茶产业提质增效 [1] 政府监督与服务 - 镇纪委开展全过程监督检查 发现并督促整改白茶车间钢材与设计偏差、吊灯安装不规范、大棚建设宽度不符、电线裸露安全隐患等问题 [1][4] - 协调帮助企业解决招工难题 就近招聘农民工20余人 协助清运被大风吹烂的大棚建筑垃圾 [6] - 将乡村振兴资金使用监管和农村集体"三资"管理作为整治监督重点 发现并督促整改突出问题12个 [7]

生猪销售情况 - 2025年8月销售生猪5.36万头 环比下降4.55% 同比增长12.47% [2] - 2025年8月生猪销售收入9559.03万元 环比下降1.96% 同比下降20.30% [2] - 2025年1-8月累计销售生猪42.72万头 同比下降11.50% [2] - 2025年1-8月累计生猪销售收入79884.33万元 同比下降9.18% [2] 数据说明 - 披露数据仅包含公司生猪养殖业务销售情况 不含其他业务 [3] - 上述数据未经审计 与定期报告披露数据可能存在差异 仅作为阶段性数据供投资者参考 [2]

销售表现 - 2025年8月销售生猪5.36万头 环比下降4.55% 同比增长12.47% [2] - 2025年8月销售收入9559.03万元 环比下降1.96% 同比下降20.30% [2] - 2025年1-8月累计销售生猪42.72万头 同比下降11.50% [2] - 2025年1-8月累计销售收入79884.33万元 同比下降9.18% [2]

养殖板块市场表现 - 立华股份涨超7% 晓鸣股份 金新农 神农集团涨超5% 新五丰 新希望 牧原股份 巨星农牧等涨超4% [1] - 畜牧养殖ETF涨3.10% [1] 反倾销政策影响 - 对欧盟进口猪肉及猪副产品实施临时反倾销措施 以保证金形式征收 [3] - 欧盟占中国猪肉及猪杂碎进口量52% 2025上半年自欧盟进口量60万吨 总进口量115万吨 [3] - 进口成本抬升及供给减少有望驱动国内猪价中枢上移 [3] 生猪产业供需状况 - 猪肉平均批发价19.84元/公斤 处于近年来低位 [3] - 8月能繁母猪存栏量环比下降0.80% 7月为持平 [5] - 标肥价差走扩 市场大猪供给逐步偏紧 [7] 行业估值与配置 - 中证畜牧养殖指数估值2.72倍PB 处于16%历史分位数 [5] - 畜牧养殖ETF管理费0.2%/年 低于同业0.5%水平 [7] - 指数成分中生猪养殖企业权重占比约60% 包括牧原股份 温氏股份等 [7] 机构观点 - 气温转凉推动需求边际改善 猪价或阶段性触底向上 [7] - 政策引导产能优化 行业集中度提升 供需结构有望改善 [7] - 行业盈利复苏节奏加快 板块低位具备配置价值 [7]

猪价走势与产能去化 - 全国生猪均价跌至13.61元/kg创年内新低 且未现见底反弹迹象 [1] - 行业商品猪头均盈利99元/头 仔猪头均盈利24元/头 但受猪价未探底和补栏需求减少影响 行业大概率进入亏损 [1] - 涌益数据显示90kg以下生猪出栏占比达3.85% 连续10周增长 反映疫病扰动增多 [1] - 牧原股份母猪存栏数预计从高点减少32万头 年底降至330万头 [1] - 卓创/涌益/钢联8月能繁母猪存栏环比分别为-1.11%/+0.07%/-0.80% 较7月-1.36%/+0.52%/+0.00%进一步分化 [1] 反倾销政策与市场反应 - 商务部对欧盟进口猪肉及猪副产品征收15.6%-62.4%临时反倾销保证金 自2025年9月10日实施 [2] - 中证畜牧养殖指数强势上涨2.35% 立华股份涨6.43% 神农集团涨4.56% 金新农涨4.14% [2] - 畜牧ETF上涨2.29%报0.67元 冲击3连涨 [2] 行业估值与成本结构 - 猪股头均市值处于1000-2000元/头区间 未反映猪价反转预期 [1] - 行业主流成本约13元/kg 市场对2026年猪价预期仅14-15元/kg [1] - 若猪价边际上修1-2元/kg 部分企业头均市值存在翻倍空间 [1] 指数成分与权重 - 中证畜牧养殖指数前十大权重股合计占比65.57% [3] - 权重股包括牧原股份 温氏股份 海大集团 新希望 梅花生物 大北农 圣农发展 生物股份 天康生物 唐人神 [3]

个股表现 - 立华股份上涨6.58% [1] - 晓鸣股份上涨5.63% [1] - 金新农上涨5.52% [1] - 神农集团和新五丰等个股跟涨 [1] 指数及ETF表现 - 中证畜牧养殖指数成分股普遍上涨 [1] - 畜牧ETF上涨2.60% 最新价报0.67元 [1] 反倾销措施 - 商务部对欧盟进口猪肉及猪副产品实施临时反倾销措施 保证金率15.6%-62.4% [1] - 措施自2025年9月10日起实施 [1] - 欧盟占中国进口猪肉及猪杂碎比例超50% [2] 行业影响 - 反倾销措施或驱动国内猪价中枢上移 [2] - 猪价或阶段性触底向上 需求边际向好 [2] - 市场大猪供给偏紧 标肥价差走扩 [2] - 政策端持续推进行业能繁去化 [2] 指数构成 - 畜牧ETF紧密跟踪中证畜牧养殖指数 [2] - 指数涵盖畜禽饲料 药物及养殖业务上市公司 [2] - 前十大权重股合计占比65.57% [2] - 前三大权重股为牧原股份 温氏股份和海大集团 [2]