会议基本信息 - 恒银金融科技股份有限公司于2025年9月1日召开2025年第二次临时股东会 会议采用现场投票与网络投票相结合方式 现场会议地点为天津自贸试验区（空港经济区）西八道 网络投票通过上海证券交易所交易系统进行 时间为9:15-15:00 [2][3] - 会议召集人为公司第四届董事会 召集程序符合《公司法》《证券法》《上市公司股东会规则》及公司章程规定 会议通知于2025年8月15日通过上海证券交易所网站等指定信息披露媒体公告 [2] 出席会议情况 - 出席会议股东及代理人共计488人 代表有表决权股份4,308,264股 占公司有表决权股份总数的1.9699% 关联股东恒融投资集团有限公司、江浩然、王淑琴所持股份不计入有表决权股份总数 [3][4] - 除股东外 出席会议人员还包括公司董事、监事、高级管理人员及北京国枫律师事务所经办律师 参会人员资格符合相关法律法规及公司章程规定 [3] 议案表决结果 - 《关于向控股子公司智筑空间提供财务资助的议案》获得表决通过 同意票3,919,956股 占出席非关联股东有效表决权的91.00% 反对票250,299股 占比5.81% 弃权票138,009股 占比3.20% [4] - 关联股东恒融投资集团有限公司与江浩然回避表决 王淑琴未出席会议 表决程序由律师事务所律师、股东代表与监事代表共同负责计票监票 现场表决票与网络投票结果合并统计 [4][5] 法律意见结论 - 北京国枫律师事务所认为本次会议召集召开程序、召集人资格、出席会议人员资格、表决程序及表决结果均符合《公司法》《证券法》《上市公司股东会规则》等法律法规及公司章程规定 合法有效 [5]

公司活动安排 - 公司将参加天津辖区上市公司2025年投资者网上集体接待日暨半年报业绩说明会活动 [1] - 活动采用网络远程方式举行 时间为2025年9月11日15:00-17:00 [1] - 投资者可通过全景路演网站 微信公众号全景财经或全景路演APP参与互动交流 [1] 参会高管阵容 - 公司董事长兼总裁江浩然先生将出席活动 [2] - 公司董事 副总裁 财务负责人王伟先生将参与交流 [2] - 公司副总裁 董事会秘书张雪晶女士将在线回答问题 [2] 交流内容重点 - 高管将就公司2025半年度业绩与投资者进行沟通 [2] - 将讨论公司治理 发展战略和经营状况等投资者关心的问题 [2] - 活动旨在加强与投资者的互动交流 [1]

财务表现 - 上半年营业收入52.75亿元，同比增长12.07% [2] AI技术应用 - AI金融领域：数字财管软件获广州农商行等区域性银行订单，征信大数据业务在新增项目和覆盖区域实现突破 [3] - AI政务领域：智慧城市大脑等产品在广州从化、花都等8个地区落地应用 [3] - AI交通领域：签署河南中天一体化收费项目及大模型应用开发服务器采购合同，智慧出行设备在国际航空枢纽试点 [3] 大模型与AI Agent - 望道大模型具备4类通用AI能力和60余种行业特色技能，应用于广州空铁融合示范区等项目 [4] - 悟道知识中台支撑智能问数/问政等AI Agent应用，在市区级政府部门和省级交通集团落地 [4] 机器人业务 - 移动超柜机器人正与国有大行推进试点合作 [5] - 巡检机器人应用于广州人工智能算力中心和公司数据中心 [5] - 智能警用机器人集成10余项技术，实现安防巡逻和数据实时回传分析 [5] 算力板块（广电五舟） - 签约网安基地、气象服务、党政机关信创等项目，中标南网大数据服务器采购 [6] - 发布国内首款泵驱两相冷板式液冷产品 [6] - 获华为数据通信金牌白牌认证，合作扩展至全栈式ICT服务 [6] - 入驻广电运通数据产业园，推进人工智能等领域技术协同 [6] 支付业务（中金支付） - 覆盖移动支付、对公支付等4大领域，提供"支付+"全链路解决方案 [6] - 跨境支付业务处于培育阶段，总部迁址广州对接粤港澳大湾区资源 [6] 海外轨交业务 - 聚焦东南亚、中东、拉美三大区域，输出现金模块与生物识别技术 [7] - 依托国内交通解决方案经验，拓展零售、支付等高潜力市场 [7]

虚拟机器人板块表现 - 板块整体下跌2.16% [1] - 同花顺下跌5.12% [1] - 大智慧下跌3.08% [1] - 赢时胜下跌1.46% [1]

AI与金融科技融合的行业影响 - AI正深度改变金融科技行业 推动行业从"金融"与"科技"简单叠加进入深度融合新阶段 [2][3] - 金融壹账通构建数字化银行、数字化保险、AI数智平台三大业务板块 中国银联应用AI推理技术实现金融智能化 腾讯京东等巨头持续借助AI升级金融科技 [2] - AI成为金融科技实现根本性改变的密钥 将帮助行业打开新宝藏 [3] 实体经济结合深化 - AI推动金融科技从独立个体转型为实体经济新型基础设施 实现从简单相加到深度融合的转变 [4] - AI使金融科技与实体经济元素、流程、环节互相融通协同 支撑关系从生拼硬凑变为顺理成章 [5] - 金融科技对实体经济的支撑从片段式存在升级为全局性、多元化存在 结合更加深度全面紧密 [5] 创新模式与概念涌现 - AI催生智慧金融、智能金融及去中心化金融等新概念新模式 推动行业摆脱互联网金融代名词的局限 [6] - 新概念新模式推动金融科技走向开放包容 发挥更多新功能属性 智能客服、数字化银行、数字化保险成为直接体现 [7] - 新概念新模式支撑金融科技彻底摆脱互联网牵绊 进入真正意义上的全新发展阶段 [8] AI作为行业新引擎 - AI成为金融科技发展的新引擎和新破局点 通过改造内在元素、流程和环节提升效率 [9] - AI助力解决回归实体赋能实体难落地、金融科技"最后一公里"难以突破等行业痛点问题 [9] - 金融科技玩家正通过AI融合提升效率 打开新的发展突破口 [10] 行业发展新阶段 - AI时代下金融科技成为AI落地应用的"桥头堡" 将带来根本性改观并打开新想象空间 [11] - 认识AI对金融科技的特殊意义 才能打开增长新空间并迎来行业新嬗变 [11]

目标价与评级调整 - JMP证券将公司目标价从26美元上调至35美元并维持跑赢大盘评级 [1] - Keefe, Bruyette & Woods将目标价从27美元上调至38美元并维持跑赢大盘评级 [1] 季度业绩表现 - 实现GAAP净利润1700万美元创纪录水平 主要受益于营收增长和支出下降 [1] - 网络交易额达26亿美元创纪录 同比增长14% 受汽车和销售点垂直业务推动 [1] - 调整后EBITDA达8600万美元创纪录 同比增长3600万美元 增幅达72% [1] 财务拐点与增长动力 - 公司处于拐点阶段 几乎所有新增毛利润都将转化为税前利润 [1] - 股价表现强劲 最新收盘价36.88美元 年内涨幅达297% [2]

指数及成分股表现 - 中证金融科技主题指数上涨0.16%至930986点，成分股高伟达上涨17.72%、荣联科技上涨10.05%、恒宝股份上涨10.00%、信安世纪上涨7.00%、东信和平上涨6.75% [3] - 金融科技ETF下跌0.18%至1.71元，近2周累计上涨8.08% [3] 政策与行业动向 - 国务院发布《关于深入实施"人工智能+"行动的意见》，明确未来十年路线图，涵盖科技、产业、消费等六大行动领域 [3] - 政策目标为2027年智能终端普及率超70%，2030年提升至90%，2035年全面步入智能经济与社会阶段 [4] - 机构分析指出AI与金融科技双驱动下投资机会涌现，国产算力链AI需求加速增长，建议关注国产算力产业链及AI应用公司 [4] 基金规模与流动性 - 金融科技ETF规模达21.91亿元创近1年新高，份额达12.82亿份，均位居可比基金第2/4 [4] - 近5日连续资金净流入合计3.35亿元，日均净流入6692.72万元，单日最高净流入2.20亿元 [4] - 盘中换手率7.86%，成交额1.73亿元，近1周日均成交4.38亿元 [3][4] 杠杆与融资数据 - 融资买入额2266.63万元，融资余额1.11亿元，显示杠杆资金持续布局 [5] 基金业绩表现 - 近1年净值上涨177.10%，在指数股票型基金中排名3/2988（前0.10%） [5] - 成立以来最高单月回报55.92%，最长连涨4个月涨幅46.37%，上涨月份平均收益率10.53% [5] - 年盈利百分比66.67%，持有3年盈利概率97.80%，超越基准年化收益0.45% [5] - 近1年夏普比率2.04 [5] 风险控制指标 - 近半年相对基准回撤0.62%，回撤后修复天数79天为可比基金中最快 [6] 基金运营效率 - 管理费率0.50%、托管费率0.10%为可比基金最低 [7] - 近1年跟踪误差0.044%为可比基金中精度最高 [7] 指数结构与成分 - 中证金融科技主题指数覆盖金融科技领域上市公司，前十大权重股包括同花顺、东方财富等，合计占比54.08% [8]

核心观点 - 科技板块呈现显著分化格局，成长风格领跑市场，TMT交易拥挤度上升但内部结构分化加剧，资金集中流向光通信、PCB、半导体和金融科技四大细分领域 [1][19] - 政策催化与产业需求共振，"人工智能+"行动意见推动AI产业链估值扩张，算力基建、半导体国产替代及金融数字化成为核心增长引擎 [11][12][20][22][23] - 全球数字化浪潮驱动下游订单增长，汽车电子、数据中心需求爆发，高端光模块、AI服务器PCB及车规级芯片等细分领域量价齐升 [3][4][5] 市场表现与交易特征 - 主要指数分化明显，创业板指周涨7.74%，科创50周涨7.49%，深证成指周涨4.36%，上证指数仅涨0.84%，全市场日均成交额达2.98万亿元 [1][11] - TMT板块交易拥挤度显著升高，资金流向呈现分歧，通信、电子、计算机板块中市值超100亿元且呈多头排列的标的集中分布于光通信、PCB等方向 [19][27] - 主力资金周度净流入前十大标的集中于科技板块，胜宏科技（PCB概念）净流入51.99亿元，工业富联（果链）净流入39.36亿元，新易盛（光通信）净流入34.93亿元 [28] 细分领域投资逻辑 光通信 - AI大模型训练与数据中心建设驱动高速光模块需求爆发，1.6T及以上高端产品量产企业受益云厂商大额订单及运营商算力投资加码 [3][20] - 龙头标的技术形态呈明确多头排列，资金关注度持续提升，新易盛、中际旭创周度主力净流入均超22亿元 [20][28] PCB - AI服务器升级推动高多层、高速率PCB需求激增，单GPU卡PCB价值量较传统服务器提升数倍 [4][21] - 消费电子创新（AI手机、AR设备）带来增量需求，行业结构性景气度上行，胜宏科技、沪电股份周度主力净流入分别达51.99亿元和16.43亿元 [4][28] 半导体 - 国产替代与技术突破双轮驱动，设备、材料、设计环节订单与产能利用率维持高位，存储芯片、模拟芯片龙头业绩增速显著高于行业平均 [5][22] - AI芯片、车规级芯片等新兴应用打开第二增长曲线，寒武纪-U（ASIC芯片）周度主力净流入22.40亿元，中芯国际净流入16.06亿元 [22][28] 金融科技 - 数字经济政策推动财税数字化、数字货币场景加速落地，银行IT、支付系统企业营收稳健增长 [6][23][25] - AI技术赋能智能风控、量化交易，部分企业利润率提升，银之杰（金融科技）周度主力净流入19.75亿元 [23][28] 政策与宏观事件影响 - "人工智能+"行动意见明确三阶段目标：2027年智能终端普及率超70%，2030年普及率超90%并形成重要经济增长极，2035年全面步入智能经济阶段 [12] - 美国第二季度GDP从3%上修至3.3%，企业投资年化增长率从1.9%上调至5.7%，AI相关领域投资表现突出，净出口贡献近5个百分点 [12][13] - 美团Q2净利润同比暴跌89%至14.9亿元，销售及营销开支激增51.8%至225亿元，核心本地商业经营利润同比锐减75.6% [13]

行业痛点 - 传统贷款融资模式流程繁琐，线下审批平均周期长达3-5天，部分案例等待时间达两周[2][3] - 借款人平均需准备50页纸质材料，涉及10余类证明，信息不对称导致匹配错位现象普遍[1][6] - 依赖人工经验的风控模式存在滞后性，易导致优质客户被拒和高风险客户准入的双向错配[2][6] AI技术解决方案 - 公司通过智能匹配算法、大数据风控模型和全流程线上化系统重构贷款融资效率[1][9] - 动态信用评估系统整合多源信息构建信用画像，实现千人千面的差异化利率定价，优质用户年化利率可低至3%[10] - 引入检索增强生成技术，根据用户数据自动生成3-4套个性化融资方案，降低决策成本[11] - 智能审批流程采用OCR、NLP和XGBoost算法，将放款时间从数周压缩至最快2小时，效率提升90%[13] 效率提升案例 - 网商银行“310模式”实现3分钟申请、1秒审批、0人工干预的小微企业服务[2] - 宁波银行通过AI将外贸融资流程压缩至即时办理，其“出口极贷”产品实现1分钟到账[2][21] - 公司平台案例显示，餐饮企业主申请50万周转资金，15分钟完成信用评估，当天下午资金到账[14] 智能风控体系 - AI系统实现贷前、贷中、贷后全流程风控闭环，通过智能评分模型和实时监测技术降低风险[16] - 反欺诈引擎分析300多个维度数据识别异常行为，有效遏制过度借贷风险[17] - 平台采用数据最小化原则和国密算法加密存储，不良率始终低于行业平均水平50%[18] 行业发展趋势 - 未来3年AI将实现融资需求预判，推动行业从“人找服务”向“服务找人”转变[19][20] - 技术融合趋势明显，RAG与云计算、微服务架构结合使系统兼容性提升30%以上[21] - 个性化与普惠化并行，平安普惠“陆账房”已帮助2万名客户获得60亿元融资，客户选择率达96%[21] 用户选择建议 - 建议用户优先选择持牌且具备技术实力的平台，例如宁波银行2025年一季度研发费用同比增长12%[22] - 用户应守护数据最小权限，采用数据最小化原则的机构可使信息泄露风险降低62%[23] - 按需匹配还款方案可优化融资成本，案例显示通过组合方案融资成本降低18%，资金使用率提升40%[24]

创业板50ETF市场表现 - 9月1日午盘创业板50ETF（159949）上涨0.60%至1.350元 换手率5.66% 成交额14.38亿元 位列同类ETF成交额第一 [1] - 流通规模252.10亿元 今年以来净值增长率39.81% 在2837只同类产品中排名第392 [1] - 振幅2.53% 最高价1.373元 最低价1.339元 均价1.352元 近5日净流入2.53% [2] 重仓股分化表现 - 中际旭创上涨7.58% 新易盛涨4.80% 迈瑞医疗微涨0.51% [2] - 同花顺下跌5.32% 亿纬锂能跌2.90% 东方财富跌2.08% 宁德时代跌2.01% 阳光电源/胜宏科技/汇川技术均有下跌 [2] 政策与行业分析 - 新"国九条"政策强调上市公司质量和分红能力 对创业板具备成长性和良好治理结构的龙头公司形成中长期利好 [3] - 宁德时代动力业务增长强劲 盈利稳健 汇兑及资源品价格波动影响好于预期 [3] - 东方财富证券业务在资本市场高景气环境下有望保持快速增长 公司推进"AI+金融"战略提升经营效率 [3] 产品基本信息 - 创业板50ETF（159949）成立于2016年6月30日 由基金经理许之彦管理 跟踪创业板50指数 [4] - 指数从创业板遴选50只规模大/流动性好/符合科技成长特征的代表性股票 反映创业板核心资产走势 [4] - 无股票账户投资者可通过联接基金参与（A类160422 C类160424 I类022654 Y类022976） [4]