关税税率情况 - 当前美国对自华进口关税税率整体水平大概在47.1%-49.9%，新增30%关税（10%对等关税+20%芬太尼关税）[1][3] - 分HS2行业类别，大部分对美出口行业关税税率升至40%以上，机械器具、家具等行业税率较高，玩具、药物等行业税率相对偏低略低于40%[4] 产品价格优势 - 2024年美国自中国进口的HS8位编码产品共8957种，中国具备价格优势的产品占比62.4%（5593种），新关税水平下占比降至54.5%（4883种）[6] - 新关税水平下美自华主要进口产品分三类，关税豁免产品如智能手机等，仍具价格优势产品如耳机等，不具备价格优势产品出口份额可能被替代[11] - 新关税下价格优势逆转产品集中在纺织品等大类，占2024年美自中国进口额的7.6%[12] 关税对出口影响 - 年内出口有下行压力，二季度因订单释放和圣诞备货出口或保持高增速，20%关税将使我国对美出口降26.4%，总出口降3.9%[2][15] - 具备价格优势产品直接对美出口增速回升，部分不具价格优势产品有转口贸易空间[16] - 24%关税暂停90天，特朗普可能动用232条款加征关税，“抢出口”现象可能重现[2][16] 风险提示 - 美国通胀数据超预期回升，美国经济超预期下行，国际贸易冲突升级[17]

公司业绩与发展 - 尽管 2025 年宏观环境复杂多变，但公司具备可持续发展基础，正迈向高质量发展新阶段 [1] - 2025 年第一季度，因电子烟产能提升、家用雕刻机订单回暖等，公司业绩稳定增长，2025 年将推进国际化战略，实现业绩稳定增长 [2] 市值管理 - 公司采取多种途径开展市值管理，自上市推出 5 次股份回购方案，累计回购超 5.35 亿元；累计分红 35.83 亿元，各年度现金分红比例平均值为 60.48%；分别于 2018 年、2021 年和 2025 年 3 月推出股权激励及员工持股计划 [2] 国际化布局 - 墨西哥智造基地预计 2025 年下半年投入使用，“大三角 + 小三角”国际化布局基本成型，海外智造基地能承接关税影响产品产能，具备承接新订单能力 [3] 分红政策 - 公司各年度分红综合考虑盈利、财务、经营和发展资金需求，未来分红与净利润紧密相关 [4] 产能与订单 - 公司核心业务生产有序，多个核心产品产能逐步提升，整体产能与市场需求匹配，自 2016 年实施国际化战略，产能发展空间及弹性大 [4] 研发投入 - 虽短期业绩承压，但公司坚持研发投入，引进人才，开展新技术研发，获多领域大客户新项目研发立项机会 [4] 关税影响 - 公司直接出口美国产品部分已在海外基地生产交付，与海外客户采用 FOB 贸易模式，关税政策变化对整体经营影响有限，目前客户订单稳定，业务有序开展 [4][5]

股价表现 - 朝阳科技今日下跌9.06%，全天换手率12.50%，成交额3.85亿元，振幅9.75% [2] - 该股因日跌幅偏离值达-7.69%上榜深交所龙虎榜 [2] 资金流向 - 主力资金净流出1052.10万元，其中特大单净流入580.35万元，大单资金净流出1632.45万元 [2] - 近5日主力资金累计净流出6015.29万元 [2] 机构交易 - 机构专用席位合计净卖出3586.82万元，营业部席位合计净买入171.16万元 [2] - 前五大买卖营业部合计成交8890.32万元，其中买入2737.33万元，卖出6152.99万元，合计净卖出3415.66万元 [2] - 5家机构专用席位现身龙虎榜，合计买入1212.54万元，卖出4799.36万元 [2] 龙虎榜明细 - 买一机构专用买入638.13万元，卖出786.08万元 [2] - 卖一机构专用卖出1943.14万元 [2] - 卖二机构专用卖出1332.04万元 [2] - 卖四机构专用卖出676.65万元 [2]

货币政策与流动性 - 央行实施2025年首次降准 释放约1万亿元流动性以支持经济回升 [1] - 货币政策保持适度宽松立场 后续将综合运用存款准备金和公开市场操作等工具维持流动性充裕 [1] A股市场表现 - 上证指数涨近1%站上3400点 创业板指涨逾1% 超2300只个股上涨 [2] - 市场成交额达1.35万亿元 沪深300主力资金净流入超10亿元 [2] - 保险、离境退税、智能物流等板块表现突出 多只宽基ETF成交放量 [2] 风格与板块表现 - 小微盘风格强势修复 微盘股指数近一个多月上涨超20% 北证50指数涨幅超36% [3] - 多只小微盘基金实施限购 中信保诚多策略暂停200万元以上申购 鹏扬北证50限购金额降至5万元 [3] - 银行股表现亮眼 中证银行指数创7691.19点历史新高 受公募基金调仓和险资配置推动 [8] 产业与公司动态 - 苹果计划2026年下半年推出折叠屏iPhone 供应链公司预计受益 [4] - 腾讯2025年一季度营收1800.2亿元同比增长13% 毛利润1004.9亿元同比增长20% [15] - 腾讯经营利润（Non-IFRS）693亿元同比增长18% AI已对广告和游戏业务产生实质性贡献 [15] 央企与市值管理 - 27家破净央企控股上市公司披露估值提升计划 超50家央企披露市值管理制度 [5] - 多数央企已完成市值管理专班组建 相关工作流程初步建立 [5] 指数与成分调整 - MSCI中国指数新纳入5只A股 包括芯原股份、百利天恒、惠泰医疗、光线传媒和海思科 [6][7] - 同时新纳入港股重庆农村商业银行 调整结果将于5月30日收盘后生效 [7] 金融政策与改革 - 七部门发文要求发挥资本市场关键枢纽作用 完善科技型中小企业发行上市制度 [9] - 优先支持取得关键核心技术突破的科技型企业上市融资 强化北交所改革试验田作用 [9] 并购与投资趋势 - A股市场并购活跃 十余家上市公司近期披露并购公告 现金交易主导且加速布局新赛道 [12] - 企业通过并购寻求科技突破 推动产业智能化转型 布局人工智能和半导体等新兴领域 [12][13] 债券市场发展 - 债券ETF总规模达2565.46亿元 年内增量825亿元增幅47.5% [14] - 债券ETF持续获得资金净流入 在资产配置中起到稳定收益和降低风险的作用 [14] 金融板块机遇 - 金融板块表现突出 银行、保险、券商齐爆发 中国人保和红塔证券涨停 [10] - 政策利好为低估值高股息金融板块带来增配机遇 包括降准降息和保险资金入市新规 [10] 企业融资动态 - 万科获深铁集团提供15.52亿元借款 年利率2.34%限用于偿还公开市场债券 [11] - 深铁集团年内累计向万科提供借款超118亿元 借款期限均为3年且未提及增信安排 [11]

5月14日，国家发展改革委主任郑栅洁主持召开民营企业座谈会，重点就当前经济形势及稳就业稳经济政策落 实等情况听取意见建议。会上，参会企业负责人既介绍了企业、行业发展情况，又对新形势下促进民营企业高 质量发展提出建议；郑栅洁主任与大家深入交流互动，认真回应企业关切和诉求。 参会企业谈到，经过这些年发展和积累，民营企业已经具备较强的抗风险能力，积极在新发展格局中找准定 位，不断强化自主创新，持续拓展多元化市场，目前企业生产经营总体稳定，员工就业保持稳定，对未来发展 充满信心。郑栅洁主任表示，通过交流感受到大家在应对外部风险挑战方面越来越成熟，既有信心有底气，也 有准备有办法。面对复杂多变的外部环境，我们有充分的耐心和定力，将备足预案，坚定不移做好自己的事。 参会企业反映，民营经济促进法的出台极大鼓舞了民营企业和民营企业家信心，让民营经济发展有了坚强的法 治保障；对于一些行业"内卷"问题，市场竞争要有边界、底线，龙头企业要通过创新提高产品质量和核心竞争 力，更好发挥产业链上下游带动作用，不断增强发展韧性；建议编制"十五五"规划纲要，鼓励、支持、引导民 营经济发展，不断完善"两新"等支持政策。郑栅洁主任回应，宏观政策 ...

立讯精密2025年股票期权激励计划自查报告 - 公司于2025年4月27日审议通过《2025年股票期权激励计划（草案）》及相关议案 [1] - 自查期间为2024年10月25日至2025年4月25日，覆盖内幕信息知情人及激励对象 [2] - 核查程序包括：对象填报登记表、向中国结算深圳分公司查询交易记录 [2] - 3名内幕信息知情人在自查期间存在股票交易，但交易行为发生在被列为知情人前 [2] - 819名激励对象存在股票交易行为，占激励对象总数比例未披露 [3] - 所有交易行为均基于公开信息独立判断，未发现内幕交易证据 [2][3] - 公司已建立完善的内幕信息管理制度并采取保密措施 [3] A50ETF市场表现 - 产品代码159601，跟踪MSCI中国A50互联互通人民币指数 [6] - 近五日涨幅达3.36% [6] - 最新份额40.7亿份，较前减少2340万份 [6] - 主力资金净流入306.4万元 [6]

投资计划 - 公司及子公司2025年度拟使用不超过人民币30亿元用于固定资产和无形资产购买 [1] - 投资范围包括新厂房及工程建设、设备购置、自动化产线改造升级等 [1] - 截至公告披露日已合计投入资金2.52亿元 [1] 战略影响 - 投资计划实施将增强公司核心竞争力 [1] - 投资计划为公司的可持续发展提供保障 [1]

业务板块与收入结构 - 消费电子业务收入占比91.20% [2] - 半导体业务收入占比1.53% [2] 彩电代工业务 - 在安徽滁州、广东东莞等地设有多处生产基地 [1] - 拥有先进生产设备和成熟产线管理经验 [1] - 与合作伙伴保持稳定代工业务关系 [1] PCB业务发展 - 由深圳市康佳电路有限责任公司统一运营管理 [2] - 下辖4家专业化工厂 [2] - 产品涵盖金属基板/双面板/多层板/5G高频高速板/HDI [2] - 实施专业化发展战略：聚焦产品定位/优化产品结构/改善客户资源 [2] 战略合作与资本运作 - 华润集团入股引发市场关注 [1] - 公司将按监管要求及时披露重大事项进展 [1] AI技术应用 - 通过AI+提升智能制造水平 [2] - 以+AI推动产品创新迭代 [2] - 加强AI在产品设计与研发环节的应用 [2]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为业绩说明会和券商策略会 [3] - 活动时间为2025年5月8日至9日 [3] - 活动地点为中证网线上说明会及北京嘉里大酒店 [3] - 参会单位及人员为线上投资者和多家金融机构，上市公司接待人员包括董事长、总经理等 [3] 业绩相关情况 应收账款与票据 - 2024年末应收账款及应收票据合计2.01亿元，因行业回款方式、销售额提升和汽车新能源业务账期长导致金额较高，合作客户信用良好；2025年一季度末合计1.89亿元 [4] 营业收入 - 2024年销售收入4.97亿元，同比增长22.44%；2025年一季度业务收入0.99亿元，因部分汽车系列项目和储能系列产品收入下降致营收下降 [5] 扣非净利润 - 2025年第一季度扣非后净利润为 -33.03万元，因2024年限制性股票激励计划计提股份支付费用约114.71万元影响利润，主营业务毛利率11.77%与去年同期稳定 [6] 业务开拓情况 汽车业务 - 产品应用于新能源汽车多系统领域，与多家客户合作，2024年与部分客户探讨新能源商用车项目并形成收入，看好国内汽车行业发展持续开拓业务 [7] 消费电子业务 - 产品可用于多种消费电子产品，2025年看好游戏机等细分领域更新迭代机会，关注AI等新技术变化 [8] 其他业务情况 自动化开展 - 通过外购与自制结合进行自动化升级，提升生产效率与产品一致性 [9] 海外收入 - 传统海外收入分布在东亚和东南亚，2024年储能项目在美国，已在越南建控股子公司，2025年第一季度境外主营业务收入占比23.51% [10] 分红政策 - 2024年度权益分派预案每10股派现金0.60元，预计分红636.60万元，派息率36.28%；自上市累计分红逾3600万元，优先现金分红，满足条件现金分红比例原则上不少于可分配利润10% [11] 投资者交流方式 - 欢迎投资者来公司交流或通过电话、官网留言互动，热线电话0536 - 7528398，官网“投资者关系”板块可留言提问 [12][13]

5月10日，恰逢"中国品牌日"，以"开放与出海：打造世界级品牌"为主题的"美好生活、书香中国"城市行活动第二季南宁站在广西大学成 功举办。本次活动由摘要酒独家总冠名，总裁读书会主办，广西大学工商管理学院、广西企业与企业家联合会等联合主办，旨在深入推 进全民阅读，并通过推动书香企业、书香城市的建设，积极服务于书香中国和建设美好生活的共同愿景！ 夏飞首先简要介绍了《向海经济论》一书的创作背景和主要内容，以及它在推动区域经济增长、促进产业转型升级和构建开放型经济新 格局中的重要作用。这部著作也是国内首部系统研究向海经济的专著。随后，夏飞就如何面向东盟市场，打造区域国际品牌提出了自己 的思考与见解。他认为，过去是产品出海，之后是产能出海，而现在是提倡品牌出海。然而当前我们正处于欧美与我们脱钩断链及关税 挑战的背景下，出海变得困难重重。最大的突破点在哪里？就是东盟市场。企业要想在东盟市场成功创造出具有竞争力的国际品牌，需 要注重本土化、差异化、新质化、国际化、合规化。 张国华认为，品牌是高质量发展的一个重要象征，也是我们作为一个大国、一个强国所面临的一个突出问题。一个企业、一个地区、一 个国家的品牌越多，那么这个企业、 ...