招商中证有色金属矿业主题交易型开 放式指数证券投资基金 2025 年中期报 告 基金管理人：招商基金管理有限公司 基金托管人：国泰海通证券股份有限公司 送出日期：2025 年 8 月 28 日 招商中证有色金属矿业主题交易型开放式指数证券投资基金 2025 年中期报告 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本中期报告已经三分之二 以上独立董事签字同意，并由董事长签发。 基金托管人国泰海通证券股份有限公司根据本基金合同规定，于 2025 年 8 月 27 日复核 了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容， 保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定 盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅 读本基金的招募说明书及其更新。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2025 年 1 月 1 日起至 6 月 30 日止。 第 1 页 共 46 页 招商中 ...

嗯，用户提供了一份招商中证香港科技ETF的2025年中期报告，要求我以资深研究分析师的身份进行解读。需要重点关注核心观点和按目录总结，但要避开风险提示等无关内容。 从报告来看，这只基金主要投资香港科技股，采用完全复制法跟踪中证香港科技指数。上半年表现不错，净值增长了26.09%，略超基准指数。基金规模有显著增长，从年初的1.48亿份增加到5.79亿份，资产规模也大幅提升。 基金经理刘重杰有14年从业经验，管理多只ETF产品。基金通过QDII和港股通投资香港市场，重仓股包括腾讯、美团等科技龙头。上半年港股科技板块整体上涨27.64%，基金基本完成了对基准的跟踪。 财务数据显示基金实现利润2137万元，其中股票投资收益1188万元，股利收益342万元。基金管理费0.5%，托管费0.15%，属于ETF产品的常规费率水平。 需要特别注意只引用原文数据和事实，不添加任何风险提示或投资建议，严格按用户要求的格式组织内容。

基金概况 - 招商中证生物科技主题ETF（代码159849）为交易型开放式指数证券投资基金，跟踪中证生物科技主题指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化[1] - 基金成立于2021年2月8日，上市日期为2021年3月2日，在深圳证券交易所交易，报告期末基金份额总额为145,372,396.00份，期末基金资产净值为71,414,989.82元[1] - 基金管理人为招商基金管理有限公司，基金托管人为中国银河证券股份有限公司，投资策略采用完全复制法构建投资组合[1] 财务表现 - 2025年上半年实现本期利润5,370,024.09元，本期已实现收益为-8,983,440.10元，加权平均基金份额本期利润为0.0339元[3] - 本期基金份额净值增长率为6.87%，同期业绩基准增长率为6.46%，超额收益为0.41%[3] - 期末基金份额净值为0.4913元，基金份额累计净值增长率为-50.87%，期末可供分配利润为-73,957,406.18元[3] 投资组合 - 期末交易性金融资产为70,964,903.86元，全部为股票投资，股票投资成本为73,212,207.71元，公允价值变动收益为14,353,464.19元[11][19] - 基金投资于标的指数成份股和备选成份股的资产比例不低于基金资产净值的90%，且不低于非现金基金资产的80%[14] - 货币资金为826,034.68元，结算备付金56,752.50元，存出保证金18,659.08元，保持充足流动性[11] 运作管理 - 基金经理房俊一具有5年证券从业经验，2019年4月在中证指数有限公司研究开发部任研究员，2021年8月加入华宝基金管理有限公司，2024年8月加入招商基金[4] - 基金采用严格的风险控制措施，将日均跟踪偏离度的绝对值控制在0.2%以内，年化跟踪误差控制在2%以内[1] - 基金管理人建立了完善的风险管理体系，包括市场风险、信用风险和流动性风险管理，每日监控流动性指标[24][25] 市场展望 - 2025年上半年财政政策与货币政策协同发力稳增长，资本市场表现活跃，中证生物科技主题指数上涨6.46%[7] - 政策端支持产业景气度复苏态度明确，政府持续推进中长期资金入市，市场流动性逐渐宽裕，投资风险偏好持续抬升[7] - 有色金属、银行、国防军工、传媒、通信行业涨幅居前，煤炭、食品饮料、房地产、石油石化表现相对疲软[7]

基金概况 - 招商国证食品饮料ETF（代码159843）为交易型开放式指数证券投资基金，跟踪国证食品饮料行业指数，追求跟踪偏离度绝对值不超过0.20%，年跟踪误差不超过2% [1] - 基金成立于2021年1月25日，上市日期为2021年2月5日，报告期末基金份额总额为454,455,141.00份，期末基金资产净值为288,812,649.24元 [1][2] - 基金管理人为招商基金管理有限公司，基金托管人为申万宏源证券有限公司，注册资本金为13.1亿元，招商银行持股55%，招商证券持股45% [1][3] 财务表现 - 本期利润为-17,314,442.30元，本期已实现收益为-7,185,531.93元，加权平均基金份额本期利润为-0.0391元 [2] - 本期基金份额净值增长率为-6.09%，同期业绩基准增长率为-8.72%，过去六个月加权平均净值利润率为-5.95% [2][9] - 期末基金份额净值为0.6355元，基金份额累计净值增长率为-36.45%，期末可供分配利润为-165,642,491.76元 [2] 投资组合 - 期末交易性金融资产为285,917,570.97元，全部为股票投资，较上年度末的317,496,777.44元减少9.94% [13] - 股票投资公允价值变动收益为-10,128,910.37元，股票投资收益（买卖差价）为-12,619,609.20元 [13][23] - 股利收益为6,168,337.27元，主要来源于股票投资分红 [23] 运作管理 - 基金经理刘重杰自基金成立日起任职，证券从业年限14年，曾管理多只指数型基金 [5][6] - 基金采用完全复制法跟踪标的指数，股票投资组合根据指数成份股权重调整，报告期内日均跟踪偏离度为0.02%，年化跟踪误差为0.49% [1][9] - 报告期内基金份额申购207,000,000.00份，赎回225,000,000.00份，净减少18,000,000.00份 [14] 费用结构 - 本期应付管理人报酬为112,493.84元，按前一日基金资产净值0.50%的年费率计提 [24] - 本期应付托管费为22,498.77元，按前一日基金资产净值0.10%的年费率计提 [24] - 其他负债包括应付交易费用9,890.25元、预提费用76,653.28元，合计86,543.53元 [13][23] 流动性管理 - 期末货币资金为3,087,785.74元，其中活期存款本金3,087,099.70元，应计利息686.04元 [13][21] - 结算备付金为100,909.03元，存出保证金为290,754.10元，应收清算款为17,450.74元 [13] - 基金投资组合流动性较高，未持有流通受限股票或债券正回购抵押证券 [30]

基金概况 - 招商中证消费电子主题ETF（基金代码：159779）为交易型开放式指数证券投资基金，跟踪中证消费电子主题指数，采用完全复制法构建投资组合，力争日均跟踪偏离度绝对值控制在0.2%以内，年化跟踪误差控制在2%以内 [1] - 基金成立于2021年11月18日，基金管理人为招商基金管理有限公司，基金托管人为中信建投证券股份有限公司，截至2025年6月30日基金份额总额为143,869,337.00份，期末基金资产净值为110,502,042.84元 [1][2][14] 财务表现 - 2025年上半年基金利润为-4,298,642.18元，加权平均基金份额本期利润为-0.0314元，本期基金份额净值增长率为-1.35%，同期业绩基准增长率为-1.93%，超额收益为0.58% [2][9] - 期末基金份额净值为0.7681元，基金份额累计净值增长率为-23.19%，期末可供分配利润为-36,427,010.75元 [2] - 过去一年基金份额净值增长率为23.13%，业绩基准增长率为22.86%，超额收益为0.27% [2] 投资组合 - 期末股票投资公允价值为109,407,554.25元，债券投资公允价值为218,118.53元，货币资金为1,143,470.95元，交易性金融资产占总资产比例为97.98% [14][15][25] - 基金投资于标的指数成份券和备选成份券的资产比例不低于基金资产净值的90%，且不低于非现金基金资产的80% [19] 运作管理 - 基金经理侯昊自基金成立日起管理该产品，具有15年证券从业经验，同时管理招商中证白酒指数、招商国证生物医药指数等多只指数基金 [3] - 报告期内基金参与关联方中信建投证券交易单元股票交易成交金额12,253,717.00元，占当期股票交易总额的10.25% [27] - 基金应付管理人报酬为44,941.28元，应付托管费为8,988.24元，均按前一日基金资产净值固定年费率计提 [28] 市场展望与策略 - 报告期内受业绩披露和关税博弈影响市场波动剧烈，5月后因政策发力和关税谈判进展风险偏好修复，但地缘政治风险导致市场情绪偏弱，板块轮动较快缺乏主线 [10] - 全球资产比较中美元指数处于历史高位，美元下行周期利好新兴市场，中国资产占比27.5%，外资配置意愿提升可能面临长期拐点 [10] - 投资策略强调杠铃策略两端创历史新高后存在调整风险，建议配置结构向高ROE资产均衡，港股相对A股表现优异反映长期资金流入趋势 [11]

基金概况 - 招商中证云计算与大数据主题ETF（基金代码：159890）为交易型开放式指数证券投资基金，跟踪中证云计算与大数据主题指数 [1] - 基金管理人为招商基金管理有限公司，基金托管人为中信证券股份有限公司 [1] - 基金合同生效日为2021年3月25日，上市日期为2021年4月2日，报告期末基金份额总额为402,590,688.00份 [1] - 投资目标为紧密跟踪标的指数，追求日均跟踪偏离度绝对值控制在0.2%以内，年化跟踪误差控制在2%以内 [1] - 采用完全复制标的指数的方法进行被动式指数化投资，股票投资组合主要按照标的指数成份股组成及权重拟合复制 [1] 财务表现 - 本期已实现收益为-11,595,006.19元，本期利润为-24,181,174.59元 [2] - 加权平均基金份额本期利润为-0.0675元，本期加权平均净值利润率为-5.75% [2] - 本期基金份额净值增长率为8.94%，业绩比较基准收益率为8.07%，超额收益为0.87% [2] - 期末基金资产净值为488,037,134.81元，期末基金份额净值为1.2122元 [2] - 基金份额累计净值增长率为21.22% [2] 投资组合 - 期末股票投资公允价值为485,791,960.18元，占基金资产净值比例99.54% [10] - 交易性金融资产成本为492,346,749.03元，公允价值变动为-6,554,788.85元 [17] - 货币资金余额为3,554,787.52元，其中活期存款3,553,582.37元，应计利息1,205.15元 [17] - 应收清算款为2,775,123.13元，结算备付金为261,541.04元，存出保证金为537,474.26元 [10] 份额变动 - 本期基金申购份额为536,000,000.00份，赎回份额为285,000,000.00份 [12] - 实收基金由期初151,590,688.00元增加至期末402,590,688.00元，增幅165.52% [11] - 未分配利润由期初17,080,150.47元增加至期末85,446,446.81元 [11] 投资策略与运作 - 采用完全复制法跟踪标的指数，根据指数成份股及其权重变化进行调整 [1] - 在特殊情况下可对投资组合管理进行适当变通和调整，包括指数编制方法调整、成份股变化、申购赎回影响等 [1] - 其他投资策略包括大类资产配置、债券投资、股指期货、国债期货、资产支持证券及融资融券业务 [1] 管理人报告 - 基金经理房俊一自2024年8月20日起任职，具有5年证券从业经验 [3] - 原基金经理苏燕青于2025年3月20日离任，任职期间为2022年3月5日至2025年3月20日 [3] - 报告期内基金运作合法合规，无损害基金持有人利益行为 [4] - 公司已建立公平交易制度和风控体系，未发现异常交易行为 [5] 市场展望与运作分析 - 报告期内财政政策与货币政策协同发力稳增长，资本市场表现活跃 [6] - 标的指数中证云计算与大数据主题指数上涨8.07%，基金净值增长率8.94% [7] - 展望后市政策端支持产业景气度复苏态度明确，中长期资金入市提供长期动能 [7] - 市场流动性逐渐宽裕，投资风险偏好持续抬升，需关注政策落地和景气度修复情况 [7] 关联方交易 - 通过关联方交易单元股票交易量：招商证券2,127,483.97元（0.50%），中信证券423,767,079.87元（99.50%） [19] - 应付管理人报酬62,900.92元，应付托管费41,933.92元 [10] - 关联方持有基金份额：招商证券股份有限公司持有58,786,700.00份（14.60%） [21] - 银行存款存放于托管人中信证券，期末余额3,554,787.52元，当期利息收入30,876.35元 [21]

基金基本信息 - 基金名称为安信宝利债券型证券投资基金（LOF），简称安信宝利（LOF），场内简称安信宝利债券LOF，基金主代码167501 [1] - 基金运作方式为上市契约型开放式（LOF），基金合同生效日为2013年7月24日，上市日期为2015年8月7日，在深圳证券交易所上市 [1] - 基金管理人为安信基金管理有限责任公司，基金托管人为中国工商银行股份有限公司 [1] - 报告期末基金份额总额为918,427,058.98份，基金合同存续期为不定期 [1] - 基金分为C类、D类、E类和F类份额，其中D类份额登记机构为中国证券登记结算有限责任公司，C类、E类、F类份额登记机构为安信基金管理有限责任公司 [1][2] 投资目标与策略 - 投资目标是在适度承担信用风险的情况下，力争实现基金财产当期稳定的超越基准的投资收益 [1] - 投资策略主要采用信用策略，辅以利率策略、收益率策略、回购策略、可转换债券投资策略、资产支持证券投资策略和新股投资策略等积极投资策略 [1] - 业绩比较基准为中债综合指数，风险收益特征为债券型基金，长期平均风险水平和预期收益低于股票型基金和混合型基金，高于货币市场基金 [1] 主要财务指标 - 本期利润：C类份额84,526.98元，D类份额423,274.21元，E类份额2,909,074.75元，F类份额5,019,132.88元 [2] - 本期加权平均净值利润率：C类0.16%，D类0.43%，E类0.83%，F类0.43% [2] - 本期基金份额净值增长率：C类0.66%，D类0.69%，E类0.70%，F类0.55% [2] - 期末可供分配基金份额利润：C类0.0198元，D类0.1529元，E类0.0210元，F类0.0727元 [2] - 累计净值增长率：C类3.73%，D类76.69%，E类6.89%，F类2.14% [2] 净值表现与业绩比较 - 过去六个月份额净值增长率：C类0.66%，D类0.69%，E类0.70%，F类0.55%，同期业绩比较基准收益率为-0.14% [2][3][13] - 过去一年份额净值增长率：C类1.73%，D类1.81%，E类1.82%，F类1.51%，同期业绩比较基准收益率为2.36% [2][3] - 自基金合同生效至今净值增长率：D类份额自2015年7月24日转型以来增长率为45.04% [3] 基金管理人 - 安信基金管理有限责任公司成立于2011年12月，注册资本5.0625亿元人民币，股东包括五矿资本控股有限公司（39.84%）、国投证券股份有限公司（33.95%）、佛山市顺德区新碧贸易有限公司（20.28%）和中广核财务有限责任公司（5.93%） [4] - 截至2025年6月30日，基金管理人共管理99只开放式基金 [4] - 本基金基金经理为宛晴（任职日期2022年6月23日，证券从业年限12年）和张睿（任职日期2022年11月22日，证券从业年限18年） [7][8] 投资组合与资产配置 - 期末资产总计1,254,842,336.37元，其中交易性金融资产1,198,692,402.12元（全部为债券投资） [18] - 货币资金454,655.99元，结算备付金3,775,504.52元，存出保证金15,708.61元 [18] - 负债合计266,490,987.98元，其中卖出回购金融资产款265,285,523.73元 [18] - 净资产988,351,348.39元，其中实收基金908,997,987.86元，未分配利润79,353,360.53元 [18] 运作分析与展望 - 上半年债券市场经历调整后震荡，收益率曲线平坦化上行，信用债与国债利差大幅压缩；转债市场表现强势，中证转债指数上涨7.02% [11][12] - 基金主要配置中高等级信用债和利率债，一季度降低久期和杠杆，二季度提高久期和杠杆，增加短期限信用债仓位，降低利率债仓位 [13] - 展望下半年，美国经济增长动能或放缓，美联储有望重启降息；国内经济复苏动能预计略有回落，货币政策中性偏宽松，债券收益率中枢可能略低于上半年 [14][15] 其他事项 - 本报告期未进行利润分配 [17] - 财务报表未经审计，会计政策与最近一期年度报告一致，无重大会计差错 [18][28] - 基金估值由中债金融估值中心有限公司和中证指数有限公司提供参考数据 [16]

基金概况 - 基金全称为摩根士丹利资源优选混合型证券投资基金(LOF)，场内简称为大摩资源LOF，基金主代码为163302 [3] - 基金运作方式为上市契约型开放式(LOF)，基金合同生效日为2005年9月27日，在深圳证券交易所上市日期为2007年7月5日 [3] - 报告期末基金份额总额为496,274,366.14份，期末基金资产净值为403,140,050.35元，期末基金份额净值为0.8123元 [3][5] 投资策略与目标 - 投资目标是将中国资源的经济价值转换为持续的投资收益，为基金份额持有人谋求长期稳定的投资回报 [3] - 采用"自上而下"为主结合"自下而上"的投资方法，重点投资于各类资源行业中的优势企业，中长期持有以资源类股票为主的股票投资组合 [3] - 股票投资占基金净值的30%-95%，债券投资占0%-65%，现金或到期日在一年以内的政府债券比例不低于基金资产净值的5%，其中投资于资源类上市公司股票的比例不低于基金股票资产的80% [24] 业绩表现 - 2025年上半年基金份额净值增长率为4.60%，同期业绩比较基准收益率为0.45%，超额收益为4.15% [5][11] - 过去一年份额净值增长率为9.27%，过去三年为-31.04%，自基金合同生效起至今累计净值增长率为835.69% [5] - 本期已实现收益为4,806,520.12元，本期利润为17,947,197.08元，加权平均净值利润率为4.48% [4][5] 资产配置 - 期末交易性金融资产为375,588,481.44元，全部为股票投资，股票投资成本为333,888,097.68元，公允价值变动收益为41,700,383.76元 [17][32] - 货币资金为29,177,430.62元，其中活期存款29,177,430.62元 [17][31] - 报告期内股票投资收益为2,148,648.49元，股利收益为5,428,950.99元 [34] 基金经理与投研观点 - 基金经理沈菁自2023年2月起管理该基金，拥有11年证券从业经验，英国曼彻斯特大学会计与金融专业硕士 [6][8] - 上半年重点配置了黄金等贵金属、有供给约束的工业金属、上游基础材料以及高端制造出海标的 [11] - 展望后市看好高端制造龙头出海及国产替代逻辑，贵金属及工业金属价格表现，以及低估值高分红行业的长期配置价值 [12][13] 基金管理人 - 摩根士丹利基金管理(中国)有限公司为基金管理人，旗下共管理36只公募基金，包括4只股票型、19只混合型、2只指数型和11只债券型基金 [6] - 中国光大银行股份有限公司为基金托管人，基金托管费按前一日基金资产净值0.20%的年费率计提 [39]

基金概况 - 基金名称为泰康中证智能电动汽车交易型开放式指数证券投资基金，简称智能车TK，场内简称智能车ETF泰康，基金主代码159720 [1] - 基金运作方式为交易型开放式，基金合同生效日为2021年7月7日，上市日期为2021年7月20日，在深圳证券交易所上市 [1] - 基金管理人为泰康基金管理有限公司，基金托管人为招商银行股份有限公司 [1] - 报告期末基金份额总额为82,812,357.00份，期末基金资产净值为52,813,091.11元，期末基金份额净值为0.6377元 [1][2] - 投资目标为紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化，力争实现与标的指数表现一致的长期回报 [1] - 投资策略主要采取完全复制法股票投资策略，按照标的指数的成份股构成及其权重构建基金股票投资组合 [1] - 业绩比较基准为中证智能电动汽车指数收益率 [1] 财务表现 - 本期已实现收益为-1,959,816.30元，本期利润为1,496,011.00元 [2] - 加权平均基金份额本期利润为0.0176元，本期加权平均净值利润率为2.73% [2] - 本期基金份额净值增长率为2.20%，同期业绩比较基准增长率为1.94% [2][4] - 期末可供分配利润为-29,999,265.89元，期末可供分配基金份额利润为-0.3623元 [2] - 基金份额累计净值增长率为-36.23% [2] - 过去一个月份额净值增长率为2.33%，业绩比较基准收益率为2.29% [4] - 过去三个月份额净值增长率为-5.01%，业绩比较基准收益率为-5.42% [4] - 过去六个月份额净值增长率为2.20%，业绩比较基准收益率为1.94% [4] - 过去一年份额净值增长率为21.49%，业绩比较基准收益率为21.10% [4] - 过去三年份额净值增长率为-34.16%，业绩比较基准收益率为-35.46% [4] - 自基金合同生效起至今份额净值增长率为-36.23%，业绩比较基准收益率为-35.65% [4] 投资组合 - 期末交易性金融资产为52,352,705.12元，全部为股票投资 [15] - 股票投资成本为56,892,563.40元，公允价值变动为-4,539,858.28元 [31] - 货币资金为533,736.18元，结算备付金为4,855.63元，存出保证金为2,209.98元 [15] - 应收清算款为45,187.42元 [17] 基金管理人 - 泰康基金管理有限公司前身为泰康资产管理有限责任公司公募事业部，2015年4月获得公募基金管理业务资格 [6] - 2021年9月1日获得证监会批准设立子公司泰康基金，2021年10月12日完成工商注册 [6] - 2022年11月18日，泰康资产旗下公募基金产品的基金管理人变更为泰康基金 [6] - 泰康基金注册地为北京，注册资本为1.2亿元人民币 [6] - 截至2025年6月30日，泰康基金共管理85只证券投资基金 [6] - 产品类型包括货币、债券、偏债混合、偏股混合、主动权益、沪港深系列、主动量化及被动指数、FOF及养老目标基金等 [6] - 旗下基金覆盖沪深300、中证500、中证A500等重要宽基指数，及半导体、智能电车、碳中和、医疗健康、大消费等细分行业 [6] 基金经理 - 魏军担任本基金基金经理，任职日期为2021年7月7日，证券从业年限17年 [8] - 魏军为博士研究生，2019年5月加入泰康公募，现任泰康基金量化投资部负责人、量化基金经理 [8] - 曾历任广发基金管理有限公司量化研究员、基金经理助理、基金经理、量化投资部副总经理等职务 [8] 运作分析 - 2025年上半年宏观经济延续结构分化特征，出口和制造业继续支撑经济，地产在年初小阳春后明显降温 [10] - 消费在以旧换新政策支撑下表现较好，科技领域突破和出口在关税冲击下保持韧性增强宏观信心 [10] - 权益市场方面，2025年上半年整体先跌后涨，上证指数上涨2.76%，沪深300上涨0.03%，创业板指上涨0.53% [10] - 恒生综合指数上涨20.18%，恒生科技上涨18.68% [10] - 有色金属、银行、国防军工、传媒、通信等行业表现相对较好，煤炭、食品饮料、房地产、石油石化、建筑装饰等行业表现相对落后 [10] - 基金严格按照基金合同规定，通过紧密跟踪业绩比较基准的被动化投资策略，将跟踪误差控制在合理范围内 [11] - 报告期内跟踪误差主要来自基金份额的申购和赎回、指数成分股调整 [11] 行业展望 - 2025年上半年国内新能源汽车销量达到408万辆，同比增长40.3%，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的44.3% [13] - 下半年随着新能源新车型不断推出，新能源汽车产品力不断增强，2025年国内新能源汽车销量有望保持高增长 [13] - 全球首次量产搭载半固态动力电池，固态电池产业化趋势明确 [13] - 国内新能源车销量仍将保持增长态势，主流车企爆款新车型频显，新能源车市场仍大有可为 [14] - 新能源车产业链经过近年的产能扩张、订单交付已经实现了业绩兑现，板块当前估值仍处于底部区域 [14]

基金基本信息 - 融通通福债券型证券投资基金(LOF)为上市契约型开放式基金，基金主代码161626，于2016年12月13日生效，在深圳证券交易所上市，上市日期为2017年1月10日 [1] - 基金分为三类份额：A类份额456,904,360.54份，C类份额34,349,108.63份，D类份额134,485,863.90份，总份额625,739,333.07份 [1] - 基金管理人为融通基金管理有限公司，基金托管人为中国工商银行股份有限公司，投资目标以债券为主要投资对象，在严格控制风险基础上追求基金资产长期稳定增值 [1] 财务表现 - A类份额本期利润12,789,825.42元，份额净值增长率2.61%，期末净值1.0714元；C类份额本期利润908,128.06元，增长率2.42%，净值1.1789元；D类份额本期利润2,051,863.48元，增长率2.62%，净值1.2930元 [2] - 期末基金资产净值703,906,755.31元，其中A类489,523,988.29元，C类40,493,508.82元，D类173,889,258.20元 [2] - 累计净值增长率表现优异：A类47.11%，C类43.26%，D类自成立以来9.13% [2] 投资组合与策略 - 期末投资组合以债券为主，交易性金融资产786,540,804.44元，全部为债券投资，无股票、基金等其他投资品种 [9] - 债券投资分布：交易所市场448,222,950.19元，银行间市场338,317,854.25元，合计公允价值786,540,804.44元 [23] - 基金采用自上而下方法进行资产配置，债券投资比例不低于80%，权益类金融工具不超过20%，保持不低于5%的现金或短期政府债券 [16] 运作管理 - 基金经理樊鑫自2023年6月6日管理本基金，证券从业年限7年；时慕蓉自2025年4月2日加入管理，证券从业年限11年 [3] - 报告期内实施2025年第1次利润分配：A类每10份派发1.0700元，C类每10份派发0.7100元，D类每10份派发0.6900元 [8] - 基金管理费按前一日资产净值0.40%年费率计提，托管费按0.10%计提，C类份额销售服务费按0.40%计提 [29] 市场展望与操作策略 - 上半年债券市场呈现区间震荡走势，转债市场表现强劲，受益于正股上涨和增量资金流入 [4] - 基金操作以绝对收益为思路，债券部分在3月中下旬增加长债配置，多数时间以票息策略为主，久期维持偏低水平 [5] - 展望下半年，认为经济总体运行平稳，债券市场难打破震荡区间，权益市场驱动主要来自流动性和风险偏好 [6] - 未来操作策略：利率债在区间内做波段，转债以中低价品种为主，若无可选中低价券将精选中高价转债但控制总仓位 [7]