基金概况 - 华夏饲料豆粕期货ETF（代码：159985）是跟踪大连商品交易所豆粕期货价格指数的交易型开放式证券投资基金，成立于2019年9月24日，基金管理人为华夏基金管理有限公司，基金托管人为中国建设银行股份有限公司 [1] - 报告期末基金份额总额为1,415,524,066.00份，期末基金资产净值为2,717,299,342.80元，期末基金份额净值为1.9196元 [1][2] - 基金采用被动式管理策略，主要通过买入持有豆粕期货主力合约实现投资目标，剩余资产投资于高流动性固定收益类资产以增强收益 [1] 财务表现 - 2025年上半年基金实现本期利润221,869,766.60元，加权平均基金份额本期利润为0.1397元，本期基金份额净值增长率为5.01% [2] - 期末可供分配利润为1,091,136,843.34元，期末可供分配基金份额利润为0.7708元，基金份额累计净值增长率为91.96% [2] - 过去六个月基金业绩比较基准收益率为4.70%，基金跟踪偏离度为+0.31%，主要差异来自日常运作费用和申购赎回等因素 [2][10] 投资运作 - 基金主要投资于大连商品交易所豆粕期货主力合约，截至2025年6月30日，持有豆粕2509合约91,705手，合约市值2,712,633,900.00元，占基金资产净值比例99.83% [19][26] - 基金通过多家券商提供流动性服务，包括中信建投证券、中信证券、中国银河证券、华泰证券等，确保市场流动性和平稳运行 [10] - 2025年上半年豆粕市场呈现震荡走势，年初受南美大豆产区干旱天气影响出现反弹，后续呈现窄幅震荡格局 [9] 基金管理人 - 华夏基金管理有限公司成立于1998年4月9日，是首批全国性基金管理公司之一，业务范围涵盖公募基金、社保基金、企业年金、QDII等多个领域 [3] - 公司是境内ETF基金管理规模最大的基金管理公司之一，产品线覆盖宽基指数、行业主题指数、商品指数等多个类别 [4] - 基金经理荣膺女士具有15年证券从业经验，2010年加入华夏基金，现任本基金基金经理及投资委员会成员 [6] 市场展望 - 下半年豆粕期价预计下方空间有限，主要因美豆价格已低于平均种植成本，2025年美豆种植面积可能缩减，若遇不利天气可能进一步影响供应 [10] - 需要关注特朗普关税政策对豆粕价格的潜在冲击，美豆产区种植情况、天气变化及关税政策将是影响价格的关键因素 [10] - 基金将继续控制跟踪偏离度和跟踪误差，为投资者提供指数投资收益，并积极推动产品创新 [11] 份额持有人结构 - 报告期末机构投资者持有份额占比显著，其中华夏饲料豆粕期货ETF联接基金持有较大比例份额 [28] - 存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情形，可能带来流动性风险，特别是在巨额赎回或集中赎回情况下 [29] - 基金管理人所有从业人员持有本基金份额为0，高级管理人员、投资和研究部门负责人及基金经理均未持有本基金 [28]

基金概况 - 招商丰泰灵活配置混合型证券投资基金(LOF)为契约型开放式基金，基金代码161722，在深圳证券交易所上市交易，上市日期为2015年7月22日 [1] - 基金合同生效于2015年4月17日，基金管理人为招商基金管理有限公司，基金托管人为中国银行股份有限公司 [1] - 报告期末基金份额总额为7,737,418.18份，期末基金资产净值为11,285,498.39元，期末基金份额净值为1.459元 [1][11] 投资策略与目标 - 基金投资目标是通过灵活配置资产类别，在控制下行风险的前提下为投资人获取稳健回报，业绩比较基准为中国人民银行公布金融机构人民币一年期存款基准利率+3%(单利年化) [1] - 投资策略包括大类资产配置策略、股票投资策略、债券投资策略、权证投资策略、股指期货投资策略、中小企业私募债券投资策略和存托凭证投资策略 [1] - 基金投资于股票、存托凭证的比例为基金资产的0%-95%，投资于权证的比例为基金资产净值的0%-3%，每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后，保持不低于基金资产净值5%的现金或到期日在一年以内的政府债券 [14] 财务表现 - 本期已实现收益78,866.70元，本期利润125,331.32元，加权平均基金份额本期利润0.0155元 [2] - 本期基金份额净值增长率为1.11%，同期业绩基准增长率为2.23%，基金份额累计净值增长率为45.90% [2] - 期末可供分配利润为3,548,080.21元，期末可供分配基金份额利润为0.4586元 [2] 投资组合情况 - 期末货币资金为2,845,787.86元，结算备付金为916,120.81元，存出保证金为3,048.85元 [11] - 股票投资市值为1,262,596.27元，债券投资市值为2,045,213.86元，买入返售金融资产为4,200,000.00元 [11] - 交易性金融资产总额为3,307,810.13元，其中股票投资成本1,255,770.63元，债券投资成本2,042,110.15元 [11] 基金经理与运作 - 基金经理张潇潇，任职日期为2023年5月13日，拥有15年证券从业经验，曾任普华永道中天会计师事务所审计员、上海申银万国证券研究员 [2] - 基金管理人招商基金管理有限公司成立于2002年12月27日，注册资本13.1亿元，招商银行持股55%，招商证券持股45% [2] - 基金存在连续六十个工作日基金资产净值低于五千万元的情形，相关解决方案已经上报证监会 [10] 本期投资操作与展望 - 2025年上半年A股市场整体上涨，万得全A上涨5.83%，上证指数上涨2.76%，操作上减仓了国补受益边际减弱的家电等，加仓了行业及公司有边际变化的新消费、游戏行业等 [7] - 债券投资方面，组合以短债和回购作为基础配置，精选可转债，保持组合流动性 [7] - 展望2025年下半年，预计市场或迎来机构增量资金流入，个人投资者在低利率环境下有望保持较高活跃度，关注与宏观环境关联度较低的高景气板块及产能出清领域 [7][8]

基金概况 - 招商国证食品饮料ETF（代码159843）为交易型开放式指数证券投资基金，跟踪国证食品饮料行业指数，追求跟踪偏离度绝对值不超过0.20%，年跟踪误差不超过2% [1] - 基金成立于2021年1月25日，上市日期为2021年2月5日，报告期末基金份额总额为454,455,141.00份，期末基金资产净值为288,812,649.24元 [1][2] - 基金管理人为招商基金管理有限公司，基金托管人为申万宏源证券有限公司，注册资本金为13.1亿元，招商银行持股55%，招商证券持股45% [1][3] 财务表现 - 本期利润为-17,314,442.30元，本期已实现收益为-7,185,531.93元，加权平均基金份额本期利润为-0.0391元 [2] - 本期基金份额净值增长率为-6.09%，同期业绩基准增长率为-8.72%，过去六个月加权平均净值利润率为-5.95% [2][9] - 期末基金份额净值为0.6355元，基金份额累计净值增长率为-36.45%，期末可供分配利润为-165,642,491.76元 [2] 投资组合 - 期末交易性金融资产为285,917,570.97元，全部为股票投资，较上年度末的317,496,777.44元减少9.94% [13] - 股票投资公允价值变动收益为-10,128,910.37元，股票投资收益（买卖差价）为-12,619,609.20元 [13][23] - 股利收益为6,168,337.27元，主要来源于股票投资分红 [23] 运作管理 - 基金经理刘重杰自基金成立日起任职，证券从业年限14年，曾管理多只指数型基金 [5][6] - 基金采用完全复制法跟踪标的指数，股票投资组合根据指数成份股权重调整，报告期内日均跟踪偏离度为0.02%，年化跟踪误差为0.49% [1][9] - 报告期内基金份额申购207,000,000.00份，赎回225,000,000.00份，净减少18,000,000.00份 [14] 费用结构 - 本期应付管理人报酬为112,493.84元，按前一日基金资产净值0.50%的年费率计提 [24] - 本期应付托管费为22,498.77元，按前一日基金资产净值0.10%的年费率计提 [24] - 其他负债包括应付交易费用9,890.25元、预提费用76,653.28元，合计86,543.53元 [13][23] 流动性管理 - 期末货币资金为3,087,785.74元，其中活期存款本金3,087,099.70元，应计利息686.04元 [13][21] - 结算备付金为100,909.03元，存出保证金为290,754.10元，应收清算款为17,450.74元 [13] - 基金投资组合流动性较高，未持有流通受限股票或债券正回购抵押证券 [30]

基金基本信息 - 基金名称为融通四季添利债券型证券投资基金(LOF)，基金主代码为161614，运作方式为契约型开放式，基金合同生效日为2012年3月1日 [1] - 基金管理人为融通基金管理有限公司，基金托管人为中国工商银行股份有限公司，报告期末基金份额总额为307,150,610.40份 [1] - 基金投资目标为在严格控制投资风险的基础上，追求基金资产的长期稳定增值，业绩比较基准为中债综合指数收益率 [1] 财务表现 - 报告期内融通四季添利债券(LOF)A本期利润为2,500,122.29元，加权平均基金份额本期利润为0.0107元，本期基金份额净值增长率为1.07% [2] - 报告期内融通四季添利债券(LOF)C本期利润为1,131,587.73元，加权平均基金份额本期利润为0.0082元，本期基金份额净值增长率为0.92% [2] - 期末融通四季添利债券(LOF)A基金资产净值为244,689,003.00元，基金份额净值为1.1288元，累计净值增长率为98.25% [2] - 期末融通四季添利债券(LOF)C基金资产净值为101,611,440.01元，基金份额净值为1.1242元，累计净值增长率为20.43% [2] 投资组合与策略 - 期末基金交易性金融资产为289,186,402.52元，全部为债券投资，无股票投资、基金投资或贵金属投资 [10][12] - 基金投资策略包括通过对宏观经济运行状况的研究，积极调整和优化固定收益类金融工具的资产比例配置，在有效控制风险的基础上获得稳定增值 [1] - 基金经理在报告期内采取灵活久期管理策略，2月至3月中旬逐步减仓并降杠杆，3月下旬增配长端资产，4月初快速加仓后获利了结，5-6月资金转松时增配长端资产 [7] 市场分析与展望 - 一季度债券收益率整体上行，10年期国债收益率一度下破1.6%后调整，二季度整体下行，4月初快速下行至1.6%附近后进入震荡期 [5] - 当前宏观经济呈脉冲式增长后弱复苏态势，预计2025年下半年通胀温和回升，PPI渐进温和回升，债市预计维持震荡格局 [8] - 宏观政策方面，货币政策侧重宏观审慎与金融稳定，国债买卖作为重要改革措施下半年有重启概率，财政方面政府债净供给力度仍强 [8] 利润分配与费用 - 基金于2025年7月10日实施2025年第1次利润分配，A类每10份派发红利0.1100元，C类每10份派发红利0.0900元 [9] - 报告期内基金管理费按前一日基金资产净值的0.60%年费率计提，托管费按0.20%年费率计提，C类份额销售服务费按0.30%年费率计提 [32] 基金经理信息 - 基金经理王超先生具有17年证券基金行业从业经历，2007年7月至2012年8月就职于平安银行金融市场产品部，2012年8月加入融通基金管理有限公司 [3] - 基金经理吴嫣睿紫女士具有9年证券投资研究经验，2016年7月至2020年2月就职于汇添富基金管理有限公司，2020年2月至2024年9月就职于中信银行资产管理业务中心和信银理财有限责任公司，2024年9月加入融通基金管理有限公司 [3]

上海证券交易所ETF风险管理新规 - 上交所发布《上海证券交易所基金自律监管规则适用指引第4号——交易型开放式基金风险管理》以加强ETF风险管理 [1] - 新规强化会员对客户ETF交易行为的管理 旨在保护投资者权益和维护市场秩序 [1] - 新规将于2025年8月1日起正式施行 [1] - 2012年发布的《上海证券交易所交易型开放式指数基金管理公司运营风险管理业务指引》同步废止 [1]

深交所发布交易型开放式基金风险管理新规 - 深交所对《深圳证券交易所交易型开放式指数基金风险管理指引》进行了修订并更名为《深圳证券交易所证券投资基金业务指引第4号——交易型开放式基金风险管理》[1] - 新规自2025年8月1日起施行 [1]

深交所修订ETF风险管理指引 - 深交所修订发布《深圳证券交易所证券投资基金业务指引第4号——交易型开放式基金风险管理》[1] - 新规将于2025年8月1日起正式施行[1]