企业出海服务成效 - 浙江兆和化工通过专业翻译服务获得德国采埃孚集团50万欧元外贸订单意向，成为拓展欧洲市场突破口[1] - 衢州力奥科技借助智造新城资源获得墨西哥国际纺织展黄金展位，已吸引30多家拉美采购商提前洽谈合作[1] - 浙江优柏智能科技在广交会期间斩获四大洲订单超350万元，当场成交破百万，订单量同比增150%[2] - 衢州天能工具通过"市场备份"机制将百万订单转移至国外新兴市场，有效规避贸易风险[2] 政府支持措施 - 智造新城创新推出"展前政策辅导+展中问题处置+展后物流保障"全流程服务机制[2] - 建立重点企业"绿色通道"，将衢州金源宏泰制冷剂出口检验周期压缩至7天[2] - 通过"贸E沙龙"培训为180余家企业提供海外投资布局指导[2] - 帮助浙江硕而博化工破解产品出口编码难题，保住欧洲市场准入资格[2] 整体市场拓展成果 - 一季度助推30余家重点企业出海，达成意向订单超亿元[3] - 采取"稳根基、拓市场、优环境"三大策略，向中东等新兴市场延伸产业链[3] - 通过创新服务构建双循环新格局，开辟全球经贸新航道[3]

水稻新品种新技术中试研发平台 - 四川省水稻新品种新技术中试研发平台每年可为300个以上水稻品种和20项以上生产技术进行筛选、验证或改良等中试服务 [5][7] - 平台累计输出600多个中试水稻品种，30多个优秀品种 [6] - 采用精准条播、暗化育秧、轨道运输等技术，节约25%的用种量，每亩水稻可减少20元用种成本 [7] 智锂物联重卡换电装备智能制造基地 - 产品填补四川相关领域空白，市场占有率升至全国第二位 [5] - 2023年8月投产以来，今年销售收入预计是去年的3倍 [8] - 已更新10余个产品谱系，每个产品的生命周期最多7个月 [8] - 由欧阳明高院士工作站孵化落地，已在宜宾转化应用11项动力电池关键核心技术，孵化科创企业23家 [8] 丝丽雅集团有限公司莱赛尔产线 - 西部地区最大的莱赛尔制造基地，年产5万吨，较传统产线能耗降低15%，污染物排放减少90%以上 [9] - 正加快布局年产35万吨的莱赛尔产线，规模将跃升为全国第二位 [9] - 联合东华大学、宜宾学院等高校实现浆粕预处理环节无人化、智能化生产 [9] 博雅新材料科技有限公司 - 年产3.5万千克LYSO（硅酸钇镥闪烁晶体），国内市场占有率达82.2%，全球市场占有率达30.8% [9][10] - 获得多国LYSO专利的独家使用权，巩固了在LYSO商业应用领域的全球领先地位 [10] 高景太阳能科技有限公司 - 硅片出货量居全国前三位，研发工程师米家东牵头开展降耗提效，电耗已降低10% [11] - 米家东入选2024年度"宜宾英才计划"，将获得人才绿卡 [11] 眉山市新能源新材料融合创新中心 - 运行不到一年，已入驻15个项目 [5][12] - 眉山出台化工中试基地和中试项目管理办法，审批时间缩短至2个月 [12] - 年产50吨锂镁合金工程化示范生产线项目从科研到产业化仅用5个月时间 [12] 创新型企业增长 - 近三年，眉山市创新型企业年均增长51.2%，企业创新投入占全市R&D经费90%以上 [10]

外贸闪电战 - 2025年"618"购物节首次成为外贸出口的重要跳板，玩具类商品外贸订单量同比翻6倍，圣诞相关产品订单增幅超50%，配饰等节庆商品同比大涨120% [2][4] - 无锡双珍针纺织工艺品有限公司抓住90天关税"窗口期"加速生产宠物窝垫等出口商品，美国市场占比显著，通过阿里国际站获得沃尔玛中间商试单，预期后续将带来数十万美元销售额和数十个货柜订单 [3][5] - 义乌市璟文进出口有限公司接到美国客户20万元圣诞袜订单，采购时间比往年提前1个多月，印证高盛关于中国出口将"抢先"爆火的预测 [3][4] - 阿里国际站针对美国市场推出"外贸618"大促，首日吸引大批美国买家，该活动正从"应急之举"升级为整合供应链、物流、金融资源的常态化营销节点 [4][6] 内贸价值锚 - 淘宝天猫取消跨店满减改为"官方立减"，折扣力度15%起，抖音电商主推"一件立减"，京东通过"百亿补贴"实现直接降价，平台规则全面简化 [7] - 消费者转向研究商品成分和性能，关注ODM/OEM品牌及"平替"产品，追求质价比趋势明显 [8] - 美团闪购"618"首日数据显示：华为成交额增4倍，Apple翻倍，小天才儿童手表涨超30倍，1919酒类超市成交额破亿且增长近80倍 [10] - 淘宝闪购日订单超4000万，非餐品类占比达75%，京东外卖上线75天日订单突破2000万单，即时零售模式加速渗透 [10] 行业变革 - 即时零售以"线上购物线下1小时达"模式改写传统电商物流，成为品牌和实体门店最大增量，美团、淘宝、京东等平台重注该领域 [9][10][11] - 电商平台从"数据注水"转向品质服务驱动，"去套路化"改革持续深化，需打造更透明高效的购物环境 [8] - 专家认为即时零售促进直营实体门店增长，推动"618"从"补贴线上"向"提振线下消费"的价值拓展 [11]

南博会概况 - 第九届中国—南亚博览会将于6月19日—24日在云南昆明举办 主题为"团结协作、共谋发展" [1] - 采用"线下为主、线下线上融合"模式 展馆第一天为专业观众开放日 后5天对社会公众开放 [1] - 斯里兰卡担任主题国 泰国担任特邀伙伴国 [1] - 设置两个南亚馆包含近800个展位 印度和巴基斯坦展位数量最多均为140个 [1] - 设置东南亚馆和境外馆 覆盖全部南亚、东南亚国家 54个国家和地区的企业参会参展 [1] - 境内外参展企业1400多家 世界500强、中国500强等知名企业达120余家 较上一届增长36% [1] 专业展馆设置 - 深化"综合展、专业办"模式 设置制造业馆、绿色能源馆等11个专业馆 专业馆占比近70% [2] - 集中展示先进制造、清洁能源、现代农业等有经贸合作潜力的领域 [2] - 吸引境内外近千家专业采购商报名 涵盖31个国家和地区 [2] 中国与南亚经贸合作 - 2024年中国和南亚国家贸易额接近2000亿美元 10年间实现翻番 年均增长率约6.3% [3] - 中国连续多年成为巴基斯坦、孟加拉国等国最大贸易伙伴 [3] - 中巴经济走廊"升级版"建设有序推进 斯里兰卡汉班托塔港、孟加拉国帕亚拉电站等项目陆续落地 [3] - 中国—马尔代夫自贸协定于今年初正式生效 中国与孟加拉国启动投资协定升级谈判 [3] - 中国给予尼泊尔、孟加拉国和阿富汗等南亚最不发达国家100%税目输华产品零关税待遇 [3] 云南对外开放成果 - 开行"粤滇·澜湄线""京滇·澜湄线"国际货运班列和昆明至泰国拉廊多式联运列车 [4] - 中老铁路运输网络覆盖国内31个省份和老挝、越南、泰国等19个国家和地区 商品种类超3000种 [4] - 中老铁路累计发送旅客超5300万人次、货物超6000万吨 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 商品期货方面白银相对坚挺，氧化铝、尿素承压 [1] - 中美谈话传积极信号，市场风险偏好或继续回升，各品种受不同因素影响呈现不同走势 [1][4] 根据相关目录分别进行总结 股指 - 本周A股市场持续走强，成交额提升，TMT、金融板块领涨，农林牧渔、商贸零售行业领跌，股指期货随现货走强，近月合约基差逐步修复但远月仍深度贴水 [1] - 虽海外扰动频发，但国内市场有稳定经济和政策预期，中美元首通话传递积极信号，市场风险偏好或继续回升，股指震荡上行趋势明确，但短期向上突破需资金面与政策面利好累积 [1] 国债 - 昨日期债表现分化，长端偏弱短端偏强，央行提前公布开展10000亿元买断式逆回购操作，资金面预计平稳 [1] - 宏观预期反复且不确定，央行行为对债市影响显著，市场资金面预期偏乐观但超预期力度有限，长端低赔率格局未变，短端或受支撑更直接 [1] 黄金 - 美国初请失业金人数上升，就业市场降温，下半年美国经济有阶段性类滞涨风险，中美元首通话释放积极信号，大周期利好金价因素待发酵，短期避险情绪主导金价波动 [4] - 维持金价震荡偏强判断，策略上依托长期均线回调买入或继续持有卖出虚值看跌期权 [4] 白银 - 金银比偏高对白银价格形成支撑，可持有卖出虚值看跌期权 [4] 有色（铜） - 昨日铜价早盘震荡，外盘走强但国内夜盘高开回落，矿端紧张格局难转变，冶炼加工费跌势放缓但维持负值，需求受宏观面影响大且偏谨慎，LME库存持续下滑 [4] - 近期宏观面是铜价主要影响因素，需求预期谨慎，铜价反弹动能待确认 [4] 有色（铝及氧化铝） - 昨日氧化铝价格早盘回落，夜盘震荡，沪铝早盘震荡走弱，夜盘高开横盘，几内亚矿石扰动未结束但暂无进展，国内外矿石库存充裕，前期减产产能复产，供给压力加大 [4] - 氧化铝供给端有不确定性但短期影响减弱，价格或贴近成本线运行，沪铝供给端有约束但需求端政策不确定，方向性驱动有限 [4] 有色（镍） - 镍矿供应逐步恢复价格松动，镍铁高成本与弱需求交织，中间品产能扩张，精炼镍企业开工率高，过剩格局难改，需求端不锈钢下游进入淡季，新能源市场竞争加剧 [4] - 镍价上有需求疲软和矿端供应恢复压力，下有资源国政策扰动和印尼矿端放量不及预期支撑，区间震荡格局难打破，可继续持有卖出看涨期权 [4] 碳酸锂 - 新能源汽车下乡活动利好终端车市，但下游电芯库存去库偏缓，正极企业排产无显著增量，本周锂盐生产节奏回暖，冶炼厂累库压力未减 [4] - 锂价维持低位区间弱势震荡 [4] 硅能源 - 本周开炉总数稳定，部分硅炉停炉检修，部分开工执行丰水期电价，多晶硅丰水期西南硅厂调试设备，6月下旬出硅，短期刺激工业硅西南需求，多晶硅行业对工业硅需求在10 - 11万吨之间 [6] - 西南地区开炉速率缓，下游需求更弱，行业以库存累积为主，短期反弹高度受限 [6] 钢矿 螺纹 - 昨日现货价格走弱，成交回落，宏观利好提振风险偏好，但经济问题未化解，螺纹基本面变化不大，淡季和端午假期影响下供需双降，去库放缓，炼钢成本重心下移 [6] - 短期价格反弹未转势，可继续持有卖出虚值看涨期权RB2510C3250，新单观望 [6] 热卷 - 昨日现货价格下跌，成交转冷，宏观利好提振风险偏好，但中美经济问题未解决，热卷基本面变化有限，端午假期影响下供增需减，库存转增，炼钢成本下移 [6] - 短期价格反弹未转势，激进者可继续持有热卷10合约空单 [6] 铁矿石 - 进口矿静态供需结构健康，长流程钢厂即期利润尚可，高炉铁水日产微降，钢厂及港口进口矿库存下降，铁元素库存去化顺畅，宏观利好提振市场，但国内经济问题未解决，钢材供需结构转弱，进口矿供应将季节性增加预期未被证伪 [6] - 维持铁矿9月合约区间震荡，1月合约相对偏弱判断，谨慎者可持有铁矿9 - 1正套组合，激进者可持有I2601合约空单并配合止损线 [6] 煤焦 焦煤 - 蒙煤资源税及煤矿减产等事件扰动供应，本周原煤日产小幅下降，煤矿焦煤库存增长，上游库存压力创新高，钢焦企业放缓生产和备采，坑口竞拍价格走弱 [9] - 基本面过剩格局未改善，煤价反弹持续性不佳，谨慎者可配合止盈线下调动态止盈 [9] 焦炭 - 终端消费进入淡季，铁水日产回落，焦炭入炉刚需支撑不佳，钢厂原料补库按需，对上游压价情绪强，河北及天津地区钢企开启焦炭第三轮提降 [9] - 现货市场偏空，期价反弹幅度受限 [9] 纯碱/玻璃 纯碱 - 宏观利好提振市场，但纯碱基 本面变化不大，海化老线预计8号恢复，骏化设备问题负荷降至5成，华昌装置准备恢复，6月产量易增难减，需求无亮点，碱厂库存难消化 [9] - 维持纯碱空头思路，前期09合约空单可持有并配合平仓线锁定盈利，新单可依托氨碱现金成本线逢反弹做空 [9] 浮法玻璃 - 宏观利好提振市场，但玻璃基本面变化不大，刚需预期悲观，投机需求持续性差，四大主产地产销率均值下降，玻璃厂旺季去库不及预期，端午假期累库，淡季有进一步累库风险 [9] - 玻璃基本面改善依赖稳地产政策加码或玻璃厂扩大冷修规模，单边可持有FG509合约前空并配合平仓线锁定盈利，组合可持有买玻璃01 - 卖纯碱01套利或玻璃9 - 1反套策略 [9] 原油 - 沙特寻求提高产量，OPEC+接近提前取消自愿减产第二阶段，立场转向争夺市场份额，EIA数据显示原油去库但汽柴油累库，整体油品库存超预期 [9] - 在OPEC+加速增产、需求端支撑有限背景下，油价重心下移，受地缘及宏观扰动会有脉冲式上涨，可关注逢高沽空机会 [9] 聚酯 - 华东两套PTA装置重启出料，产能利用率持平，预计6月部分新产能释放，市场供应量增加，聚酯下游工厂消耗前期备货，投机性需求走弱，聚酯产品产销走弱，权益库存回升 [11] - 受产能投放和存量装置复产影响，供应压力增大，终端需求改善有限，PTA供需格局偏弱 [11] 甲醇 - 本周开工率上升1%，产量增加至198.6万吨，下周产量预计重回200万吨以上，烯烃开工率上升1.7%，需求回升是价格上涨主要驱动，6 - 7月为淡季，需求反季节性改善可能性低，非伊装置负荷下降，三季度进口量增长预期降低 [11] - 昨日中美通话商品普涨，甲醇空单谨慎持有 [11] 聚烯烃 - 本周聚烯烃产量小幅增长，PE增加1.4%，PP增加2.7%，下周产量预计进一步增长但幅度有限，下游进入淡季，开工率持续降低，PE下降0.16%，PP下降0.28% [11] - 供应增长且需求低迷，聚烯烃走势偏弱 [11] 棉花 - 新疆主产区天气正常，棉苗长势好强化新棉丰产预期，美国棉花种植带天气好利于新作产量，纺织行业消费淡季，企业新增订单不佳，开机率缓慢下调 [11] - 郑棉维持区间震荡走势，短期无新增扰动仍维持窄幅震荡 [11] 橡胶 - 政策利好终端车市，但传统淡季制约消费，乘用车零售增长落后于生产，轮胎企业高库存未缓解，本周产线开工率走低，港口橡胶去库受考验，国内及东南亚处于季节性提产阶段，原料放量预期逐步兑现，胶水及杯胶价格低位 [11][13] - 基本面定价偏空，胶价上行空间受限 [13]

董事辞任情况 - 非独立董事沈剑波因工作调整辞去董事职务，辞任时间为2025年6月6日，原定任期至2026年1月17日 [1][2] - 辞任后沈剑波仍担任公司副总经理职务，与公司持股5%以上股东及其他董事、高管无关联关系 [1][2][4] - 此次辞任不会导致董事会成员低于法定人数，不影响董事会正常运作和公司日常经营 [2] 职工代表董事选举 - 公司于2025年6月6日召开职工代表大会，选举张林锋为第六届董事会职工代表董事，任期至第六届董事会届满 [3] - 张林锋现任公司质量副总监，持有公司股份70,000股（含56,000股限制性股票），无违法违规记录 [3][4] - 董事会成员数量维持9名，职工代表及高管兼任董事人数符合不超过董事会总数二分之一的法规要求 [3] 新任董事背景 - 张林锋为1988年生中国籍工程师，本科学历，2012年入职后历任设备科科员、车间主任等职，现任质量副总监 [3] - 其任职资格符合《公司法》要求，未受监管处罚或立案调查，非失信被执行人 [4]

科技创新与产业融合 - 武汉攻克20余项"卡脖子"关键技术，助力成为全国第5个中小企业总量破百万的副省级城市，4个产业集群入选国家特色产业集群 [5] - 光谷三代科技工作者实现从光纤技术（赵梓森）、卫星遥感（李德仁）到生物制药（杨代常）的突破，奠定"中国光谷"科技基石 [4] - 徐卫林院士团队八年攻关研制月球织物国旗，独创微纳米粉体色浆技术解决"红黄串色"难题，实现该领域从"跟跑"到"领跑"跨越 [4][5] 民生保障与城市治理 - 武汉人社局通过社保兜底、工伤赔付等政策升级，实现服务从"被动响应"到"主动破题"转变，单笔工伤赔付达20余万元 [6] - 农村公路建设10年铺就4000余公里道路及57座桥梁，以"畅安舒美实"标准推动城乡融合 [7] - 垃圾分类日均处理1.3万吨，全分类可减少碳排放96吨/日并制造氧气67吨/日 [8] 生态保护与绿色发展 - 长江生态修复成效显著：江豚数量从1012头增至1249头，47%再生水利用率配合1842个排污口管理构成"武汉密码" [8] - 湿地保护推动青头潜鸭从20只繁衍至400多只，戴家湖公园煤灰堆改造为绿肺，建成1024座公园的千园之城 [9] - 武汉获"国际湿地城市"称号，通过扩绿兴绿护绿实现"绿水青山"向"金山银山"转化 [9] 文化创新与区域联动 - 武汉文学季、书法季等活动通过文艺作品立体呈现城市风貌，强化文化引擎作用 [6] - 政协提案推动"双休日"制度全国破冰，并创新提出汉绣与社会疗愈结合建议 [12] 数据驱动与政策优化 - 2023年江汉路夜市人流量增长38%，2024年武汉游客量达3.33亿人次，体现"小数据"驱动"大民生"逻辑 [11] - 经济普查中个体经营数据与宏观政策联动，如"1块钱汇聚14亿"的统计模型 [11]

制造业企业调研观察 - 企业家对宏观敏感度高于经济学家 身处一线需时刻关注生存问题[2] - 行业细分程度高 企业处境差异大 难以用统一结论概括[3] - 企业普遍采取积极应对策略 前阶段抢出口 现阶段加速海外本地化布局[4] 三类典型企业案例 - 大型家电民企：已完成全球化布局 通过调整各国生产基地灵活应对关税 未来继续提升海外本地化比例[5] - 中型纺织民企：2013年因成本压力提前转移东南亚 美国市场占比30% 当前关税水平可承受但需重新开发非美市场[5] - 发电机企业：2022年应客户要求采取"拎包出海"模式 客户建厂企业运营 因产品无国内应用场景必须维持美国市场[5] 美国市场重要性 - 企业普遍不愿放弃美国市场 因其利润高、订单规模大、消费力强且市场统一[10] - 美国零售商承受能力超预期 提价幅度达20%-30% 超过关税成本增幅[9] - 产业链转移风险需警惕 5-10年内可能出现替代性产业链或技术颠覆[10] 技术竞争力 - 技术成为贸易竞争中的核心筹码 具备技术优势可要求客户在第三国建厂[9] - 内卷问题严重 企业反映国内恶性竞争和核心企业压榨比外部压力更致命[11] 经济学研究反思 - 传统经济学模型难以应对碎片化现实 需建立"纳米经济学"细分研究最小经济单元[22] - 纳米经济学可通过AI/ML实现 对交易个体进行标签化追踪 映射全球价值链网络关系[22][25] - 现有经济指标如GDP等存在局限 无法衡量真实生活质量 导致增长内卷[28][29]

报告行业投资评级 - 强于大市（维持）[4] 报告的核心观点 - 2025年1 - 4月全国规模以上工业企业利润延续恢复态势，利润总额同比+1.4%，相比1 - 3月提升0.6个pct，4月当月利润持续改善；营业收入同比+3.2%，较1 - 3月降低0.2个pct [1] - 消费品制造业细分行业中，6个行业利润同比正增长，7个同比负增长，5个同比下滑超10%；部分行业同比涨幅扩大或跌幅收窄，部分扩大；在以旧换新政策支持下，部分家电相关行业利润增长 [2] - 建议关注食品饮料、化妆品、黄金珠宝、家居家电等行业龙头企业 [3] 根据相关目录分别进行总结 工业企业利润情况 - 2025年1 - 4月全国规模以上工业企业实现利润总额21,170.2亿元，同比+1.4%，4月同比+3.0%，较3月加快0.4个pct [1] - 2025年1 - 4月全国规模以上工业企业实现营业收入434,419.3亿元，同比+3.2%，较1 - 3月降低0.2个pct [1] 消费品制造细分行业利润情况 - 13个消费品制造大类行业中，6个利润同比正增长，农副食品加工利润同比+45.6%；7个同比负增长，5个同比下滑超10%，如家具制造同比-32.2%等 [2] - 相比1 - 3月，农副食品加工等4个行业同比涨幅扩大，皮革毛皮制品等3个行业同比跌幅收窄，服装业等3个行业同比跌幅扩大 [2] - 1 - 4月在以旧换新政策支持下，家用电力器具专用配件制造等3个家电相关行业利润分别增长17.2%、17.1%、15.1% [2] 投资建议 - 关注食品饮料行业零食、白酒等板块龙头 [3] - 关注品牌力和产品力优秀、营销手法灵活的化妆品龙头企业 [3] - 中长期关注注重产品设计、现金流稳定、股息率高的黄金珠宝龙头企业 [3] - 关注家居、家电龙头企业 [3]

列车飞驰，将一包包皮棉从天山棉田运往长三角纺织车间。沿着这条跨越五千公里的棉花产业链，期货 工具以专业力量为其护航，帮助相关经营主体抵御着市场风险。 近年来，随着市场环境的变化以及棉花行业竞争的日益加剧，棉企也对风险管理提出个性化、精细化的 需求，加快了期货衍生工具的升级速度。面对新挑战，浙期实业依托自身专业优势与丰富从业经验，积 极探索更能满足企业需求的新方案，以期权为核心不断提高期货服务的准度与效度，持续为实体企业提 供优质的风险管理服务。 "除了提高企业的套保效率外，怎样降低操作难度也是我们工作的关注点。"在谈及为A企业设计买入累 计看涨期权方案时，浙期实业场外负责人蓝旻解释。针对棉花市场行情特点，浙期实业在普通场外期权 的基础上为A企业定制了新方案，通过买入累计看涨期权的方式降低套保难度，从而让企业以较少的成 本实现对棉花库存的风险管理。 从去年4月以来，棉花期货价格持续走跌，并延续着较强的动荡态势，市场行情呈现复杂多变的特点。 对于棉企而言，传统的套保方案无法适应极端行情的变化，而现实的市场风险又在积累，寻找如何破局 的需求非常强烈。为此，浙期实业主动作为、靠前服务，以实体企业的经营痛点和发展难题为 ...