报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 经济增长方面集运运价指数低位深跌，生产上电厂日耗季节性回落但部分开工率有变化，需求端各领域表现不一；通货膨胀方面猪价进一步下跌，PPI 中油价偏弱震荡[1][2][4] 根据相关目录分别进行总结 经济增长 生产 - 电厂日耗季节性回落，9 月 23 日 6 大发电集团平均日耗 86.4 万吨较 9 月 16 日降 4.0%，9 月 17 日南方八省电厂日耗 226.2 万吨较 9 月 10 日降 0.4% [4][12] - 高炉开工率持续回升，9 月 19 日全国高炉开工率 84.0%、产能利用率 90.4%较 9 月 12 日均升 0.2 个百分点，唐山钢厂高炉开工率 93.0%较 9 月 12 日升 2.4 个百分点 [4][15] - 轮胎开工率温和回升，9 月 18 日汽车全钢胎开工率 65.7%、半钢胎开工率 73.7%较 9 月 11 日分别升 0.1、0.2 个百分点；江浙地区织机开工率小幅回落，9 月 18 日下游织机开工率 62.2%较 9 月 11 日降 0.2 个百分点 [4][18] 需求 - 30 城新房销量超去年同期，9 月 1 - 23 日 30 大中城市商品房日均销售面积 21.0 万平方米，较 8 月同期升 8.8%，较去年 9 月同期升 13.7%，分区域一线、二线和三线城市销售面积分别同比升 27.2%、11.5%、3.0% [4][22] - 车市零售走势平稳，9 月零售同比增 1%，第三周零售日均 6.5 万辆同比增 9%、环比 8 月同期增 10%，今年以来累计零售同比增 9%；9 月批发同比增 0%，第三周批发日均 7.6 万辆同比增 6%、环比 8 月同期增 13%，今年以来累计批发同比增 12% [4][24] - 钢价偏弱运行，9 月 23 日螺纹、线材、热卷、冷轧价格较 9 月 16 日分别跌 0.9%、1.1%、2.0%、涨 0.03%，9 月以来环比分别跌 2.3%、1.9%、1.1%、0.5%；9 月 19 日五大钢材品种库存 1101.4 万吨较 9 月 12 日升 6.3 万吨 [4][29] - 水泥价格弱反弹，9 月 23 日全国水泥价格指数较 9 月 16 日涨 2.3%，华东和长江地区分别涨 3.5%、4.8%；9 月以来均价环比跌 1.4%、同比跌 11.5% [4][30] - 玻璃价格宽幅震荡，9 月 23 日玻璃活跃期货合约价报 1181 元/吨较 9 月 16 日跌 4.4%，9 月以来环比涨 3.2%、同比涨 6.6% [4][36] - 集运运价指数低位深跌，9 月 19 日 CCFI 指数较 9 月 12 日降 0.5%，SCFI 指数跌 14.3%，9 月以来 CCFI 指数同比跌 36.4%、环比跌 5.0%，SCFI 指数同比跌 44.7%、环比跌 8.5% [4][39] 通货膨胀 CPI - 猪价进一步下跌，9 月 23 日猪肉平均批发价为 19.6 元/公斤较 9 月 16 日跌 1.6%，9 月以来环比跌 1.9%、同比跌 25.8% [4][47] - 农产品价格指数温和反弹，9 月 23 日较 9 月 16 日涨 0.2%，分品种鸡蛋涨 4.4%、水果涨 1.3%、羊肉涨 0.6%、鸡肉涨 0.5%、牛肉涨 0.4%、蔬菜涨 0.2%、猪肉跌 1.6%；9 月以来同比跌 11.1%、环比涨 2.7% [4][50][51] PPI - 油价偏弱震荡，9 月 23 日布伦特和 WTI 原油现货价报 68.6 和 63.4 美元/桶，较 9 月 16 日分别跌 0.03%、1.7%，9 月以来布伦特和 WTI 现货月均价环比分别跌 1.1%、1.0%，同比分别跌 9.2%、8.9% [4][54] - 铜铝转跌，9 月 23 日 LME3 月铜价和铝价较 9 月 16 日分别跌 1.7%、2.9%，9 月以来 LME3 月铜价环比涨 2.4%、同比涨 6.2%，LME3 月铝价环比涨 2.1%、同比涨 7.3% [4][57] - 工业品价格环比转跌，9 月以来多数下跌，玻璃价格环比延续涨势，其它工业品价格环比下跌，其中焦煤、螺纹钢跌幅居前；同比多数下行，螺纹钢价格同比由涨转跌，线材、水泥、动力煤价格同比跌幅走阔，冷轧板价格同比涨幅走阔、热轧板价格同比涨幅收窄，焦煤、焦炭价格同比跌幅收窄 [4][60]

此外，前8个月，全国绿电交易电量2050亿千瓦时，同比增长43.3%。 从单月数据看，8月份，全国完成电力市场交易电量6550亿千瓦时，同比增长11.6%。其中，省内交易 电量4859亿千瓦时，同比增长11.0%；跨省跨区交易电量1691亿千瓦时，同比增长13.4%；中长期交易 电量约6249亿千瓦时；现货交易电量约302亿千瓦时；绿电交易电量249亿千瓦时，同比增长47.2%。 （文章来源：新华财经） 新华财经北京9月24日电（记者安娜）国家能源局24日发布的数据显示，今年前8个月，全国累计完成电 力市场交易电量43442亿千瓦时，同比增长7.0%，占全社会用电量比重63.2%，同比提高1.3个百分点。 从交易范围看，前8个月，省内交易电量33148亿千瓦时，同比增长6.3%；跨省跨区交易电量10294亿千 瓦时，同比增长9.4%。 从交易品种看，前8个月，中长期交易电量41785亿千瓦时；现货交易电量1657亿千瓦时。 ...

国家能源局副局长宋宏坤表示，加快构建新型电力系统是新征程上我国电力发展的重大任务，要深刻认 识加快构建新型电力系统的重要性、紧迫性，聚焦《加快构建新型电力系统行动方案(2024—2027年)》 中的"九大行动"，把握"十五五"关键期，推动新型电力系统建设取得更大突破。 世界能源理事会总干事兼首席执行官安吉拉·威尔金森在2025新型电力系统发展(崇礼)论坛上表示，世界 能源理事会高度重视中国在能源转型方面所取得的进展，中国目前在建光伏与风电项目占全球总量的 74%，超过其他所有国家总和，这种规模为中国带来了发展循环经济的机遇——将再利用、零废弃、闭 环价值链嵌入能源增长和转型的核心。 安吉拉·威尔金森23日通过视频致辞在论坛上作出上述表示。她说，希望与中国共同携手，一起参与世 界能源治理，制定关于能源的全球包容性议程，引领各国共同迈向绿色发展未来。 中国华能集团有限公司董事长温枢刚表示，新型电力系统是实现"双碳"目标的枢纽平台，保障能源安全 是基本前提、清洁低碳转型是根本方向、科技自主创新是核心支撑、产业优化升级是关键载体、完善市 场机制是重要保障。 本次论坛由中国电力企业联合会主办，中国电机工程学会、中国能源 ...

公司运营管理 - 公司密切跟踪天气与水情变化 [1] - 公司切实加强值班值守、安全管控、预警防范、应急保障等各项工作 [1] - 公司充分利用来水抢发电量，争取发电效益最大化 [1]

未来中期看，全球流动性对金价有一定支撑。本轮全球降息周期非美央行先于美联储降息，全球流动性外溢效应推升黄金。近期美国通胀数据不及预期，关 税对通胀压力可能没有市场预期那么明显，从现实通胀预测指标来看，预计年内美国通胀风险可控。美联储降息仍有空间，近期美联储沃勒、鲍曼表示支持 最早在7月降息。部分央行会跟随美联储降息，因此全球降息潮尚未结束，金价中期有支撑。 A 股主要指数上周多数出现震荡下行，具体原因有：一是上证指数在3600点上方有较大阻力；二是7 月份上证指数连续突破3400 点、3500 点并一度站上 3600 点，市场获利盘较重；三是5 月中美联合声明确定的24%对等关税暂缓90 天将在8 月份到期，中美之间虽然已就对等关税事宜进行了第三次谈判，但未 来发展方向的不确定性依然较大；四是8 月份美国对多数国家落地新的关税税率，且总体呈现抬高趋势，将负面影响全球经济发展。长维度来看，目前A 股 市场依然处于新"国九条"行情+类"四万亿"投资的重叠趋势中，预计2025 年下半年A 股市场大概率继续以"慢牛"方式运行。 主力净流入行业板块前五：半导体，国产软件，新能源汽车，锂电池，军工； 主力净流入概念板块前 ...

新京报贝壳财经讯（记者朱玥怡）"2024年，我国电气化率约28.8%，较上年提高0.9个百分点，中国电 气化率已经高于欧美主要发达经济体。"9月24日贝壳财经记者获悉，中国电力企业联合会编制并发布的 《中国电气化年度发展报告2025》（"《报告》"）披露上述数据。 《报告》认为，"十五五"期间，全国电气化率将以年均约1个百分点的增幅保持稳步增长态势，预计到 2030年，全国电气化率将达到35%左右，超出OECD（经济合作与发展组织）国家平均水平8至10个百 分点。 绿色电力生产供应能力提升将对提高电气化水平发挥重要支撑作用。《报告》显示，低碳电气化发展对 全国电气化率增长的贡献度超过八成，预计"十五五"期间全国年均新增风电太阳能发电装机达到2亿千 瓦以上。 编辑 岳彩周 校对 柳宝庆 据贝壳财经记者了解，电气化是指将依赖化石燃料等非电能的设备、系统或过程转换为电力驱动的设 备、系统或过程。电气化的主要优点包括降低能源成本、提高能源效率和支持清洁、可再生能源转型。 《报告》显示，分地区看，目前我国东部、中部、西部、东北地区电气化率分别达到约31.6%、 27.5%、29.3%、16.8%，分别较上年提高1.0个 ...

21世纪经济报道记者雷椰 实习生王怡茵 北京报道 9月23日，国家能源局最新数据显示，8月份，全社会用电量10154亿千瓦时，同比增长5.0%，已实现连 续两个月突破万亿千瓦时大关。 从分产业用电看，第一产业用电量164亿千瓦时，同比增长9.7%；第二产业用电量5981亿千瓦时，同比 增长5.0%；第三产业用电量2046亿千瓦时，同比增长7.2%；城乡居民生活用电量1963亿千瓦时，同比 增长2.4%。 中国电力企业联合会统计与数智部副主任蒋德斌向21世纪经济报道记者表示，全国全社会用电量规模的 高企，一方面，与夏季高温天气直接相关；另一方面，在一系列政策拉动下，宏观经济保持回暖态势， 各行业产能持续释放。 用电量连破万亿千瓦时 继今年7月之后，8月份全国全社会用电量再次超过万亿千瓦时，连续两月创历史新高。根据国家能源局 数据，8月份，全社会用电量10154亿千瓦时，同比增长5.0%；1—8月，全社会用电量累计68788亿千瓦 时，同比增长4.6%，其中规模以上工业发电量为64193亿千瓦时。 中国电力企业联合会统计与数智部副主任蒋德斌向21世纪经济报道记者表示，全国全社会用电量规模的 高企，一方面，与夏季高 ...

记者24日从国网吉林省电力有限公司获悉，吉林松原扶余(万泉)500千伏输变电工程近日开工建设。该 工程将新建全省容量最大的500千伏变电站，并在松花江上架设吉林省最高、跨度最大的输电铁塔。 （文章来源：中国新闻网） 该工程规划建设主变压器3组1200兆伏安，配套建设174.8公里输电线路，预计2027年6月竣工投产。建 成后，每年可输送约40亿千瓦时绿色电力，相当于减少128万吨标准煤消耗和320万吨二氧化碳排放。 该工程被纳入吉林省"四横四纵、东西互济"主干网架建设，旨在优化能源结构、增强电网调节能力。投 运后，将缓解新能源消纳受限问题，提升风电、光伏等清洁能源外送效率，为东北地区能源供应和绿色 转型提供支撑。 扶余500千伏变电站占地6万平方米，建成后将成为吉林省规模和容量最高的变电站，大幅提升区域电网 的稳定性和输电能力。作为项目重要组成部分的松花江大跨越工程，铁塔高度128.9米，跨越档距1208 米，两项数据均创全省纪录。 ...

公司概况与财务表现 - 北京双杰电气股份有限公司成立于2002年，2015年深交所创业板上市（股票代码300444），拥有超2000名员工和六大生产基地 [2] - 2025年上半年营业收入2,375,894,832.52元（同比增长41.95%），净利润103,516,272.94元（同比增长20.11%） [2] 重卡充电业务布局 - 采用自持运营、合作共建、商业BOT及全流程托管等多元模式推进重卡充电业务 [3] - 项目覆盖山东/陕西/山西/内蒙/湖北/河北等地区，优先选址水泥厂/钢铁厂等车辆集中区域 [3] 海外项目拓展 - 吉尔吉斯斯坦规划建设100MW光伏配20MW储能项目，占地面积200公顷，电力将接入吉国电网 [4] 新能源业务模式 - 提供风/光/储电站投资-建设-运营运维全流程服务，聚焦新疆/内蒙/湖北等风光资源富集区 [5] - 具备新能源设计/施工资质及自研装备生产能力，与当地能源集团达成深度合作 [5] 资金与资本规划 - 通过多元化融资渠道及战略投资人引入满足资金需求，当前项目储备充足 [9] - 持续关注行业并购机遇，严格按法规履行决策及信息披露程序 [6] 数据中心业务拓展 - 曾为数据中心提供高压PT柜/变压器等产品，正积极拓展该领域新业务机会 [7]

国网淮安供电公司设备部副主任袁啸峰介绍，智能巡检代替人工作业，是电网运维领域提升效率、降低 风险、减轻一线班组负担的有效方法。公司现有的"无人机+高清视频+四足机器人"立体智能巡检体系 可降低80%人工巡检工作量。通过不断迭代图像智能识别算法等，该体系设备自主巡检、研判准确率已 超95%。 "在人工智能算法和高新技术装备赋能下，一线运维员工的常规性、重复性劳动大幅压降，可将更多精 力投入到更高价值的工作，持续提升专业能力。"袁啸峰说。 近年来，极端天气增多，电网负荷、用电量等迅猛增长，对运维能力提出更高要求。今年迎峰度夏期 间，江苏淮安电网负荷四创历史新高。面对持续增加的新挑战，国网淮安供电公司不断加快数智化技术 发展，以新质生产力提升电网运维质效。 新华社南京9月24日电（记者陆华东）近日，在江苏淮安220千伏武黄变电站，四足机器人配合旋翼无人 机和高清视频巡检系统对站内设备进行全方位"体检"。目前，国网淮安供电公司利用这套智能巡检体 系，仅在单座变电站每年便可替代120多次人工巡检。新兴技术、智能装备正有力"护航"能源可靠供 应。 【纠错】 【责任编辑:王頔】 ...