公司概况 - 青岛泰凯英专用轮胎股份有限公司即将在北交所上会接受发审委面审 公司从2019年开始搭建红筹架构谋求上市 [1] - 公司专注于矿山及建筑轮胎的设计、研发、销售与服务 产品范畴包括工程子午线轮胎和全钢卡车轮胎 [3] - 公司采用独特的"只研发、不生产"模式 所有产品均通过代工生产 [4][5] 行业地位 - 2023年工程子午线轮胎总体位列中国品牌第3名、全球品牌第8名 [3] - 2023年国内工程子午线轮胎配套市场占有率位列国内外轮胎品牌第3名 其中大吨位起重机轮胎国内配套市场占有率第1名 [3] - 公司为全球工程机械制造商排行榜前10名中的4家企业提供配套轮胎 包括三一集团、徐工集团、利勃海尔和杰西博 [3] 经营模式 - 公司采用代工生产模式 建立了"主辅备"供应商体系 [5] - 主要代工厂兴达轮胎存在债务违约问题 2022-2024年间接采购金额分别为31139.08万元、29506.75万元和25430.57万元 占采购金额比重从20.55%降至13.07% [6] - 公司表示兴达轮胎目前生产经营正常 但若未来停产或被申请破产可能影响供货稳定性 [7] 财务表现 - 2022-2024年营业利润分别为14098.48万元、17863.10万元和19987.22万元 占营业收入比例7.82%-8.79% [8] - 同期净利润分别为10834.41万元、13792.89万元和15665.48万元 净利率6.01%-6.82% [8] - 综合毛利率18.08%-19.20% 经营活动现金净流量10312.75万元-16161.01万元 [8] - 2022-2023年进行两次现金分红合计5163万元 [8] 上市进程 - 2018年搭建红筹架构 2021年开始拆除 2022年开启上市辅导 2024年底申报北交所 [1][11] - 实控人王传铸夫妇合计控制公司79.71%股份 [9] - 原计划募集资金7.7亿元 超过净资产规模 后调整为39010.32万元 占最近一期总资产23.69% 占最近一年营业收入17.00% [11][12] 募投项目调整 - 调整前募投项目6个 总投资7.7亿元 包括补充流动资金3326.56万元 [13] - 调整后保留3个项目 总投资44653.10万元 拟投入募集资金39010.32万元 取消补充流动资金 [13] - 公司预计募投项目建设期首年对利润总额影响为-2511.85万元 占2024年度利润总额12.60% [14]

行业变革 - 新能源车普及推动轮胎行业技术革新，轮胎成为影响续航、安全和静音的关键部件 [1] - 新能源车轮胎需满足低滚阻、耐磨、高抓地力和降噪等新需求 [6][8][9] - 滚动阻力降低10%可提升新能源车续航3%-5%，轮胎阻力占车辆总能量损耗20%-30% [7] 公司发展 - 玲珑轮胎从濒临倒闭的修补轮胎厂发展为全球第六大轮胎制造商，市场份额4.4% [1][5] - 公司创始人王希成1987年接手时总资产不足50万元，1987年即实现利润45万元，1993年后年均增速50% [3] - 2022-2024年乘用及轻卡胎收入从97.09亿元增至144.29亿元，占总营收比例从57.1%提升至65.4% [4] 产品与技术 - 玲珑轮胎核心产品为乘用及轻卡胎，性能聚焦低滚阻、降噪和防滑，全球市场份额4.6% [4][5] - SPORT MASTER e轮胎通过新材料应用提升新能源车续航约8% [8] - 新能源车轮胎需应对车重增加15%-30%带来的磨损加速问题，磨损速度比燃油车快20%-30% [8] 市场布局 - 2024年玲珑轮胎新能源车配套销售917万条，占中国新能源车配套轮胎市场的17.8% [10] - 赛轮轮胎、双钱轮胎等国内厂商加速转型，双钱新能源轮胎已占其乘用车产能1/3 [10] - 国际巨头普利司通投资1.9亿元扩大新能源高端轮胎产能 [10] 行业趋势 - 2025年中国新能源商用车销量预计达90万辆，渗透率30%，增速80% [10] - 行业集中度提升，中国轮胎制造商数量从2010年600多家减少至2024年不足200家 [11] - 中国前五大轮胎制造商全球市场份额达15.6% [11]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 华安证券化工团队《合成生物学周报》汇总国内外合成生物学相关企业信息 生命科学前沿研究活跃 生物技术融入经济社会 国家印发生物经济规划 生物经济万亿赛道将出现[4] 根据相关目录分别进行总结 合成生物学市场动态 二级市场表现 - 本周（2025/07/14 - 2025/07/18）合成生物学领域个股整体上涨14.49% 排名第1 华安合成生物学指数跑赢上证综指13.8个百分点 跑赢创业板指11.32个百分点[5][18] - 涨幅前六公司均来自医药 跌幅前五公司分属多个行业[20][23] 公司业务进展 - 国内：中国生物制药68亿收购礼新医药 增强肿瘤创新研发实力和全球影响力；新凤鸣增资利夫生物推动PEF产业化；环龙生态15亿竹纤维项目2026年投产[26][27] - 国外：嘉吉投产6.6万吨/年生物基BDO项目；倍耐力推出含70%生物循环材料轮胎[29] 行业融资跟踪 - 合成生物学公司融资加速 拓新天成完成近4000万美元B轮融资；Illimis Therapeutics完成4200万美元B轮融资[35] 公司研发方向 - 国内：复宏汉霖创新型抗HER2单抗HLX22在美首例给药；禾元生物奥福民重组人白蛋白注射液获批上市[39] - 国外：Forvia推出新型可回收生物基复合材料；味之素推出含创新蛋白质Solein的冰淇淋[40][42] 行业科研动态 - 多项研究在《Cell》发表 解析甲状腺激素转运蛋白结构、开发TEMPO电压传感技术、发现动脉内皮间隙连接在神经血管耦合中作用[42] 周度公司研究 - Radiology Partners为美国放射科医师合作组织 发布新技术服务部门和核心平台MosaicOS[43][44] 重点事件分析 - 武大团队通过腈水解酶SsNIT双向立体选择性调控 实现双取代丙二腈去对称化水解 构建非环全碳季碳立体中心α - 氰基羧酸[47]

上市企业概况 - 3家企业首发事项上会 其中恒坤新材拟科创板IPO 长江能科和泰凯英拟北交所IPO [1] - 福建省 江苏省 山东省分别有1家企业上榜 [1] 募资规模分布 - 恒坤新材拟募集资金10.07亿元 为3家企业中最高 [1] - 泰凯英拟募资3.90亿元 长江能科拟募资1.60亿元 [1] 企业业务领域 - 恒坤新材产品应用于NAND DRAM存储芯片与90nm及以下逻辑芯片制造的光刻和薄膜沉积工艺环节 [2] - 泰凯英主营业务为矿山及建筑轮胎的设计 研发 销售与服务 [3] - 长江能科主要从事能源化工行业专用压力容器设备的设计 研发 制造和服务 产品包括电脱盐设备 电脱水设备等原油预处理压力容器设备 [3] 发行细节 - 恒坤新材拟发行6739.79万股 保荐机构为中信建投证券 [3] - 长江能科拟发行3000.00万股 保荐机构为海通证券 [3] - 泰凯英拟发行4425.00万股 保荐机构为招商证券 [3] 会议时间安排 - 恒坤新材和泰凯英会议日期为2025年7月25日 [3] - 长江能科会议日期为2025年7月28日 [3]

今年上半年，我国西部地区外贸进出口总值达2.12万亿元，同比增长10.4%，创历史同期新高。西藏自 治区物流效率提升50%，对"一带一路"国家进出口32.7亿元、同比增长18.1%。四川以5190.9亿元领跑西 部，成都国际及地区定期客货运航线增至80余条。西安国际港站中欧班列(西安)连接欧洲25个国家220 多个城市、亚洲11个国家100多个城市。中老铁路进出口货值突破128亿元，跨境货物品类由500余种扩 展至3000余种。重庆电子信息产业成外贸增长引擎，西部陆海新通道沿线13+2省区市经新通道进出口 超4567亿元，同比增长17.1%。贵州轮胎（000589）5G智慧工厂加快产品高端化、国际化。新疆进出口 总值超2808亿元，同比增长28%。海关将继续支持西部口岸、综合保税区等开放平台建设，助力企业开 拓国际市场。(央视新闻) ...

董事会会议召开情况 - 公司第四届董事会第五次会议于2025年7月18日在青岛以现场结合通讯方式召开，应参会董事9名，实际参会9名，会议由董事长秦龙主持 [1] - 会议通知已于2025年7月15日通过通讯及直接送达方式发出，符合《公司法》及《公司章程》规定 [1] 股票期权激励计划调整 - 注销3,621,570份股票期权，主要因部分激励对象未行权、业绩考核未达标、离职或个人绩效未达标，剩余未行权期权887,905份 [2] - 行权价格因2024年权益分派从16.76元/份调整为16.47元/份 [3] - 首次授予第三个行权期条件部分达成，265名激励对象可行权887,905份期权，占公司总股本0.0857% [5] 募集资金管理 - 拟新增设立募集资金专户，用于闲置募集资金补充流动资金，并授权管理层签署监管协议 [6] 审议结果 - 所有议案均获全票通过，关联董事许华山、王倩在涉及激励计划议案时回避表决 [3][4][5] 文件披露 - 相关法律意见、审查报告及公告文件已披露于巨潮资讯网 [2][3][5][6]

股票期权激励计划相关事项 - 公司于2025年7月18日以通讯方式召开第四届董事会薪酬与考核委员会第二次会议，审议2022年股票期权激励计划相关事项 [1] - 会议召集、召开和表决程序符合相关法律法规及公司章程规定 [1] 注销部分股票期权 - 根据《2022年股票期权激励计划实施考核管理办法》及激励计划草案，公司决定注销部分股票期权 [1] - 注销程序合法合规，未损害公司及股东利益，对经营业绩和财务状况无重大影响 [1] - 董事会薪酬与考核委员会核实注销数量及名单后无异议 [1] 调整行权价格 - 因2024年度权益分派事项，公司调整2022年股票期权激励计划行权价格 [2] - 调整程序合法合规，未损害公司及股东利益 [2] 第三个行权期行权条件成就 - 2022年股票期权激励计划首次授予第三个行权期部分行权条件已成就 [2] - 可行权激励对象资格合法有效，行权安排符合法律法规 [2] - 行权方式为激励对象自主行权，对公司经营无重大影响 [2]

业绩预告 - 公司预计2025上半年归母净利润为9000万元到1.05亿元，同比减少54.49%到60.99% [1] - 预计扣非归母净利润8000万元到9500万元，同比减少55.49%到62.52% [1] - 上年同期归母净利润为2.31亿元，扣非归母净利润为2.13亿元 [1] 业绩变动原因 - 营业收入增长但原材料价格上涨导致产品盈利能力下滑 [2] - 销售价格基本持平导致毛利率和毛利水平下降 [2] - 权益法核算的长期股权投资项目亏损导致投资损失同比增加 [2] - 市场开拓和研发投入加大导致期间费用上升 [2] 公司战略 - 2025年下半年将贯彻市场导向战略，深耕细分市场 [2] - 加速推进渠道下沉，提升巨胎产品市场份额 [2] - 以技术创新为驱动，聚焦产品改善和创新 [2] - 持续实施卓越运营管理，推进降本增效 [2] 高管信息 - 董事长兼总经理王建军2024年领取薪酬219.41万元 [4] - 王建军现年47岁，硕士研究生，曾任多个管理职位 [4] - 2024年7月18日接任董事长职务 [4] 公司概况 - 主营业务涉及轮胎的研制、设计、开发、生产、经营及进出口业务 [4] - 2024年营业收入67.08亿元，同比增长16.89% [4] - 2024年归母净利润2.81亿元，同比下降19.47% [4] - 2024年扣非归母净利润2.36亿元，同比下降28.55% [4]

公司港股IPO进展 - 玲珑轮胎委任中金香港、华泰金控、中信建投国际及国证国际为港股IPO整体协调人，承销团扩容至6家，加速推进"A+H"双重上市 [1] - 公司于2024年6月30日首次向港交所递交主板上市申请 [2] 股权结构与市场地位 - 王氏家族合计持股53.93%为控股股东，创始人王希成及其配偶、子女通过玲珑集团（持股40.09%）和英诚贸易（持股13.76%）控制公司 [4] - 按2024年销量计，公司为全球第六大轮胎生产商（市场份额4.4%）、中国第二大轮胎生产商，仅次于中策橡胶 [4][9] - 在OE市场，公司为全球第三大供应商、中国第一，并连续五年蝉联全球新能源汽车OE轮胎销量冠军 [5][6] 财务表现 - 2022-2024年营收从170.06亿元增至220.58亿元，年均复合增长率13.9%，净利润从2.92亿元增至17.52亿元，两年增长5倍 [6] - 毛利率逐年提升，从2022年11%增至2024年19.69% [7] - 2025年Q1营收56.97亿元（同比+12.92%），但归母净利润3.41亿元（同比-22.78%），主因原材料价格上涨 [6] 全球化战略与产能布局 - 推进"7+5"全球战略（7个国内+5个海外基地）和"3+3"非公路胎战略（目标2030年产能33.09万吨） [10] - 已建成泰国、塞尔维亚2个海外基地，2025年拟投资11.9亿美元（约87.1亿元）在巴西建第三工厂，预计年净利润12.13亿元 [11] - 海外收入占比达49.2%（2024年107.3亿元），毛利率29.39%显著高于国内14.6% [13] 行业背景 - 全球轮胎销量从2020年16.59亿条增至2024年19.31亿条（年均复合增长率3.9%），预计2029年达23.26亿条 [9] - 中国轮胎销量预计从2025年4.11亿条增至2029年4.83亿条（年均复合增长率4.1%） [9] - 前十大轮胎商占全球55.7%市场份额，玲珑轮胎2024年销量8540万条 [9]

公司荣誉与奖项 - 玲珑轮胎首次荣获"中国卓越管理公司"称号，该奖项由德勤中国、香港科技大学商学院和《哈佛商业评论》中文版联合主办，是德勤具有32年历史的全球性权威奖项 [1] - BMC项目是中国唯一针对企业管理体系进行全面评估的国际奖项，评选历时6个月，通过闭门推荐、企业家访谈及专家调研，运用"德勤BMC卓越管理标准"全球框架进行评估 [1] 市场地位与战略布局 - 公司在中国配套市场长期领跑，并位居全球新能源汽车配套轮胎销量第一 [1] - 以多区域全球战略布局为核心，加速推进智能化生产基地建设，落实数字化转型战略，致力于打造智能化、自动化、绿色化的先进工厂，构建全球制造网络 [1] 核心竞争力 - 通过产品向上、渠道向上、品牌向上丰富核心竞争力，依托全球化研发体系持续推出中高端产品并引领技术突破 [1] - 产品品质卓越，在欧盟标签法评级中部分达3A级，整体达国际先进水平 [1] - 通过打造多品牌矩阵、赞助国际顶级体育赛事及线上线下立体化传播，提升品牌认知度与溢价能力 [1] 数字化转型 - 积极推动大数据、人工智能与制造深度融合，打造行业领先的"智慧大脑" [2] - 智能制造与智慧零售协同，打通供应链、制造链和营销链，优化库存、提升交付效率与运营效能 [2] 可持续发展 - 将发展"新质生产力"作为重要方向，积极投身"绿色""和谐""智慧"建设 [2] - 践行ESG理念打造低碳产业链标杆，重视全球经营人才培养，通过革新培养模式、深化产学研协同及推动组织效能转化，实现人才价值与产业升级的双向赋能 [2] 未来展望 - 公司将持续深化全球战略与数字化转型，践行ESG理念，以新质生产力驱动高质量发展，向世界级轮胎企业目标迈进 [2]