公司基本信息 - 中煤新能源（山阴）有限公司于近期成立 注册资本为9000万元人民币 [1][2] - 公司法定代表人为李锋 企业类型为有限责任公司（自然人投资或控股） [2] - 注册地址位于山西省朔州市山阴县北周庄镇大运路西华昱工业园区 所属地区为山西省朔州市山阴县 [2] - 国标行业分类属于制造业 英文名称为"I" [2] - 营业期限自2025年8月12日开始 为无固定期限 [2] 经营范围 - 经营范围包含发电业务、输电业务、供（配）电业务等电力相关许可项目 [1][2] - 包括输电、供电、受电电力设施的安装、维修和试验等专业服务 [1][2] - 许可项目需经相关部门批准后方可开展经营活动 [2] 股权结构 - 公司由中国中煤能源集团有限公司旗下两家子公司共同持股 [1][3] - 股东包括中煤集团山西华昱能源有限公司（央企子公司）和中煤绿能科技（北京）有限公司（央企子公司） [1][3] - 股权穿透显示中国中煤能源集团有限公司为最终控制方 [3][5]

公司动态 - 中广核风电有限公司在西藏新设全资子公司中广核（西藏）新能源投资有限公司 [1] - 新公司注册资本为1亿元人民币 [1] - 新公司法定代表人为易金印 [1] 业务布局 - 新公司经营范围涵盖发电、输电、供配电业务 [1] - 业务重点包括风力发电技术服务、太阳能发电技术服务和储能技术服务 [1] 股权结构 - 中广核风电有限公司全资持股新成立的中广核（西藏）新能源投资有限公司 [1]

核心观点 - 海通国际给予中闽能源增持评级 目标价6.05元 基于公司福建优质风电资产 良好电力供需格局及资产注入预期 长期看好其低估值资产的安全边际和发展潜力 [1][2][3] 财务表现与预测 - 2025年第二季度发电量5.1亿度 同比下降18% 其中福建风电4.5亿度 同比下降19% 主因风资源偏弱 黑龙江风电下降20% 新疆光伏下降53% 限电率上升 黑龙江生物质增长58% 因技改基数低 [2] - 2025年上半年发电量14亿度 同比下降0.9% 其中福建风电12.8亿度 同比增长2.6% 黑龙江风电下降29% 黑龙江生物质下降15% 新疆光伏下降35% [2] - 预计2025年第二季度归母净利润0.9亿元 同比下降31% 上半年归母净利润3.4亿元 同比下降1% [3] - 预计2025年全年归母净利润7.5亿元 同比增长15.3% 假设福建陆风利用小时同比增加152小时至3000小时 海风同比增加106小时至4450小时 [3] - 盈利预测显示2025年净利润多家机构预测在7.02亿至11.04亿元之间 华源证券预测7.4亿元 预测PE13.9倍 [4][5] 业务发展与项目进展 - 长乐外海集中统一送出工程项目获核准 总投资73亿元 资本金比例20% 公司控股51% 预计年归母净利润贡献约0.5亿元 [3] - 长乐B区11.4万千瓦海风项目获核准 总投资11.8亿元 资本金比例20% 预计年归母净利润贡献约0.2亿元 [3] - 48万千瓦渔光互补项目完成备案 预计年归母净利润贡献约0.4亿元 [3] 估值与评级 - 当前估值PB1.4倍 PE(2025E)13倍 具备较强安全边际 [3] - 参考可比公司给予2025年15.5倍PE估值 目标价6.05元 [2] - 90天内7家机构给出评级 6家买入 1家增持 目标均价6.53元 [5] 区域优势与行业环境 - 福建电力供需格局佳 新能源仍有消纳空间 2025年非水可再生能源消纳比例要求仅14.5% [3] - 福建风电资产优质 Q3电量有望修复 due to近期台风较多影响 [3]

项目备案与整合 - 全资子公司下属企业昂仁县粤水电新能源有限公司收到西藏日喀则市能源局备案通知 同意10万千瓦光热+10万千瓦光伏+80万千瓦风电一体化项目备案 [1] - 中国电力工程顾问集团中南电力设计院有限公司中标日喀则市岗巴县5万千瓦光热一体化项目 其下属全资项目公司已完成备案手续 [1] - 双方协商将原项目调整整合为10万千瓦光热一体化项目 并优化新能源配比结构 申请已获日喀则市能源局党组会同意 [2] 项目具体规划 - 昂仁县境内建设10万千瓦光热项目配比10万千瓦光伏项目 岗巴县境内配比20万千瓦风电项目 拉孜县境内配比60万千瓦风电项目 [2] - 项目建设地点分布在日喀则市昂仁县卡嘎镇 拉孜县查务乡和芒普乡 岗巴县境内 [2] - 项目总投资约54.79亿元 建设单位为昂仁县粤水电新能源有限公司 [2] 公司业务背景 - 公司是广东省属国有控股唯一建筑业上市公司 2023年1月完成重大资产重组 2024年2月7日证券简称由"粤水电"变更为"广东建工" [2] - 主要业务涵盖建筑工程 水利水电工程 市政公用工程 公路工程等"大建筑业"产业链 以及水力 风力 光伏等清洁能源发电及装备制造业务 [3]

业绩表现 - 预计2025年上半年归母净利润14.73亿元至15.75亿元 同比增长45%至55% [1] - 预计扣非归母净利润14.66亿元至15.67亿元 同比增长69%至81% [1] 业务驱动因素 - 投资业务收益同比提升 受益于资本市场稳健发展机遇 [1] - 新能源业务发电量随装机容量持续增长 经营效益不断提升 [1] - 绿色转型成效显著 [1]

公司成立 - 中煤新能源（山阴）有限公司近日成立，注册资本9000万元 [1] - 经营范围包括发电业务、输电业务、供（配）电业务以及电力设施的安装、维修和试验 [1] 股权结构 - 公司由中国中煤能源集团有限公司旗下中煤集团山西华昱能源有限公司和中煤绿能科技（北京）有限公司共同持股 [1]

公司战略转型 - 公司从"塞北风电商"逐步转型为"全国能源解决方案商"，核心价值在于创新的"滚动开发+核心持有"商业模式、强大的运维能力和五大业务板块协同 [2] - 通过资产流动化、业务全国化和价值链延伸这"三重跃迁"重塑发展坐标系，开辟高质量发展新路径 [2] - 公司定位为兼具开发销售和持有运营双重角色的新能源平台，保留核心发电资产提供稳定现金流，同时将部分资产通过市场化手段出表变现，形成滚动放大效应 [3] 商业模式创新 - 创新"滚动开发+核心持有"商业模式，利用溢价和回笼资金撬动更大规模新项目开发，实现股本稳定下的每股收益持续提升 [3] - 五大业务板块协同发展：新能源电站开发-建设-运营-出售、新能源电站运维管理服务、屋顶分布式光伏、新能源产业基金和新能源装备制造产业园区建设 [4] - 新能源电站开发-建设-运营-出售是核心板块，运维管理服务提升内外部资产盈利能力，分布式光伏拓展发电业态，产业基金和产业园区整合产业链资源 [4] 运营能力与全国化布局 - 公司风机利用率近15年稳定在98%-99%，高于行业均值3个百分点以上，秘诀在于精细化、标准化的运维管理体系 [4] - 业务覆盖全国23个省份，宁夏并网装机容量占比从90%降至50%，形成西北、东北、华东、华南、华北五大区域布局 [5] - 运维业务管理第三方电站规模近1GW，卓越的运营能力与全国化布局共同夯实"隐形护城河" [5] 财务与增长表现 - 并网装机容量从不足1GW增至2.28GW，营业收入由8亿元跃升至24亿元，归母净利润从1.65亿元攀升至6.3亿元 [6] - 近两年净利润持续稳定在6亿元以上，单季度盈利已超过上市前的年度水平 [6] - 12亿元定增项目获上交所审核通过，将有效补充营运资金，优化资产负债结构 [6] 未来发展规划 - 在建及待建风电装机2GW，未来三年陆续投产有望保障持续成长 [7] - 构建第二增长曲线，布局"新能源+"绿色燃料领域，将绿电与化工结合，服务绿色燃料的绿电需求 [7] - 持续看好绿色燃料行业发展，发挥电站资产运营优势，实现低碳绿色可持续发展 [7]

公司战略规划 - 公司正推进三重跃迁战略以打造综合能源服务新生态 [2] - 公司业务涵盖风电场运营及综合能源服务 [2] 行业属性 - 公司属于新能源行业 专注于风能等清洁能源领域 [2]

股价表现 - 截至2025年8月12日15时，三峡能源股价报4.30元，较前一交易日下跌0.01元，跌幅0.23% [1] - 当日开盘价为4.31元，最高触及4.32元，最低下探至4.29元 [1] - 成交量为98.65万手，成交额达4.25亿元 [1] 主营业务 - 公司主营业务为风能、太阳能的开发、投资和运营 [1] - 是国内领先的新能源发电企业 [1] - 业务涵盖风电、光伏发电、抽水蓄能等领域 [1] - 致力于清洁能源的开发与利用 [1] 利润分配 - 2024年度利润分配方案为每股派发现金红利0.067元（含税） [1] - 合计派发现金红利19.15亿元 [1] - 股权登记日为2025年8月18日，除权除息日为8月19日 [1] 资金流向 - 8月12日主力资金净流入2619.51万元 [1] - 近五日主力资金累计净流入4074.53万元 [1]

股价表现 - 截至2025年8月12日收盘，云南能投股价报10.78元，较前一交易日上涨0.19% [1] - 当日成交量为34597手，成交金额达0.37亿元 [1] - 开盘报10.77元，盘中最高触及10.81元，最低下探至10.74元，全天振幅0.65% [1] 主营业务 - 主营业务涵盖新能源发电、天然气等清洁能源领域 [1] 项目进展 - 永宁风电场扩建项目首批机组已于8月9日成功并网发电 [1] - 2025年7月新能源发电量达1.63亿千瓦时，上网电量1.56亿千瓦时 [1] 资金流向 - 8月12日主力资金净流出302.78万元，近五个交易日累计净流出2422.26万元 [1] 股东情况 - 当前股东总户数为23892户 [1]