公司动态 - 北方华创（SZ 002371）于2025年8月4日晚间发布公告，宣布第八届第二十六次董事会会议以现场和通讯相结合方式召开，审议了《关于修订的议案》等文件 [2] 财务数据 - 2024年1至12月份，北方华创的营业收入构成中，电子装备行业占比92.86%，电子元器件行业占比7.02%，其他业务占比0.12% [2] 行业分布 - 公司主营业务集中在电子装备行业，占比超过90%，电子元器件行业占比不足10%，其他业务占比微乎其微 [2]

股价表现与交易数据 - 公司股票今日涨停 换手率7.90% 成交额16.84亿元 振幅4.72% [2] - 近5日主力资金净流入3.75亿元 其中特大单净流入2.76亿元 大单资金净流出1904.84万元 [2] - 日涨幅偏离值达9.22% 登上龙虎榜 [2] 龙虎榜资金动向 - 机构专用席位净卖出7111.80万元 位列卖二席位 [2][3] - 深股通专用席位同时为第一大买入和卖出营业部 买入1.24亿元 卖出9280.65万元 净买入3132.34万元 [2][3] - 前五大买卖营业部合计成交6.21亿元 净买入3733.18万元 其中买入3.29亿元 卖出2.92亿元 [2] 融资融券情况 - 最新两融余额7.66亿元 融资余额7.62亿元 融券余额353.19万元 [3] - 近5日融资余额增加1.33亿元 增幅21.08% 融券余额增加143.72万元 增幅68.61% [3] 重要营业部交易明细 - 买入前五席位包括深股通专用(12412.99万元) 中信建投北京东城分公司(7396.73万元) 国盛证券宁波天童南路营业部(4731.44万元) [3] - 卖出前五席位包括深股通专用(9280.65万元) 机构专用(7111.80万元) 招商证券深圳益田路免税商务大厦营业部(4596.47万元) [3][4]

公司业务合作 - 公司在电子元器件领域与台达电子集团建立了稳定合作关系 [2]

海外大厂财报及资本开支 - Meta二季度营业收入475.2亿美元，同比增速22%，超指引上限（425-455亿美元）及市场预期（447.7亿美元），广告业务收入同比增速21% [1][2] - Meta 25年资本开支指引上调至660-720亿美元，此前为540-720亿美元 [2] - 微软Azure云业务全年收入突破750亿美元，26财年一季度资本开支指引300亿美元，较25财年四季度的240亿美元显著增长 [2] - 亚马逊二季度资本开支314亿美元，超市场预期（260亿美元），上半年累计557亿美元，全年指引或突破千亿美元 [2] 电子行业重点公司业绩 环旭电子 - 25年上半年营业收入272.14亿元，同比下降0.63%，归母净利润6.38亿元，同比下降18.66% [3] 顺络电子 - 25年上半年营业收入32.24亿元，同比增19.80%，归母净利润4.86亿元，同比增32.03% [3] 复旦微电 - 25年上半年预计营业收入18.20-18.50亿元，同比增1.44%-3.12%，归母净利润1.80-2.10亿元，同比下降39.67%-48.29% [3] 南亚新材 - 25年上半年预计归母净利润8000-9500万元，同比增44.69%-71.82%，扣非净利润7500-8900万元，同比增89.20%-124.52% [3] 光智科技 - 25年上半年营业收入10.20亿元，同比增78.20%，归母净利润0.24亿元，同比增167.77% [4]

公司股份回购 - 公司于2025年7月31日首次通过集中竞价方式回购股份5万股 占公司总股本0.02% [2] - 回购最高成交价约16.89元/股 最低成交价约16.74元/股 [2] - 回购支付资金总额约84万元 [2] 营业收入构成 - 2024年1至12月公司营业收入100%来源于电子元器件业务 [2]

股东户数与股价变动 - 截至7月31日公司股东户数为47900户，较上期（7月20日）减少3194户，环比降幅为6.25%，连续第2期下降 [2] - 最新股价为11.56元，下跌0.77%，本期筹码集中以来股价累计下跌2.53%，期间4次上涨，7次下跌 [2] 一季度财务表现 - 一季度营业收入18.41亿元，同比增长35.96% [2] - 净利润3664.26万元，同比增长65.56% [2] - 基本每股收益0.0533元，加权平均净资产收益率1.68% [2]

收购交易概况 - 衢州发展筹划通过发行股份等方式收购先导电科股份并募集配套资金[1] - 光智科技一个月前终止收购先导电科100%股份[1] - 衢州发展为衢州国资上市公司 实控人衢州国资委间接持股28 83%[2] 公司财务对比 - 2024H1衢州发展总资产1010 7亿元 净资产432 2亿元 2023年营收172 1亿元[3][4] - 2024H1先导电科总资产153 3亿元 净资产86 1亿元 2023年营收28 8亿元[3][4] - 2024H1光智科技总资产35 1亿元 净资产5 7亿元 2023年营收10 1亿元[3][4] - 先导电科体量超过光智科技100%但未达衢州发展50% 不构成重大资产重组[5] 交易差异分析 - 衢州发展体量远大于光智科技 使交易从"类借壳"变为定增收购[6] - 光智科技与先导电科为同一实控人 而衢州发展与先导电科无关联[6] - 衢州发展主营房地产 属于跨界收购 光智科技与先导电科存在上下游关系[6] 先导电科业务表现 - 主营PVD溅射靶材和蒸镀材料 2022-2023年营收21 87亿/28 83亿 净利润4 66亿/4 11亿[6] - 2024H1营收15 86亿元 净利润2 61亿元 净利率16 5%[10] - 客户覆盖显示(京东方 三星等) 光伏(通威 东方日升等) 半导体(通过国际大厂认证)领域[7] - ITO靶材全球市占率超30% 2019-2022年快速提升至全球第一[7] 行业市场数据 - 中国平面显示用溅射靶材市场规模从2014年55亿增至2023年246亿 CAGR18 2%[8] - 可比公司欧莱新材 阿石创 隆华科技2024H1靶材业务收入2 15亿/5 85亿/2 73亿 毛利率20 95%/8 84%/27 91%[8] 历史融资与股价影响 - 先导电科2022年B轮融资45亿元 导致账面冗余资金较多[10] - 光智科技宣布收购后股价涨近5倍 但后续较最高点跌60%[10] - 衢州发展市值350 6亿元 远高于光智科技停牌前25亿市值 预计股价弹性较小[10]

企业家荣誉 - 深圳市两名企业家获得"优秀中国特色社会主义事业建设者"称号，分别为朗华投资控股有限公司董事长张春华和晶峰晶体科技有限公司总经理高青 [1] - 张春华荣膺中国物流影响力人物、粤港澳大湾区战新产业拓荒人物等多项殊荣 [1] - 高青带领团队在民营企业自主创新浪潮中破浪前行，同时怀揣强烈社会责任感 [2] 朗华集团业务发展 - 朗华集团构建全球化服务网络，服务节点覆盖138个国家和地区 [2] - 公司从2006年创业至今发展成为全球卓越的制造服务商 [2] - 业务涵盖从深圳发往亚欧的货柜运输、"朗华号"中欧班列运营等 [2] 晶峰晶体技术创新 - 晶峰晶体专注于石英晶体电子元器件研发、生产和销售 [2] - 公司用两年多时间研发出国内首个贴片晶体产品，解决频率不稳定、不抗跌落等技术难题 [2] - 该技术为国内首创，斩获多项发明专利并持续受到市场青睐 [2] 企业家特质 - 张春华深耕产业服务20年，坚持党建引领，聚焦制造业降本增效 [1][2] - 高青具有敏锐行业洞察力，带领团队实现技术突破 [2] - 两位企业家均展现出强烈的社会责任感和产业报国理想 [1][2]

公司2025年中报业绩表现 - 2025H1公司实现收入32.24亿元，同比+19.80%，归母净利润4.86亿元，同比+32.03%，扣非归母净利润4.62亿元，同比+32.87%，收入及利润创半年度历史新高 [1] - 分业务收入：信号处理11.63亿元（同比+7.55%）、电源管理11.50亿元（同比+25.73%）、汽车电子或储能专用6.41亿元（同比+38.22%）、陶瓷及PCB等其他业务2.70亿元（同比+16.70%） [1] - 2025H1研发投入2.77亿元，同比+23.82%，研发费用率8.60% [1] 25Q2业绩亮点 - 25Q2收入17.63亿元，同比+23.12%/环比+20.73%，归母净利润2.53亿元，同比+27.74%/环比+8.40%，扣非归母净利润2.42亿元，同比+27.16%/环比+9.95% [2] - 毛利率36.78%（同比-0.2pcts/环比+0.22pcts），净利率16.92%（同比+1.32pcts/环比-0.92pcts） [2] - 传统领域（手机通讯、消费电子）稳步成长，AI+应用、汽车电子、数据中心等新兴战略市场实现高速增长 [2] 新兴业务突破与战略布局 - 数据中心业务获全球顶级科技客户认可，2025年上半年实现订单重要增长，成为继汽车电子后的新兴战略市场突破 [1] - 汽车电子业务新产品导入加速，变压器、功率电感等产品放量，推动国内头部客户份额提升 [3] - 电感等业务在AI端侧具备潜在价值增量，超薄/高功率密度磁性器件及高频小型化射频器件有望受益AI创新趋势 [3] 未来成长驱动因素 - AI端侧创新趋势下，电感业务可能受益于超薄、高功率密度、低功耗器件需求 [3] - 汽车电子与数据中心业务持续放量，陶瓷等新兴业务发展潜力显著 [3] - 前瞻布局氢燃料电池、人形机器人等长期成长领域 [3]

行业概述 - 光电耦合器件是以光为媒介传输电信号的电-光-电转换器件 由发光源和受光器组成 具有电绝缘和抗干扰特性[3] - 按光路径可分为外光路和内光路 按输出形式分光敏器件/NPN三极管/达林顿三极管等7类 按封装分同轴/双列直插/TO等6类[3] - 主要应用于通信(69%) 工业控制 汽车电子 医疗设备等领域 起隔离和信号传输作用[14] 市场规模 - 全球市场规模从2020年16.9亿美元增长至2024年21.2亿美元 年复合增长率5.83% 预计2025年达22.4亿美元[16] - 中国市场规模从2019年19.74亿元增长至2024年45.19亿元 年复合增长率18.02%[19] - 中国产量从2017年41.02亿颗增长至2024年123.03亿颗 年复合增长率24.57% 销量从49.34亿颗增至143.2亿颗 年复合增长率23.75%[17] 产业链结构 - 上游为电子元器件/光芯片/连接器等原材料 中国电子元器件市场规模从2017年18310亿元增长至2024年24826亿元 年复合增长率4.45%[12] - 中游为生产制造环节 下游应用领域包括通信/电视/军事/工业/汽车等[10] 竞争格局 - 国际巨头博通/安森美/东芝等垄断高端市场 台湾光宝/亿光占据中低端市场超50%产能[22] - 中国大陆厂商市占率较低 但涌现奥伦德/匡通/华联电子等具备竞争力企业[22] - 华联电子2024年智能控制器收入12.24亿元(同比增长9.09%) 显示组件收入3.38亿元(同比下降27%)[26] 技术趋势 - 高速化：响应速度向纳秒级发展 10Mbps以上高速产品实现国产替代[30] - 高性能：隔离耐压超5kV 采用宽禁带半导体材料降低功耗[31] - 小型化：封装尺寸缩小50%以上 开发SOP/QFN等紧凑型产品[33] - 轻量化：重量降低30%-40% 满足航空航天和车载电子需求[34] 应用领域 - 5G通信：基站建设和网络设备升级驱动高速光耦需求[17] - 新能源汽车：电控系统应用持续深化[17] - 工业自动化：工业机器人和变频器需求增长[22] - 智能家居：物联网兴起带动应用扩展[16] 代表企业 - 华联电子(872122)：主营智能控制器/光电显示组件/光耦半导体 产品应用于光伏逆变器/轨道交通等领域[25][26] - 奥伦德科技：国内首批量产红外芯片企业 产品覆盖500品种型号 基本实现PIN TO PIN对标国际品牌[28] - 匡通电子：集研发/生产/销售于一体 主要产品包括LED/光电耦合器/集成电路[25]