债券发行情况 - 广西现代物流集团成功发行2025年第二期高成长产业债 规模5亿元 期限5年 票面利率2.80% 认购倍数达2.90倍 [1] - 本期债券创广西同评级主体纯5年期私募债票面利率历史新低 同时创同评级产业主体5年期私募公司债认购倍数历史新高 [1] - 由首创证券担任牵头主承销商及簿记管理人 德邦证券担任联席主承销商 [1] 公司行业地位 - 公司是广西最大国有商贸流通企业 中国5A级物流企业 中国物流与采购联合会副会长单位 [2] - 在贸易、仓储物流领域具有较强区域优势和产业基础 物流园区运营、资源循环利用等领域处于区域领先地位 [2] - 废钢供应链规模稳居全国同行领先地位 拥有2个国家级基地、3个省级示范园区 [2] 业务网络布局 - 物流运输在全国重点城市设立分公司 建立210个服务网点 国际路线覆盖五大洲 [2] - 在中国—东盟自贸区3.0版本升级背景下 将深度聚焦进出口贸易业务 加快供应链一体化全流程发展 [2] 债券品种特点 - 高成长产业债是符合中国债券市场投资习惯的高收益债券品种 通过信用分层促进不同资质产业企业融资 [1] - 此次发行是继6月成功发行全国商贸物流领域首单高成长产业债后的再突破 [1]

港股市场表现 - 港股三大指数9月5日集体上涨 恒生指数涨1.43%至25417.98点 恒生科技指数涨1.95%至5687.45点 国企指数涨1.34%至9057.22点[1] - 光伏、黄金、医药板块多数个股走强 周度表现中恒生指数全周累计涨1.36% 恒生科技指数涨0.23% 国企指数涨1.22%[1] - 热门个股涨幅显著 快手涨超4% 腾讯控股涨超2% 阿里巴巴与美团均涨超1.5% 恒生科技指数ETF单日收涨2.39%[1] 资金流动动态 - 南向资金9月5日单日净流入56.23亿港元 年初至今累计净流入达10120.58亿港元 超去年全年总额[2] - 港股沽空活动活跃 9月5日637只港股被沽空 总金额333.89亿港元 其中67只个股沽空额超1亿港元[5] - 阿里巴巴以35.72亿港元沽空额居首 泡泡玛特19.34亿港元 地平线机器人19.31亿港元分列二三位[5] 美股市场关联 - 隔夜美股三大股指小幅下跌 道指跌0.48% 标普500跌0.32% 纳指跌0.03%[3] - 科技巨头表现分化 摩根大通跌超3% 英伟达跌逾2% 万得美国科技七巨头指数跌0.84%[3] - 中概股多数上涨 阿特斯太阳能涨超15% 硕迪生物涨逾11% 周度纳指累计涨1.14%[3] 宏观经济与政策 - 美国8月非农就业仅增2.2万人 远低于预期的7.5万人 6月数据下修至减少1.3万人 为2020年来首次月度萎缩[4] - 8月失业率升至4.3% 创2021年以来新高 数据公布后市场降息预期升温[4] 企业动态与产品创新 - 阿里巴巴通义千问推出Qwen3-Max-Preview模型 参数规模超1万亿 中英文理解与工具调用能力显著增强[4] - 恒生指数成分股9月8日调整 数量由85只增至88只 新增中国电信、京东物流、泡泡玛特[4] 行业与板块分析 - 港股中报业绩短期受扰动 零售与汽车板块利润下滑 硬件、材料、金融与医药板块实现高增长[6] - 三季度港股2025年EPS增速预期下修 主因可选消费拖累 材料、医药、科技与金融板块预期仍上修[6] - 反内卷政策落地推动四季度互联网叙事转向AI赋能 预期带动业绩回暖与增量资金流入[6] 投资工具与赛道 - 港股消费ETF（513230）聚焦电商与新消费赛道 覆盖A股稀缺的新消费标的[7] - 恒生科技指数ETF（513180）定位中国核心AI资产 囊括A股稀缺的科技龙头企业[8]

中证网讯① 本周五（9月12日）收市后，科创50等指数样本调整将生效，根据指数编制规则，科创50指 数单个样本权重不超过10%。但从中证指数官网最新披露的成分股情况看，由于今年以来寒武纪股价强 势上涨，在指数中的权重持续上升。待定期调整后，寒武纪的权重将降至不超过10%。 ②多条中证A500相关指数即将发布。据中证指数有限公司公告，9月10日将发布中证A500成长指数和中 证A500价值指数，9月11日将发布中证A500相对成长指数、中证A500相对价值指数、中证A500纯成长 指数和中证A500纯价值指数。 ③9月8日起，港股多个指数成分股变动生效。其中，恒生指数成分股将由85只增加至88只，新增个股包 括中国电信、京东物流、泡泡玛特。（张舒琳） MACD金叉信号形成，这些股涨势不错！ ...

恒生指数系列调整 - 恒生指数成份股数量由85只增至88只 新增中国电信 京东物流 泡泡玛特 [4] - 恒生中国企业指数加入泡泡玛特 剔除极兔速递-W 成份股数量维持50只 [4] - 恒生生物科技指数成份股由50只减至30只 新增映恩生物-B 剔除21只个股包括四环医药 先健科技等 [4] - 恒生综合指数成份股由502只增至504只 新增24只包括中国食品 宁德时代等 剔除22只包括周黑鸭 九毛九等 [4] - 恒生可持续发展企业指数纳入信和置业等3只 剔除恒隆地产等3只 成份股数量维持30只 [4] - 恒生A股可持续发展企业指数纳入顺丰控股等5只 剔除京东方A等5只 成份股数量维持30只 [5] - 恒生科技指数成份股无变动 数量维持30只 [7] - 所有恒生指数系列调整于9月5日收市后实施 9月8日生效 [3][6] 科创板指数调整 - 科创50指数调入生益电子 科创100指数调入埃夫特等5只证券 调整于9月12日收市后生效 [8][9] - 科创50指数总市值3.1万亿元 覆盖率38.9% 科创100指数总市值1.9万亿元 覆盖率24.4% [9] - 科创50 科创100 科创200总市值覆盖率84.6% 较调样前提升0.5% [9] - 科创50前五大权重股合计权重39.1% 科创100前五大权重股合计权重13.9% [9] - 新一代信息技术 生物医药 高端装备为两大指数前三大行业 [9] 科创板市场动态 - 科创板已上市ETF共93只 总规模2876亿元 科创50指数产品规模近2000亿元 较年初增长超8% [10] - 科创板ETF中长期配置规模超400亿元 [10] - 8月科创板出现7起重大资产重组或定增收购案例 半导体领域占5起 [10] - 中芯国际 华虹公司 芯原股份等头部企业披露并购计划 [10] - 半导体领域并购预计保持高频 头部企业以补链强链为主线 标的选择偏向相关方 [11] 港股市场展望 - 港股互联网龙头业绩最艰难时刻或逐步过去 四季度叙事或转向AI赋能 [7] - 海外科技巨头宣布超大规模基建投资计划 国内大模型迭代加速 [7] - 美国芯片禁令松动 国内资本开支有望续增 [7] - 南向资金仍有增量空间 降息下外资或回流 [7]

2024年，武汉市A级物流企业共有455家，数量位居全国第一。 在这个领域，武汉不是第一次拿全国第一，而是连续四年拿第一。 5年集齐"五型"国家物流枢纽 A级物流企业就是物流行业的优等生。一个城市的A级物流企业越多，这个区域的物流 服务能力、物流服务水平和物流服务环境就越好。 在武汉，众多物流及快递企业布局核心节点，京东、顺丰、圆通等企业设立区域总部基 地。 那武汉为什么还要大力发展物流业？ 物流一手牵生产，一手拉消费，得物流者得天下，得枢纽者得未来。一座城市能级的跃 升，背后往往是现代物流业的突破提升。 以武汉经开区为例，这里聚集了10家整车企业、14座整车工厂和1200余家汽车零部件企 业。武汉现代物流研究院物流所副所长胡海打了个比方说，武汉经开区的汽车想要运往海 外，一般要先走公路运到上海或太仓出海，一台车的运费假设为2000元，那这2000元的物流 成本就要加在汽车的定价中。 武汉建设国家生产服务型物流枢纽，选址在武汉经开区。有了物流枢纽，"车谷造"汽车 能够强化与物流枢纽的联动，不仅能通过枢纽的铁路水路通道运出，也可通过枢纽的集散功 能和增值服务，规模化走公路物流，运费成本都会大大降低。 一台车的运 ...

来看详细报道！ 周一生效！泡泡玛特等将加入港股重要指数 近日，恒生指数有限公司宣布了截至2025年二季度的恒生指数系列检讨结果，所有变动将于9月8日（星 期一）起生效。 其中，恒生指数成份股数量将由85只增加至88只，加入了中国电信、京东物流、泡泡玛特。恒生指数成 份股的变动亦适用于恒指港股通指数。 多个重要指数的成份股，即将迎来调整！ 9月8日，恒生指数成份股调整将正式生效。恒生生物科技指数、恒生综合指数的成份股也有重大调整， 所有变动将于9月8日起生效。 另外，根据上交所和中证指数公司此前发布的公告，科创50指数、科创100指数样本也将进行调整，并 于9月12日收市后生效。 恒生科技指数成份股没有变动，数量维持30只。 从半年报看，当前港股多数企业已披露财报，整体业绩短期受扰动，其中零售、汽车与半导体板块利润 下滑，而硬件、材料、金融与医药板块高增。 国泰海通证券指出，下半年港股基本面或迎来转机。随着反内卷政策落地，互联网龙头业绩最艰难时刻 或逐步过去。近期海外科技巨头宣布超大规模基建投资计划，反映对AI应用回报的乐观判断。同时国 内大模型迭代加速，港股互联网龙头继续加码AI资本开支。随着美国芯片禁令松动 ...

专项行动参与情况 - 1966家上市公司披露提质公告 占沪深两市上市公司总量38.15% [1] - 沪深两市上市公司累计披露1692次专项行动进展报告或评估报告 [1] - 沪市市值前10企业中有9家披露专项行动相关内容 [2] - 上证50成份股公司49家披露提质公告 占比98% [2] - 上证180成份股公司179家披露提质公告 占比99.44% [2] - 上证380成份股公司355家披露提质公告 占比93.42% [2] 企业实践举措 - 上海剑桥科技围绕"高速互连+千兆接入+智能无线"战略推动业务协同发展 [1] - 中国神华能源明确加大资本运作力度 推进控股股东资产注入工作 [3] - 招商局蛇口工业区控股资产运营收入达36.6亿元 [4] - 中国铁路物资股份完善体制机制加快培育创新型人才 [4] - 东方财富信息股份依托妙想大模型实现智能化能力与用户规模双增长 [4] 专项行动成效 - 企业通过聚焦核心业务和优化治理结构实现营收与利润稳步增长 [4] - 股东回报机制更趋完善 现金分红比例和股份回购规模提升 [4] - 专项行动提升公司整体质量和市场竞争力 优化市场结构 [5] - 专项行动增强我国资本市场对国际资本的吸引力 [5]

行业与公司 - 纪要涉及钢铁、有色金属、建材、AI电子布、物流、化工、能源、绿电、建筑、焦煤、动力煤等多个行业[1] - 提及公司包括宝钢、南钢、华菱、安特钢、沙钢、招金矿业、山东黄金、中电电机、中国巨石、旗滨集团、中材科技、菲利华、圆通、申通、中通、长久物流、万华化学、国瓷材料、龙源电力、兖矿等[1][5][6][9][10][11][13][15][17][19][23] 核心观点与论据 **钢铁行业** - 铁水产量从日均240万吨骤降至228.8万吨 短期利空原料端如焦煤和铁矿石 但若持续中低位状态将促进四季度钢价上涨[3] - 钢铁股受题材概念和估值因素影响较大 高精尖特钢企业如宝钢、南钢等有望受益于估值提升[5] - 2025年5000万吨减产目标尚未明确政策表态 但四季度督导组巡查及钢企赶工压力将促使部分减产 1.5线至二线标的如华菱、安特钢、沙钢等迎来配置机会[6] **有色金属** - 经济衰退预期下黄金股有望迎来强劲修复 黄金和铜符合量价齐升格局 盈利弹性可观[7] - 黄金股板块处于牛市震荡区间 未来一个月内可能出现强劲修复 预计行情至少突破3500点看向3800-4000点并延续到10月中下旬[8] - 一线标的包括招金矿业、赤峰、山东黄金 二线弹性标的有中电电机、招金黄金和鹏欣资源[9] **建材行业** - 玻璃纤维领域反内卷倡议超预期但行政约束力有限 行业价格可能会有小幅提升[10] - 水泥行业或推出去产能基金 通过淘汰存量产能提高真实产能利用率对价格有所提振[10] - 龙头企业旗滨集团在浮法和光伏玻璃领域竞争力强 底部盈利水平有所抬升[10] **AI电子布** - 需求端预期稳定 2027年需求接近3500万米至4000万米 供给格局由3~5家龙头企业垄断包括中材科技、菲利华、中国巨石[11] - 这些公司将分享300亿人民币市场空间 对应市值也会有增长空间[11] **物流行业** - 快递行业反内卷从广东省向全国推广 全国价格修复趋势明确 快递件量占全国比例达到80%[12] - 快递行业月度价格预计将环比改善 四季度板块盈利弹性整体修复空间较大[12] - 轿运车专项治理行动针对违法超载装载问题 非合规运力退出市场将推动行业盈利明显修复 长久物流作为龙头标的运价自2018年以来回升但2024年运价下跌45%[13] **化工行业** - 看好涤纶长丝和有机硅 涤纶长丝开工率达90% 有机硅开工率接近80% 在九十月份旺季催化下可能率先迎来价格反转[14] - 看好MDI和正己烷 MDI单吨利润达4000元 美国降息预期可能带动全球MDI需求回升[15] - 重点看好有机硅、钾肥和尿素 钾肥领域叶甲国际因产量增加业绩预计大幅增长 尿素领域云图控股具有显著增长空间[17] **能源行业** - 绿电板块政策扶持包括补贴到位 1-8月累计收回补贴资金比去年同期增加250%以上 绿证交易量比去年同期增加约130% 交易价格从2-3元回升至接近7元[19][20] - 焦煤受益于需求修复与供应收紧预期 上周五期货止跌反弹单日上涨6% 有望迎来戴维斯双击[22] - 动力煤价在跌至长协价附近时有较强支撑 现货动力煤价约为679元与长协价670元相差不大 推荐港股兖矿具备估值股息竞争力以及量增翻倍空间[23] **建筑行业** - 建筑板块央国企有望实现整体性估值修复 受益于稳增长政策和资金到位程度以及新项目如雅砻江水电站的释放[21] - 央国企通过布局第二曲线业务如科技类业务及AI赋能有望实现新的增长机会[21] 其他重要内容 - 黑色金属市场进入季节性"金九银十"旺季但回暖不宜抱过高预期 现货价格在8月份持续下跌后有望在9月份反弹[2] - 石化行业推荐炼化板块中的恒力、荣盛与盛虹等民营企业 关注中曼石油预计从2026年下半年开始大幅释放伊拉克产量[18] - 在全球资本开支提升背景下洁净室领域存在较大机遇包括深辉集成、亚强集成、柏诚股份等公司[21]

供给端 - 全国247家样本高炉开工率环比下降1.7个百分点至81.8%[2] - 焦化企业开工率环比下降1.8个百分点至68.4%[2] - 石油沥青装置开工率环比下降3.1个百分点至28.7%[2] - 水泥粉磨开工率环比下降2.3个百分点至40.3%，创同期新低[2] - 汽车半钢胎开工率环比下降2.5个百分点至70.1%[3] 需求端 - 30大中城市新房日均销售同比转正上升2.7%[5] - 18城二手房销售面积同比增幅扩大至20.3%[5] - 沿海8省发电耗煤同比降幅收窄至1.5%[4] - 百城土地成交面积同比降幅扩大至28.1%[4] - 钢材表观需求同比转为下降1.6%[4] 价格与库存 - 南华综合指数环比下降0.2%，同比涨幅收窄至4.0%[7] - 猪肉价格环比下跌1.1%，同比跌幅扩大至27.3%[7] - 全美原油及石油产品库存环比增加399.3万桶至16.71亿桶[8] - 钢材库存环比增加4.7%，电解铝库存环比增加6.0%[8] 流动性与市场 - 央行通过OMO净回笼流动性10086亿元[10] - 10年期国债收益率回升6.0bp至1.836%[11] - 10年期美债收益率回落16.0bp至4.10%[11] - 地方政府专项债发行进度达74.6%[11]

重要新闻提示 恒生指数有限公司此前宣布2025年第二季度之恒生指数系列检讨结果，成分股变动将于9月8日起生效 中国首部太空实拍电影《窗外是蓝星》上映两天时间总票房突破1000万元 1. 恒生指数有限公司此前宣布2025年第二季度之恒生指数系列检讨结果，成分股变动将于9月8日（星期 一）起生效。 恒生指数成分股数目将由85只增加至88只。成分股将加入中国电信、京东物流、泡泡玛特。恒生指数成 分股的变动亦适用于恒指港股通指数。 恒生中国企业指数成分股数目维持50只。成分股将加入泡泡玛特；剔除极兔速递-W。恒生中国企业指 数成分股公司的变动亦适用于恒生中国企业精明指数。 恒生科技指数成分股没有变动，成分股数目维持30只。 恒生生物科技指数成分股数目由50只减少至30只。成分股将加入映恩生物-B；剔除四环医药、先健科技 等21只股票。 恒生综合指数成分股数目由502只增加至504只。成分股将加入中国食品、恒瑞医药等24只股票；剔除冠 城钟表珠宝、思派健康等22只股票。 2. 中央纪委国家监委网站9月6日消息，十四届全国政协经济委员会副主任易会满涉嫌严重违纪违法，目 前正接受中央纪委国家监委纪律审查和监察调查。 3. ...