今天，类似的故事似乎正在中国市场重演 ——主角是阿里巴巴。 纵观商业史，依靠成功的自我革命来摆脱困境、重返巅峰的企业屈指可数。 90年代IBM的"大象跳舞"和2014年后微软的"云转型"，便是两个标志性事 件，它们证明了一家巨头在增长失速后，依然有能力完成自我重塑。 资本市场的反应最为直接。在经历了漫长的调整期后，阿里股价近期再度拉升，创下自 2021年8月以来的新高。这轮上涨背后，是市场对其AI战略价值 的重新定价——从持续超预期的云业务财报，到通义大模型的高频迭代，再到关于其自研AI芯片的最新风声，一系列信号正共同支撑起一个新的估值叙 事。 但在这轮估值重塑中，一个更底层的核心事实远未被市场充分认知： 阿里巴巴不仅是全球四朵 "超级AI云"中唯一的中国公司，更是其中少数采取"全栈自研"路径的公司——即在AI芯片、云计算平台和基础大模型三个核 心层面均追求顶尖自研能力，与谷歌形成了战略上的跨洋呼应。 | | | 全球四朵"超级AI云" | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 对比维度 | 谷歌-美国 (Google) | 阿里巴巴-中国 (Alibaba) | 微软- ...

AI云服务与算力基础设施 - 华为云CloudMatrix384昇腾AI云服务全面上线 未来超节点规格将从384卡升级至8192卡 实现50-100万卡超大集群 [2] - 首创EMS弹性内存存储服务 通过内存扩展显存显著降低大模型多轮对话时延 [2] - 在贵州/内蒙古/安徽部署全液冷AI数据中心 单机柜散热达80千瓦 PUE低至1.1 支持AI智能运维 [2] 推理服务与性能突破 - Token服务直接提供AI计算结果 CloudMatrix384实现算力/内存/显存资源全面池化 平均单卡推理性能达H20的3-4倍 [3] - CloudMatrix384 AI Token推理服务全面上线 支撑360纳米AI每日处理上千万内容生成请求 [3] - 服务全球客户数量从去年321家增长至今年1805家 支撑中科院"磐石·科学基础大模型"赋能100多个院所 [3] 大模型战略与开发生态 - 盘古大模型聚焦行业 openPangu为昇腾训练推理提供最佳实践 降低开发者门槛 [5] - 持续加大闭源大模型投入 支持各行业客户自建大模型 [5] 具身智能与机器人平台 - CloudRobo具身智能平台实现云端算法部署 自动生成训练数据使合成数据规模扩增上千倍 [6] - 云端环境感知与规划能力使任务执行准确率超90% 上海国地中心分拣任务成功率超90% [6] - R2C协议三项国家标准立项 确立华龙讯达/非夕/亿嘉和等20家合作伙伴 开发云端一体化机器人解决方案 [7] 全球数智化解决方案 - 构建"全球一张网 数智双引擎"体系 包含全球存算网/数据使能服务/AI开发平台/最佳实践云服务 [8] - 土耳其Defacto通过容器服务30秒扩容4000个Pods应对10倍流量浪涌 [10] - 巴西Neogrid数据集成效率提升40% 数据分析效率提升50% [10] - 万华化学预测大模型使设备预测准确率从70%提升至90% 异常识别效率提升10% [10] - 长安汽车通过5G+IoT联接1.2万台设备 订单交付周期从21天缩短至15天 [10] 端到端服务能力 - 提供云底座/技术使能工具链/经验沉淀的端到端服务 配备咨询与专业服务及自动化工具平台 [11]

2025年9月18-20日，第十届华为全联接大会（HUAWEI CONNECT 2025）在上海隆重召开。在9月20日上午举行的大会主题演讲中，华为云全球生态部总裁 康宁围绕"成就行业AI先锋，与开发者共赢"主题演讲，详细阐述了华为云生态的最新进展，并宣布华为开发者空间全面升级，全新集成多种AI原生应用开发 能力。 康宁表示："华为云致力于构建以开发者为核心的、开放共赢的AI生态体系。我们将大力投入技术创新和根生态建设，持续打造更高效的开发平台，始终坚 定与全球开发者同行，成就行业AI先锋。"目前，华为云全球开发者规模已经超过850万，云学堂累计赋能550万人次，合作伙伴数量达到5万，云商店年交易 次数已突破100万。 华为云全球生态部总裁康宁发表主题演讲 持续投入技术创新和开发平台，与开发者共赢AI未来 其次，华为云通过开发者学堂打造华为根技术与AI时代开发者的学习聚集地，让开发者快速获取前沿技术能力。开发者学堂新上线了昇腾学习专区，提供 了从算子开发，CANN，AI科研，昇腾模型开发等1200多门课程，并提供了免费昇腾实验环境。开发者学堂把华为根技术大量的最佳实践经验沉淀到开发者 认证课程，如，在AI场景 ...

政策核心内容 - 特朗普签署行政令，对H-1B工作签证征收10万美元的申请费，以遏制项目的过度使用 [2][3] - 新政规定，若未支付相应费用，持有工作签证者不得入境 [4] - 同时公布“特朗普金卡”签证项目，个人支付100万美元可获得美国居留权，企业按每名雇员200万美元的价格购买居留许可 [5] 政策适用范围 - 在美国境内进行H-1B续签或身份转换不需要支付10万美元 [5] - 在境外首次申请H-1B签证并计划入境，或已有签证但在境外的持有人于9月21日后返回美国，需要支付10万美元 [5] - H-1B持有人在境内续签成功后，若出境再入境，也会触发行政令，雇主需缴费 [5] - 被国土安全部认定为“国家利益豁免”的个别人员或行业可获得豁免 [5] 对科技行业的影响 - H-1B签证为美国一些大型公司所追捧，用于从海外引进技术人才 [4] - 科技行业高度依赖H-1B人才，该举措预计将对其产生重大影响 [6] - 亚马逊及其云计算部门AWS在2025年上半年获批的H-1B签证超过12000份，微软与Meta平台各自获批超过5000份 [9] - 新政可能削弱美国在人工智能等技术领域的竞争能力 [10] 企业应对措施 - 微软、摩根大通与亚马逊已发布通知，建议持有H-1B签证的员工留在美国 [11] - 对身在美国境外的H-1B员工，企业建议在周六午夜之前返回，以规避新的收费结构 [11] - 律所建议目前在美国境内的H-1B签证持有人应留在美国，避免国际旅行，直至政府发布明确指引 [11] 行业观点与潜在经济影响 - 招聘公司代表认为该政策是糟糕透顶的政策，会让美国公司在全球人才市场上的竞争力下降 [10] - 亲科技团体负责人表示，提高H-1B费用可能会让许多公司望而却步，尤其是资源有限的中小企业 [10] - 特朗普称此举将为美国政府获得数千亿美元的收入，用于减税、降债 [4] - 律师警告称，如此幅度的费用上涨将造成重大扰动，可能让美国经济付出高昂代价，并实质上扼杀H-1B项目 [10]

AI云行业竞争格局 - AI云成为云计算赛道新一轮入场券 决定厂商能否摆脱价格战泥潭和重建护城河 [2] - 全球范围内仅存四朵超级AI云：美国AWS、微软、谷歌以及中国阿里云 [2][11] AI云核心评判标准 - 模型调用量体现市场接受度但不足以定义超级AI云 需通过四大硬核能力评估 [6] - 千亿级年度基础设施投入是基础门槛 谷歌850亿美元/微软800亿美元/AWS超1000亿美元资本开支计划 [6] - 百万级计算集群与云计算调度能力决定产业级大模型承载水平 [8] - 跨场景跨行业的顶级大模型能力需兼顾精准性与创造性 [9] - AI芯片自主布局对算力扩展和成本控制具有战略意义 尤其针对中国厂商 [10] 厂商能力对比分析 - 百度全栈能力突出但财力受限 2024年81亿资本开支仅为阿里767亿的10% 2025年300-500亿仍落后 [10] - 火山引擎资本充足 2024年800亿/2025年1500-1600亿开支 但算力调度技术积累存在短板 [10] - 全球仅四家具备全能力：微软/亚马逊/谷歌/阿里 [11] 两种发展模式对比 云+生态模式（AWS/微软） - 提供基础设施+开放外部模型合作 降低研发投入风险并增强平台吸引力 [15] - AWS通过SageMaker/Bedrock接入OpenAI/Anthropic/阿里Qwen3/DeepSeek等多模型 [14] - 微软依赖OpenAI合作 Azure年收入超750亿美元且增长34% 但面临合作方分流风险 [17] - OpenAI迁移部分训练至Google Cloud/Oracle 分成比例从20%降至8% [17] - 微软引入Meta/Mistral等多模型以减少技术依赖 [18] 全栈自研模式（谷歌/阿里） - 芯片-算力-模型全链路自研 实现技术协同与战略自主 [19] - 盈利空间更高无需分账 谷歌云AI收入达数十亿美元且订单积压1060亿美元 [20] - 谷歌TPU芯片与PaLM模型深度适配 阿里自研芯片与通义千问高度优化 [19][24] - 阿里云凭借双十一极端场景淬炼的算力调度体系 中国AI市场占比35.8%位居第一 [23] - 阿里三年投入3800亿建设基础设施 2025年Q2资本开支同比激增220% [24] - 通义千问开源模型衍生数量突破17万 形成全球最大AI模型社区 [24] 中国厂商特殊挑战 - 高端GPU供应受限倒逼自主芯片研发 阿里自研芯片已落地 [10][24] - 中国互联网场景复杂度全球独有 为算力调度体系提供极端测试环境 [23]

阿里巴巴AI战略定位 - 阿里巴巴成为全球四朵"超级AI云"中唯一的中国公司 采取全栈自研路径 在AI芯片 云计算平台和基础大模型三个核心层面追求顶尖自研能力[4] - 公司股价创2021年8月以来新高 市场对其AI战略价值重新定价 基于云业务超预期财报 通义大模型高频迭代和自研AI芯片进展[3] AI竞赛范式转变 - AI竞赛从"模型竞赛"转向全栈技术体系竞争 模型能力正快速平台化 高质量开源模型使顶尖AI能力成为普惠基础设施[5] - 竞赛胜负取决于迭代速度和成本效率两个核心变量 需要构建垂直整合的AI全栈技术体系[6] 超级AI云四大要素 - 千亿级资本投入：阿里巴巴宣布未来三年投入3800亿元建设云和AI基础设施 超过去十年总和 过去四个季度已投入超1000亿元[6][10] - 百万级集群云计算能力：为大规模并行训练提供计算环境 决定模型迭代速度上限[7] - 世界级基础大模型：通义千问Qwen衍生模型数量突破17万 成为全球第一AI开源模型[12] - 自主AI芯片布局：实现软硬件协同设计 降低推理成本 构筑长期成本优势[8] 全球竞争格局 - 全球IaaS市场由亚马逊AWS 微软Azure 阿里云和谷歌云主导 合计份额近80% 阿里云是唯一进入第一梯队的中国公司[10] - 美国三大科技巨头（谷歌 微软 亚马逊）和中国阿里巴巴形成全球四大"超级AI云"格局[10] 战略路径分化 - 微软和亚马逊采用"云+生态"模式：通过资本注入与OpenAI/Anthropic形成战略同盟 但存在协同效率和战略稳定性挑战[11] - 谷歌和阿里巴巴选择"全栈自研"模式：通过对AI芯片 云计算平台和基础大模型的端到端自研 实现更快创新迭代和更优成本结构[12] - 全栈自研模式已显现业绩增长：谷歌云收入增速从28%加速至32% 阿里云收入增速从18%大幅攀升至26%[12] 中国AI产业进展 - 中国开源模型技术表现优异 通义千问Qwen和DeepSeek等模型通过庞大开发者生态影响全球AI技术范式[13] - OpenAI2025年8月宣布开源两款核心模型 被认为是对中国开源力量的直接回应[13] - 完整全栈AI能力成为将开源优势转化为系统性产业优势的关键 需要自研芯片 云计算平台和基础大模型的垂直整合能力[13]

特朗普H-1B签证新政核心内容 - 对H-1B签证征收10万美元申请费 旨在遏制签证过度使用并激励企业雇用美国本土员工 [3][6] - 新政适用于境外首次申请H-1B签证者 境外持有有效签证者于9月21日后返美者以及境内续签后出境再入境者 [8] - 同时推出"特朗普金卡"签证项目 个人支付100万美元可获得美国居留权 企业按每名雇员200万美元购买居留许可 [8] 签证政策背景与现状 - H-1B签证有效期三年 可续签三年 每年6.5万个名额对外开放 另有2万个专留给美国高校高等学位持有者 [9] - 需求常年远超供给 采用抽签机制 科技行业最为依赖该签证 [9] - 2023年印度占H-1B签证获批人数71% 中国以11.7%位居第二 [11] - 2025年上半年亚马逊及AWS获批超12000份H-1B签证 微软与Meta各自获批超5000份 [12] 行业影响与反应 - 科技行业高度依赖H-1B人才 新政预计将对依赖该签证的行业产生重大影响 [9][15] - 微软 摩根大通与亚马逊已建议持有H-1B签证员工留在美国 境外员工需在周六午夜前返回以避免新费用 [16] - 招聘公司指出新政将降低美国公司在全球人才市场的竞争力 尤其对中型企业和小企业造成显著劣势 [15] - 亲科技团体警告新政可能削弱美国在人工智能等技术领域的竞争能力 [15] 政策争议与实施不确定性 - 移民律师警告10万美元费用将实质上扼杀H-1B项目 使其成为仅面向极富人群的专属项目 [14] - 新政可能面临法律挑战 因新签证费用通常需通过国会立法或历经数月公众意见征集程序的正式规章征收 [10] - 政策目标存在内部冲突 部分支持者认为H-1B让印度男性夺走高薪岗位 而商业派则认为其对招募全球顶尖人才至关重要 [16]

腾讯云智能体开发平台3.0升级 - 平台完成近600个功能上线 涵盖RAG能力、Workflow、Multi-Agent协同、应用评测及插件生态等模块[4] - RAG能力升级为Agentic RAG 新增文档冲突对比、自定义切块及主流数据库接入功能[7][8] - Multi-Agent支持多AI协同任务转交 提供现成模板低门槛搭建复杂应用[11][12] - Workflow新增Agent节点和数据库节点 支持异步调用、消息队列及操作回撤功能[16][17] - 插件生态扩展至140多个 全面支持MCP协议实现无缝接入[13] 模型生态与开源战略 - 模型广场接入月之暗面、MiniMax等第三方模型 支持腾讯云TI-ONE平台模型一键同步[20] - 腾讯优图实验室9月开源Youtu-Agent框架和Youtu-GraphRAG知识图谱框架 后续将推出Embedding、视频理解等模型开源[5][22] - 开源战略基于技术积累和落地实践 旨在通过技术普惠和开放共建推动智能体生态发展[26][27] 企业落地案例成效 - 为伊利部署导购智能体 实现话术个性化并提升订单量26%[23] - 为华住集团打造华小AI酒店管家 实现24小时在线服务且准确率达95%[23] - 与知识IP合作开发IP Agent 将静态知识转化为动态问答系统[23]

这个深夜，各种大消息轰炸，让人眼花缭乱啊。 周五晚上，先是公布下周一"金融三巨头"要召开新闻发布了，网友兴奋高呼'9·24'一周年纪念日！紧接着传出OpenAI已经跟立讯精密达成合作、接洽歌尔股 份，一副盯上果链的架势。 周六深夜凌晨，字节突然发公告！然后是美股"三巫日"引发史诗级成交日，三大股指续创历史新高，其中甲骨文又爆出大单，与Meta洽谈200亿美元AI云计 算协议。最后是美国总统特朗普又想出搞钱新招——推出"特朗普金卡"的签证计划。 感觉下周，会很精彩啊。 1 AI赛道产业链大消息！ 目前ETF指数含立讯精密含量前三的指数分别是中证VR、国证消费电子和中证物联网指数，权重分别是11.07%、10.31%和8.88%。 AI应用端开始加速？ 据TheInformation，OpenAI已与立讯精密达成协议，共同生产未来的OpenAI设备。立讯精密已获得至少一款设备的组装订单。 此外，OpenAI还与组装AirPods、HomePods和AppleWatch的歌尔股份接洽零部件供应，希望为其未来产品供应扬声器模组等元件 据悉，OpenAI正在考虑推出智能眼镜、录音设备和别针式穿戴装置，并计划在2026年 ...

| 名称 | 现价 | 涨跌 | 涨跌幅 | | --- | --- | --- | --- | | 道琼斯工业指数 | 46315.27c | 172.85 | 0.37% | | 纳斯达克指数 | 22631.48c | 160.75 | 0.72% | | 标普500 | 6664.36c | 32.40 | 0.49% | 欧洲三大股指收盘小幅下跌，德国DAX指数跌0.15%报23639.41点，法国CAC40指数跌0.01%报7853.59点，英国富时100指数跌0.12%报9216.67 点。本周以来，德国DAX指数跌0.25%，法国CAC40指数涨0.36%，英国富时100指数跌0.72%。 美联储降息预期强化，美股三大指数齐创收盘新高。 当地时间周五（9月19日），美股三大指数集体收涨并创收盘新高，道琼斯工业指数涨0.37%报46315.27点，标普500指数涨0.49%报6664.36 点，纳斯达克指数涨0.72%报22631.48点。本周以来，道琼斯工业指数涨1.05%，标普500指数涨1.22%，纳斯达克指数涨2.21%。 | 名称 | 现价 | 涨跌 | 涨跌幅 | | --- | - ...