公司股价与市场表现 - 股价运行于2025年4月以来最低区间，与行业景气度及公司基本面形成反差 [1] - 股价自7月后从27.81元逐步回调至当前低位，短期波动受市场情绪与技术调整影响 [1] - 14家机构给出一致看好评级，10家给予买入评级，目标均价29.39元 [3] 公司财务表现 - 2024年营收50.72亿元、净利润11.53亿元，同比分别增长6.12%和11.75% [1] - 2025年前三季度营收37.61亿元、归母净利润8.06亿元 [1] - 2025年前三季度经营活动现金流净额同比激增621.17% [1] 行业背景与公司市场地位 - 2024年全球军费达2.72万亿美元，我国2025年国防支出同比增长7.2%至17846.65亿元 [2] - “十五五”规划明确“加快新质战斗力建设” [2] - 公司作为军工复合材料核心供应商，市占率超60%，70%国内军工复材由其供应 [2] 军工业务驱动因素 - 国际形势倒逼国防军工升级，双航母服役推动空军建设提速 [1][2] - 产品覆盖歼-20、运-20等主力军机，深度参与六代机复材研发，技术达国际领先水平 [2] - 地缘冲突带来的装备升级需求将持续释放其军品增长潜力 [2] 民用航空与新兴业务 - 作为C919核心供应商，复材部件交付量同比增长35% [2] - C929前机身壁板顺利交付，2025年民用收入占比预计超15% [2] - 布局氢能重卡、低空经济等新兴领域，构建多维度增长矩阵 [2] 公司核心竞争力与战略布局 - 公司背靠中国航空工业集团（持股超41%），获稳定订单与技术支持，关联交易占比超60% [2] - 南通基地年产800吨航空复材，泰国工厂2025年投产助力海外收入向20%目标迈进 [2] - 公司作为国内唯一航空复合材料研发工程化专业企业，掌握核心工艺 [2]

公司战略与业务布局 - 公司将持续加大无人机业务布局与投入力度 [1] - 公司未来将聚焦无人机领域的技术创新与产品迭代 [1] - 公司目标为打造具有核心竞争优势的无人机产品 [1]

公司无人机业务能力 - 公司具备军民用无人机验证的技术储备与运营能力 [1] - 军用无人机领域因保密原因暂无法公布详情 [1] - 未来将持续加大无人机业务布局与投入力度 [1] 民用无人机产品布局 - 全资子公司研制"鹮影60"大型无人运输机 [1] - 参股企业研发HH系列等无人机 [1] - 公司将聚焦技术创新与产品迭代以打造核心竞争优势的无人机产品 [1]

无人机业务布局 - 公司具备军民用无人机验证的技术储备与运营能力 [1] - 在民用无人机领域，公司全资子公司研制"鹮影60"大型无人运输机 [1] - 公司参股企业研发HH系列等无人机 [1] 未来发展战略 - 公司将持续加大无人机业务布局与投入力度 [1] - 未来将聚焦技术创新与产品迭代 [1] - 目标为全力打造具有核心竞争优势的无人机产品 [1]

股价与资金表现 - 11月18日盘中股价下跌2.04%，报收16.36元/股，总市值为255.80亿元 [1] - 当日成交金额为1.93亿元，换手率为0.76% [1] - 主力资金净流出2926.99万元，特大单净卖出1359.57万元，大单净卖出1567.42万元 [1] - 今年以来股价下跌19.60%，近5个交易日下跌2.91%，近20日上涨2.89%，近60日下跌4.66% [1] 股东与股本结构 - 截至9月30日股东户数为9.82万户，较上期减少6.02% [2] - 人均流通股为15816股，较上期增加12.33% [2] - 富国中证军工龙头ETF增持322.17万股至2137.73万股，国投瑞银国家安全混合A增持341.72万股至2017.13万股，南方中证500ETF减持27.31万股至1374.76万股 [3] - 香港中央结算有限公司退出十大流通股东之列 [3] 经营业绩与财务 - 2025年1-9月实现营业收入77.76亿元，同比增长3.35% [2] - 2025年1-9月归母净利润为6.16亿元，同比减少39.21% [2] - 公司A股上市后累计派现14.62亿元，近三年累计派现8.33亿元 [3] 公司业务与行业 - 公司主营业务为锻铸、高端液压集成和新能源，锻铸分部收入占比83.02%，液压环控分部占比17.08% [1] - 公司所属申万行业为国防军工-航空装备Ⅱ-航空装备Ⅲ，概念板块包括中盘、风能、央企改革、大飞机、融资融券等 [1]

行业前景与驱动因素 - 全球地缘政治不确定性增加导致全球军贸需求不断扩大，国际军贸市场格局发生变化 [1] - 中国军工产品迭代加快且体系能力强化，产品性能和供给能力获得高度认可 [1] - 中国军贸在中东、亚洲等市场的潜在需求明显扩大，订单催化不断 [1] - 预计中国军贸的需求与供给将持续强烈共振，造就未来大格局 [1] 军工ETF与指数构成 - 军工ETF（512660）跟踪中证军工指数（399967） [1] - 中证军工指数从沪深市场选取涉及航空、航天、船舶、兵器及军事电子等领域的上市公司证券作为样本 [1] - 指数成分股呈现中小盘风格，主要聚焦于航空装备与军工电子行业 [1]

券商目标价涨幅排名 - 康冠科技目标价涨幅最高达44.60%，属于光学光电子行业 [1][3] - 科德数控目标价涨幅为43.03%，属于通用设备行业 [1][3] - 鸿路钢构目标价涨幅为37.73%，属于专业工程行业 [1][3] - 中芯国际目标价涨幅35.42%，中国石化目标价涨幅31.49% [3] 券商评级调整动态 - 华泰证券将中国石化评级从“增持”调高至“买入” [5] - 中信证券将鸿远电子评级从“增持”调高至“买入” [5] - 华创证券将鸿路钢构评级从“强推”调低至“推荐” [5] 券商首次覆盖公司 - 11月17日券商共给出7次首次覆盖 [7] - 覆盖公司包括皖能电力（电力）、恒银科技（计算机设备）、金雷股份（风电设备）等 [8] - 覆盖机构包括招商证券、中邮证券、长城证券等多家券商 [8] 券商推荐家数排名 - 奥特维和科德数控均获得2家券商推荐，是当日获推荐最多的公司 [4] - 奥特维属于光伏设备行业，科德数控属于通用设备行业 [4]

市场交易与融资融券情况 - 11月17日，公司股价上涨1.74%，成交额达15.59亿元 [1] - 当日获融资买入2.19亿元，融资偿还1.79亿元，实现融资净买入4058.76万元 [1] - 截至11月17日，公司融资融券余额合计14.85亿元，其中融资余额14.81亿元，占流通市值的3.03%，融资余额低于近一年50%分位水平 [1] - 11月17日融券卖出1.16万股，卖出金额96.92万元，融券余量4.70万股，融券余额392.69万元，低于近一年30%分位水平 [1] 股东结构与持股变化 - 截至11月10日，公司股东户数为7.27万户，较上期减少1.11% [2] - 人均流通股为8060股，较上期增加1.12% [2] - 截至2025年9月30日，富国中证军工龙头ETF（512710）为第五大流通股东，持股663.19万股，较上期增加96.88万股 [3] - 易方达创业板ETF（159915）为第六大流通股东，持股594.06万股，较上期减少111.48万股 [3] - 华泰柏瑞沪深300ETF（510300）为第七大流通股东，持股497.13万股，较上期减少16.84万股 [3] - 易方达沪深300ETF（510310）为第八大流通股东，持股362.21万股，较上期减少15.04万股 [3] - 广发科技先锋混合（008903）为新进第九大流通股东，持股313.22万股 [3] - 国泰中证军工ETF（512660）为第十大流通股东，持股287.93万股，较上期减少51.85万股 [3] - 华夏沪深300ETF（510330）退出十大流通股东之列 [3] 公司财务与经营业绩 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入482.86亿元，同比增长3962.86% [2] - 2025年1月至9月，公司实现归母净利润21.69亿元，同比增长2001.33% [2] - 公司主营业务收入构成为：航空产品占96.33%，其他占3.67% [1] 公司分红历史 - 公司A股上市后累计派现19.59亿元 [3] - 近三年，公司累计派现17.20亿元 [3] 公司基本信息 - 公司全称为中航成飞股份有限公司，位于四川省成都市青羊区黄田坝纬一路88号 [1] - 公司成立日期为2002年12月25日，上市日期为2010年8月27日 [1] - 公司主营业务涉及电阻应变计、应变式传感器及汽车综合性能检测设备等应变电测产品及相关应用系统的研发、生产和销售 [1]

券商目标价涨幅排名 - 康冠科技目标价涨幅最高，达44.60%，所属光学光电子行业，机构中信证券给予买入评级，最高目标价32.00元 [1][3] - 科德数控目标价涨幅43.03%，所属通用设备行业，机构国泰海通证券给予增持评级，最高目标价86.95元 [1][3] - 鸿路钢构目标价涨幅37.73%，所属专业工程行业，机构华创证券给予推荐评级，最高目标价24.42元 [1][3] - 中芯国际目标价涨幅35.42%，机构华创证券给予强推评级，最高目标价159.30元 [3] - 中国石化目标价涨幅31.49%，机构华泰证券给予买入评级，最高目标价7.60元 [3] 券商推荐家数排名 - 奥特维获得2家券商推荐，收盘价42.55元，所属光伏设备行业 [4][5] - 科德数控获得2家券商推荐，收盘价60.79元，所属通用设备行业 [4][5] 券商评级调整 - 华泰证券将中国石化评级从增持调高至买入 [5] - 中信证券将鸿远电子评级从增持调高至买入 [5] - 华创证券将鸿路钢构评级从强推调低至推荐 [5] 券商首次覆盖公司 - 皖能电力获得招商证券首次覆盖，给予增持评级，所属电力行业 [7][8] - 恒银科技获得中邮证券首次覆盖，给予增持评级，所属计算机设备行业 [7][8] - 金雷股份获得长城证券首次覆盖，给予买入评级，所属风电设备行业 [7][8] - 昭衍新药获得兴业证券首次覆盖，给予增持评级，所属医疗服务行业 [7][8] - 威胜信息获得东兴证券首次覆盖，给予推荐评级，所属通信设备行业 [7][8] - 佳驰科技获得国泰海通证券首次覆盖，给予增持评级，所属航空装备行业 [8] - 星图测控获得山西证券首次覆盖，给予买入评级，所属IT服务行业 [8]

军购协议核心内容 - 乌克兰与法国签署军购意向书，乌方将从法国采购100架“阵风”战斗机和防空设备 [1] - 意向书非正式购买和销售合同，全部交付预计将在约十年时间内实现 [1] 具体采购项目 - 采购清单包括100架“阵风”战斗机 [1] - 采购清单包括其他防空设备，并列出未来可能采购正在研发的新一代SAMP/T防空系统等装备 [1]