公司业务与市场表现 - 滴滴包车业务在十一假期期间订单预计同比增长187% [1] - 最受欢迎的包车游目的地前五名是上海 北京 广州 深圳 重庆 [1] - 预计包车游订单涨幅最高的城市为惠州 珠海 恩施土家族苗族自治州 东莞 宜昌 [1] - 滴滴海外包车业务已上线韩国 日本 新加坡等11个国家 [2] 公司产品与服务特点 - 滴滴包车提供专属司机和专属车辆服务 具有即订即走和灵活停靠的优势 [1] - 服务覆盖家庭游 朋友出游和商务接待等多种用户需求 [1] - 公司严选3年内准新车和5年以上驾龄的专业司机 提供全程服务保障 [2] - 计费规则公开透明 明确标注超时长费和超公里费 无隐形消费 [2] - 海外包车服务提供中文界面 支持多日包车和微信/支付宝支付 由熟悉当地的司机提供中文服务 [2] 公司营销与促销活动 - 公司推出十一补贴活动 包括立减200元和抽千元立减券等 [1] - 9月25日前用户可领取20元无门槛立减券 每日抢立减200元包车券 邀请好友助力额外获得100元券 [2] - 9月26日至10月8日期间用户可参与抽奖赢取5折券和千元立减券 参与答题可得最高100元券 [2]

用户端促销活动 - 在全国超200个城市推出秋季及十一假期专属优惠 核心活动覆盖不同时间段与城市[2] - 140余个城市用户可通过App地址栏输入"滴滴5折"或进入主会场参与活动 部分品类下单即享折扣 打车可低至5折[2] - 94个城市用户参与分享好友领券活动有机会获得5折打车券 活动时间为9月27日至10月12日[4] - 即日起至10月8日用户可领取专属打车优惠 打车7.5折起 最高减15元或20元 同时可领取租车8折券 新用户租车最高减150元[4] - 提供青桔单车 电单车新用户专属骑行折扣与购卡优惠 另有机票 火车票 酒店预订优惠[4] - 出国游用户可通过中文页面使用打车 租车 包车服务[4] - 预约打车服务升级 推出无车必赔 准时保障 等待保障 迟到必赔 爽约必赔 车费卫士6大权益保障[10] 司机端激励措施 - 发放超4亿元司机补贴 推出"单超多0佣金"活动[6] - 司机可低至1分钱购买免佣卡 累计最高可享156小时免佣 还能购买流水加速卡 最高加速比例达40% 单笔上涨金额封顶15元[6] - 部分城市司机参与完单抽奖 每天最高可赢取1088元现金奖励 同时还有单单奖 服务分加分 节日无忧宝等十余重奖励[6] - 假期高峰时段部分城市试行收取节假日司机服务费 每单2-5元不等 该费用由乘客支付并全额给到司机[6] - 针对出租车司机上线服务费全免卡 车费垫付卡 接驾无忧卡 峰期完单奖等专属福利[6] - 免费派发60万份中秋月饼礼盒 全国145城"城市传奇"等级司机可直接领取 其他等级司机可参与抽奖[7] - 在北京 上海 广州等9城举办"滴滴司机中秋家宴" 在南京 武汉等50多个城市开展中秋福利站与表彰活动 共表彰7000余名优秀司机[7] - 试点推出甄选快车 六座快车等溢价品类 司机提供优质服务后可获得订单收入上涨[7] 平台运营保障 - 推出"行程卫士"功能 为用户推荐距离更近 更易碰面的上车点[8] - "车费卫士"针对未坐车收费 未及时结束订单等问题 分级启动拦 退 赔三项功能[8] - 滴滴保为乘客提供免费7天畅行交通意外险 最高保额达百万 覆盖飞机 火车等多种交通工具[10] - 司机可免费领取接单补贴险 最高可获25元现金补偿 也可领取7天行程延误险 若堵车时间超过预计时间30分钟 最高可获70元现金补偿[10]

用户端促销活动 - 在全国超200个城市上线秋季及十一假期专属优惠活动[1] - 140余个城市用户可通过App地址栏输入"滴滴5折"或进入活动主会场参与 部分品类下单即享折扣 天天打车低至5折[1] - 9月27日至10月12日期间 94个城市用户可通过分享好友领券活动获得5折打车券[1] 司机端激励措施 - 发放超4亿元司机补贴[2] - 推出"单超多 0佣金"奖励活动并免费派发60万份月饼礼盒[2] - 在假期出行高峰时段试行收取节假日司机服务费 每单2元/3元/5元不等 费用由乘客支付并全额给到司机[2] 平台运营策略 - 9月持续开展打车优惠活动为司机拉动单量 并上线"淡季无单赔"保障措施[2] - 开展甄选快车 六座快车等溢价品类试点 通过优质服务获得订单收入上涨[2] - 构建"好服务 好体验换取好收入"的正向生态激励体系[2]

文章核心观点 - 网约车平台抽成并非公众普遍误解的“暴利”来源，其本质是涵盖多项服务与成本支出的“服务费”，且大部分通过补贴等形式返还给司乘双方[7][19][20] - 网约车行业并非暴利行业，头部公司长期亏损或利润率极低，是一门运营复杂的“苦生意”[22][23][24][27] - 影响司机收入的核心因素是市场供需决定的单量与价格，而非仅仅是平台抽成比例[30][31][34] 对抽成议题的公共舆论误读 - **第一重误读：将“抽成上限”误读为“平均抽成”** - 近期多家平台宣布抽成比例上限不超过27%，但实际平均抽成远低于此[4][14] - 根据中国新就业形态研究中心的调研报告，网约车司机抽成中位数为18.8%，多数司机月抽成比例集中在18%至20%之间[13] - 滴滴2024年所有订单平均抽成为14%，与27%的上限存在近1倍差距[14][15] - 抽成是动态变化的，受供需、订单匹配难度、天气等因素影响，存在高抽成、低抽成甚至负抽成（司机收入超过乘客支付）的情况[13][16][18] - **第二重误读：将“平台抽成”等同于“平台利润”** - 平台抽成更准确的表述是“服务费”，涵盖了交易撮合、技术支持、安全保障等多项服务成本[7] - 抽成中的大部分资金通过司乘补贴、司机福利与保障计划等方式“返还”给司机，并非平台利润[3][19][20] - 平台需从抽成中支出系统维护、支付安全、客服、保险理赔、合规税费等各项费用以维护服务生态[19] - 平台抽成机制类似于一种“预收”和“二次分配”，用于调节供需和保障生态健康[20] 网约车行业的盈利状况 - **行业整体盈利微薄甚至长期亏损** - 滴滴2024年全年营收2068亿元，经调整EBITA为43.3亿元，净利润12.6亿元[23] - 滴滴2024年经调整利润率约2%，净利润率仅约0.6%[24] - 滴滴在2018年至2022年五年间累计亏损1084亿元，2023年才首次实现净利润转正（5亿元）[24] - **其他主要平台同样处于亏损状态** - 曹操出行2024年上半年净亏损3.3亿元，如祺出行净亏损1.2亿元[26] - 2021至2023年三年间，曹操出行和如祺出行分别累计亏损约70亿元和20亿元[26] 网约车司机收入状况与影响因素 - **司机收入在蓝领职业中处于中上水平** - 调研报告显示，网约车司机月均收入为7623元，在六类蓝领职业中位列第二[29] - 一线城市日均上线时间≥8小时的网约车司机平均月收入为11557.1元[29] - 相比其他蓝领职业，网约车司机的收入满意度较高[30] - **影响司机收入的核心因素是市场供需** - 影响司机收入的主要变量是单量与价格，其权重大于抽成因素[30] - 单量与价格很大程度上取决于市场环境，而非平台单方面决定[31] - 近年来网约车市场运力饱和，加剧竞争，影响司机收入[31][32] - 例如广州，2023年9月至2024年5月，报备网约车数量从9.74万辆增至12.12万辆，但日均订单量从14.21单下降至12.22单[34]

据"长治市交通运输局"消息，为进一步规范长治市网约车市场运营秩序，提升行业服务标准化水平，强 化车辆辨识度和乘客安全保障能力，形成良好的社会监督机制，长治市交通运输局发布关于全市网约车 统一车辆标识的通知（以下简称《通知》）。 （原标题：山西长治：9月23日前，所有合规网约车需张贴统一车辆标识） 《通知》提出，在长治市取得《网络预约出租汽车运输证》的网络预约出租汽车，需要统一车辆标识。 标识包括车外标识和车辆二维码标识，车外标识包含长治字标、网约车字标、交通运输服务监督电 话"12328"以及车辆二维码标识，不得添加其他任何文字、图案或广告信息;车辆二维码标识由长治市交 通运输局统一设计。 此外，各网约车平台公司于9月23日前完成车外标识印制及所属车辆张贴工作。后期交通运输执法部门 将对此项工作进行督导检查，对未按要求张贴标识的车辆依规进行处理。 ...

公司上市与高管背景 - 曹操出行于2024年6月25日在香港联合交易所主板成功挂牌上市 执行总裁兼CFO柳森森与首席执行官龚昕共同出席上市敲锣仪式 [1][3] - 柳森森拥有麦克马斯特大学管理学学士学位 曾任职德勤审计高级经理 ofo小黄车首席财务官 以及某公路货运平台合伙人兼首席财务官 其职业经历与滴滴出行存在关联 [3] - 柳森森与现任CEO龚昕均曾有滴滴工作背景 [3] 财务表现与亏损趋势 - 公司2021年至2024年持续亏损 归母净利润分别为-29.51亿元 -19.72亿元 -19.16亿元 -12.51亿元 亏损幅度逐年收窄 [3][4] - 2024年收入同比增长53.5%至94.56亿元人民币 毛利率提升至8.4% 期内亏损收窄39.8%至4.68亿元 [4] - 营业总收入从2021年71.53亿元增长至2024年146.60亿元 三年复合增长率显著 [4] - 毛利润2024年达11.96亿元 同比增长92.72% 较2023年6.15亿元实现大幅改善 [4] 业务运营与战略方向 - 2024年总交易额达109.54亿元 订单量超37.95亿单 出行服务收入增长49.8% 车辆销售业务增长137.3% [5] - Robotaxi业务与下沉市场扩张成为公司重点战略方向 [5] - 经营现金流同比改善164.6% 显示营运资金管理能力提升 [5]

洞见 （ DJ00123987 ） —— 不一样的观点，不一样的故事， 3000 万人订阅的微信大号。点击标题下蓝字 " 洞见 " 关注，我们将为您提供有价值、有意思的 延伸阅读。 作者：洞见muye 没有谁身上不带伤，没有谁心里不流泪。 ♬ 点上方播放按钮可收听 洞见主播佳音朗读音频 01 在一档街头访谈中，一位上海网约车司机提到，如今许多外地司机为了节省开支，基本上都是以车为家。 他们不租房，每隔几天去价格不高的洗浴中心洗澡、洗衣，生活得很不容易。 这位网约车司机说的是实情。 澎湃新闻采访过一位叫李波的上海网约车司机，他每天都住在车上，睡眠不足7小时。 很多建筑工地都有免费的洗浴间，他给门卫递包烟，每隔两三天去一趟。 无独有偶，北青网也采访过一位叫磊子的网约车司机。 34岁的磊子，后备箱塞满了生活装备：睡觉的被子、牙刷牙膏、洗衣液等。 每天收工后，磊子就找个充电站，趁充电时在车里睡几个小时。 睡车里既节约生活成本，也能随时出车、多挣一些。 车是租来的，每天一睁眼就欠着350元租金，他必须拼命跑，才能勉强为自己攒点钱。 "一天挣到350租车费的话，最少得用8个小时，也就是说，后面8个小时才是给自己挣的。" ...

行业规模与现状 - 网约车行业已形成拥有超过5亿用户的庞大市场，成为重要出行方式 [1] - 截至2024年10月31日，全国共有362家网约车平台公司取得经营许可，320.6万辆网约车取得运输证，748.3万名驾驶员获得从业资格 [8] 保险问题核心表现 - 新能源网约车保费持续上涨，远高于同期司机收入增幅 [2] - 部分车型保费报价高达每年2.5万元，有公司旗下20多辆车因保险报价过高被迫停运 [3] - 网约车保险服务公司数量不多，且大部分集中于几家头部险企 [3] 保费上涨具体案例 - 安徽合肥何师傅的新能源汽车保费从每年8500元涨至大部分保险公司报价1.4万元左右 [2] - 江苏南京孙师傅的车辆保费在出险理赔2500元后，次年保费上涨三成，从6500元涨至8500元 [2] - 北京赵师傅的车辆在未出险情况下，续保保费从8500元涨至9800元，涨幅超过15% [3] 保险公司承保困境 - 保险公司认为网约车特别是新能源车风险高于保费，承保不积极 [4] - 新能源车存在维修成本高、维修社会化不普及、维修标准不健全等问题，导致赔付率高 [4] - 部分新能源车企压缩了前端车辆销售价格，抬高了后续维修费用 [4] 定价机制缺陷 - 现行网约车保险定价方式仅依据车辆年限、品牌等静态指标，未纳入急刹车频率、夜间行驶时长等动态数据 [5] - 无法匹配网约车"动态运营+高频使用"的风险特征 [5][6] - 网约车公司抽成或公司车辆整体赔付率高等因素加剧了车辆保费贵、投保难 [6] 衍生风险与恶性循环 - 投保难、保费贵导致一些网约车司机投保非营运险，某平台超过两成网约车投保非营运险，事故拒赔率近九成 [6] - 形成"低保费—高拒赔—司机权益受损"的恶性循环 [6] - 所谓"统筹保险"以正规保险费用六成的价格揽客，但无监管导致理赔难 [7] 政策与行业解决方案 - 四部门联合发布指导意见，提出创新优化新能源车险供给，建立高赔付风险分担机制等 [9] - 上海保险交易所搭建"车险好投保"平台，新能源车车主可直接与保险公司签单 [9] - 专家建议加强基于网约车司机驾驶行为风险定价研究，建立"基础保费+浮动系数"模型 [9][10] - 建议采集急加速、夜间行驶等数据，将高峰时段接单量等指标纳入定价要素 [10] - 打通数据壁垒建立全国网约车风险评估平台，上海市试点共享12类数据使保费定价精准率大幅提升 [11] - 支持车企与平台共建自保公司，有试点通过三方共保将电池维修成本纳入风险池，2024年试点车辆保费下降18% [11]

行业前景与增长动力 - 网约车行业迈入规范成熟期 下沉市场需求未充分满足 新能源降本与聚合平台流量推动行业稳健增长 [1] - 预计2024-2026年网约车行业规模维持高个位数增长 [1] - 2024年公司GTV份额6% 排名行业第二 [1] 公司商业模式与竞争优势 - 依托吉利供应链掌控5万多台车队 通过定制车构建差异化优势 [1] - 低购置与车服成本降低司机TCO 换电模式提升司机收入及时薪 [1] - 2023年起通过聚合平台获取流量并拓展下沉市场 [1] - 拥有Robotaxi全链条生态 可联动吉利集团覆盖研发制造运营环节 [2] - 现成派单网络可通过混合模式支撑业务启动与数据积累 [2] 盈利优化路径 - 供给充裕环境下可通过降低司乘补贴提升效率实现UE优化 [1] - 未来可通过提升司机抽佣 降低用户补贴 优化合作伙伴返点实现盈利改善 [1] - 计划2026年底与吉利合作开发L4级Robotaxi定制车型加速商业化落地 [2] - 目前已在苏州杭州开展Robotaxi试点 [2] 机构评级与目标 - 中金首次覆盖给予跑赢行业评级及70港元目标价 [1]

行业前景与增长动力 - 网约车行业进入规范成熟期 下沉市场需求未充分满足 新能源降本与聚合平台流量推动行业稳健增长 [1] - 预计2024-2026年网约车行业规模维持高个位数增长 [1] 公司市场地位与竞争优势 - 2024年公司GTV份额6% 排名行业第二 [1] - 依托吉利供应链掌控5万多台车队 以定制车构建差异化优势 [1] - 低购置与车服成本降低司机TCO 换电模式提升司机收入 司机时薪和粘性上升 [1] 业务扩张与运营策略 - 2023年起通过聚合平台获取流量 并拓展下沉市场 [1] - 借助聚合平台流量快速扩张新城 [1] 盈利优化路径 - 供给充裕平台可降低司乘补贴 提升效率实现UE优化 [1] - 未来可通过提升司机抽佣 降低用户补贴 优化合作伙伴返点 扩大规模实现效率提升 逐步优化网约车业务UE水平 [1] 自动驾驶布局 - 拥有丰富Robotaxi全链条生态 可联动吉利集团覆盖研发 制造 运营环节 [2] - 拥有现成派单网络 未来可通过混合模式支撑业务启动与数据积累 [2] - 苏杭已开展Robotaxi试点 计划2026年底与吉利合作开发L4级Robotaxi定制车型 加速商业化落地 [2]