报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 随着美联储进入降息周期国内央行政策空间加大，但央行表示下一步政策调整需待中央统一部署，加上权益市场继续走强，期债价格低位反复，建议长端继续偏空，短端保持观望 [3] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 上一交易日国债期货价格涨跌不一，T2512合约下跌0.04%，持仓量有所增加 [2] - 各国债期货主力合约对应CTD券的IRR处于低位，不存在套利机会 [2] 现货市场 - 上一交易日短期市场利率涨跌不一，SHIBOR7天利率下行0.6bp，DR007利率上行9.09bp，GC007利率上行0.3bp [2] - 上一交易日各关键期限国债收益率涨跌不一，10Y期国债收益率下行0.94bp至1.89%，长短期（10 - 2）国债收益率利差为41.54bp [2] 海外市场 - 上一交易日美国10Y国债收益率上行2bp，德国10Y国债收益率上行0bp，日本10Y国债收益率上行0.4bp [2] 宏观消息 - 9月25日央行开展4835亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，当日4870亿元逆回购到期，单日净回笼35亿元 [3] - 9月25日央行开展6000亿元1年期中期借贷便利（MLF）操作，当月有3000亿元MLF到期，实现MLF净投放3000亿元，已连续7个月加量续作，缓解资金集中到期流动性压力 [3] - 9月24日中方向世贸组织提交《中国关于世贸组织特殊和差别待遇问题的立场文件》，中国在世贸组织当前和未来谈判中不寻求新特殊和差别待遇，不影响中国发展中成员身份及享受现有特殊和差别待遇条款权利 [3] - 商务部对墨西哥相关涉华限制措施启动贸易投资壁垒调查，反对墨方单边加税举动，将根据调查结果裁决并采取必要措施维护自身权益 [3] - 截至8月底我国公募基金规模首次突破36万亿元大关，达到36.25万亿元，单月猛增1.18万亿元，股票型、混合型、货币基金和QDII基金规模增长，债券基金规模小幅下降 [3] - 美国第二季度GDP终值年化环比增长3.8%，较修正值大幅上调，核心PCE物价指数终值由2.5%上调至2.6% [3] 行业信息 - 9月25日货币市场利率多数上行，银存间质押式回购加权平均利率和同业拆借加权平均利率多个期限品种创阶段新高 [3] - 美债收益率多数上涨，2、3、5、10年期美债收益率上涨，30年期美债收益率下跌 [3] 评论及策略 - 10年期国债活跃券收益率下行至1.805%央行开展6000亿元MLF操作，当月净投放3000亿，Shibor短端品种表现分化，跨节资金面有所收敛，8月消费、生产同比增速回落，房地产投资、销售降幅继续扩大，关注商品房成交情况 [3] - 央行货币政策坚持以我为主，兼顾内外，当前中国货币政策立场是支持性的，实施适度宽松货币政策，下一步金融改革内容待中央统一部署后沟通 [3] - 美联储时隔9个月后重启降息，主席鲍威尔称美股估值高，面临通胀上升与就业下滑双重挑战，未明确表态10月是否降息，美债收益率回升 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 美国GDP增速超预期叠加首申失业金人数下降，10月降息预期降温，但受银价拉动，金价回升，降息预期高涨仍将支持金价，铜价上涨也拉动金价走高；沪金溢价维持至 -8 元/克 [4] - 随着铜价直线拉升，沪银再现大量增仓，银价再度拉升，沪银溢价小幅收敛至 200 元/千克左右，降息预期高涨，银价向上趋势未变，铜价上涨将推动银价向上 [5] - 特朗普就任使全球进入动荡变化期，通胀预期转变为经济衰退预期，金价难以回落，美国新政府政策预期与实际验证继续，金价情绪高涨，易涨难跌；银价依旧跟随金价为主，关税担忧对银价影响更强，银价易涨幅扩大 [9][12] 根据相关目录分别进行总结 前日回顾 - 美国GDP增速超预期叠加首申失业金人数下降，10月降息预期降温；美国三大股指小幅收跌，欧洲三大股指收盘全线收跌；美债收益率多数上涨，10年期美债收益率涨1.93个基点报4.158%；美元指数涨0.60%报98.47，离岸人民币对美元小幅贬值报7.1452；COMEX黄金期货涨0.33%报3780.5美元/盎司，COMEX白银期货涨2.89%报45.47美元/盎司 [4][5] - 各贵金属品种前收、最高、最低、涨跌及涨跌幅情况，如沪金2512前收854.72，最高861.22，最低852.08，跌3.88，跌幅 -0.45%等 [15] 每日提示 - 黄金基本面中性，基差 -4.14 现货贴水期货偏空，库存增加偏空，盘面偏多，主力净持仓多且主力多减偏多 [4] - 白银基本面中性，基差 -65 现货贴水期货中性，库存日环比增加中性，盘面偏多，主力净持仓多且主力多增偏多 [5] 今日关注 - 07:30日本9月东京CPI；15:00欧洲央行执委奇波洛内在意大利米兰讲话；16:00欧洲央行一年期和三年期CPI预期；19:00欧洲央行管委Jose Luis Escriva讲话；20:30美国8月个人收入、个人消费支出（PCE），加拿大7月GDP；21:00美国里士满联储主席巴尔金（2027年FOMC票委）在PIIE讲话；22:00美联储理事鲍曼讲话及美国9月密歇根大学消费者信心指数终值；次日01:00美联储理事鲍曼谈论货币政策；周六09:30中国1至8月规模以上工业企业利润；周六时间待定开源鸿蒙技术大会，第七届世界新能源汽车大会，2025网易未来大会；周日新西兰开始进入夏令时，金融市场交易时间及经济数据公布时间提前一小时 [14] 基本面数据 - 黄金期货仓单60543千克，增加1530千克；沪金2512、COMEX黄金2512等各黄金品种的价格及涨跌幅；伦敦金现和美元指数走势等 [4][15] - 白银期货仓单1161799千克，日环比增加12756千克；沪银2512、COMEX白银2512等各白银品种的价格及涨跌幅；伦敦银现和美元指数走势等 [5][15] 持仓数据 - 沪金前二十持仓：2025年9月25日多单量251105，较前一日减12851，减幅 -4.87%；空单量90266，较前一日减4069，减幅 -4.31%；净持仓160839，较前一日减8782，减幅 -5.18% [30] - 沪银前二十持仓：2025年9月25日多单量386310，较前一日减18768，减幅 -4.63%；空单量289635，较前一日减9235，减幅 -3.09%；净持仓96675，较前一日减9533，减幅 -8.98% [32] - SPDR黄金ETF持仓小幅减少；白银ETF持仓小幅减少，高于两年同期 [35][38] - 沪金仓单继续增加；COMEX金仓单小幅增加，依旧处于高位；沪银仓单小幅增加，高于去年同期；COMEX银仓单小幅增加，关税担忧再起 [39][40][42]

打开APP，查看更多高清行情>> 备注：以上 黄金期货价格仅供参考，更多 黄金期货行情实时价格、 黄金期货一手要多少钱请以官方价 格为准，如有对黄期货价格有何疑问可咨询本站客服。 | 名称 | 最新价 | 开盘价 | 昨收价 | 最高价 | 最低价 | 报价单位 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 沪金主力 | 858.12 | 854.00 | 854.72 | 858.20 | 850.74 | 元/克 | 今日黄金期货价格实时行情（2025年9月26日） 今日黄金期货价格（2025年9月26日） ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 亚洲高硫燃料油市场结构微幅走强，低硫燃料油供应因库存充足难以释放；地缘因素刺激高硫表现偏强，低硫亦有支撑；FU2601预计在2890 - 2930区间运行，LU2511预计在3440 - 3470区间运行 [3] 根据相关目录分别进行总结 每日提示 - 燃料油基本面受下游船燃活动及炼厂部分原料需求支撑，亚洲高硫燃料油市场结构微幅走强，380CST高硫燃料油现货溢价攀升；低硫燃料油因库存充足供应难以释放 [3] - 新加坡高硫燃料油基差为102元/吨，低硫燃料油基差为 - 6元/吨，现货升水期货 [3] - 9月17日当周新加坡燃料油库存为2315.9万桶，增加12万桶 [3] - 燃料油价格在20日线上方，20日线偏平 [3] - 高硫主力持仓多单且多增，低硫主力持仓空单且多翻空 [3] - 隔夜乌克兰对俄罗斯黑海能源运输港口行动及俄罗斯大概率延长燃料出口禁令，刺激高硫偏强，低硫亦有支撑 [3] 多空关注 - 利多：乌克兰对俄罗斯黑海能源运输港口行动造成供应担忧，俄罗斯大概率延长燃料出口禁令 [3][4] - 利空：未提及 [4] - 行情驱动：供应端受地缘风险影响与需求中性共振 [4] 基本面数据 - 燃料油基本面为中性；基差方面，高硫偏多，低硫偏多；库存中性；盘面中性；主力持仓高硫偏多，低硫偏空 [3] 价差数据 - 未明确提及价差相关核心内容 库存数据 - 新加坡燃料油7月9日至9月17日期间库存有增有减，9月17日当周库存为2315.9万桶，增加12万桶 [8]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 玻璃供给下滑至同期较低水平，但终端需求不振，库存有所反弹，预期玻璃震荡偏弱运行为主；玻璃基本面疲弱，短期预计震荡运行为主 [2][5] 根据相关目录分别进行总结 每日观点 - 基本面玻璃生产利润回落，行业冷修高位，开工率、产量下降至历史同期低位；下游深加工订单整体偏弱，不及往年同期，地产终端需求疲弱，偏空 [2] - 基差浮法玻璃河北沙河大板现货1080元/吨，FG2601收盘价为1270元/吨，基差为 -190元，期货升水现货，偏空 [2] - 库存全国浮法玻璃企业库存5935.50万重量箱，较前一周减少2.55%，库存在5年均值上方运行，偏空 [2] - 盘面价格在20日线上方运行，20日线向上，偏多 [2] - 主力持仓主力持仓净空，空减，偏空 [2] - 预期玻璃基本面疲弱，短期预计震荡运行为主 [2] 影响因素总结 - 利多“反内卷”政策影响下，浮法玻璃行业存产能出清预期 [3] - 利空地产终端需求依然疲弱，玻璃深加工企业订单数量历史同期低位；深加工行业资金回款不乐观，贸易商、加工厂心态谨慎，消化原片库存为主；“反内卷”市场情绪消退 [4] 主要逻辑和风险点 - 主要逻辑玻璃供给下滑至同期较低水平，但终端需求不振，库存有所反弹，预期玻璃震荡偏弱运行为主 [5] 玻璃期货行情 | 指标 | 前值 | 现值 | 涨跌幅 | | --- | --- | --- | --- | | 主力合约收盘价（元/吨） | 1237 | 1270 | 2.67% | | 沙河安全大板现货价（元/吨） | 1080 | 1080 | 0.00% | | 主力基差（元/吨） | -157 | -190 | 21.02% | [6] 玻璃现货行情 - 现货基准地河北沙河5mm白玻大板市场价1080元/吨，较前一日持平 [11] 基本面——成本端 未提及有效内容 基本面——产线产量 - 全国浮法玻璃生产线开工225条，开工率76.01%，玻璃产线开工数处于同期历史低位 [22] - 全国浮法玻璃日熔量16.02万吨，产能处于历史同期最低位，企稳回升 [24] 基本面——需求 - 2025年6月，浮法玻璃表观消费量为463.40万吨 [28] 基本面——库存 - 全国浮法玻璃企业库存5935.50万重量箱，较前一周减少2.55%，库存在5年均值上方运行 [43] 基本面——供需平衡表 | 年份 | 产量（万吨） | 表观供应（万吨） | 消费量（万吨） | 产量增速 | 消费增速 | 净进口占比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 2017 | 5354 | 5263 | 5229 | | | -1.734 | | 2018 | 5162 | 5098 | 5091 | -3.59% | -2.64% | -1.26% | | 2019 | 5052 | 5027 | 5061 | -2.13% | -0.59 | -0.50% | | 2020 | 5000 | 5014 | 5064 | -1.03% | 0.06% | 0.289 | | 2021 | 5494 | 5507 | 5412 | 9.88% | 6.87% | 0.244 | | 2022 | 5463 | 5418 | 5327 | -0.56% | -1.57% | -0.834 | | 2023 | 5301 | 5252 | 5372 | -2.97% | 0.84 | -0.934 | | 2024E | 5510 | 5461 | 5310 | 3.94% | -1.15% | -0.90% | [44]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 近期尿素盘面震荡偏弱，国内整体供过于求明显，预计今日走势震荡，国际尿素价格偏强但出口政策未超预期放开 [4] - 利多因素为国际价格偏强，利空因素为开工日产高位、国内需求偏弱，主要逻辑是国际价格和国内需求边际变化 [5] 根据相关目录分别进行总结 尿素基本面情况 - 日产及开工率略有回落仍处偏高位置，库存整体高位，工业需求中复合肥开工回升、三聚氰胺开工中性，农业需求进入淡季，国内尿素整体供过于求明显，理论出口利润创新高但出口数量回落，交割品现货1730（+30），基本面整体偏空 [4] 基差情况 - UR2601合约基差56，升贴水比例3.2%，偏多 [4] 库存情况 - UR综合库存142.1万吨（+5.1），偏空 [4] 盘面情况 - UR主力合约20日均线向下，收盘价位于20日线下，偏空 [4] 主力持仓情况 - UR主力持仓净多，增多，偏多 [4] 现货行情 |地区|价格|变化| | ---- | ---- | ---- | |现货交割品|1730|+30| |山东现货|1730|+30| |河南现货|1740|0| |FOB中国|3210|/| [6] 期货盘面 |主力合约|价格|变化| | ---- | ---- | ---- | |01合约|1674|+1| |UR05|1727|+3| |UR09|1747|+2| [6] 库存情况 |类型|数量|变化| | ---- | ---- | ---- | |仓单|7535|0| |UR综合库存|142.1|+5.1| |UR厂家库存|95.7|0| |UR港口库存|46.4|0| [6] 供需平衡表 |年份|产能|产能增速|产量|净进口量|PP进口依赖度|表观消费量|期末库存|实际消费量|消费增速| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |2018|/|2245.5|/|1956.81|448.38|18.6%|2405.19|23.66|2405.19|/| |2019|/|2445.5|8.9%|2240|487.94|17.9%|2727.94|37.86|2713.74|12.8%| |2020|/|2825.5|15.5%|2580.98|619.12|19.3%|3200.1|37.83|3200.13|17.9%| |2021|/|3148.5|11.4%|2927.99|352.41|10.7%|3280.4|35.72|3282.51|2.6%| |2022|/|3413.5|8.4%|2965.46|335.37|10.2%|3300.83|44.62|3291.93|0.3%| |2023|/|3893.5|14.1%|3193.59|293.13|8.4%|3486.72|44.65|3486.69|5.9%| |2024|/|4418.5|13.5%|3425|360|9.5%|3785|51.4|3778.25|8.4%| |2025E|/|4906|11.0%|/|/|/|/|/|/| [9]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 国庆假期期间外盘有6个交易日，国内外有多项重大事件和数据公布需关注，国内关注假期前后高频经济数据，美国需关注政府关门风险和就业数据[2][3][4] - 假期前基金仓位季节性下滑，但股票型基金份额增加1230亿份，主题和行业型ETF上升，融资余额创新高，资金向好且倾向通过基金渠道入市，未来股指行情围绕“反内卷”和科技展开，对应中证500、中证1000机会[5][11] - 人民币升值动能受限，短期预计在7.10 - 7.20区间震荡，节前结汇需求支撑但美元下方空间有限，外盘数据和事件或冲击汇率，境内复市波动加大，若单边行情中间价可能调节；当前囤积未结汇约3110亿美元，年底结汇释放或阶段性支撑人民币，力度取决于释放幅度[14][17][18] - 集运指数10月合约估值渐清晰，关注马士基报价，10月上半月运价中枢下移，最终交割结算价格因下半月涨价情况而异；12月合约把握节奏，先交易涨价预期再看落地情况；2月合约可能因春节时间和船司签约挺价时间不确定存在较大预期差[21][24][29] - 国庆假期存在日历效应，节前一周风险资产调整，A股最弱，人民币贬值节后修复；国内股指节后首月走高，沪深300和上证50表现亮眼；商品板块关注假期出行消费对原油等价格提振，节后一个月关注焦煤钢矿等板块机会[33][35] - 节后策略建议，季节性上假期前做好风险管理，黄金持仓过节风险低，节后关注焦煤钢矿等板块；趋势上海外关注货币主导的通胀预期下黄金、原油等机会，国内关注供给侧政策下黑色板块等机会，股指关注“反内卷”和科技相关机会[36][40] 根据相关目录总结 宏观 - 10月1 - 8日国庆假期跨越6个外盘交易日，国内外有多项重大事件和数据公布，如9月官方PMI、美国政府临时支出议案、各国制造业PMI、就业数据等[2][3] - 国内关注假期前后高频经济数据，美国关注政府关门风险和就业数据，两党临时支出议案分歧在医保政策，就业数据转差增加降息预期[4] 股指 资金面 - 假期前基金仓位季节性下滑，股票型基金份额本月增加1230亿份，主题和行业型ETF上升，融资余额创新高，资金向好且倾向通过基金渠道入市[5] 策略 - 未来行情围绕“反内卷”和科技展开，对应机会为反内卷中证500，科技中证500、中证1000[11] 外汇 人民币升值动能受限 - 短期预计维持在7.10 - 7.20区间震荡，节前结汇需求支撑人民币，但美联储降息预期已计价，就业和消费韧性令美元下方空间有限[17] - 在岸掉期点走高对冲人民币过快升值动能，10月3日美国非农就业数据等外盘因素或冲击汇率，境内复市波动加大，逆周期因子未启动，单边行情中间价可能调节[17] 结汇季节性压力 & 年末释放预期 - 当前囤积未结汇约3110亿美元，折合常规结汇能力相当于约1.5 - 1个月规模，近几个月结汇节奏温和，年底释放不太可能极端集中，若12月结汇释放或阶段性支撑人民币，力度取决于释放幅度[18] 集运指数 10月合约估值逐渐清晰 - 10月合约估值渐清晰，关注马士基10月下半月第一周报价，10月上半月运价中枢降至1400美元/FEU左右，10月13日SCFIS预计在1000 - 1050点，20日与13日差别不大[21] - 最终交割结算价格因下半月涨价情况而异，乐观预估上涨500美元/FEU对应SCFIS约1130 - 1150点，挺价失败则介于1000 - 1050点[21] 12月合约距离交割较远，更多把握节奏 - 12月合约先交易涨价预期（10月中旬宣布11月涨价函），再看落地情况，之后再交易12月涨价预期及落地情况直至交割，投资者可轻仓尝试[24] 2月合约可能存在较大预期差 - 2026年春节较2024年晚1个月，船司签约停价时间不确定，若“签约挺价”的“运价高区”延后至2026年1月中上旬，2月合约可能高于12月合约[29] 策略 国庆假期的日历效应 - 节前一周风险资产普遍调整，A股表现最弱，人民币汇率贬值节后修复[35] - 国内股指节后首月持续走高，沪深300和上证50平均涨跌幅及胜率表现亮眼[35] - 商品板块关注假期出行消费对原油、软商品、油脂油料价格提振，节后首日表现突出，节后一个月关注焦煤钢矿、非金属建材等板块机会[35] 汇总 节后策略建议 - 季节性上，假期前做好风险管理，股指节前调整节后走高，人民币节前贬值节后修复；黄金持仓过节风险低，节后一个月关注焦煤钢矿等商品板块机会[36] - 趋势上，海外关注货币主导的通胀预期下黄金、原油等机会，国内关注供给侧政策下黑色板块等机会，股指关注“反内卷”和科技相关机会[40] 风险 - 需求端不及预期，存在流动性风险[38]

交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 焦煤焦炭早报（2025-9-26） 大越期货投资咨询部 胡毓秀 从业资格证号：F03105325 投资咨询证：Z0021337 联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 每日观点 焦煤： 1、基本面：除部分煤矿有停限产情况外，其余煤矿目前生产正常。当前下游原料煤需求尚可，采购仍 较为积极，煤矿库存多处低位水平，支撑部分煤价继续上涨，但近几日涨势有所放缓，昨日线上竞拍部 分成交小幅下跌，多数继续上行，整体看节前刚需补库支撑下短期炼焦煤价或延续高位运行；中性 2、基差：现货市场价1285，基差50.5；现货升水期货；偏多 3、库存：钢厂库存805.8万吨，港口库存255.5万吨，独立焦企库存829.4万吨，总样本库存1890.7万吨， 较上周减少28.1万吨；偏多 4、盘面：20日线向上，价格在20日线上方；偏多 5、主力持仓：焦煤主力净空，空减；偏空 6、预期：主流焦企开启焦炭提涨， ...

投资咨询业务资格：证监许可【2012】669号 重点资讯： 中信期货研究|贵⾦属策略⽇报 2025-9-26 美国经济数据强于预期，贵⾦属⼩幅调 整 周四贵⾦属价格⼩幅调整。夜间披露的美国系列经济数据——⼆季度实际 GDP、周度初请失业⾦⼈数及耐⽤品订单均强于预期，美元指数短线强势 反弹，贵⾦属承压⼩幅回落。当下贵⾦属仍在上⾏趋势中，波动率等指标 显⽰拥挤程度偏低，价格⾛势整体稳健。⼗⼀⻓假临近，外盘波动或有加 ⼤，建议投资者适当控制仓位防范⻛险。 1）美国第二季度实际GDP年化终值环比增3.8%，预期增3.3%，修正值 增3.3%；第二季度GDP价格指数终值增2.1%，预期增2%，修正值增 2%；第二季度实际个人消费支出终值环比增2.5%，预期增1.7%，修正 值增1.6%。 2）美国上周初请失业金人数21.8万人，预期23.5万人，前值从23.1 万人修正为23.2万人；四周均值23.75万人，前值24万人。美国至9月 13日当周续请失业金人数192.6万人，预期193.5万人，前值192万 人。 3）美国8月耐用品订单初值环比增2.9%，预期减0.5%，7月终值从减 2.8%修正为减2.7%；扣除国防的 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各品种情况总结 股指期货 - IF期现价差最新值4.78，较前一日变化23.30%，历史1年分位数12.00%；IH期现价差0.86，较前一日变化0.57，历史1年分位数59.00%；IC期现价差1.60%，较前一日变化0.10%；IM期现价差 - 224.71，较前一日变化6.31，历史1年分位数25.00% [1] - IF跨期价差方面，次月 - 当月为 - 13.80，较前一日变化1.00，历史1年分位数26.60%等；IH跨期价差、IC跨期价差、IM跨期价差也有相应数据变化 [1] - 跨品种比值方面，沪深300/上证50为1.5557，较前一日变化0.0023，历史1年分位数99.50%；中证500/上证50为76.30%，较前一日变化2.4863等 [1] 国债期货 - TS基差最新值0.0177，较前一交易日变化0.0235，上市以来百分位数12.80%；TF基差1.1992，较前一交易日变化0.1310；T基差0.5994，较前一交易日变化 - 0.0531；TL基差 - 0.1123，较前一交易日变化0.5994 [2] - TS跨期价差当季 - 下季为0.0860，较前一交易日变化0.0140，历史1年分位数43.30%等；TF跨期价差、T跨期价差、TL跨期价差也有相应数据变化 [2] - 跨品种价差方面，TS - TF为 - 3.2110，较前一交易日变化0.0320，历史1年分位数13.30%；TS - T为 - 5.2960，较前一交易日变化0.0320等 [2] 贵金属 - 国内期货方面，AU2512合约9月25日收盘价854.72，较9月24日涨跌 - 5.28，涨跌幅 - 0.61%；AG2512合约9月25日收盘价10411，较9月24日涨跌14，涨跌幅0.13% [3] - 外盘期货方面，COMEX黄金主力合约9月25日收盘价3780.50，较9月24日涨跌12.00，涨跌幅0.32%；COMEX白银主力合约9月25日收盘价45.47，较9月24日涨跌1.36，涨跌幅3.07% [3] - 现货价格方面，伦敦金9月25日价格3748.41，较9月24日涨跌12.60，涨跌幅0.34%；伦敦银9月25日价格45.13，较9月24日涨跌1.24，涨跌幅2.83%等 [3] - 基差方面，黄金TD - 沪金主力为 - 2.73，较前值变化1.00，历史1年分位数43.30%；白银TD - 沪银主力为 - 58，较前值变化 - 10，历史1年分位数2.40%等 [3] - 比价方面，COMEX金/银为83.14，较前值变化 - 2.28，涨跌幅 - 2.67%；上期所金/银为82.10，较前值变化 - 0.62，涨跌幅 - 0.75% [3] - 利率与汇率方面，10年期美债收益率4.18，较前值变化0.02，涨跌幅0.5%；2年期美债收益率3.64，较前值变化0.07，涨跌幅2.0%等 [3] - 库存与持仓方面，上期所黄金库存65634，较前值变化2091，涨跌幅8.41%；上期所白银库存1156855，较前值变化 - 4944，涨跌幅 - 0.43%等 [3] 集运产业 - 现货报价方面，MAERSK马士基9月26日上海 - 欧洲未来6周运价参考1622，较9月25日涨跌 - 41，涨跌幅 - 2.47%；CMA达飞9月26日运价1904，较9月25日涨跌90，涨跌幅4.96%等 [4] - 集运指数方面，SCFIS（欧洲航线）9月22日结算价指数1254.92，较9月15日涨跌 - 185.3，涨跌幅 - 12.87%；SCFIS（美西航线）9月22日结算价指数1193.64，较9月15日涨跌 - 156.2，涨跌幅 - 11.57%等 [4] - 期货价格及基差方面，EC2602合约9月25日价格1696.2，较9月24日涨跌108.1，涨跌幅6.81%；主力合约EC2510 9月25日价格1173.0，较9月24日涨跌58.6，涨跌幅5.26%；基差（主力）为 - 227.4，较前值变化 - 222.3，涨跌幅4393.68% [4] - 基本面数据方面，全球集装箱运力供给9月26日3310.22，较9月25日环比0.00，百分比变化0.00%；港口准班率（上海）8月18.31，较7月环比 - 14.27，百分比变化 - 43.80%等 [4]