市场走势 - 国内市场主要指数普遍下跌 上证指数收盘3,765.88点 下跌1.25% 深证成指收盘12,118.70点 下跌2.83% 沪深300收盘4,365.21点 下跌2.12% 中小板指收盘7,357.46点 下跌2.37% 创业板指收盘2,776.25点 下跌4.25% 科创50收盘1,226.98点 下跌6.08% [4] 券商行业表现 - 上市券商2025年上半年业绩显著回升 42家上市券商实现营业收入合计2,518.66亿元 同比增长11.37% 实现归母净利润合计1,040.17亿元 同比增长65.08% 年化ROE达到8.05% 较上年提升2.63个百分点 [7] - 经纪业务和投资业务成为主要增长动力 经纪业务收入634.54亿元 同比增长43.98% 投资业务收入731.81亿元 大幅增长53.53% 两项业务合计贡献净额法下收入的71.09% [7] - 自营资产规模持续扩张 截至6月末金融投资规模合计6.75万亿元 较年初增长11.28% 其中交易性金融资产增长14.43%至4.76万亿元 权益OCI资产规模提升30.80%至0.57万亿元 [7] 通信行业动态 - 英伟达2026财年第二季度业绩表现强劲 营收达到467亿美元 同比增长56% 数据中心业务收入411亿美元 同比增长56% 网络业务收入73亿美元 同环比分别增长98%和46% [8] - 谷歌在Hotchips2025展示TPUv7芯片 IO带宽达到1.2TB/s 支持通过OCS光交换机技术扩展到9216颗芯片的超节点 每瓦性能是上一代的两倍 [8] - 阿里云季度收入同比大涨26%至334亿元 增速创3年新高 AI相关收入连续8个季度三位数增长 2025年上半年阿里云收入635亿元 同比增长22% 二季度资本开支达386亿元 同环比分别增长220%和57% [8] 重点公司业绩表现 - 华丰科技2025年上半年实现营收11.05亿元 同比增长128.26% 归母净利润1.51亿元 同比增长940.64% 二季度单季营收6.99亿元 同比增长170.52% 组件产品毛利率达39.88% 较2024年报大幅增长23.67个百分点 [10] - 中广核矿业2025年上半年实现营业收入17.09亿港元 同比下降58% 归母净亏损0.68亿港元 主要受贸易业务会计准则影响 矿山权益产量为650吨标准铀 旗下矿山上半年完成率均超过100% [12][15] - 长江证券2025年上半年实现营业收入47.05亿元 同比增长64.79% 归母净利润17.37亿元 同比增长120.76% 投资业务收入14.79亿元 同比增长668.35% 经纪业务收入16.04亿元 同比增长29.24% [30] - 华鲁恒升2025年上半年实现营业收入157.6亿元 同比下降7.1% 归母净利润15.7亿元 同比下降29.5% 二季度盈利水平改善 销售毛利率和净利率分别环比提升3.3和2.1个百分点 [34][37] - 玲珑轮胎2025年上半年实现营业收入118.1亿元 同比增长13.8% 轮胎销量4439万条 同比增长11.2% 二季度轮胎产品单条价格同比提升5.24% [38] - 风神股份2025年上半年实现营业总收入35.2亿元 同比增长11.7% 二季度销量158.6万条 同比增长11.7% 轮胎产品平均销售价格环比上升1.81% [43] - 佰维存储2025年上半年营业收入39.12亿元 同比增长13.70% 二季度营业收入23.69亿元 同比增长38.20% 6月单月销售毛利率回升至18.61% [47] 技术创新与产业布局 - 华丰科技成功研制112G铜缆高速产品 包括背板高速线模组、IO高速线模组等 224G高速背板连接器已完成客户验证测试 深度绑定华为等主流通信设备制造商 [10][11] - 同益中机器人灵巧手腱绳研发取得阶段性进展 已掌握腱绳结构设计、编织及上胶关键技术 完成多款高分子纤维腱绳开发 并通过部分下游重点用户的测试验证 [27] - 佰维存储在AI端侧技术领先布局 推出UFS、LPDDR5/5X、uMCP等嵌入式存储产品 量产12GB、16GB大容量LPDDR5X产品 覆盖AI手机、AI PC、AI眼镜等多场景应用 [48] - 蓝晓科技拟投建生命科学高端材料产业园 项目预计总投资11.50亿元 建设层析介质、聚合物色谱填料等产能 公司与全球碳捕捉技术公司Climeworks签署战略合作 已建成样板工程并形成吸附材料规模化供货 [21] - 昊华科技在电子气体领域产能持续扩张 6000吨/年六氟化硫装置力争在年内投产 西南地区新建6000吨/年三氟化氮装置 一期3000吨即将在年内投产 [23]

公司业绩表现 - 2025年上半年营业收入23.74亿元 同比增长50.57% [2][14] - 2025年上半年归母净利润10.51亿元 同比增长60.22% [2][14] - 2022-2024年中期归母净利润连续倍增 2024年中期达6.56亿元 [3][14] - 2022-2024年全年归母净利润从1.31亿元增长至14.30亿元 两年增长9.92倍 [15] 分红派息方案 - 拟派发2025年中期现金红利1.8亿元 每股派现4元（含税） [2][12] - 分红金额占2025年半年度归母净利润17.12% [12] - 较2024年中期分红力度加大（2024年每10股派2.5元合计1亿元） [13] - 股权登记日为9月9日 现金红利发放日为9月10日 [1][12] 核心产品与研发 - 核心产品甲磺酸伏美替尼片销售持续放量驱动业绩增长 [4][15] - 2025年上半年研发投入2.97亿元 同比增长126% [4][15] - 2022-2024年研发投入持续增长 从1.92亿元增至4.82亿元 [15] - 伏美替尼二线及一线治疗适应症分别于2021年3月、2022年6月获批并纳入医保 [13] 股价与资金动向 - 年内股价从59.90元/股最高涨至120.10元/股 实现翻倍 [5][7][8] - 2025年二季度基金持股数达7660.15万股 较一季度3558.09万股翻倍 [9] - 持仓基金数量从76只增至494只 净增418只 [9] - 华夏基金以1422.85万股位列第一 占流通股比例3.16% [10] 公司背景 - 成立于2004年 聚焦肿瘤小分子靶向创新药研发 [13] - 核心产品伏美替尼由研发负责人罗会兵领导开发 [13] - 华夏基金、易方达基金、中欧基金位列前十大股东 [11]

股票交易异常波动 - 公司股票于2025年9月3日出现交易异常波动 [1] 公司经营与财务表现 - 2025年1-6月公司实现营业收入183.3879百万元 较上年同期下降9.47% [3] - 2025年1-6月归属于上市公司股东的净利润为-32.5674百万元 较上年同期上升1.47% [3] - 最近三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值 [3] - 2024年度审计报告包含持续经营相关重大不确定性段落 该事项影响尚未消除 [1][3] 债务与豁免情况 - 未能清偿"16景峰01"债券到期本息 本金为295百万元 [5] - 5家基金管理人代表9只证券投资基金豁免债券本金110百万元及截至2024年12月31日前除本金外全部应收未收费用 [5] - 豁免后尚未清偿债券剩余本金为185百万元 [5] 重整进展与不确定性 - 公司已进入预重整程序 但能否进入正式重整程序存在重大不确定性 [1][3] - 石药集团已签署重整投资协议但面临多重不确定性 包括重整方案确定、权益调整、款项支付等环节 [1][4] - 若法院受理重整申请 深交所将对公司股票叠加实施退市风险警示 [3][4] - 若重整失败公司存在被宣告破产风险 股票可能被终止上市 [4]

公司管理层变动 - 实际控制人兼董事长陈勇解除留置措施并恢复正常履职 公司生产经营情况正常 [1] - 陈勇是公司经营决策核心人物 持股比例为21.54% 并担任多家子公司重要职务 [2] - 市场对陈勇回归给予正向反馈 股价单日上涨5.33%至18.98元/股 [2] 财务表现 - 营收连续三年下滑：2022年14.62亿元（-6.58%）2023年9.73亿元（-33.48%）2024年8.39亿元（-13.78%）[3] - 2025年一季度营收1.71亿元（-12.96%）归母净利润-436.72万元（同比转亏）[4] - 2025年上半年营收3.674亿元（-13.72%）净利润1250万元（-76.19%）[4] 核心业务状况 - 牛磺酸业务2024年收入6.35亿元（-4.14%）占营收比重75.67% 销量增长16.32%但售价下滑 [3] - 环氧乙烷装置停工损失1758.80万元 占归母净利润28.47% 外购原料增加生产成本 [4] - 齐安氢能源处于停产状态 新能源领域布局未取得实质性进展 [4] 新业务发展 - 2024年新增特殊膳食食品(肌酸)业务 [3] - 子公司凌安科技2025年上半年肌酸业务收入4571.28万元（+53.93%）但净利润-662.58万元（亏损扩大108.87%）[5][6] - 肌酸技改项目仍在建设中 产能尚未完全释放 单位固定成本分摊压力较大 [5][6]

科创板指数表现 - 科创50、科创100和科创200指数年内分别上涨32.11%、45.17%和50.30%，领涨A股宽基指数 [1] - 自去年"9·24"行情以来三只指数涨幅全部翻倍，其中科创200以近127%涨幅领跑，体现高弹性高锐度特点 [1] - 科创200指数由科创板市值较小且流动性较好的200只证券组成，新经济行业和战略新兴行业权重占比超九成 [1] 行业分布与成分特征 - 科创200指数前五大申万二级行业及权重分别为半导体(22.07%)、化学制药(8.02%)、医疗器械(7.57%)、自动化设备(6.16%)和通信设备(5.73%)，合计占比49.55% [1] - 指数成分股中超过40%被认定为专精特新企业，研发费用占营收比例中位数达12.62% [2] - 指数2025年和2026年归母净利润预期同比增速分别为380.07%和70.92%，高于科创50(73.07%和49.36%)和科创100(205.69%和57.14%) [2] 市场观点与政策预期 - 科技板块中期逻辑坚实，10月四中全会有望推出以新质生产力为核心的十五五规划 [2] - 9月若出现调整应视为中期布局科技的战略性机会 [2] - 科技自主叙事深化、关税博弈助推国产替代、科技创新政策持续发力共同推动板块行情 [1] 产品布局与投资机会 - 公募基金围绕科创200指数积极布局，广发上证科创板200ETF等新基金已获批 [3] - 市场短期调整或有益于新基金把握科创小盘机会 [3] - 广发基金目前管理9只跟踪科创板指数的相关基金，标的涵盖科创50、科创100等多类指数 [3]

科创板指数表现 - 科创50、科创100和科创200指数年内分别上涨32.11%、45.17%和50.30% [1] - 自去年9月24日以来三只指数涨幅全部翻倍 其中科创200以近127%涨幅领跑 [1] - 科创200指数由科创板市值较小且流动性较好的200只证券组成 新经济和战略新兴行业权重占比超九成 [1] 行业分布与成分特征 - 科创200前五大申万二级行业权重合计49.55% 包括半导体22.07%、化学制药8.02%、医疗器械7.57%、自动化设备6.16%和通信设备5.73% [1] - 超过40%成分股被认定为专精特新企业 [2] - 研发费用占营收比例中位数达12.62% [2] 盈利增长预期 - 科创200指数2025年归母净利润同比增速预期为380.07% 2026年为70.92% [2] - 同期科创50预期增速为73.07%和49.36% 科创100为205.69%和57.14% [2] 市场观点与投资机会 - 高弹性源于高成长性和高强度研发开支支撑 [2] - 10月四中全会有望推出以新质生产力为核心的十五五规划 科技板块中期逻辑坚实 [2] - 9月若出现调整应视为中期布局科技的战略性机会 [2] 产品布局情况 - 公募基金围绕科创200指数积极布局 广发上证科创板200ETF等新基金获批 [3] - 广发基金目前管理9只跟踪科创板指数的相关产品 覆盖科创50、科创100等多类标的 [3]

公司产品与技术优势 - 麦角硫因作为抗氧化领域明星分子 其抗氧化的原理机制 安全性和多领域应用的科学循证价值已得到诸多国际权威认可 [1]

本次询价转让概述 - 出让方为JSR Limited和Best Idea International Limited，合计持股107,332,488股，占总股本比例16.37% [1] - 出让方为公司持股5%以上股东，非控股股东或实际控制人，JSR一致行动人GP TMT Holdings Limited另持股2.80% [1] 转让数量与比例变化 - 拟转让股数上限22,946,192股，实际转让18,049,000股，占总股本比例2.75% [2] - JSR持股比例从5.88%降至4.70%，与一致行动人合计持股仍高于5% [2] - Best Idea持股比例从10.49%降至8.91%，权益比例降至10%以下且无一致行动人 [3] 转让定价机制 - 价格下限不低于发送《认购邀请书》日前20个交易日股票均价70% [3] - 最终转让价格通过竞价簿记建档确定为6.57元/股 [6] - 定价原则按认购价格优先、数量优先及时间优先顺序执行 [3][4] 投资者参与情况 - 向102家机构发送认购邀请，包括53家私募、18家公募、16家券商、7家保险公司、7家QFII及1家期货公司 [5] - 首轮收到8份有效申购报价，追加认购后共获17份有效报价（首轮8份+追加9份） [6] - 最终10家机构投资者获配，包括合格境外机构投资者及私募基金产品 [6][7] 资金与股份交割 - 认购总金额118,581,930元 [6] - 获配机构足额缴纳认购款项，资金扣除财务顾问费、印花税等费用后划转至出让方账户 [7] 合规性结论 - 转让过程符合《公司法》《证券法》《科创板上市规则》及《询价转让和配售指引》等法规要求 [8][11] - 出让方股份无质押、冻结等权利受限情形，且已完成股份锁定 [8][9] - 受让方均为符合规定的专业机构投资者，不存在利益输送或一致行动关系 [10][11]

公司研发进展 - 恒瑞医药及子公司福建盛迪医药获得国家药监局核准签发的HRS—4729注射液药物临床试验批准通知书 将于近期开展临床试验 [1] - HRS—4729注射液是公司自主研发的多肽类药物 属于GLP—1R/GIPR/GCGR三激动剂 [1] 产品技术特性 - 与GLP—1R/GIPR双靶点相比 三重受体激动剂增加GCGR靶点激活活性 通过调节糖脂代谢和抑制食欲发挥作用 [1] - 新机制可促进能量消耗 脂肪酸氧化和脂质分解 从而增强减重和减少肝脏脂肪效果 [1]

药物研发进展 - 恒瑞医药及子公司福建盛迪医药获得国家药监局核准签发的HRS-4729注射液药物临床试验批准通知书 将于近期开展临床试验 [1] - HRS-4729注射液为自主研发的多肽类药物 属于GLP-1R/GIPR/GCGR三激动剂 通过调节糖脂代谢 抑制食欲 促进能量消耗 脂肪酸氧化和脂质分解实现减重及减少肝脏脂肪效果 [1] 产品技术优势 - 与GLP-1R/GIPR双靶点药物相比 三重受体激动剂增加GCGR靶点激活活性 能更好地发挥减重和减少肝脏脂肪的协同作用 [1]