财政部与税务总局税收政策 - 对承接主体运用划转国有股权和现金收益投资过程中贷款服务取得的全部利息及利息性质收入和金融商品转让收入免征增值税 [1] - 承接主体转让划转的国有股权及现金收益投资取得的收入作为企业所得税不征税收入 [1] - 承接主体转让划转的非上市公司国有股权免征印花税 转让上市公司国有股权及运用现金收益买卖证券应缴纳的证券交易印花税实行先征后返 [1] - 承接主体包括全国社会保障基金理事会及各省自治区直辖市人民政府设立的负责集中持有管理和运营划转国有股权的国有独资公司或受托专户管理公司 [2] - 通知自2024年4月1日起执行 发布前已缴纳的符合规定的税款可予以退还 [3] 中国人民银行流动性操作 - 2025年8月常备借贷便利SLF净投放2亿元 中期借贷便利MLF净投放3000亿元 抵押补充贷款PSL净回笼1608亿元 [3] - 短期逆回购净回笼534亿元 买断式逆回购净投放3000亿元 当月未开展公开市场国债买卖 [3] 北交所上市公司业绩 - 截至8月31日北交所274家上市公司完成2025年半年报披露 合计实现营业收入920.64亿元 平均营业收入3.36亿元 同比增长6.01% [3] - 合计实现归母净利润59.09亿元 平均归母净利润2156.46万元 同比下滑10.59% 下滑幅度收窄 [3] - 七成公司实施现金分红 现金分红总额达49.74亿元 较上年增加5.35% 21家公司推出中期分红方案 现金分红总额5.32亿元 [3] 创业板上市公司业绩 - 截至8月31日1384家创业板上市公司披露2025年半年报 合计实现营业收入2.05万亿元 合计实现净利润1505.42亿元 [4] - 上半年创业板公司长期资产投资合计1822.32亿元 同比增长9.43% [4] 上海市人工智能政策 - 上海市组织开展2025年度"人工智能+"行动项目申报 聚焦人工智能与科学技术产业发展消费提质民生福祉治理能力等重点领域融合 [4] - 重点提升模型基础语料服务算力供给行业公共服务等能力 目标到2027年底打造不少于10个产业创新公共服务平台 [4] - 推动不少于100项核心技术突破 建设不少于200个具有标杆性的示范应用项目 [4] 软件行业数据 - 前7个月我国软件业务收入83246亿元 同比增长12.3% 软件业利润总额10890亿元 同比增长12.4% [5] - 软件业务出口339.8亿美元 同比增长5.2% 软件产品收入18011亿元 同比增长10.6% 占全行业收入比重21.6% [5] - 信息技术服务收入57246亿元 同比增长13.4% 占全行业收入68.8% 信息安全产品和服务收入1181亿元 同比增长6.2% [5] 天普股份股价异常波动 - 公司股价8月22日至9月2日连续8个交易日涨停 累计涨幅偏离值达100% 基本面未发生重大变化 [6] - 股价严重脱离基本面 如进一步异常上涨可能申请停牌核查 [6] 中国石油股份划转 - 控股股东中国石油集团拟将5.41亿股A股股份占公司总股本0.30%划转给中国移动通信集团有限公司 [6] - 划转不会导致控股股东及实际控制人变更 需取得国务院国资委批准并办理股份过户登记手续 [6] 上纬新材股价异常上涨 - 公司股票价格自7月9日至9月2日累计上涨1154.5% 短期涨幅显著高于科创综指科创50及同行业指数 [6] - 多次触及股票交易异常波动及严重异常波动情形 股价存在脱离基本面风险 [6] 宁德时代股份回购 - 截至8月31日累计回购A股股份869万股 占同日A股总股本0.1973% 最高成交价290元/股 最低成交价231.5元/股 [7] - 成交总额21.3045亿元不含交易费用 后续将根据市场情况继续实施回购计划 [7] 中国平安股份注销 - 9月3日注销根据2021年A股回购方案回购的约1.0259亿股A股股份 总股本由182.1023亿股变更为181.0764亿股 [7] - 内资股A股数量由107.6266亿股减少至106.6007亿股 外资股H股数量保持不变 [7] *ST天茂终止上市 - 公司拟以股东会决议方式主动终止股票上市 启动异议股东及其他股东保护机制 [8] - 现金选择权行权价格为1.6元/股 申报期为9月15日至9月19日交易日上午9:30—11:30和下午13:00—15:00 [8] 东芯股份停牌核查 - 公司股票因交易异常波动及严重异常波动自8月29日起停牌核查 预计停牌不超过3个交易日 9月3日复牌 [8] - 股票价格剔除大盘和板块因素后实际波动幅度较大 可能存在非理性炒作 基本面未发生重大变化 [8] 华泰证券消费行业观点 - 消费领域呈现结构性机遇 需求端向情感化个性化升级 潮玩美妆等高情绪价值品类增长显著 [9] - 场景端服务+产品融合推动"人货场"关系重构 国货品牌凭借商业模式创新与渠道效率构建用户生态 [9] - 建议关注兼具渗透率提升潜力供给端能力跃迁及政策支持的细分品类 看好具备体验价值和规模效应的龙头企业 [9]

股权划转交易 - 中国石油集团将5.412亿股A股股份（占总股本0.30%）无偿划转至中国移动集团[1] - 划转后中国石油集团持股比例由82.46%降至82.17%，中国移动集团合计持股比例由0.10%增至0.39%[3][4] - 交易对价为0元，不涉及要约收购且控股股东不变更[5] 战略合作背景 - 双方于2024年1月4日签署战略协议，重点加强数字化转型、5G应用、算力及人工智能领域合作[7] - 2024年5月28日联合发布3000亿参数昆仑大模型，系基于700亿参数版本的迭代升级[7][10] - 合作成果包括建立"十域百景千应用"全景视图、500TB行业数据集及全周期管理框架[10] 市场表现 - 中国石油股价当日大涨超4%，盘中创年内新高，收盘报9.08元/股，市值达1.66万亿元[10] - 中国移动股价报107.9元/股，对应市值2.33万亿元[12] 交易实施安排 - 需获得国务院国资委批准并办理股份过户登记手续[5] - 划转不会对公司正常经营活动产生重大影响[5]

股权划转交易 - 中国石油集团将持有的中国石油5.41亿股A股股份（占总股本0.30%）无偿划转给中国移动集团 [1] - 划转前中国移动集团通过附属公司持有中国石油17879.43万股（占总股本0.10%） [1] - 划转后中国移动集团合计持有中国石油71999.7万股（占总股本0.39%） [1] 战略合作背景 - 双方于2024年1月签署战略合作协议 推动信息技术与能源产业深度融合 [2] - 合作领域包括基础通信服务 企业数字化转型 5G创新应用 国际业务等七大方向 [2] - 共同发布能源化工领域首个行业大模型昆仑大模型 [2] 技术合作成果 - 中国移动助力中国石油完成DeepSeek V3/R1全栈国产化的训推适配和私有化部署 [2] - 合作旨在实现优势互补 优化股权结构 深化战略协同 [1][2] 交易实施进展 - 本次划转不涉及要约收购 不会导致控股股东及实际控制人变更 [1] - 交易已签署股份划转协议 尚需国资委批准及股份过户登记手续 [1]

股权划转交易 - 中国石油集团向中国移动集团划转5.41亿股A股股份 占公司总股本0.30% [1] - 划转后中国石油集团持股比例从82.46%降至82.17% 减少0.30个百分点 [7] - 中国移动集团持股比例从0%增至0.30% 获得5.41亿股股份 [7] 股权结构变动 - 划转前中国石油集团持有150,923,565,570股 持股比例82.46% [7] - 划转后中国石油集团持股数量减少至150,382,363,193股 [7] - 本次划转不会导致公司控股股东及实际控制人发生变更 [2] 交易审批程序 - 本次划转需取得国务院国有资产监督管理委员会批准 [2] - 需办理股份过户登记手续 [2] - 交易属于国有股份划转方式 [1]

股权划转交易 - 中国石油集团将持有的541,202,377股A股股份（占总股本0.30%）无偿划转至中国移动集团 [1] - 划转前中国石油集团直接持股比例为82.46%，划转后降至82.17% [1] - 中国移动集团划转前通过附属公司持股0.10%，划转后合计持股比例增至0.39% [1] 交易目的与性质 - 划转旨在深化双方战略合作，优化股权结构并实现优势互补 [1] - 交易对价为0元，不涉及要约收购，且不会导致公司控股股东及实际控制人变更 [1] 交易进展与影响 - 交易需取得国务院国资委批准并办理股份过户登记手续 [1] - 划转不会对公司正常生产经营活动构成重大影响 [1]

股份划转交易 - 中国石油集团向中国移动通信集团划转5.41亿股A股股份[1] - 划转股份占中国石油总股本的0.30%[1] - 交易通过国有股份划转方式完成[1] 交易性质与影响 - 本次股东权益变动系国有股份划转所致[1] - 不涉及要约收购[1] - 不会导致公司控股股东及实际控制人发生变更[1] 审批与程序 - 本次划转尚需取得国务院国有资产监督管理委员会的批准[1] - 需办理股份过户登记手续[1]

股份划转交易 - 中国石油集团将其持有的5.41亿股A股股份（占公司总股本的0.3%）划转给中国移动集团 [1] - 划转后中国石油集团及其境外全资附属公司合计持有中国石油82.33%股份 [1] - 划转后中国移动集团及其附属公司合计持有中国石油0.39%股份 [1]

近期表现与交易数据 - 截至2025年9月2日13:11，国企共赢ETF上涨0.63%，最新报价1.59元，近2周累计上涨0.51% [3] - 盘中换手率6.84%，成交额490.45万元，近1年日均成交额1667.44万元 [3] - 近1周规模增长218.70万元，新增规模位居可比基金前1/3，份额增长200.00万份，新增份额位居可比基金前1/3 [3] 历史业绩与风险指标 - 近3年净值上涨51.31%，在指数股票型基金中排名215/1860（前11.56%），自成立以来最高单月回报14.61%，最长连涨月数7个月，连涨涨幅24.70% [4] - 涨跌月数比25/19，上涨月份平均收益率4.14%，年盈利百分比100.00%，历史持有3年盈利概率100.00% [4] - 近3个月超越基准年化收益11.82%，近半年最大回撤7.60%，相对基准回撤0.29%，回撤后修复天数37天（可比基金中最快） [4] 产品结构与运作特征 - 管理费率0.25%，托管费率0.05%，为可比基金中最低费率水平 [5] - 近1月跟踪误差0.060%，跟踪精度在可比基金中较高 [5] - 紧密跟踪富时中国国企开放共赢指数，该指数包含100只成分股（80只A股+20只港股），聚焦全球化和可持续发展的国有企业 [5] 成分股与权重分布 - 前十大成分股包括中国石油（权重15.94%，涨2.18%）、中国石化（权重11.93%，涨1.40%）、中国建筑（权重9.59%，涨0.18%）等 [7] - 权重集中度较高，前三大成分股合计权重37.46%，前十大成分股合计权重63.38% [7] - 部分成分股出现下跌，如中国中铁（权重4.53%，跌0.71%）和中国铁建（权重3.81%，跌0.37%） [7] 市场环境与政策背景 - 上市公司2025年半年度分红回购规模创新高，利润分配趋于常态化规范化 [3] - 央企发挥示范引领作用，贡献71%的分红金额，13家公司分红超百亿 [3]

技术突破 - 中国移动联合中关村泛联院成功完成AI内生的6G试验装置京港互通验证[1] - 现场完成裸眼3D通信、AI智能体通信、6G赋能机器人、语义通信四大业务验证[2] - 试验装置旨在打破AI与6G技术外在协同局限 搭建全球化开放式6G技术试验平台[2] 技术应用与生态建设 - 装置支撑6G通感算智融合、空天地一体等新技术能力验证 加速理论向实际应用转化[2] - 培育6G应用生态 通过加快孵化6G+AI创新应用使技术融入经济社会发展全领域[2] - 深化国际合作 协同联通全球6G产业链 推动形成全球统一6G标准和生态[2] 基础设施进展 - 已成功研制AI内生的6G开放试验装置2.0版本[2] - 在北京昌平、海淀等地建成10站以上规模6G外场验证环境[2] - 验证环境支持超大规模MIMO通信、语义通信、通感一体等关键技术测试及具身机器人等场景验证[2]

核心观点 - 沪市上市公司积极响应新"国九条"政策 406家公司公布2025年半年报分红方案 分红公司数量和金额均创新高 中期分红的稳定性、持续性和可预期性显著增强 [1][2][4] 分红连续性表现 - 233家公司连续两年实施半年报分红 占比达58% 合计分红4884亿元 占中期分红总额近九成 总额同比增长1.6% [2] - 55家公司半年报分红金额超5亿元 其中76%公司分红金额保持稳定或增长 山东黄金分红8.05亿元(增125%) 紫金矿业分红58.47亿元(增120%) [2] - 26家公司去年半年报、三季报及今年半年报均实施分红 中国西电分红2.41亿元(增34.3%) 平高电气分红2.55亿元(增36.2%) [3] 中期分红扩围情况 - 173家公司首次实施半年报分红 海尔智家首次中期分红超25亿元 占上半年归母净利润20.83% [4] - 药明康德在年初特别分红10亿元基础上 首次实施中期分红10.03亿元 上半年净利润85.6亿元(增101.92%) [4] 分红比例与金额特征 - 现金分红比例平均值达57.42% 较2024年40.95%大幅提升 14家公司分红比例超100% [5] - 思维列控分红8.01亿元 占净利润比例达263.77% 吉比特分红4.74亿元(增46.7%) 占净利润比例73.46% [5] - 14家公司中期分红超百亿元 55家公司分红超10亿元 三大运营商中期分红合计超740亿元 中国移动分红540亿元为沪市最高 [5]