中国舰载战斗机发展历程 - 2012年11月23日歼-15舰载机在辽宁舰成功着舰标志中国成为世界少数掌握舰载机起降技术的国家 [1] - 歼-15是中国自主研发的首型舰载战斗机攻克了舰载机特有的关键技术实现中国战斗机从陆基到海基的历史性跨越 [2] - 歼-15已从单一型号发展为包括歼-15T歼-15D在内的多型号家族为航空战斗群体系作战能力提供支撑 [6] 歼-35战斗机技术特点与定位 - 歼-35由"鹘鹰"演变而来是自主研制的舰载多用途战斗机采用单座双发外倾双垂尾总体布局 [7] - 歼-35具有隐身制空远距攻面多源感知体系融合弹滑兼容等特点是中国海军向远海防卫型转变的标志性装备 [7] - 空军型歼-35A以制空作战为主兼顾对面作战是隐身与反隐身作战体系的规模组成力量 [9] 型号迭代与行业意义 - 从歼-15到歼-35的演进不仅是型号迭代更体现了航空人自力更生自主创新的精神传承 [6][7] - 2015年9月3日5架歼-15首次受阅2025年9月3日歼-35A亮相展示中国航空装备十年间的快速发展 [11] - 系列战斗机的成功研制为我国航空科技自立自强和国防现代化建设作出重要贡献 [6]

报告行业投资评级 - 新材料行业评级为“推荐”，并予以维持 [1][131] 报告核心观点 - 新材料是化工行业未来发展的重要方向，正处于下游需求迅速爆发阶段，随着政策支持与技术突破，国内新材料有望迎来加速成长期 [4] - 新材料产业属于基石性产业，是其他产业的物质基础，核心逻辑在于筛选支撑社会发展的重要领域（如电子信息、新能源等）中，处于上游核心供应链、研发能力强、管理优异的新材料公司 [4] - 行业维持“推荐”评级，因新材料受到下游应用板块催化，正逐步放量迎来景气周期 [131] 电子信息板块 - 2025年中国芯片设计全行业销售额预计为8357.3亿元，相比2024年增长29.4% [6][23] - 第31届中国集成电路设计行业年会强调抓住“人工智能+”行动计划机遇，以挣脱低水平竞争 [6][23] - 台积电3nm制程技术（N3E、N3P等）已实现量产并获得约100份NTO（新订单），满足移动、HPC/AI、汽车等领域需求 [7][37] - 2025年第三季度全球OLED显示器出货量约64.4万台，季增12%，年增65%；预计2025年全年出货量达262万台，年增84% [22] - 工信部印发《高标准数字园区建设指南》，要求升级5G-A、万兆光网等基础设施，并优化算力基础设施 [22] - OpenAI与富士康合作推进新一代AI基础设施硬件的设计与美国本土制造准备 [24] 航空航天板块 - 中国航空工业集团在2025迪拜国际航空展上展示“翼龙”-X、“20家族”等高端航空装备，开拓国际市场 [9][43] - 航天科技集团成功发射长征二号丙（一箭三星）和长征三号乙运载火箭，长征系列运载火箭发射次数达608次和609次 [45][47] - 航空工业计算所翔腾公司发布四款新研算力芯片，为高算力、高安全智能装备提供核心算力底座 [46] - 北京航天发射技术研究所研制的新型TJ-1300H天剑高速巡逻无人艇交付使用，具备智能化海域作业能力 [44] 新能源板块 - 2025年10月，新能源汽车产销分别完成177.2万辆和171.5万辆，同比分别增长21.1%和20% [10][58] - 2025年1-10月，新能源汽车产销分别完成1301.5万辆和1294.3万辆，同比分别增长33.1%和32.7% [10][58] - 截至2025年10月底，中国电动汽车充电基础设施总数达1864.5万个，同比增长54.0% [58] 生物技术板块 - 总投资17.5亿元的安琪生物产业园区一期工程全面建成，万吨级酵母蛋白产业化示范工程正式投产，月产量稳定在900吨左右 [12][78] - 酵母蛋白成功入选国家新食品原料目录，成为我国微生物领域首个获批的蛋白原料 [12][78] 节能环保板块 - 工信部印发《高标准数字园区建设指南》，目标到2027年建成200个左右高标准数字园区，实现规上工业企业数字化改造全覆盖 [14][83] 重点关注公司及盈利预测 - 报告列出了涵盖电子信息、航空航天、新能源、生物技术、节能环保等板块的数十家重点公司，包括其股票代码、名称、股价及盈利预测 [16][130] - 部分公司示例：瑞华泰（688323.SH）、光威复材（300699.SZ）、中复神鹰（688295.SH）、万润股份（002643.SZ）、鼎龙股份（300054.SZ）、国瓷材料（300285.SZ）等 [16][130]

海外市场与宏观环境 - 海外对流动性和AI泡沫的担忧加剧，全球主要风险资产大幅下跌[2] - 英伟达公布超预期业绩后，美股高开低走，纳斯达克指数振幅高达4.89%，英伟达盘初涨5%但收跌3%[2][6] - 比特币一度跌破82000美元，日内跌幅超过9%，创4月7日以来新低[2][6] - 美国9月非农就业数据超预期，但失业率连续三个月上升至4.4%[2][7] - 美联储12月按兵不动的概率升至67.1%，一周前为55.6%，一个月前仅为1.7%[2][7][9] - 美联储理事库克警示私募信贷风险，可能给金融体系带来压力[8] A股市场与投资机会 - A股近期缺乏持续性主线，部分机构年内已获较大盈利，四季度或更倾向于稳健[2][5] - 中期看，经济转型牛市的驱动（人工智能科技革命和推动再通胀）大方向未改，牛市并未结束[2][5] - 近期外部影响可能正在为牛市构建难得的布局机会[2][5] - 投资建议短期内关注红利板块，同时跟踪科技板块的布局机会，外部环境企稳后春季行情或提前演绎[3] 行业与技术动态 - 市场对AI泡沫的担忧聚焦于美国AI产业的开支透支，而非否定AI技术本身的发展价值[4][10] - 全球人工智能产业仍在快速发展，如阿里千问APP和谷歌Gemini 3大模型的突破，中长期趋势未改[4][10] - 中日对峙持续紧张，日本首相高市早苗回绝中国要求，中方表示可能采取反制措施[4][10] - 中航证券军工组认为全球地缘动荡推动国防需求升级，迪拜航展展示中国军工实力，军贸市场有望成为行业新增长动力[4][11][12]

公司治理与股东会安排 - 公司将于2025年12月10日14点00分在洪都航空城会议中心召开2025年第二次临时股东会 [1] - 股东会采用现场投票与网络投票相结合的表决方式 网络投票通过上海证券交易所股东会网络投票系统进行 投票时间为2025年12月10日9:15至15:00 [1][2] - 本次股东会审议的议案1已由公司第八届董事会第七次临时会议审议通过 相关公告于2025年11月22日披露 该议案将对中小投资者单独计票 [4][5][6] 董事会与高管变更 - 公司第八届董事会第七次临时会议于2025年11月20日召开 应出席董事9人 实际出席9人 会议审议通过了变更公司董事、聘任高级管理人员及召开临时股东会等三项议案 所有议案均以9票赞成、0票反对、0票弃权获得通过 [20][21][22][24][25][26][28] - 董事会提名周继强先生和张峣先生为公司第八届董事会非独立董事候选人 该事项尚需提交股东会审议 [21][23][29][31] - 董事会同意聘任周继强先生担任公司总经理 聘任胡育清先生担任公司副总经理 任期自董事会审议通过之日起至第八届董事会任期届满之日止 [24][32] 人事变动详情 - 董事变更源于控股股东中国航空科技工业股份有限公司推荐 推荐周继强为公司董事、总经理人选以替代曹春 推荐张峣为公司董事人选以替代康颖蕾 [29] - 离任董事康颖蕾女士持有公司股票20000股 并承诺未来出售股票所得收益全部上缴公司 [30] - 新任总经理候选人周继强先生出生于1973年11月 拥有工程硕士学位和正高级工程师职称 现任公司副总经理 历任公司650所副主任、主任、副所长等职务 [34] - 新任董事候选人张峣先生出生于1988年9月 拥有工程硕士学位 现任中国航空科技股份有限公司规划投资部高级业务经理 [34] - 新任副总经理胡育清先生出生于1976年6月 拥有工商管理硕士学位和高级经济师职称 现任江西洪都商用飞机股份有限公司党委副书记、纪委书记、工会主席 [35] 股东服务与投票机制 - 为服务中小投资者 公司将委托上证所信息网络有限公司通过发送智能短信等形式 根据股权登记日股东名册主动提醒股东参会投票 [18] - 股东会投票采用累积投票制选举董事和独立董事 股东每持有一股即拥有与应选董事人数相等的投票总数 可集中或分散投给候选人 [16] - 股东可通过交易系统投票平台或互联网投票平台进行网络投票 首次使用互联网投票需完成股东身份认证 [6]

股东股份转让 - 股东成都产投计划通过询价转让方式减持公司股份1012.5万股 [1] - 本次转让股份数量占公司总股本的比例为1.50% [1] - 转让方式明确不通过集中竞价交易或大宗交易进行 [1] 股份转让限制 - 通过本次询价转让受让股份的投资者在受让后6个月内不得转让所持股份 [1]

南财智讯11月21日电，超卓航科公告，公司因控股股东、实际控制人李羿含、李光平、王春晓正在筹划 重大事项，该事项可能导致公司控制权变更，为保证公平信息披露，维护投资者利益，避免造成公司股 价异常波动，经申请，公司股票自2025年11月24日开市起停牌，预计停牌时间不超过2个交易日。公司 将根据事项进展情况履行信息披露义务，待相关事项确定后及时披露并申请复牌。敬请广大投资者关注 后续公告并注意投资风险。 ...

文章核心观点 - 中国航空工业集团有限公司沈阳飞机设计研究所首席专家王永庆因其在国防科技特别是舰载机和战斗机研制领域的重大贡献当选中国工程院院士 [1] - 王永庆及其团队通过自主创新突破了舰载机设计、试验、试制、试飞流程中的多项世界级关键技术建立了中国完整的舰载机技术体系 [6][8] - 在新型航空武器装备如歼35A的研发中团队实现了隐身性能、态势感知、多目标攻击等能力的综合集成抢占航空科技制高点 [12][13] 院士增选与个人背景 - 中国工程院2025年院士增选共有71人当选王永庆作为中国航空工业集团有限公司沈阳飞机设计研究所首席专家入选 [1] - 王永庆自1986年进入沈阳所工作近40年与顾诵芬院士等飞机设计大师共事传承科研报国情怀 [14] - 王永庆培养出2名博士生、7名硕士生一批80后、90后已成为沈阳所核心力量 [16] 舰载机技术突破 - 作为歼15常务副总师王永庆带领团队突破高增升气动布局、着舰轨迹控制等关键技术建立中国舰载机完整技术体系 [6] - 舰载机着舰被称为"生死12秒"团队一个月内举行25次讨论会反复斟酌细节实现中国舰载机零突破 [8] - 面对西方关于中国舰载机需5年才能上舰的断言团队用实际行动打碎这一妄言 [6] 数字化设计与流程创新 - 21世纪初期沈阳所推行三维数字化设计王永庆顶住压力连续一周攻关打通系统梗阻使原定一年的建模任务在10个月内完成 [10] - 采用三维数字化设计后推行联合攻关团队模式使工装数量相比传统三代机减少60% [10] - 数字化设计改变了飞机设计流程和方法实现对项目管理更高要求促进设计与工艺融合 [10] 新型战机研发成果 - 歼35A作为中型隐身多任务战斗机在2024年珠海航展亮相具备隐身性能、强大飞行能力和信息融合能力 [12][13] - 王永庆提出新机总体气动布局方案实现飞机总体、气动、隐身综合设计解决隐身工程化应用等关键技术 [12] - 歼35A可带领团队快速实现杀伤链闭环确保关键性胜利适应新的空战战场 [13] 团队建设与行业影响 - 王永庆组织制订全所各专业中长期规划确定上百个重点发展方向规范飞机研制流程提升核心竞争力 [16] - 团队获得国防科学技术进步奖特等奖等多个奖项王永庆强调成就源于团队精诚协作 [16] - 行业坚持"研制出中国自己的先进战斗机"的自强信念将航空梦与中国梦紧密结合 [16][18]

公司公告核心内容 - 航材股份于2025年11月20日召开第二届董事会第七次会议及第二届监事会第七次会议 [1] - 会议审议通过了《关于部分募投项目调整变更的议案》 [1] - 同意对“航空航天钛合金制件热处理及精密加工工艺升级项目”进行调整 [1] 募投项目调整详情 - 调整涉及项目的建设内容、投资总额、建设地点和建设周期 [1]

公司董事会决议 - 公司于2025年11月20日召开第十届董事会第二十次会议并审议通过关于部分募集资金投资项目延期及建设内容优化调整的议案 [1] 复合材料与钛合金生产线项目调整 - 复合材料生产线能力建设项目和钛合金生产线能力建设项目的预计可使用状态日期从2026年1月延期至2026年12月 [1] 飞机维修服务保障能力项目调整 - 对飞机维修服务保障能力提升项目的建设内容进行优化 [1] - 该项目预计可使用状态日期从2025年11月延期至2027年12月 [1]

行业前景与催化因素 - “十五五”时期国防和军队现代化建设投入体量大、精准化要求高，必须走高效益、低成本、可持续发展路子[1] - 行业需加快先进战斗力建设，推进新域新质作战力量规模化、实战化、体系化发展，并加强传统作战力量升级改造[1] - 在26-27年【十五五计划将近】＋【建军百年目标】+【军贸快速发展】等多重催化下，国防军工行业内外需均将实现大幅增长[1] - 当前军工板块估值虽处于历史较高分位，但考虑到2026年行业基本面强恢复预期，仍具备较高配置意义[1] 指数与产品概况 - 军工ETF（512660）跟踪的是中证军工指数（399967）[1] - 中证军工指数从沪深市场中选取涉及航空、航天、船舶、兵器及军事电子等领域的上市公司证券作为指数样本[1] - 指数成分股呈现中小盘风格，主要聚焦于航空装备与军工电子行业[1] - 截至2025年11月19日，军工ETF规模为144.61亿，在同类12只产品中排名第一[2]