报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 美国制造业增加值考虑人口等禀赋因素绝对值不低，但占GDP比重持续下降且近年复合增长率缓慢走低，2022年美国制造业增加值2.6万亿美元占全球15.1%，占GDP比重从2001年28.4%降至2022年10.7%，2017 - 2022年实际复合年增长率为1.5% [1][54] - 美国制造业“空心化”是资本最优解的长期选择，近年主要投资高端制造业但核心产业链零部件依赖进口，2024年1.2万亿美元贸易逆差中90%来自制造业 [2][55] - 美国制造业回流旨在打破关键领域“空心化”格局保证国家安全，如半导体领域产能占比从1990年37%下滑到2020年12% [2][30][55] - 工业自动化通过整合制造流程降低成本提高效率，美国工业自动化市场有较大空间，如工业机器人密度低于其他主要经济体，2023年美国安装约3.8万台同比下降5%，占全球7% [3][56] - 工业自动化行业竞争格局老牌巨头与新参与者并存竞争激烈，2025年全球市场无亮点，美国工业回流提供边际增量，2025 - 2030年制药和医疗科技等行业是增长主要驱动力 [4][57] 根据相关目录分别进行总结 1. 美国制造业的平衡与失衡 1.1 美国制造业发展现状 - 美国制造业增加值考虑人口等禀赋因素绝对值不低，但对经济贡献不如服务业，2022年增加值2.6万亿美元占全球15.1%，占GDP比重从2001年28.4%降至2022年10.7%，低于全球均值 [9] - 从人均制造业增加值看美国增长空间有限，其制造业占比低源于服务业规模庞大，在全球十大制造业国家中人均增加值位居第二 [12] - 近几年美国制造业年复合增长率缓慢走低，2017 - 2022年实际复合年增长率为1.5%，低于全球平均增速 [15] 1.2 美国制造业“空心化”是资本最优解的长期选择 - 美国制造业结构上非耐用品集体收缩，耐用品行业近半萎缩，高技术和基础工业表现强劲，如2013 - 2023年计算机与电子产品等行业增加值增长 [17] - 美国制造业投资建筑设施投入增长拉高投资，如计算机和电子制造建筑设施投资增速达4.5%，而设备投资复合年增长率仅0.5% [20] - 美国制造业“空心化”是资本选择，近年主要投资高端制造业但零部件依赖进口，2024年1.2万亿美元逆差中90%来自制造业 [25] 1.3 美国的工业回流带动哪些部门 - 美国在化工、计算机与电子产品制造等产业影响力较大，如基础化工品占全球产能比重达22%，乙烯占比约28% [29] - 美国制造业回流旨在打破关键领域“空心化”格局保证国家安全，如半导体领域产能占比下滑且10纳米以下制程几乎无产能 [30] - 美国高端制造业回流将继续推行，工业自动化加人工智能可缓解劳动力短缺等条件限制 [33] 2. 美国工业回流对工业自动化的需求 2.1 美国在工业自动化应用低于其他主要经济体 - 工业自动化通过整合制造流程降低成本提高效率，需各类工具整合不同设备 [34] - 美国工业自动化领域有较大空间，以工业机器人为例，其密度低于其他主要经济体，2023年前五大国家占全球机器人安装量78%，美国占7% [37] 2.2 工业自动化的分类 - 工业自动化根据用途分为固定自动化、可编程自动化、柔性自动化、集成自动化、协作机器人等类别，各有特点和应用示例 [40] - 工业自动化价值链包含组件、系统/子系统、集成/解决方案、服务等，终端市场分为离散、混合、流程行业 [43] - 工业自动化关键部件包括PLC、驱动系统、工业机器人及执行机构等 [44] 2.3 工业自动化主要公司及市场展望 - 工业自动化行业竞争格局老牌巨头与新参与者并存竞争激烈，国际巨头占高端市场，新势力缩小差距，中国企业进入海外市场难度大 [47] - 2025年全球市场对工业自动化需求无亮点，2025 - 2030年制药和医疗科技等行业是增长主要驱动力，电池/电动汽车增长停滞 [48] - 美国工业回流着眼高端半导体等领域，支撑离散/混合行业自动化需求，拥有美国本土产能的工业自动化公司将受益 [50][51]

西门子科技与人才日活动 - 公司在苏州高新区举办首届"科技与人才日"活动 推出面向工业场景的"妙一空间"并启动长三角人工智能共创实验室2 0 [1] - "妙一空间"首次全球亮相 可构建工业数字孪生场景 依托轻量化技术框架实现三维协作与高效同行 [1] - 该平台无缝集成至云原生IT/OT开发工具包工易魔方 支持用户自定义工作流程并实时验证复杂工业场景 [1] - 平台支持AI算法在虚拟空间快速验证与部署 实现全流程零风险测试 为工业企业提供安全高效的创新环境 [1] 人工智能共创实验室升级 - 长三角人工智能共创实验室2 0聚焦四大方向：IT/OT融合 工业基础模型 AI+数字孪生 人才发展 [1] - 实验室将依托苏州制造业集群优势 加速"妙一空间"产业化应用 探索工业级数字孪生映射落地场景 [1] 人才与可持续发展计划 - 启动"AI技能提升行动"系统化赋能未来人才发展 [2] - 举办第13届青年论坛促进人才与科技融合 [2] - 推出"2025年零碳先锋奖"推动绿色新动能发展 [2]

证监会网上办事服务平台信息显示，济南奥图自动化股份有限公司（下称"奥图股份"）IPO辅导状态已 变更为"辅导工作完成"。若一切顺利，奥图股份将递交材料冲刺北交所上市。 据相关公告，奥图股份2023年10月12日与中泰证券签署了辅导协议，截至2025年6月中泰证券共对其进 行了六期辅导工作，中泰证券认为奥图股份具备成为上市公司应有的公司治理结构、会计基础工作、内 部控制制度，充分了解多层次资本市场各板块的特点和属性。 公开资料显示，奥图股份成立于2007年6月，注册资本7591.23万元，于2015年10月在新三板挂牌。企业 专注于"工业机器人成套装备及生产线"的系统集成，致力于为制造行业提供全面优质的自动化集成服 务。奥图股份与行业里的著名厂商建立了密切的战略合作关系，其中不乏本特勒、舒勒、合锻智能、天 锻等国内外知名厂家。同时，也为多家优质车企提供服务，如比亚迪、长安汽车、吉利汽车、奇瑞汽 车、Stellantis集团、福特汽车。 年报显示，奥图股份2024年实现营业收入3.98亿元，同比微降0.48%；毛利率为33.88%，增长超过5个百 分点；归母净利润7022.84万元，同比增长39.49%。比亚迪股 ...

公司业务架构 - 业务包含自动化和智能化、数字化两大 BG，数字化业务涵盖工业互联网、工业软件及工业 AI 软件等 [2] - 产品体系完善，底层有智能测控装置等，中间层为控制相关，上层涉及公共网络安全，最终与工业软件结合，已打造工业 AI 智能体 [2] - 自主产品中 DCS 是近年业绩高速增长主力，得益于火电 DCS 系统自主可控替代浪潮 [4] - 基于产品架构形成覆盖多下游行业的产品应用体系，提供自动化、智能化及数字化解决方案 [4] 主要产品与市场情况 - 主要产品为 DCS 和中大型 PLC，服务能源、电力、化工等流程工业领域 [5] - 去年火电 DCS 市场国产化渗透率达 43%，预计央企、地方国企至 2028 年前全部实现自主可控 [5] - PLC 产品在钢铁行业替代空间巨大，潜在市场空间约 700 亿 [5] - 全国 1600 条水泥生产线有 80 亿国产化空间，水务系统进入更新换代周期 [5] 下游用户场景及业务占比与增长情况 - 下游用户场景包括能源、电力、化工等行业 [6] - 去年能源电力业务占比超 70%，化工占比 16%，其他领域占比较小 [6] - 能源电力板块增长得益于火电 DCS 系统自主可控替代，化工板块去年业绩下滑，钢铁板块启动 PLC 国产化替代，建材、水务行业有增长潜力 [6][7] 业务布局与增长逻辑 - 业务布局聚焦工业自动化、智能化及数字化，覆盖多领域 [8][9] - 增长逻辑核心是政策驱动的国产替代浪潮，后续钢铁、水泥、水务行业国产化接棒替代，工业 AI 业务有潜在空间，叠加模块化降本与出海形成持续增长引擎 [8][11] 工业 AI 业务情况 - 聚焦解决工业场景刚需痛点，通过软硬件结合实现闭环变现 [9] - 主打“工业智能体”软件平台，功能覆盖火电厂智能监盘与无人化值守 [9] - 初期以央国企试点切入，规模化后从试点转向标配，将定制化开发固化为标准化软件包降本，从电力行业向其他下游行业复制 [9] 交货周期情况 - 能源电力板块交货周期为八到九个月，订单跨年确收 [10] - 钢铁等行业局部替换周期约四到五个月 [10] 竞争优势 - 凭借政策驱动的国产化替代先机、模块化技术成本优势和 30 年行业 know - how，在细分市场建立差异化竞争壁垒 [11] - 通过聚焦头部客户需求、开发高毛利工业 AI 解决方案，形成独特优势 [11] 未来规划 - 增长逻辑为政策驱动的国产替代和工业 AI 业务，预计 2028 年火电自主可控完成后发展钢铁、水务、建材等 DCS 行业 [11] - 钢铁预计有 700 亿空间，水泥 80 亿，水务 200 亿，共超 1000 亿市场空间，抓住机遇抢占份额，发展工业 AI 业务 [11]

苏州制造业概况 - 制造业对苏州GDP贡献超过40%，集聚16万家工业企业，覆盖35个工业大类、172个工业中类和513个小类 [1] - 苏州拥有3个万亿级产业、11个千亿级产业和6个国家级先进制造业集群，涵盖传统产业、新兴产业和未来产业 [8] 汇川技术的硬核突破 - 公司产品涵盖电梯一体化控制器、变频器、PLC、伺服系统、工业机器人、新能源汽车电机及人形机器人关键零部件 [1] - 关键环节自主程度达97%，2019年布局工业软件并于2024年发布国内首款工业自动化全集成软件平台iFA [2][4] - 提出"555星辰计划"，目标5年内解决制造业数字化转型、C2M架构落地等5大行业痛点 [5] 亨通集团的全产业链布局 - 实现光纤通信、电力能源、海洋通信与能源等领域全产业链自主可控，2010年自主研发中国第一根光纤预制棒 [2] - 上游布局半导体及光学高端石英材料，下游延伸至特种光纤、硅光芯片、光模块 [2] - 在海上风电、海洋通信、海洋装备等领域拥有全球领先的完整产业链 [3] 工业软件生态协同 - 同元软控的MWORKS平台计算仿真效率超越国际同类产品，应用于航天、航空、能源等行业 [5] - 浩辰软件在CAD跨平台多终端应用、数据安全上云等技术取得突破，计划通过自主研发与并购丰富产品线 [6] 智能化转型实践 - 三一重机微挖智能工厂自动化率达80%-86%，人员效率提升45.81%，日产能达100-120台 [7] - 亨通光纤通过智能化系统使研发周期缩短至15天，效能提升66%，成本降低21%，不良率降低52% [7] 苏州新型工业化战略 - 传统产业重点抓数字化转型，新兴产业聚焦研发转化，未来产业侧重平台、人才和风投 [8] - 目标构建世界一流现代产业体系，打造全球领先的"智造之城" [8]

对外投资暨关联交易概述 - 公司拟与洛阳科创集团、航投基金共同设立合资公司"洛阳赛摩科创"，注册资本5000万元，其中公司认缴出资2500万元占比50%，科创集团认缴出资2450万元占比49%[1] - 合资公司将与驻洛科研院所合作，聚焦工业自动化产品研发及技术转化，提升智能制造核心竞争力[1] - 合资公司成立后将纳入公司合并报表范围[1] 关联交易性质及审批 - 因科创集团为公司控股股东全资子公司，本次交易构成关联交易[2] - 关联董事杨景卓等4人回避表决，独立董事会议审议通过，认为交易定价公允且符合战略需求[7] - 本次交易未达重大资产重组标准，无需提交股东大会审议[2] 关联方财务数据 - 科创集团注册资本23.8亿元，截至2024年底总资产45.84亿元，净资产34.63亿元，2024年营收未披露具体数值[2] - 航投基金注册资本8700万元，主营业务为私募股权投资管理，与公司无其他关联关系[3][4] 合资公司治理结构 - 董事会5人席位中公司委派3人，科创集团委派2人，董事长由公司提名并担任法定代表人[5] - 总经理由公司推荐，财务负责人由科创集团委派[5] 交易目的及影响 - 通过技术授权合作加速科技成果转化，推动传统制造业智能化升级[6] - 短期内不会对公司财务构成重大影响，长期有助于提升市场竞争力和资源协同效应[6] 交易进度及监管程序 - 协议需经各方签字盖章并完成内部决策程序后生效[5] - 合资公司设立尚需市场监督管理部门核准[6]

合资公司设立 - 赛摩智能拟与洛阳科创集团、航投私募基金共同投资设立"洛阳赛摩科创有限公司"，注册资本5000万元 [1] - 赛摩智能认缴出资2500万元，占注册资本50%，洛阳科创集团认缴2450万元占49%，航投基金认缴50万元占1% [1] - 合资公司将与驻洛科研院所合作开展工业领域自动化产品研发和技术合作 [1] 战略目标 - 合资公司旨在提高科技成果落地转化率，加快传统制造业转型升级 [1] - 通过合作进一步提升公司在智能制造领域的核心竞争力 [1] 交易性质 - 本次投资构成关联交易但不构成重大资产重组 [1] - 交易在公司董事会审批权限内无需提交股东大会审议 [1]

2005年，丹麦外交部、工商界共同建立丹中商业协会，以加强两国企业界的交流与理解，促进丹麦和中 国的商贸合作。20年来，丹中商业协会持续组织高层商务互访和商业研讨活动，为两国商界提供政策简 报和市场分析。"我们为两国企业搭建可信赖的交流平台，就如何以最佳方式进入对方市场并确保相关 法规和条例得到遵守交换意见和经验。"蓬托皮丹介绍。 谈到中国不断扩大高水平对外开放，蓬托皮丹认为丹麦企业将从中受益："丹中两国都主张加强全球贸 易，丹麦对贸易的依赖程度很高。高水平对外开放的中国为我们带来更多发展机遇。" 20世纪80年代末，蓬托皮丹第一次前往北京。从1989年2月到1993年底，蓬托皮丹负责一家丹麦商业银 行在中国的业务，见证了中国经济的快速发展。"特别是在过去20年里，丹麦和中国之间的贸易量激 增。两国在这一时期的贸易量，占自1950年两国建交以来贸易总额的95%。仅从2020年到2024年，丹麦 在中国的净投资总额接近130亿丹麦克朗（约合143亿元人民币）。"蓬托皮丹说。 红色陶瓦斜屋顶、白色外墙、阁楼上精致的老虎窗，这栋典型的斯堪的纳维亚风格建筑，是丹麦中国商 业协会（以下简称"丹中商业协会"）在哥本哈根的 ...

工业物联网技术趋势 - 2025年汉诺威工业博览会未带来突破性技术，但展示了人工智能引领的变革，贯穿制造生命周期 [1] - 生成式人工智能（GenAI）推动人工智能采用率提高，代理型人工智能（Agentic AI）被视为产业下一个重大事件 [1] - 工业边缘计算从独立硬件演变为集成化AI软件技术栈，具备更强本地处理能力 [10] 生成式人工智能（GenAI） - GenAI已全面融入工业软件，成为各大厂商产品组合的常见功能，主要用于聊天机器人和助手类工具 [3] - 西门子展示约20款工业助手（Copilot），覆盖制造生命周期各阶段，并与微软开发工业基础模型（IFM） [4] - ABB展示Genix Copilot，具备自然语言诊断和车间辅助功能，嵌入资产性能管理平台 [4] 代理型人工智能（Agentic AI） - Agentic AI处于早期阶段，多数演示停留在简单自动化，缺乏实际应用验证 [7] - Tridiagonal与AWS展示面向工业维护的代理式AI框架，仍处于概念验证阶段 [8] - 西门子推出工业AI智能体，预计提升50%生产效率，并计划创建AI代理市场 [9] 边缘计算与视觉语言模型（VLM） - 博世力士乐展示ctrlX AUTOMATION平台，支持边缘侧部署AI模型 [10] - 戴尔、英伟达与SoftServe展示边缘侧VLM应用，实现本地实时推理计算 [11] DataOps平台 - DataOps平台成为工业AI关键支撑工具，功能扩展至数据治理和实时数据处理 [14] - Litmus Automation展示边缘侧AI模型生命周期管理能力 [14] - Crosser展示流数据分析与集成平台，支持低延迟AI驱动工作流 [14] 数字线程与设计工程 - 西门子推出下一代数字主线解决方案DxC，支持LLM能力，降低人工录入成本 [16] - Autodesk展示Project Bernini，通过多模态设计重塑早期设计流程 [17] 预测性维护（PdM） - PdM系统日趋传感器化，竞争焦点转向传感器质量和系统兼容性 [18] - Fermai展示Doctor 4.0平台，集成传感器数据与Modbus实时控制 [18] - StrainLabs展示蓝牙螺栓传感器，监测预紧力和温度 [19] 5G专网 - 5G专网需求增长，但整合难度和法规问题制约普及速度 [21] - 诺基亚展示融合AI、边缘计算与5G专网的实时工业安全解决方案 [22] 可持续解决方案 - AI提升碳排放可视化与合规效率，优化能源使用 [23] - Avanade推出欧盟碳边境调节机制（CBAM）Agent，智能化合规申报 [23] 认知能力赋能机器人 - Neura Robotics为MAiRA机器人增加语音指令功能，提升操作效率 [24] 数字孪生 - 数字孪生转型为AI驱动的优化工具，应用于运营辅助和员工培训 [25] - 西门子将数字孪生用于实时优化与机器人训练，提升产线改造效率 [25]

其二，中国ESG实践引领全球减碳潮流，企业在绿色技术与可持续发展领域彰显强大竞争力。迈瑞医 疗、特锐德和汇川技术介绍了凭借领先的ESG管理和减碳技术赢得国际市场认可的成果。境外投资者对 这些企业在新能源和环保领域的创新应用兴趣浓厚，高度评价中国新能源产业链的全球化能力，并指出 ESG实践已从单纯的合规要求转变为企业增长引擎，中国企业正通过领先的碳减排技术锁定国际订单， 形成差异化竞争优势。 2025年6月4日至5日，深圳证券交易所(以下简称"深交所")在新加坡举办"投资中国新机遇——深市上市 公司新加坡交流日"活动。深圳迈瑞生物医疗电子股份有限公司(以下简称"迈瑞医疗（300760）")、深圳 市汇川技术（300124）股份有限公司(以下简称"汇川技术")、深圳麦格米特（002851）电气股份有限公 司(以下简称"麦格米特")、青岛特锐德（300001）电气股份有限公司(以下简称"特锐德")、深圳市英维 克（002837）科技股份有限公司(以下简称"英维克")等深交所市场(以下简称"深市")上市公司与新加坡 投资者进行了深度交流，全方位展示中国新质生产力发展成果，凸显相关领域上市公司的投资价值。 此次活动也收 ...