市场整体表现 - 市场全天震荡调整，三大指数小幅收跌，沪指跌0.37%，深成指跌0.17%，创业板指跌0.24% [1] - 沪深两市全天成交额1.60万亿元，较上个交易日缩量3377亿元 [1] - 个股涨多跌少，全市场超3300家个股上涨 [1][6] - 短线连板炒作热度低迷，2板以上连板股仅剩胜通能源与奇正藏药（均为3连板） [6][7] 光伏板块 - 光伏板块展开反弹，捷佳伟创、双良节能涨停，海优新材、奥特维、固德威、帝尔激光等涨幅居前 [1][2] - 工业和信息化部办公厅印发2025年度多晶硅行业专项节能监察任务清单，要求各地于9月30日前将监察结果报送 [1] - 截至7月底，多晶硅料、单晶硅片和太阳能电池价格均出现大幅上涨，而光伏组件价格表现相对滞后 [2] - 综合治理光伏行业低价无序竞争，推动落后产能淘汰是行业下半年乃至明年的重要政策背景 [2] 医药板块 - 医药板块全线逆势走强，创新药概念延续强势，昂利康涨停；中药股展开补涨，维康药业涨停 [1][2] - 医药股反复活跃，维康药业、华森制药、昂利康、太龙药业、福元医药、亚太药业等涨停 [2] - 海思科创新药HSK3486（环泊酚注射液）获FDA上市许可申请受理；华海药业全球首款靶向IL-17A与IL-36R的双抗药物HB0043获得临床试验许可 [2] - 医药股内部分化加剧，涨幅居前个股更多聚焦于中药、医药商业等位阶较低的细分领域 [3] AI应用板块 - AI应用端午后活跃，智能体方向领涨，鼎捷数智涨超10%；郑中设计涨停，鼎捷数智、果麦文化涨超15% [1][4] - 7月31日召开的国务院常务会议审议通过《关于深入实施"人工智能+"行动的意见》 [4] - 美股软件开发公司Figma在纽交所上市首日表现强劲，收盘价115.5美元，涨幅250% [4] - 国家发展改革委表示目前处在人工智能应用落地的关键窗口期，将深入实施"人工智能+"行动 [12][13] 政策与宏观要闻 - 国家发改委宣布"两重"建设项目清单8000亿元全部下达完毕，中央预算内投资7350亿元已基本下达完毕 [11] - 国家发改委将大力推进人工智能规模化商业化应用，并着力优化人工智能创新生态 [13]

市场表现 - 三大指数小幅下跌，沪指跌0.37%至3559.95点，深成指跌0.17%至10991.32点，创业板指跌0.24%至2322.63点 [1][2] - 两市成交额缩量至1.60万亿，较上个交易日减少3377亿 [1][5] - 个股涨多跌少，全市场超3300家个股上涨 [1] 板块表现 - 医药板块逆势走强，创新药概念延续强势，昂利康涨停，中药股补涨，维康药业涨停 [1] - 光伏概念反弹，捷佳伟创涨停 [1] - AI应用端午后活跃，智能体方向领涨，鼎捷数智涨超10%，数据要素概念走强，深桑达A涨停 [1] - 体育概念集体调整，共创草坪跌停 [1] - 涨幅居前板块包括中药、电力设备、AI智能体、造纸，跌幅居前板块包括中船系、民爆、PCB、CPO [1] 涨停表现 - 封板率58%，封板40家，触及涨停29家 [6] - 昨日涨停个股今日平均表现2.08%，高开率63%，获利率56% [6]

市场表现 - 三大指数均跌超1% 沪指跌1.18% 深成指跌1.73% 创业板指跌1.66% 全市场超4200只个股下跌 [1] - 沪深两市全天成交额1.94万亿元 较上个交易日放量917亿元 [1] - 创业板指本月累计涨超8% 但沪指3600点整数关得而复失 [1] 行业板块表现 - 创新药概念反复走强 南新制药等多股涨停 [1] - AI应用端全天逆势活跃 易点天下等涨停 [1] - AI硬件股表现分化 液冷服务器概念全天强势 英维克等涨停 [1] - 钢铁 有色等顺周期方向集体走弱 安阳钢铁跌超7% [1] - 大金融板块全天低迷 中银证券跌超5% [1] - 辅助生殖概念崛起 全国31个省区市及新疆兵团全面将辅助生殖技术纳入报销 2024年已有超100万人次享受待遇 [3] - 预计2025年我国辅助生殖市场规模有望增长至854.3亿元 [3] AI产业链发展 - AI产业链中算力硬件维持强势 同时全线向下游应用 云计算 液冷服务器等细分扩散 [2] - 国内各家大型云厂商在日均Token消耗达到30万亿Token时会感受到算力紧张 在达到60万亿Token时会出现一定算力缺口 [2] - 国产芯片今年将迎来发展大年 预计市场集中度将显著提升 [2] 政策动向 - 北京市发布完善生育支持政策体系措施 包括建立生育补贴制度等15项措施 [3] - 国家发改委征求《政府投资基金布局规划和投向工作指引》和《加强政府投资基金投向指导评价管理办法》意见 [4] - 政府投资基金要聚焦产业技术创新和关键核心技术攻关 推动加快实现高水平科技自立自强 [5] - 产业投资类基金要支持改造提升传统产业 培育壮大新兴产业 布局建设未来产业 [5] - 创业投资类基金要通过市场化方式投资种子期 初创期企业 支持科技创新 [5] 市场展望 - 华金证券判断8月A股可能延续震荡偏强走势 慢牛趋势不变 [6] - 政策持续积极 外部风险有限使得8月风险偏好可能继续回升 [6] - 8月经济 盈利仍可能延续修复趋势 流动性有望维持宽松 [6] - 太平洋证券认为流动性宽松和政策支持预计将支撑指数上破去年10月8日高点 [6] - 指数伴随着成交量的温和放大进行进二退一式上涨 短期支撑位仍在3500点 [6] 投资策略 - 政策上反内卷的方向 相关板块如光伏 生猪 玻璃 碳酸锂 化工 钢铁等皆可积极参与 [7] - 产业方面有重大转折的板块 如固态电池 创新药等 [8] - 高股息板块 煤炭板块受益于反内卷 能源类高股息提供足够支撑 银行保险等类债券板块受益于资金流入 [8]

微软和Meta业绩表现 - 微软二季度营业收入764.4亿美元，同比增长18%，超出分析师预期738.9亿美元 [1] - 微软二季度稀释后每股收益（EPS）为3.65美元，同比增长24%，超出分析师预期3.37美元 [1] - 微软二季度营业利润343亿美元，同比增长23%，净利润272亿美元，同比增长24% [1] - Azure云业务收入同比增长34%，达到750亿美元，AI相关业务年化收入运转率超过130亿美元，同比增长175% [2] - Meta二季度营收475.16亿美元，高于分析师预期的448.3亿美元，每股收益为7.14美元，远超分析师预期的5.89美元 [2] - Meta广告营收达475亿美元，同比增长22%，主要动力是AI驱动的广告推荐系统 [3] AI基础设施投资 - 微软计划继续加大AI基础设施投资，包括数据中心和AI芯片 [4] - Meta计划2025年资本开支达660-720亿美元，主要用于AI数据中心建设，包括部署NVIDIA H100/H200 GPU集群 [4] - Alphabet将2025年全年的资本支出指引上调至850亿美元，比此前预期高出100亿美元 [4] - 微软用利润增长证明算力的高投入可以带来匹配的利润增长，"高算力资本开支--高AI业务增长"商业环路实现闭环 [5] 国内CPO厂商表现 - 新易盛2025年上半年净利润达到37-42亿元，同比大幅增长327%-385% [7] - 中际旭创上半年净利润36-44亿元，同比增长53%-87% [7] - 中国光模块厂商占全球市场份额超50%，中际旭创、光迅科技、新易盛等企业位列全球前十 [7] - 中际旭创800G模块从设计到量产仅用18个月，国产CPO的光器件封装成本比海外低40% [8] AI云服务和应用 - 微软成功证明AI云服务在产业链中具有很高地位，这种模式大概率会复制到国内 [11] - 国内AI云服务领域竞争格局相对稳定，服务商及配套厂商均能受益 [12] - AI在广告、医疗、办公、制造等应用场景有成功案例，商业空间可能比算力更大 [13] 人工智能长期成长 - 人工智能已成为全球科技竞争的战略制高点，国内自研大模型实现技术自主可控 [14] - 云计算与大数据是实现"数字中国"战略的核心基础设施，将持续受益于AI技术迭代 [15][16] - 人工智能ETF(159819)年内资金净流入额67.81亿元，最新规模171.47亿元 [18] - 云计算ETF(516510)年内资金净流入额20.18亿元，最新规模31.03亿元 [18] AI技术革命特征 - AI技术革命具备不可逆性、强渗透性和指数级增长三大特征 [23] - 全球算力需求每3个月翻倍，基础设施级别的变革不会因短期估值波动而逆转 [23] - 微软Copilot已渗透72%的财富500强，年化ARR达100亿美元 [24] - AI助理将取代50%的搜索引擎请求，AI PC、AI手机将带动万亿级换机潮 [24]

市场表现 - 三大指数全线下跌 沪指跌1.18% 深成指跌1.73% 创业板指跌1.66% [1] - 创业板指本月累计涨幅达8% 三大指数月线均收涨 [1] - 沪深两市成交额1.94万亿元 较前日放量917亿元 [1][4] 板块动态 - 创新药概念股强势上涨 南新制药等多股涨停 [1] - AI应用端全天逆势活跃 易点天下涨停 [1] - 液冷服务器概念全天走强 英维克涨停 [1] - 钢铁有色等顺周期板块集体下跌 安阳钢铁跌幅超7% [1] - 大金融板块表现低迷 中银证券跌超5% [1] 个股情况 - 全市场超4200只个股下跌 下跌家数占比较高 [1] - 涨停板封板率为62% 共计43只个股涨停 30只触及涨停 [5] - 昨日涨停个股今日平均收益率为1.5% 高开率62% 获利率52% [5] 热点板块 - 涨幅居前板块包括辅助生殖 液冷IDC 信创 华为昇腾 [1] - 跌幅居前板块包括钢铁 煤炭 有色 影视 [1]

市场表现 - 沪指午盘跌0.68%报3591.26点 深成指跌0.45%报11152.77点 创指涨0.43%报2377.84点 [2] - 超3400只个股下跌 辅助生殖/液冷服务器/化学制药板块领涨 钢铁/油气开采/煤炭板块领跌 [2] - AI算力股集体走强 液冷服务器方向表现突出 思泉新材/淳中科技等多股涨停 [2] 热点板块动态 - 辅助生殖概念走高 共同药业/利德曼等多股上涨 全国31省份已将辅助生殖技术纳入医保报销 2024年超100万人次享受待遇 [4] - AI应用板块活跃 易点天下/鼎捷数智等上涨 大模型应用个人用户注册总数超31亿 API调用用户总数超1.59亿 [3] - 创新药板块拉升 南新制药20cm涨停 [2] 行业政策与数据 - 国家能源局正制订大功率充电设施建设改造政策 重点推进高速公路服务区等场景布局 [7] - 2024年上半年国内游戏市场实际销售收入1680亿元 同比增长14.08% 用户规模达6.79亿创历史新高 [7] - 北京出台生育支持政策 多子女家庭可优先配租公租房 并享受提高公积金贷款额度等购房支持措施 [8] 技术突破 - 我国科学家成功合成百微米级六方金刚石 力学性能媲美立方金刚石 研究成果发表于《自然》期刊 [6] 机构观点 - 财信证券认为政策工具有效稳定市场预期 中长期资金入市为市场提供支撑 [9] - 华西证券指出上半年A股新开户数显著增长 反映市场回暖及赚钱效应显现 [9]

截至7月31日午间收盘，沪指跌0.68%，深成指跌0.45%，创业板指涨0.43%。沪深两市半日成交额超1.1万亿元。从板块来看，AI硬件 股再度大涨，中际旭创等多股再创历史新高。AI应用股走强，易点天下20CM涨停。创新药概念股持续活跃，康缘药业等多股涨停。 下跌方面，钢铁、煤炭等周期股集体调整，安阳钢铁跌超5%。智谱AI、液冷服务器、CPO、创新药等板块涨幅居前，钢铁、煤炭、 油气、有色金属等板块跌幅居前。 上证报中国证券网讯 截至7月31日午间收盘，沪指跌0.68%，深成指跌0.45%，创业板指涨0.43%。沪深两市半日成交额超1.1万亿元。 从板块来看，AI硬件股再度大涨，中际旭创等多股再创历史新高。AI应用股走强，易点天下20CM涨停。创新药概念股持续活跃，康 缘药业等多股涨停。下跌方面，钢铁、煤炭等周期股集体调整，安阳钢铁跌超5%。智谱AI、液冷服务器、CPO、创新药等板块涨幅 居前，钢铁、煤炭、油气、有色金属等板块跌幅居前。 ...

市场整体表现 - 市场早盘震荡分化，沪指跌0.68%至3591.26点，深成指跌0.45%至11152.77点，创业板指涨0.43%至2377.84点 [1] - 沪深两市半日成交额达1.14万亿元，较上一交易日放量562亿元 [1][6] - 全市场个股跌多涨少，超3400只个股下跌，上涨家数为1876家，下跌家数为3429家 [2][4] - 市场热度为32 [5] 行业板块表现 - AI硬件股再度大涨，中际旭创等多股创历史新高，AI应用股跟随走强，易点天下20CM涨停 [2] - 创新药概念股持续活跃，康缘药业等多股涨停 [2] - 涨幅居前板块包括智谱AI、液冷服务器、CPO、创新药 [3] - 钢铁、煤炭等周期股集体调整，安阳钢铁跌超5%，跌幅居前板块包括钢铁、煤炭、油气、有色金属 [2][3] 市场交易与情绪 - 涨停家数为45家，跌停家数为2家，封板率为71.00% [4][7] - 昨日涨停个股今日表现平均为1.98%，高开率为62%，获利率为52% [7] - 今日预计量能为1.85万亿元，较上一日增加100亿元 [6]

市场整体表现 - 市场早盘震荡分化，沪指半日跌0.68%，深成指跌0.45%，创业板指冲高回落半日涨0.43% [1] - 沪深两市半日成交额达1.14万亿元，较上个交易日放量562亿元 [1] - 全市场超3400只个股下跌，呈现跌多涨少格局 [1] 领涨板块与个股 - AI硬件股再度大涨，中际旭创等多股再创历史新高 [1] - AI应用股跟随走强，易点天下20CM涨停 [1] - 创新药概念股持续活跃，康缘药业等多股涨停 [1] - 智谱AI、液冷服务器、CPO、创新药等板块涨幅居前 [1] 领跌板块与个股 - 钢铁、煤炭等周期股集体调整，安阳钢铁跌超5% [1] - 钢铁、煤炭、油气、有色金属等板块跌幅居前 [1]

行业趋势 - AI应用软件领域即将迎来财报密集披露季，特别是"AI+数字广告"细分赛道 [1] - 美股中小盘AI应用软件公司估值处于历史低位，具备跑赢标普500指数的潜力 [1] - 七大科技巨头估值处于历史高位，预期市盈率普遍高于25x，中小盘股更具吸引力 [2] - 罗素2000指数预期市盈率约15x，已低于历史均值 [2] - AI与数字广告加速整合，谷歌和Meta等巨头已在广告系统中引入生成式AI技术 [4] - AI应用软件发展方向集中于生成式AI和AI智能体，后者可能成为2030年前的大趋势 [5][6] 公司分析 - Applovin和The Trade Desk被瑞银列为"AI+数字广告"领域的双核心投资标的 [1][2] - Applovin的AXON 2.0引擎+MAX/AppDiscovery形成闭环，广告类型营收在2025 Q1同比飙升71%，占总营收78% [8] - The Trade Desk的Koa AI智能优化+Kokai全栈AI DSP实现精准竞价，2025 Q1收入6.16亿美元，同比增长25% [8] - 瑞银预计Applovin Q3业绩指引将明显高于市场预期，FY25总营收增长22% [7] - The Trade Desk Q2业绩可能略超预期，Q3营收指引有望高于一致预期 [7] 市场表现 - 全球科技股投资重心从算力硬件端转向软件端，推动AI应用公司估值上升 [5] - C3.ai、Applovin和Palantir等AI应用软件公司今年均公布强劲业绩和展望 [6] - Applovin和The Trade Desk在"AI+数字广告"赛道形成数据网络效应和规模经济，推升eCPM与ROI [8]